Global auditoriya uchun opsion savdosi strategiyalari, risklarni boshqarish va bozor dinamikasi bo'yicha keng qamrovli qo'llanma.
Opsiya Savdosi Strategiyalarini Tushunish: Global Nuqtai Nazar
Moliyaviy bozorlarning dinamik dunyosida opsionlar savdosi risklarni boshqarish, daromad olish va bozor harakatlari bo'yicha taxminlar qilish uchun katta moslashuvchanlikni taklif etuvchi murakkab vosita sifatida ajralib turadi. Aksiyalarni to'g'ridan-to'g'ri sotib olish yoki sotishdan farqli o'laroq, opsionlar sizga ma'lum bir vaqt oralig'ida oldindan belgilangan narxda asosiy aktivni sotib olish yoki sotish huquqini beradi, lekin majburiyatini yuklamaydi. Bu noyob xususiyat ularni juda ko'p qirrali qiladi va mahalliy bozor nozikliklaridan qat'i nazar, butun dunyodagi treyderlar va investorlar uchun jozibador qiladi. Ushbu keng qamrovli qo'llanma opsionlar savdosini tushuntirish, asosiy tushunchalar va turli xalqaro moliyaviy landshaftlarda qo'llaniladigan turli strategiyalar bo'yicha fundamental tushuncha berishni maqsad qilgan.
Mavjud portfelni xedjlash, yo'naltirilgan nuqtai nazardan daromadni oshirish yoki bozor volatilligidan foyda ko'rishni xohlaysizmi, opsionlar sizning savdo arsenalingizga kuchli qo'shimcha bo'lishi mumkin. Biroq, ularning murakkabligi chuqur tushunishni talab qiladi. Bilim yetishmasligi sezilarli yo'qotishlarga olib kelishi mumkin, bu esa opsionlar savdosi bilan shug'ullanishdan oldin ta'limning o'ta muhimligini ta'kidlaydi. Bizning maqsadimiz sizni ushbu qiziqarli sohada mas'uliyatli va strategik tarzda harakat qilish uchun zarur bo'lgan tushunchalar bilan ta'minlashdir.
Opsionlar Asoslari: Bilim Bazangizni Shakllantirish
Muayyan strategiyalarga kirishishdan oldin, har qanday opsion shartnomasining asosiy tarkibiy qismlarini tushunib olish juda muhim. Ushbu elementlar opsionning qiymatini va uning turli bozor sharoitlarida o'zini qanday tutishini belgilaydi. Ularni tushunish barcha strategiyalar quriladigan poydevordir.
Asosiy Terminologiya: Sizning Opsion Lug'atingiz
- Asosiy Aktiv: Opsion shartnomasi asoslangan qimmatli qog'oz yoki vosita. Bu aksiya, birjada savdo qilinadigan fond (ETF), valyuta juftligi, tovar yoki hatto bozor indeksi bo'lishi mumkin. Oddiylik uchun misollarimiz aksiyalarga moyil bo'lsa ham, biz muhokama qiladigan tamoyillar keng qo'llaniladi.
- Call Opsioni: Egasi uchun asosiy aktivni belgilangan narxda (strayk narxi) belgilangan sanada yoki ungacha (amal qilish muddati) sotib olish huquqini beradi. Treyderlar asosiy aktiv narxining ko'tarilishini kutganda call opsionlarini sotib oladilar.
- Put Opsioni: Egasi uchun asosiy aktivni belgilangan narxda (strayk narxi) belgilangan sanada yoki ungacha (amal qilish muddati) sotish huquqini beradi. Treyderlar asosiy aktiv narxining pasayishini kutganda yoki egalik qilingan aktiv qiymatining pasayishidan himoyalanish uchun put opsionlarini sotib oladilar.
- Strayk Narxi (yoki Ijro Narxi): Opsion ijro etilgan taqdirda asosiy aktivni sotib olish (call uchun) yoki sotish (put uchun) mumkin bo'lgan oldindan belgilangan narx.
- Amal Qilish Muddati: Opsion shartnomasi o'z kuchini yo'qotadigan sana. Bu sanadan so'ng, agar ijro etilmasa, opsion qadrsiz bo'lib qoladi. Odatda opsionlar oyning uchinchi juma kunida tugaydi, ammo ko'plab bozorlarda haftalik va choraklik opsionlar ham keng tarqalgan.
- Mukofot (Premium): Opsion sotib oluvchi opsion shartnomasi bilan berilgan huquqlar uchun opsion sotuvchisiga (yozuvchiga) to'laydigan narx. Bu opsionning narxi bo'lib, har bir aksiya uchun kotirovka qilinadi, ammo opsion shartnomalari odatda asosiy aktivning 100 ta aksiyasini qamrab oladi. Shunday qilib, $2.00 da kotirovka qilingan opsion bitta shartnoma uchun $200 turadi.
- "Pulda" (In-the-Money - ITM):
- Call uchun: Asosiy aktiv narxi strayk narxidan yuqori bo'lganda.
- Put uchun: Asosiy aktiv narxi strayk narxidan past bo'lganda.
- "Puldan Tashqarida" (Out-of-the-Money - OTM):
- Call uchun: Asosiy aktiv narxi strayk narxidan past bo'lganda.
- Put uchun: Asosiy aktiv narxi strayk narxidan yuqori bo'lganda.
- "Narxda" (At-the-Money - ATM): Asosiy aktiv narxi strayk narxiga teng yoki juda yaqin bo'lganda.
