Tìm hiểu về Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC): Một Góc nhìn Toàn cầu

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) đang nhanh chóng chuyển từ các khái niệm lý thuyết sang thực tế hữu hình. Khi thế giới ngày càng trở nên số hóa, việc hiểu rõ về CBDC là rất quan trọng đối với các cá nhân, doanh nghiệp và các nhà hoạch định chính sách. Hướng dẫn toàn diện này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rõ ràng, dễ tiếp cận về CBDC, khám phá bản chất, lợi ích tiềm năng, rủi ro liên quan và vị trí của chúng trong tương lai của bối cảnh tài chính toàn cầu.

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) là gì?

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) là một dạng kỹ thuật số của tiền pháp định của một quốc gia, được phát hành và bảo chứng bởi ngân hàng trung ương. Không giống như các loại tiền mã hóa như Bitcoin, vốn phi tập trung và thường biến động, CBDC được tập trung hóa và nhằm mục đích cung cấp sự ổn định và tin cậy liên quan đến tiền tệ truyền thống do chính phủ bảo lãnh. Về cơ bản, đó là một phiên bản kỹ thuật số của tiền mặt.

Các đặc điểm chính của CBDC:

• Kiểm soát tập trung: Được phát hành và quản lý bởi ngân hàng trung ương của một quốc gia.
• Tiền pháp định: Đại diện cho đồng tiền quốc gia ở dạng kỹ thuật số (ví dụ: đô la kỹ thuật số, euro kỹ thuật số, hoặc nhân dân tệ kỹ thuật số).
• Bảo chứng bởi Chính phủ: Được chính phủ phát hành bảo lãnh, tương tự như tiền tệ vật chất.
• Có thể lập trình được: Có thể được lập trình cho các mục đích sử dụng hoặc điều kiện cụ thể (mặc dù đây là một khía cạnh gây tranh cãi).

Các loại CBDC: Bán lẻ và Bán buôn

CBDC thường được phân thành hai loại chính:

• CBDC bán lẻ: Được thiết kế để công chúng sử dụng. Đây là dạng tương đương tiền mặt kỹ thuật số, cho phép các cá nhân thực hiện thanh toán, lưu trữ giá trị và tiến hành giao dịch trực tiếp với ngân hàng trung ương (hoặc thông qua các trung gian được quản lý).
• CBDC bán buôn: Dành cho các tổ chức tài chính sử dụng trong thanh toán và quyết toán liên ngân hàng. Loại này nhằm mục đích cải thiện hiệu quả và tốc độ của các giao dịch giá trị lớn giữa các ngân hàng.

Trọng tâm của nhiều cuộc thảo luận hiện nay là về CBDC bán lẻ, vì chúng có tiềm năng tác động trực tiếp đến người dân và doanh nghiệp hàng ngày.

CBDC hoạt động như thế nào?

Việc triển khai cụ thể một CBDC có thể khác nhau đáng kể tùy thuộc vào quốc gia và mục tiêu của quốc gia đó. Tuy nhiên, một số mô hình phổ biến đang xuất hiện:

• CBDC trực tiếp: Ngân hàng trung ương trực tiếp phát hành và quản lý CBDC, và người tiêu dùng giữ tài khoản trực tiếp với ngân hàng trung ương. Mô hình này đặt ra câu hỏi về vai trò của các ngân hàng thương mại.
• CBDC gián tiếp (hoặc qua trung gian): Ngân hàng trung ương phát hành CBDC cho các ngân hàng thương mại, sau đó các ngân hàng này phân phối đến người tiêu dùng thông qua các hệ thống thanh toán hiện có. Mô hình này bảo tồn hệ thống ngân hàng truyền thống.
• CBDC hỗn hợp: Một sự kết hợp giữa mô hình trực tiếp và gián tiếp, nơi ngân hàng trung ương và khu vực tư nhân hợp tác trong việc phát hành và quản lý CBDC.

Về mặt công nghệ, CBDC có thể được triển khai bằng nhiều công nghệ khác nhau, bao gồm công nghệ sổ cái phân tán (DLT) hoặc các cơ sở dữ liệu tập trung truyền thống hơn. Việc lựa chọn công nghệ phụ thuộc vào các yếu tố như khả năng mở rộng, bảo mật và yêu cầu về quyền riêng tư.

Bối cảnh Toàn cầu: Các Sáng kiến CBDC trên khắp Thế giới

Nhiều quốc gia đang tích cực khám phá hoặc thử nghiệm CBDC. Một số ví dụ đáng chú ý bao gồm:

• Trung Quốc: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) là đơn vị đi đầu trong việc phát triển CBDC với đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY). e-CNY đang được thử nghiệm ở một số thành phố và được sử dụng cho nhiều giao dịch khác nhau, bao gồm thanh toán bán lẻ, giao thông vận tải và dịch vụ công. Động lực của Trung Quốc là tăng cường tài chính toàn diện và hiện đại hóa hệ thống thanh toán.
• Bahamas: Bahamas đã ra mắt đồng Sand Dollar vào năm 2020, trở thành một trong những quốc gia đầu tiên phát hành CBDC. Sand Dollar nhằm mục đích cải thiện tài chính toàn diện tại quốc gia quần đảo này bằng cách cung cấp quyền truy cập vào thanh toán kỹ thuật số cho người dân ở các hòn đảo xa xôi.
• Nigeria: Nigeria đã ra mắt đồng eNaira vào năm 2021. eNaira nhằm mục đích giảm sự phụ thuộc vào tiền mặt, cải thiện hiệu quả thanh toán và mở rộng tài chính toàn diện, đặc biệt là cho những người dân không có tài khoản ngân hàng. Tuy nhiên, tỷ lệ chấp nhận đã thấp hơn dự kiến do nhiều thách thức khác nhau.
• Liên minh châu Âu: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang nghiên cứu đồng euro kỹ thuật số, với quyết định dự kiến sẽ được đưa ra trong những năm tới. ECB nhằm mục đích cung cấp một dạng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể tiếp cận được cho tất cả người dân và doanh nghiệp trong khu vực đồng euro.
• Hoa Kỳ: Cục Dự trữ Liên bang đang nghiên cứu một CBDC tiềm năng của Hoa Kỳ. Trọng tâm của Fed là tìm hiểu những lợi ích và rủi ro tiềm tàng của một CBDC và đảm bảo nó phù hợp với các mục tiêu chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ.
• Liên minh Tiền tệ Đông Caribe (ECCU): ECCU đã ra mắt DCash, một CBDC được sử dụng trên một số quốc đảo ở Đông Caribe. Mục tiêu là thúc đẩy tài chính toàn diện và giảm chi phí giao dịch.
• Thụy Điển: Sveriges Riksbank đang thử nghiệm đồng e-krona để đánh giá tính khả thi của một loại tiền kỹ thuật số ở một quốc gia có mức sử dụng tiền mặt đang giảm.

Lợi ích tiềm năng của CBDC

CBDC mang lại một số lợi thế tiềm năng, là động lực thúc đẩy việc khám phá và phát triển chúng trên toàn thế giới:

• Cải thiện hiệu quả thanh toán: CBDC có khả năng cho phép thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và hiệu quả hơn, cả trong nước và xuyên biên giới. Chúng có thể giảm sự phụ thuộc vào các trung gian và hợp lý hóa các quy trình giao dịch.
• Tài chính toàn diện: CBDC có thể cung cấp quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính cho những người dân không có tài khoản ngân hàng và chưa được phục vụ đầy đủ. Bằng cách cung cấp một giải pháp thay thế kỹ thuật số cho tiền mặt, CBDC có thể tạo điều kiện cho sự tham gia vào nền kinh tế số cho những người không có tài khoản ngân hàng truyền thống.
• Giảm chi phí giao dịch: Bằng cách loại bỏ các trung gian và hợp lý hóa các quy trình thanh toán, CBDC có thể giảm chi phí giao dịch cho doanh nghiệp và người tiêu dùng. Điều này có thể đặc biệt có lợi cho các doanh nghiệp nhỏ và hoạt động kiều hối.
• Tăng cường thực thi chính sách tiền tệ: CBDC có thể cung cấp cho các ngân hàng trung ương những công cụ mới để thực thi chính sách tiền tệ. Ví dụ, các ngân hàng trung ương có thể trực tiếp phân phối các khoản thanh toán kích thích kinh tế hoặc thực hiện lãi suất âm đối với các khoản nắm giữ CBDC (mặc dù điều này gây ra những lo ngại đáng kể về chính trị và đạo đức).
• Chống lại các hoạt động bất hợp pháp: Mặc dù có vẻ phản trực giác, CBDC, dưới một khuôn khổ phù hợp, có thể giúp chống lại các hoạt động bất hợp pháp bằng cách cung cấp sự minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc giao dịch cao hơn (so với tiền mặt).
• Tăng cường đổi mới sáng tạo: CBDC có thể thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính bằng cách cung cấp một nền tảng cho các dịch vụ và ứng dụng thanh toán mới. Điều này có thể dẫn đến sự phát triển của các sản phẩm tài chính hiệu quả và thân thiện với người dùng hơn.