- Ichki Qiymat: Agar siz opsionni hozir ijro etsangiz, darhol oladigan foydangiz. Bu opsionning "pulda" bo'lgan miqdori. OTM opsionlarining ichki qiymati nolga teng.
- Tashqi Qiymat (yoki Vaqt Qiymati): Opsion mukofotining ichki qiymat bo'lmagan qismi. Unga amal qilish muddatigacha qolgan vaqt (vaqt qiymati) va asosiy aktivning kutilayotgan volatilligi ta'sir qiladi. Opsion amal qilish muddatiga yaqinlashgan sari uning vaqt qiymati kamayadi.
- Tayinlash (Assignment): Opsion sotuvchisining (yozuvchining) opsion xaridor tomonidan ijro etilganda opsion shartnomasi shartlarini bajarish majburiyati (asosiy aktivni sotib olish yoki sotish).
Opsion Narxlanishini Tushunish: "Greklar"
Opsion mukofotlari statik emas; ular bir nechta omillarga asoslanib o'zgarib turadi, bu omillar birgalikda "greklar" deb nomlanadi. Ushbu o'lchovlar opsionning turli bozor o'zgaruvchilariga sezgirligini miqdoriy baholashga yordam beradi.
- Delta (Δ): Asosiy aktiv narxining $1 o'zgarishi uchun opsion narxining kutilayotgan o'zgarishini o'lchaydi. Call deltasi 0 dan 1 gacha, put deltasi esa -1 dan 0 gacha bo'ladi. 0.50 delta opsion narxining asosiy aktivdagi har $1 harakat uchun $0.50 harakatlanishi kutilayotganini anglatadi.
- Gamma (Γ): Asosiy aktiv narxining $1 o'zgarishi uchun opsion deltasining o'zgarish tezligini o'lchaydi. Yuqori gamma deltaning tez o'zgarishini anglatadi, bu esa opsion narxini asosiy aktivdagi kichik harakatlarga juda sezgir qiladi.
- Teta (Θ): Opsion mukofotining vaqt o'tishi bilan parchalanish (qiymatini yo'qotish) tezligini o'lchaydi, ko'pincha kunlik qiymat yo'qotilishi sifatida ifodalanadi. Teta odatda uzun opsionlar uchun manfiy bo'ladi, ya'ni vaqt o'tishi bilan ular qiymatini yo'qotadi. Bu ko'pincha "vaqt parchalanishi" deb ataladi.
- Vega (ν): Opsionning asosiy aktivning kutilayotgan volatilligidagi o'zgarishlarga sezgirligini o'lchaydi. Ijobiy vega, kutilayotgan volatillik oshganda opsion narxi ko'tarilishini va kutilayotgan volatillik pasayganda pasayishini anglatadi. Vega, ayniqsa, bozor noaniqligidagi o'zgarishlardan foyda ko'radigan yoki zarar ko'radigan strategiyalar uchun muhimdir.
- Ro (Ρ): Opsionning foiz stavkalaridagi o'zgarishlarga sezgirligini o'lchaydi. Qisqa muddatli opsionlar uchun odatda kamroq ahamiyatga ega bo'lsa-da, u uzoq muddatli opsionlarga, ayniqsa yuqori foiz stavkalari muhitida ta'sir qilishi mumkin.
Asosiy Opsion Strategiyalari: Qurilish Bloklari
Ushbu strategiyalar bitta opsion shartnomasini sotib olish yoki sotishni o'z ichiga oladi va murakkabroq ko'p qismli strategiyalarni tushunish uchun asos bo'ladi.
1. Uzun Call (Call Opsionini Sotib Olish)
Prognoz: "Buqa" (asosiy aktiv narxining sezilarli darajada oshishini kutish).
Mexanizm: Siz call opsion shartnomasini sotib olasiz. Maksimal riskingiz to'langan mukofot bilan cheklangan.
Foyda Potensiali: Asosiy aktiv narxi strayk narxi va to'langan mukofotdan oshib ketganda cheksiz.
Zarar Potensiali: Agar asosiy aktiv narxi amal qilish muddatigacha strayk narxidan oshmasa, to'langan mukofot bilan cheklangan.
Zararsizlik Nuqtasi: Strayk Narxi + To'langan Mukofot
Misol: XYZ aksiyasi $100 dan sotilmoqda. Siz 3 oylik amal qilish muddati bilan 105 Call opsionini $3.00 mukofot evaziga sotib olasiz. Xarajatingiz $300 (1 shartnoma x $3.00 x 100 aksiya).
- Agar amal qilish muddatida XYZ $115 gacha ko'tarilsa, sizning opsioningiz $10.00 ($115 - $105 strayk) turadi. Foydangiz $10.00 - $3.00 = har bir aksiya uchun $7.00 yoki har bir shartnoma uchun $700.
- Agar XYZ $100 da qolsa yoki $105 dan pastga tushsa, opsion qadrsiz bo'lib muddati tugaydi va siz $300 mukofotingizni yo'qotasiz.
2. Uzun Put (Put Opsionini Sotib Olish)
Prognoz: "Ayiq" (asosiy aktiv narxining sezilarli darajada pasayishini kutish) yoki uzun aksiya pozitsiyasini xedjlash uchun.
Mexanizm: Siz put opsion shartnomasini sotib olasiz. Maksimal riskingiz to'langan mukofot bilan cheklangan.