Rủi ro và thách thức tiềm tàng của CBDC

Mặc dù có những lợi ích tiềm năng, CBDC cũng đặt ra một số rủi ro và thách thức cần được xem xét cẩn thận:

• Lo ngại về quyền riêng tư: Khả năng các ngân hàng trung ương theo dõi và giám sát các giao dịch CBDC làm dấy lên những lo ngại đáng kể về quyền riêng tư. Việc tìm kiếm sự cân bằng giữa tính minh bạch và quyền riêng tư là một thách thức quan trọng trong thiết kế CBDC.
• Rủi ro an ninh mạng: Các hệ thống CBDC dễ bị tấn công mạng và gian lận. Việc đảm bảo an ninh và khả năng phục hồi của cơ sở hạ tầng CBDC là điều cần thiết để duy trì niềm tin và ngăn chặn sự gián đoạn.
• Phi trung gian hóa các ngân hàng: CBDC bán lẻ có khả năng làm mất vai trò trung gian của các ngân hàng thương mại bằng cách thu hút tiền gửi khỏi các tài khoản truyền thống. Điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động cho vay của ngân hàng và sự ổn định tài chính.
• Rủi ro vận hành: Việc phát triển và duy trì các hệ thống CBDC là một công việc phức tạp đòi hỏi chuyên môn kỹ thuật cao. Lỗi vận hành hoặc sự cố hệ thống có thể làm gián đoạn thanh toán và làm suy yếu niềm tin vào CBDC.
• Thách thức về chính sách tiền tệ: Việc giới thiệu CBDC có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của chính sách tiền tệ. Các ngân hàng trung ương cần xem xét cẩn thận cách CBDC sẽ tương tác với các công cụ và khuôn khổ chính sách tiền tệ hiện có.
• Sự không chắc chắn về pháp lý và quy định: Khung pháp lý và quy định cho CBDC vẫn đang trong quá trình phát triển. Cần có các quy định rõ ràng và nhất quán để cung cấp sự chắc chắn về mặt pháp lý và thúc đẩy việc áp dụng.
• Các vấn đề xuyên biên giới: Việc triển khai CBDC giữa các quốc gia khác nhau đặt ra những thách thức liên quan đến khả năng tương tác, tỷ giá hối đoái và sự phối hợp về quy định.
• Hệ quả địa chính trị: CBDC có khả năng thay đổi cán cân quyền lực trong hệ thống tài chính toàn cầu. Các quốc gia áp dụng CBDC sớm có thể giành được lợi thế cạnh tranh, trong khi những quốc gia khác có thể phải đối mặt với thách thức trong việc thích ứng với bối cảnh mới.

Tương lai của CBDC

Tương lai của CBDC không chắc chắn, nhưng rõ ràng là chúng có tiềm năng biến đổi hệ thống tài chính toàn cầu. Khi ngày càng nhiều quốc gia khám phá và thử nghiệm CBDC, chúng ta có thể mong đợi sẽ thấy:

• Gia tăng việc áp dụng: Khi lợi ích của CBDC trở nên rõ ràng hơn và các rủi ro được giảm thiểu, chúng ta có thể mong đợi thấy việc áp dụng CBDC rộng rãi hơn ở cả các nước phát triển và đang phát triển.
• Khả năng tương tác cao hơn: Các nỗ lực sẽ được thực hiện để cải thiện khả năng tương tác của CBDC giữa các quốc gia khác nhau, cho phép thanh toán xuyên biên giới liền mạch.
• Đổi mới trong dịch vụ tài chính: CBDC sẽ thúc đẩy sự đổi mới trong ngành dịch vụ tài chính, dẫn đến sự phát triển của các giải pháp thanh toán, sản phẩm tài chính và mô hình kinh doanh mới.
• Khung pháp lý phát triển: Các khung pháp lý cho CBDC sẽ tiếp tục phát triển khi các nhà hoạch định chính sách hiểu rõ hơn về tác động của chúng.
• Nâng cao nhận thức cộng đồng: Nhận thức và sự hiểu biết của công chúng về CBDC sẽ tăng lên khi chúng trở nên phổ biến hơn trong cuộc sống hàng ngày.

CBDC và Tiền mã hóa: Hiểu rõ sự khác biệt

Điều quan trọng là phải phân biệt giữa CBDC và các loại tiền mã hóa như Bitcoin. Mặc dù cả hai đều là tiền tệ kỹ thuật số, chúng khác nhau đáng kể về các đặc điểm cơ bản:

Đặc điểm	CBDC	Tiền mã hóa (ví dụ: Bitcoin)
Nhà phát hành	Ngân hàng Trung ương	Mạng lưới phi tập trung
Quy định	Được quản lý bởi Ngân hàng Trung ương	Phần lớn không được quy định
Biến động giá	Ổn định (gắn với tiền pháp định)	Biến động cao
Công nghệ nền tảng	Có thể sử dụng DLT hoặc cơ sở dữ liệu tập trung	Thường sử dụng Blockchain (DLT)
Mục đích	Dạng kỹ thuật số của tiền pháp định, hiệu quả thanh toán, tài chính toàn diện	Lưu trữ giá trị, đầu tư đầu cơ, có khả năng thanh toán phi tập trung

Về bản chất, CBDC là đại diện kỹ thuật số của các loại tiền pháp định hiện có, trong khi tiền mã hóa là các tài sản kỹ thuật số mới hoạt động độc lập với các ngân hàng trung ương và chính phủ.