Foyda Potensiali: Asosiy aktiv narxi strayk narxidan to'langan mukofotni ayirgandan pastga tushganda sezilarli. Maksimal foyda asosiy aktiv nolga tushganda yuzaga keladi.
Zarar Potensiali: Agar asosiy aktiv narxi amal qilish muddatigacha strayk narxidan pastga tushmasa, to'langan mukofot bilan cheklangan.
Zararsizlik Nuqtasi: Strayk Narxi - To'langan Mukofot
Misol: ABC aksiyasi $50 dan sotilmoqda. Siz 2 oylik amal qilish muddati bilan 45 Put opsionini $2.00 mukofot evaziga sotib olasiz. Xarajatingiz $200 (1 shartnoma x $2.00 x 100 aksiya).
- Agar amal qilish muddatida ABC $40 gacha tushsa, sizning opsioningiz $5.00 ($45 - $40) turadi. Foydangiz $5.00 - $2.00 = har bir aksiya uchun $3.00 yoki har bir shartnoma uchun $300.
- Agar ABC $50 da qolsa yoki $45 dan yuqori ko'tarilsa, opsion qadrsiz bo'lib muddati tugaydi va siz $200 mukofotingizni yo'qotasiz.
3. Qisqa Call (Call Opsionini Sotish/Yozish)
Prognoz: "Ayiq" yoki Neytral (asosiy aktiv narxining o'zgarishsiz qolishi yoki pasayishi, yoki faqat biroz ko'tarilishini kutish). Daromad olish uchun ishlatiladi.
Mexanizm: Siz call opsion shartnomasini sotasiz (yozasiz) va mukofot olasiz. Bu strategiya potentsial cheksiz risk tufayli ilg'or treyderlar uchun mo'ljallangan.
Foyda Potensiali: Olingan mukofot bilan cheklangan.
Zarar Potensiali: Agar asosiy aktiv narxi strayk narxidan sezilarli darajada oshib ketsa, cheksiz.
Zararsizlik Nuqtasi: Strayk Narxi + Olingan Mukofot
Misol: DEF aksiyasi $70 dan sotilmoqda. Siz 1 oylik amal qilish muddati bilan 75 Call opsionini $1.50 mukofot evaziga sotasiz. Siz $150 olasiz (1 shartnoma x $1.50 x 100 aksiya).
- Agar amal qilish muddatida DEF $75 dan pastda qolsa, opsion qadrsiz bo'lib muddati tugaydi va siz butun $150 mukofotni saqlab qolasiz.
- Agar amal qilish muddatida DEF $80 gacha ko'tarilsa, sizning opsioningiz $5.00 "pulda" bo'ladi. Siz $5.00 qarzdorsiz, lekin $1.50 oldingiz, shuning uchun sof zararingiz har bir aksiya uchun $3.50 yoki har bir shartnoma uchun $350. Potensial zarar nazariy jihatdan cheksizdir.
4. Qisqa Put (Put Opsionini Sotish/Yozish)
Prognoz: "Buqa" yoki Neytral (asosiy aktiv narxining o'zgarishsiz qolishi yoki oshishi, yoki faqat biroz pasayishini kutish). Daromad olish yoki aksiyani arzonroq narxda sotib olish uchun ishlatiladi.
Mexanizm: Siz put opsion shartnomasini sotasiz (yozasiz) va mukofot olasiz.
Foyda Potensiali: Olingan mukofot bilan cheklangan.
Zarar Potensiali: Agar asosiy aktiv narxi strayk narxidan sezilarli darajada pastga tushsa, sezilarli. Maksimal zarar asosiy aktiv nolga tushganda yuzaga keladi (strayk narxidan olingan mukofotni ayirib, 100 aksiyaga ko'paytirilganiga teng).
Zararsizlik Nuqtasi: Strayk Narxi - Olingan Mukofot
Misol: GHI aksiyasi $120 dan sotilmoqda. Siz 45 kunlik amal qilish muddati bilan 115 Put opsionini $3.00 mukofot evaziga sotasiz. Siz $300 olasiz (1 shartnoma x $3.00 x 100 aksiya).
- Agar amal qilish muddatida GHI $115 dan yuqorida qolsa, opsion qadrsiz bo'lib muddati tugaydi va siz butun $300 mukofotni saqlab qolasiz.
- Agar amal qilish muddatida GHI $110 gacha tushsa, sizning opsioningiz $5.00 "pulda" bo'ladi. Siz $5.00 qarzdorsiz, lekin $3.00 oldingiz, shuning uchun sof zararingiz har bir aksiya uchun $2.00 yoki har bir shartnoma uchun $200. Agar GHI $0 ga tushsa, zararingiz $115.00 - $3.00 = har bir aksiya uchun $112.00 yoki har bir shartnoma uchun $11,200 bo'ladi.
O'rta Darajadagi Opsion Strategiyalari: Spredlar
Opsion spredlari bir vaqtning o'zida bir xil sinfdagi (yoki barcha calllar yoki barcha putlar) bir nechta opsionlarni bir xil asosiy aktivda, lekin har xil strayk narxlari yoki amal qilish muddatlari bilan sotib olish va sotishni o'z ichiga oladi. Spredlar yalang'och (bir qismli) opsionlarga nisbatan riskni kamaytiradi, ammo foyda potentsialini ham cheklaydi. Ular ma'lum bozor kutilmalariga asoslangan holda risk-mukofot profilingizni nozik sozlash uchun a'lo darajada.
1. "Buqa" Call Spredi (Debet Call Spredi)
Prognoz: O'rtacha "Buqa" (asosiy aktiv narxining mo''tadil o'sishini kutish).
Mexanizm: "Pulda" (ITM) yoki "narxda" (ATM) call opsionini sotib oling va bir vaqtning o'zida bir xil amal qilish muddatiga ega bo'lgan yuqori strayk narxli "puldan tashqarida" (OTM) call opsionini soting.
Foyda Potensiali: Cheklangan (strayk narxlari orasidagi farqdan sof to'langan debetni ayirish).
Zarar Potensiali: Cheklangan (sof to'langan debet).
Zararsizlik Nuqtasi: Uzun Call Strayki + To'langan Sof Debet
Misol: KLM aksiyasi $80 da. 1 oyda tugaydigan 80 Call-ni $4.00 ga sotib oling va 85 Call-ni $1.50 ga soting. Sof debet = $4.00 - $1.50 = $2.50 (har bir spred uchun $250).
- Maksimal Foyda: Agar KLM amal qilish muddatida $85 da yoki undan yuqori bo'lsa. Foyda = ($85 - $80) - $2.50 = $5.00 - $2.50 = har bir aksiya uchun $2.50 yoki har bir spred uchun $250.
- Maksimal Zarar: Agar KLM amal qilish muddatida $80 da yoki undan past bo'lsa. Zarar = har bir aksiya uchun $2.50 yoki har bir spred uchun $250.
2. "Ayiq" Put Spredi (Debet Put Spredi)
Prognoz: O'rtacha "Ayiq" (asosiy aktiv narxining mo''tadil pasayishini kutish).
Mexanizm: ITM yoki ATM put opsionini sotib oling va bir vaqtning o'zida bir xil amal qilish muddatiga ega bo'lgan pastroq strayk narxli OTM put opsionini soting.
Foyda Potensiali: Cheklangan (strayk narxlari orasidagi farqdan sof to'langan debetni ayirish).
Zarar Potensiali: Cheklangan (sof to'langan debet).
Zararsizlik Nuqtasi: Uzun Put Strayki - To'langan Sof Debet
Misol: NOP aksiyasi $150 da. 2 oyda tugaydigan 150 Put-ni $6.00 ga sotib oling va 145 Put-ni $3.00 ga soting. Sof debet = $6.00 - $3.00 = $3.00 (har bir spred uchun $300).
- Maksimal Foyda: Agar NOP amal qilish muddatida $145 da yoki undan past bo'lsa. Foyda = ($150 - $145) - $3.00 = $5.00 - $3.00 = har bir aksiya uchun $2.00 yoki har bir spred uchun $200.
- Maksimal Zarar: Agar NOP amal qilish muddatida $150 da yoki undan yuqori bo'lsa. Zarar = har bir aksiya uchun $3.00 yoki har bir spred uchun $300.
3. "Ayiq" Call Spredi (Kredit Call Spredi)
Prognoz: O'rtacha "Ayiq" yoki Neytral (asosiy aktiv narxining o'zgarishsiz qolishi yoki pasayishini kutish).
Mexanizm: OTM call opsionini soting va bir vaqtning o'zida bir xil amal qilish muddatiga ega bo'lgan yuqori strayk narxli yanada OTM call opsionini sotib oling. Siz sof kredit olasiz.
Foyda Potensiali: Cheklangan (olingan sof kredit).
Zarar Potensiali: Cheklangan (strayk narxlari orasidagi farqdan olingan sof kreditni ayirish).
Zararsizlik Nuqtasi: Qisqa Call Strayki + Olingan Sof Kredit
Misol: QRS aksiyasi $200 da. 1 oyda tugaydigan 205 Call-ni $4.00 ga soting va 210 Call-ni $1.50 ga sotib oling. Sof kredit = $4.00 - $1.50 = $2.50 (har bir spred uchun $250).
- Maksimal Foyda: Agar QRS amal qilish muddatida $205 da yoki undan past bo'lsa. Foyda = har bir aksiya uchun $2.50 yoki har bir spred uchun $250.
- Maksimal Zarar: Agar QRS amal qilish muddatida $210 da yoki undan yuqori bo'lsa. Zarar = ($210 - $205) - $2.50 = $5.00 - $2.50 = har bir aksiya uchun $2.50 yoki har bir spred uchun $250.
4. "Buqa" Put Spredi (Kredit Put Spredi)
Prognoz: O'rtacha "Buqa" yoki Neytral (asosiy aktiv narxining o'zgarishsiz qolishi yoki ko'tarilishini kutish).
Mexanizm: OTM put opsionini soting va bir vaqtning o'zida bir xil amal qilish muddatiga ega bo'lgan pastroq strayk narxli yanada OTM put opsionini sotib oling. Siz sof kredit olasiz.
Foyda Potensiali: Cheklangan (olingan sof kredit).
Zarar Potensiali: Cheklangan (strayk narxlari orasidagi farqdan olingan sof kreditni ayirish).
Zararsizlik Nuqtasi: Qisqa Put Strayki - Olingan Sof Kredit
Misol: TUV aksiyasi $30 da. 45 kunda tugaydigan 28 Put-ni $2.00 ga soting va 25 Put-ni $0.50 ga sotib oling. Sof kredit = $2.00 - $0.50 = $1.50 (har bir spred uchun $150).