Tác động đến các nền kinh tế đang phát triển

CBDC hứa hẹn đặc biệt cho các nền kinh tế đang phát triển. Chúng có khả năng giải quyết một số thách thức chính:

• Tài chính toàn diện: Ở nhiều quốc gia đang phát triển, một bộ phận đáng kể dân số không được tiếp cận với các dịch vụ ngân hàng truyền thống. CBDC có thể cung cấp một giải pháp thay thế chi phí thấp, dễ tiếp cận, cho phép nhiều người hơn tham gia vào nền kinh tế chính thức.
• Chi phí kiều hối: Kiều hối là một nguồn thu nhập quan trọng cho nhiều quốc gia đang phát triển. CBDC có thể giảm chi phí và sự phức tạp của việc chuyển tiền kiều hối xuyên biên giới, cho phép người nhận nhận được nhiều tiền hơn từ các thành viên gia đình làm việc ở nước ngoài. Ví dụ, một chương trình thí điểm ở Đông Nam Á có thể tận dụng CBDC để giảm phí kiều hối cho lao động nhập cư gửi tiền về nước.
• Cải thiện quản trị: CBDC có thể tăng cường tính minh bạch và giảm tham nhũng bằng cách cung cấp một hồ sơ kỹ thuật số về tất cả các giao dịch. Điều này có thể giúp các chính phủ theo dõi chi tiêu và giảm cơ hội gian lận.
• Tăng trưởng kinh tế: Bằng cách tạo điều kiện cho các khoản thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và hiệu quả hơn, CBDC có thể kích thích tăng trưởng kinh tế và tạo ra các cơ hội mới cho doanh nghiệp và cá nhân.

Thông tin chi tiết hữu ích cho Cá nhân và Doanh nghiệp

Dưới đây là một số bước hữu ích mà cá nhân và doanh nghiệp có thể thực hiện để chuẩn bị cho tác động tiềm tàng của CBDC:

• Luôn cập nhật thông tin: Cập nhật những phát triển mới nhất về công nghệ và quy định của CBDC. Theo dõi các nguồn tin tức uy tín và các ấn phẩm trong ngành.
• Hiểu rõ các tác động: Xem xét cách CBDC có thể ảnh hưởng đến tài chính cá nhân hoặc hoạt động kinh doanh của bạn. Suy nghĩ về những lợi ích và rủi ro tiềm tàng.
• Thử nghiệm với thanh toán kỹ thuật số: Làm quen với các hệ thống và công nghệ thanh toán kỹ thuật số. Điều này sẽ giúp bạn chuẩn bị cho một tương lai nơi các loại tiền kỹ thuật số trở nên phổ biến hơn.
• Tham gia với các nhà hoạch định chính sách: Tham gia vào các cuộc thảo luận và tham vấn về chính sách CBDC. Cung cấp phản hồi và quan điểm của bạn để giúp định hình tương lai của tiền kỹ thuật số.
• Khám phá các cơ hội mới: Tìm kiếm các cơ hội kinh doanh mới có thể phát sinh từ việc áp dụng CBDC. Điều này có thể bao gồm việc phát triển các giải pháp thanh toán, sản phẩm tài chính hoặc dịch vụ mới.

Kết luận

Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương đại diện cho một bước tiến quan trọng trong thế giới tài chính. Mặc dù chúng mang lại tiềm năng cải thiện hiệu quả thanh toán, tài chính toàn diện và tăng cường chính sách tiền tệ, chúng cũng đặt ra những rủi ro liên quan đến quyền riêng tư, an ninh mạng và sự ổn định tài chính. Khi CBDC tiếp tục phát triển và tiến hóa, điều quan trọng là các cá nhân, doanh nghiệp và nhà hoạch định chính sách phải luôn cập nhật thông tin, tham gia vào đối thoại mang tính xây dựng và hợp tác để đảm bảo rằng CBDC được triển khai theo cách có lợi cho toàn xã hội. Cuộc hành trình hướng tới một tương lai kỹ thuật số đang diễn ra, và việc hiểu rõ về CBDC là một bước quan trọng để định hướng trong bối cảnh mới này.

Tài liệu tham khảo thêm:

• Trang web của các Ngân hàng Trung ương (ví dụ: Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Anh)
• Các ấn phẩm của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF)
• Các báo cáo của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS)
• Các bài nghiên cứu học thuật về CBDC