- Maksimal Foyda: Agar TUV amal qilish muddatida $28 da yoki undan yuqori bo'lsa. Foyda = har bir aksiya uchun $1.50 yoki har bir spred uchun $150.
- Maksimal Zarar: Agar TUV amal qilish muddatida $25 da yoki undan past bo'lsa. Zarar = ($28 - $25) - $1.50 = $3.00 - $1.50 = har bir aksiya uchun $1.50 yoki har bir spred uchun $150.
5. Uzun Kalendar Spredi (Vaqt Spredi / Gorizontal Spred)
Prognoz: Neytraldan o'rtacha "Buqa"ga (Call Kalendar uchun) yoki o'rtacha "Ayiq"ga (Put Kalendar uchun). Qisqa muddatli opsionning vaqt parchalanishidan va uzoq muddatli opsionda kutilayotgan volatillikning oshishidan foyda ko'radi.
Mexanizm: Yaqin muddatli opsionni soting va bir xil turdagi (call yoki put) va bir xil strayk narxidagi uzoq muddatli opsionni sotib oling.
Foyda Potensiali: Cheklangan, asosiy aktivning qisqa opsion muddati tugaguniga qadar strayk narxi yaqinida qolishiga va keyingi harakat yoki uzoq opsion uchun volatillikning oshishiga bog'liq.
Zarar Potensiali: Cheklangan (sof to'langan debet).
Zararsizlik Nuqtasi: Ancha o'zgaruvchan, ko'pincha bitta nuqta emas, balki diapazon bo'lib, volatillik ta'sirida bo'ladi.
Misol: WXY aksiyasi $100 da. 1 oyda tugaydigan 100 Call-ni $3.00 ga soting. 3 oyda tugaydigan 100 Call-ni $5.00 ga sotib oling. Sof debet = $2.00 (har bir spred uchun $200).
- G'oya shundaki, yaqinroq muddatli opsion tezroq parchalanadi va qadrsiz bo'ladi, uzoqroq muddatli opsion esa ko'proq qiymat saqlab qoladi va kelajakdagi potentsial harakat yoki volatillik oshishidan foyda ko'radi.
Ilg'or Opsion Strategiyalari: Ko'p Qismli va Volatillik O'yinlari
Ushbu strategiyalar uch yoki undan ortiq opsion qismlarini o'z ichiga oladi yoki faqat yo'nalishli harakatlardan emas, balki ma'lum volatillik kutilmalaridan foyda olish uchun mo'ljallangan. Ular opsion "greklari" va bozor dinamikasini chuqurroq tushunishni talab qiladi.
1. Uzun Streddl
Prognoz: Volatillik o'yini (asosiy aktivda sezilarli narx harakatini kutish, lekin yo'nalishi noaniq).
Mexanizm: Bir vaqtning o'zida bir xil strayk narxi va amal qilish muddatiga ega bo'lgan ATM call va ATM put opsionlarini sotib olish.
Foyda Potensiali: Agar asosiy aktiv keskin yuqoriga yoki pastga harakat qilsa, cheksiz.
Zarar Potensiali: Ikkala opsion uchun to'langan umumiy mukofotlar bilan cheklangan.
Zararsizlik Nuqtalari:
- Yuqoriga: Strayk Narxi + To'langan Umumiy Mukofotlar
- Pastga: Strayk Narxi - To'langan Umumiy Mukofotlar
- Agar ZYX $220 yoki $180 ga harakat qilsa, siz zararsiz bo'lasiz. Bundan tashqaridagi har qanday harakat foyda keltiradi.
- Agar ZYX $200 da qolsa, ikkala opsion ham qadrsiz bo'lib muddati tugaydi va siz $1000 yo'qotasiz.
2. Qisqa Streddl
Prognoz: Past volatillik o'yini (asosiy aktiv narxining barqaror qolishini kutish).
Mexanizm: Bir vaqtning o'zida bir xil strayk narxi va amal qilish muddatiga ega bo'lgan ATM call va ATM put opsionlarini sotish.
Foyda Potensiali: Olingan umumiy mukofotlar bilan cheklangan.
Zarar Potensiali: Agar asosiy aktiv keskin yuqoriga yoki pastga harakat qilsa, cheksiz.
Zararsizlik Nuqtalari: Uzun Streddl bilan bir xil: Strayk Narxi ± Olingan Umumiy Mukofotlar.
Ideal Stsenariy: Kutilayotgan volatillik yuqori bo'lganda va uning pasayishini kutsangiz, yoki asosiy aktivning amal qilish muddatigacha juda tor diapazonda savdo qilishini kutsangiz.
3. Uzun Strengl
Prognoz: Volatillik o'yini (sezilarli narx harakatini kutish, lekin streddldan kamroq agressiv va foyda olish uchun kattaroq harakatni talab qiladi).
Mexanizm: Bir vaqtning o'zida har xil strayk narxlariga ega, lekin bir xil amal qilish muddatiga ega bo'lgan OTM call va OTM put opsionlarini sotib olish.
Foyda Potensiali: Agar asosiy aktiv OTM strayklaridan va umumiy mukofotlardan tashqarida keskin yuqoriga yoki pastga harakat qilsa, cheksiz.
Zarar Potensiali: Ikkala opsion uchun to'langan umumiy mukofotlar bilan cheklangan.
Zararsizlik Nuqtalari:
- Yuqoriga: Call Strayki + To'langan Umumiy Mukofotlar
- Pastga: Put Strayki - To'langan Umumiy Mukofotlar
4. Qisqa Strengl
Prognoz: Past volatillik o'yini (asosiy aktiv narxining ma'lum bir diapazonda qolishini kutish).
Mexanizm: Bir vaqtning o'zida har xil strayk narxlariga ega, lekin bir xil amal qilish muddatiga ega bo'lgan OTM call va OTM put opsionlarini sotish.
Foyda Potensiali: Olingan umumiy mukofotlar bilan cheklangan.
Zarar Potensiali: Agar asosiy aktiv har ikki straykdan tashqarida keskin yuqoriga yoki pastga harakat qilsa, cheksiz. Bu strategiya sezilarli riskga ega va odatda tajribali treyderlar uchun mo'ljallangan.
Ideal Stsenariy: Kutilayotgan volatillik yuqori bo'lganda va pasayishi kutilganda, va siz asosiy aktivning diapazonda qolishiga ishonsangiz.
5. Temir Kondor (Iron Condor)
Prognoz: Diapazonda / Neytral (asosiy aktiv narxining belgilangan diapazonda savdo qilishini kutish).
Mexanizm: "Ayiq" Call Spredi va "Buqa" Put Spredining kombinatsiyasi. U to'rtta opsion qismini o'z ichiga oladi:
- OTM Call opsionini sotish va yanada OTM Call opsionini sotib olish ("Ayiq" Call Spredi).
- OTM Put opsionini sotish va yanada OTM Put opsionini sotib olish ("Buqa" Put Spredi).
- Barcha opsionlar bir xil amal qilish muddatiga ega.
Zarar Potensiali: Cheklangan (har qanday spredning strayklari orasidagi farqdan olingan sof kreditni ayirish).
Misol: DEF aksiyasi $100 da. 105 Call soting, 110 Call sotib oling; 95 Put soting, 90 Put sotib oling. Agar call spredi uchun $1.00 sof kredit va put spredi uchun $1.00 sof kredit olsangiz, umumiy kredit $2.00.
- Maksimal Foyda: Agar amal qilish muddatida DEF 95 va 105 orasida yopilsa, siz $200 umumiy kreditni saqlab qolasiz.
- Maksimal Zarar: Agar DEF 90 dan pastga yoki 110 dan yuqoriga ketsa. Masalan, agar u 90 dan past bo'lsa, put spredidagi zararingiz ($95-$90) - $1.00 = $4.00, ya'ni $400 zarar bo'ladi. Umumiy zararingiz $400 - $100 (call spredidan foyda) = $300.
6. Kapalak Spredlari (Uzun Call Kapalak / Uzun Put Kapalak)
Prognoz: Neytral/Diapazonda (asosiy aktiv narxining barqaror qolishini yoki ma'lum bir nuqta atrofida to'planishini kutish).
Mexanizm: Bir OTM opsionini sotib olish, ikkita ATM opsionini sotish va bitta yanada OTM opsionini sotib olishni o'z ichiga olgan uch qismli strategiya, barchasi bir xil turdagi va amal qilish muddatiga ega. Uzun call kapalak uchun:
- 1 OTM Call sotib oling (pastroq strayk)
- 2 ATM Call soting (o'rta strayk)
- 1 OTM Call sotib oling (yuqoriroq strayk)
Zarar Potensiali: Cheklangan (sof to'langan debet).
Afzallik: Juda arzon, kam riskli strategiya, agar asosiy aktiv aynan o'rta straykda yopilsa, munosib daromad taklif etadi. Amal qilish muddatida juda aniq narx diapazonini bashorat qilish uchun yaxshi. Bu vaqt parchalanishi o'yini bo'lib, unda narx o'zgarishsiz qolsa, o'rta strayk opsionlarining tezroq parchalanishidan foyda ko'rasiz.
Opsion Savdosida Riskni Boshqarish: Global Zarurat
Opsionlar savdosida samarali risklarni boshqarish juda muhim. Opsionlar kuchli rychagni taklif qilsa-da, agar ehtiyotkorlik bilan boshqarilmasa, tez va katta yo'qotishlarga olib kelishi mumkin. Risklarni boshqarish tamoyillari sizning geografik joylashuvingiz yoki siz savdo qilayotgan maxsus bozordan qat'i nazar, universal qo'llaniladi.
1. Savdodan Oldin Maksimal Zararni Tushunish
Har bir strategiya uchun maksimal potentsial zararingizni aniq belgilang. Uzun opsionlar va debet spredlari uchun bu odatda to'langan mukofot bilan cheklanadi. Qisqa opsionlar va kredit spredlari uchun maksimal zarar sezilarli darajada katta bo'lishi mumkin, ba'zan cheksiz (yalang'och qisqa call'lar). Hech qachon eng yomon stsenariyni bilmasdan strategiyani qo'llamang.
2. Pozitsiya Hajmini Belgilash
Hech qachon bitta savdoga bemalol yo'qotishingiz mumkin bo'lganidan ko'proq kapital ajratmang. Umumiy qoida - har qanday bitta savdoda umumiy savdo kapitalingizning faqat kichik bir foizini (masalan, 1-2%) riskka qo'yish. Bu bitta zararli savdoning umumiy portfelingizga sezilarli ta'sir qilishini oldini oladi.
3. Diversifikatsiya
Barcha kapitalingizni bitta asosiy aktiv yoki sektor opsionlariga jamlamang. Idiosinkratik riskni yumshatish uchun opsion pozitsiyalaringizni turli aktivlar, sohalar va hatto turli xil strategiyalar (masalan, ba'zilari yo'nalishli, ba'zilari daromad keltiruvchi) bo'yicha diversifikatsiya qiling.
4. Volatillikdan Xabardorlik
Kutilayotgan volatillik (IV) darajalaridan xabardor bo'ling. Yuqori IV opsionlarni qimmatroq qiladi (sotuvchilarga foydali), past IV esa ularni arzonroq qiladi (xaridorlarga foydali). Mavjud IV trendiga qarshi savdo qilish (masalan, IV yuqori bo'lganda opsion sotib olish, IV past bo'lganda sotish) zararli bo'lishi mumkin. Volatillik ko'pincha o'rtacha qiymatga qaytadi, shuning uchun joriy IVning asosiy aktiv uchun g'ayrioddiy yuqori yoki past ekanligini ko'rib chiqing.
5. Vaqt Parchalanishini (Teta) Boshqarish
Vaqt parchalanishi opsion xaridorlariga qarshi va opsion sotuvchilari uchun ishlaydi. Uzun opsion pozitsiyalari uchun, ayniqsa amal qilish muddatiga yaqinlashganda, opsioningiz vaqt o'tishi bilan qanchalik tez qiymatini yo'qotayotganiga e'tibor bering. Qisqa opsion pozitsiyalari uchun vaqt parchalanishi foydaning asosiy manbai hisoblanadi. Strategiyalaringizni tetaga bo'lgan ta'siringizga qarab sozlang.
6. Likvidlik
Yuqori likvidli asosiy aktivlar va opsion zanjirlarida savdo qiling. Past likvidlik keng bid-ask spredlariga olib kelishi mumkin, bu esa savdolarga qulay narxlarda kirish yoki chiqishni qiyinlashtiradi. Bu, ayniqsa, o'z mahalliy bozorlarida kamroq savdo qilinadigan aktivlar bilan ishlaydigan xalqaro treyderlar uchun muhimdir.
7. Tayinlanish Riski (Opsion Sotuvchilari uchun)
Agar siz opsion sotsangiz, muddatidan oldin tayinlanish riskini tushuning. Yevropa uslubidagi opsionlar uchun kamdan-kam bo'lsa-da (ular faqat amal qilish muddatida ijro etilishi mumkin), Amerika uslubidagi opsionlar (ko'pchilik aksiya opsionlari) amal qilish muddatidan oldin istalgan vaqtda ijro etilishi mumkin. Agar sizning qisqa call'ingiz chuqur "pulda" bo'lsa yoki qisqa put'ingiz chuqur "pulda" bo'lsa va ayniqsa, agar asosiy aktiv dividend to'lashdan oldin bo'lsa, siz muddatidan oldin tayinlanishingiz mumkin. Oqibatlarni boshqarishga tayyor bo'ling (masalan, aktsiyalarni sotib olishga yoki sotishga majbur bo'lish).
8. Stop-Loss Buyruqlarini yoki Chiqish Qoidalarini O'rnatish
Opsionlarda aksiyalardagi kabi an'anaviy stop-loss buyruqlari bo'lmasa-da, sizda aniq chiqish strategiyasi bo'lishi kerak. Keyingi pasayishni cheklash uchun qaysi narx nuqtasida yoki foiz yo'qotishida zararli pozitsiyani yopishingizni aniqlang. Bu butun spredni yopishni yoki qismlarni sozlashni o'z ichiga olishi mumkin.
9. Uzluksiz O'rganish va Moslashish
Bozorlar doimo o'zgarib turadi. Sizning asosiy aktivlaringiz va opsion strategiyalaringizga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan global iqtisodiy tendentsiyalar, geosiyosiy voqealar va texnologik yutuqlar haqida xabardor bo'lib turing. Bozor sharoitlari o'zgargan sari yondashuvingizni moslashtiring.
Global Opsion Treydirlari Uchun Amaliy Maslahatlar
Opsion savdosi risk va mukofotning global tilini taklif etadi, ammo uning qo'llanilishi turlicha. Bu yerda butun dunyodagi treyderlarga tegishli bo'lgan ba'zi amaliy maslahatlar mavjud:
- Kichikdan Boshlang va Qog'ozda Savdo Qiling: Haqiqiy kapitalni sarflashdan oldin, demo yoki qog'ozda savdo hisobi bilan mashq qiling. Bu sizga moliyaviy risksiz strategiyalarni sinab ko'rish, bozor mexanikasini tushunish va savdo platformangiz bilan tanishish imkonini beradi. Ko'pgina brokerlar jonli bozor sharoitlarini aks ettiruvchi simulyatsiya qilingan savdo muhitlarini taklif qilishadi.
- Maqsadlaringizni Aniqlang: Siz daromad, xedjlash yoki spekulyatsiya qidiryapsizmi? Sizning maqsadingiz eng mos strategiyalarni belgilaydi. Masalan, daromad olish ko'pincha opsion sotishni o'z ichiga olsa, xedjlash put sotib olishni o'z ichiga oladi.
- Vaqt Oralig'ingizni Tanlang: Opsionlar turli amal qilish muddatlariga ega. Qisqa muddatli opsionlar (haftalar) vaqt parchalanishiga va tez narx harakatlariga juda sezgir, uzoq muddatli opsionlar (oylar yoki LEAPlar – Uzoq muddatli aksiya kutish qimmatli qog'ozlari) esa ko'proq aksiya kabi harakat qiladi va kamroq vaqt parchalanishi bosimiga ega, ammo yuqori mukofotlarga ega. Vaqt oralig'ingizni bozor prognozingizga moslashtiring.
- Tartibga Solishdagi Farqlarni Tushuning: Opsionlar mexanikasi universal bo'lsa-da, tartibga soluvchi asoslar, soliq oqibatlari va mavjud asosiy aktivlar mamlakat va mintaqaga qarab sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Har doim o'z yurisdiksiyangiz bilan tanish bo'lgan malakali moliyaviy maslahatchi va soliq mutaxassisi bilan maslahatlashing. Masalan, tayinlangan opsionlardagi dividend solig'i tartibi yurisdiksiyalar o'rtasida farq qilishi mumkin.
- Muayyan Sektorlar/Aktivlarga E'tibor Qaratish: Butun bozor bo'ylab o'zingizni tarqatib yuborishdan ko'ra, yaxshi tushunadigan bir nechta asosiy aktivlar yoki sektorlarga ixtisoslashish ko'pincha samaraliroq bo'ladi. Aktivning fundamental va texnik tahlillarini chuqur bilish sizga ustunlik berishi mumkin.
- Opsionlarni O'rnini Bosuvchi Emas, Balki To'ldiruvchi Sifatida Foydalaning: Opsionlar rychag yoki himoya ta'minlash orqali an'anaviy aksiya portfelini yaxshilashi mumkin. Ular kuchli vositalardir, lekin ideal holda sog'lom moliyaviy rejalashtirishni almashtirmasdan, kengroq investitsiya strategiyasini to'ldirishi kerak.
- Hissiyotlarni Boshqaring: Qo'rquv va ochko'zlik eng yaxshi tuzilgan savdo rejalarini ham barbod qilishi mumkin bo'lgan kuchli hissiyotlardir. Oldindan belgilangan strategiyangiz, risk parametrlaringiz va chiqish qoidalariga rioya qiling. Savdolarni quvlamang yoki umidsizlikdan zararli pozitsiyalarni ikki baravar oshirmang.
- Ta'lim Resurslaridan Foydalaning: Internet opsionlar savdosi kurslari, kitoblar va maqolalarga to'la. Tushunchangizni doimiy ravishda chuqurlashtirish uchun nufuzli manbalardan foydalaning. Vebinarlarda qatnashing, turli global nuqtai nazarlardan moliyaviy yangiliklarni o'qing va umumiy o'rganish uchun treyderlar jamoalariga qo'shiling.
- Kutilayotgan Volatillikni Kuzatib Boring: IV - bu bozorning narx harakati kutilmalarining kelajakka yo'naltirilgan o'lchovidir. Yuqori IV opsionlar qimmat ekanligini (sotuvchilar uchun yaxshi), past IV esa arzon ekanligini (xaridorlar uchun yaxshi) anglatadi. Asosiy aktivning tarixiy IV diapazonini tushunish joriy narxlash uchun kontekst berishi mumkin.
- Brokerlik To'lovlarini Hisobga Oling: Opsionlar savdosi ko'pincha har bir shartnoma uchun to'lovlarni o'z ichiga oladi, bu esa, ayniqsa, ko'p qismli strategiyalar uchun yig'ilib qolishi mumkin. Ushbu xarajatlarni potentsial foyda/zarar hisob-kitoblaringizga qo'shing. To'lovlar xalqaro brokerlar o'rtasida sezilarli darajada farq qilishi mumkin.
Xulosa: Opsionlar Landshaftida Harakatlanish
Opsionlar savdosi o'zining murakkab strategiyalari va nozik dinamikasi bilan bozor bilan shug'ullanish uchun murakkab yo'lni taklif etadi. Call va putlardan foydalangan holda asosiy yo'nalishli garovlardan tortib, murakkab volatillik o'yinlari va daromad keltiruvchi spredlargacha imkoniyatlar juda keng. Biroq, opsionlarning kuchi va moslashuvchanligi intizomli, xabardor va doimiy rivojlanib boruvchi yondashuvni talab qiladigan o'ziga xos risklar bilan birga keladi.
Global auditoriya uchun opsion shartnomalarining universal tamoyillari qo'llaniladi, ammo mahalliy bozor xususiyatlari, tartibga soluvchi muhitlar va soliq masalalari chuqur o'rganilishi kerak bo'lgan muhim omillardir. Fundamental tushunchaga, sinchkovlik bilan risklarni boshqarishga va uzluksiz o'rganishga sodiqlikka e'tibor qaratish orqali dunyoning istalgan burchagidagi treyderlar va investorlar o'z moliyaviy maqsadlariga erishish uchun opsionlar kuchidan potentsial ravishda foydalanishlari mumkin. Esda tuting, muvaffaqiyatli opsionlar savdosi nafaqat to'g'ri strategiyani tanlash bilan bog'liq; bu asosiy mexanizmlarni tushunish, bozor kuchlarini hurmat qilish va sog'lom risklarni boshqarish tamoyillarini izchil qo'llash bilan bog'liq.
Opsionlar sayohatingizni sabr-toqat, ehtiyotkorlik va bilimga sodiqlik bilan boshlang. Moliyaviy bozorlar doimo o'zgarib turadi, ammo opsion savdosi strategiyalarida mustahkam poydevorga ega bo'lsangiz, siz moslashish va rivojlanish uchun yaxshiroq jihozlangan bo'lasiz.