Optsion savdosini tushunish bo'yicha yangi boshlovchilar uchun global qo'llanma

Moliya bozorlari olamiga xush kelibsiz. Siz aksiyalar, obligatsiyalar va valyutalar haqida eshitgan bo'lishingiz mumkin. Ammo moliyaviy vositalarning yana bir turi borki, u ko'pincha ham katta qiziqish, ham jiddiy chalkashliklarga sabab bo'ladi: bu optsionlar. Ba'zilar uchun tez foyda olish yo'li, boshqalar uchun esa professional investorlarning murakkab vositasi sifatida ko'riladigan optsion savdosi yangi kelganlar uchun qo'rqinchli tuyulishi mumkin. Ushbu qo'llanma buni o'zgartirishni maqsad qilgan.

Bizning maqsadimiz — optsion savdosini global nuqtai nazardan tushunarli qilib berish. Biz asosiy tushunchalarni chalkash jargon va hududiy tarafkashlikdan xoli, sodda, tushunarli qismlarga bo'lib chiqamiz. Londonda, Singapurda, San-Pauluda yoki boshqa joyda bo'lishingizdan qat'i nazar, optsionlarning asosiy tamoyillari universaldır. Ushbu maqola oxiriga kelib, siz optsionlar nima ekanligi, odamlar ulardan nima uchun foydalanishi va ular bilan bog'liq bo'lgan muhim xatarlar haqida mustahkam poydevorga ega bo'lasiz.

Optsionlar nima? Oddiy o'xshatish

Texnik ta'riflarga sho'ng'ishdan oldin, keling, hayotiy o'xshatishdan foydalanamiz. Tasavvur qiling, siz 500 000 dollar turadigan ko'chmas mulkni sotib olmoqchisiz. Siz uning qiymati keyingi uch oy ichida sezilarli darajada oshishiga ishonasiz, lekin hozirda sizda to'liq summa yo'q yoki to'liq majburiyat olishga tayyor emassiz.

Siz sotuvchiga murojaat qilib, kelishuv tuzasiz. Siz unga 5 000 dollar miqdorida qaytarilmaydigan to'lovni to'laysiz. Buning evaziga sotuvchi sizga keyingi uch oy ichida istalgan vaqtda ushbu mulkni 500 000 dollarga sotib olish huquqini beradigan, lekin majburiyatini yuklamaydigan shartnoma beradi.

Ikki xil stsenariy yuz berishi mumkin:

Scenario 1: Yaxshi xabar! Mulkning qiymati 600 000 dollargacha keskin oshadi. Siz o'z huquqingizdan foydalanib, mulkni 500 000 dollarga sotib olasiz va uni darhol 100 000 dollar foyda bilan sotishingiz mumkin (boshlang'ich 5 000 dollarlik to'lovingizni chegirib tashlagan holda).
Scenario 2: Yomon xabar. Mulkning qiymati o'zgarmaydi yoki tushib ketadi. Siz uni sotib olmaslikka qaror qilasiz. Siz 5 000 dollarlik to'lovingizni yo'qotdingiz, lekin haddan tashqari qimmat mulkni sotib olishdan kelib chiqadigan ancha katta yo'qotishdan saqlanib qoldingiz. Sizning maksimal yo'qotishingiz siz to'lagan to'lov bilan cheklangan edi.

Moliyaviy optsion aynan shunday ishlaydi. Bu sizga majburiyat yuklamasdan huquqlar beradigan shartnomadir.

Rasmiy ta'rif va asosiy komponentlar

Moliyaviy atamalarda, optsion — bu xaridorga ma'lum bir sanada yoki undan oldin belgilangan narxda asosiy aktivni sotib olish yoki sotish huquqini beradigan, ammo majburiyatini yuklamaydigan shartnomadir.

Keling, ushbu ta'rifdagi asosiy atamalarni tahlil qilaylik:

Asosiy aktiv: Bu siz spekulyatsiya qilayotgan moliyaviy mahsulotdir. Ko'pincha bu aksiya (masalan, Apple yoki Toyota aksiyalari), lekin u birjada savdo qilinadigan fond (ETF), tovar (oltin yoki neft kabi) yoki valyuta bo'lishi ham mumkin.
Strajk narxi (yoki Ijro narxi): Bu siz asosiy aktivni sotib olish yoki sotish huquqiga ega bo'lgan qat'iy narxdir. Bizning ko'chmas mulk o'xshatishimizda bu 500 000 dollar edi.
Amal qilish muddati: Bu optsion shartnomasi o'z kuchini yo'qotadigan sanadir. Agar siz ushbu sanagacha o'z huquqingizdan foydalanmasangiz, shartnoma muddati tugaydi va u qadrsiz bo'lib qoladi. Vaqt optsion savdosida hal qiluvchi element hisoblanadi.
Mukofot (Premium): Bu optsion shartnomasini sotib olish uchun to'laydigan narxingizdir. Bu bizning o'xshatishimizdagi qaytarilmaydigan to'lov (5 000 dollar). Optsion sotuvchisi bu mukofotni shartnoma riskini o'z zimmasiga olgani uchun daromad sifatida oladi.

Optsionlarning ikki asosiy turi: Koll va Put

Qanchalik murakkab ko'rinmasin, barcha optsion savdosi ikki asosiy turdagi shartnomalarga asoslanadi: Koll optsionlari va Put optsionlari. Farqni tushunish sizning sayohatingizdagi eng muhim qadamdir.

Koll optsionlari: SOTIB OLISH huquqi

Koll optsioni egasiga amal qilish muddatigacha yoki o'sha kuni belgilangan narxda asosiy aktivni sotib olish huquqini beradi.

Qachon koll optsionini sotib olasiz? Siz asosiy aktiv narxi ko'tarilishiga ishonganingizda — ya'ni "buqasifat" kayfiyatda bo'lganingizda koll optsionini sotib olasiz.

Misol: Aytaylik, "Global Motors Inc." nomli xayoliy kompaniyaning aksiyalari hozirda har bir aksiya uchun 100 dollardan sotilmoqda. Siz yangi mahsulot chiqarilishi sababli narx tez orada ko'tarilishiga ishonasiz. Siz quyidagi shartlar bilan koll optsionini sotib olasiz:

Strajk narxi: $105
Amal qilish muddati: Bugundan bir oy keyin
Mukofot: Har bir aksiya uchun $2 (Standart optsion shartnomalari ko'pincha 100 ta aksiyani ifodalagani uchun, bitta shartnomaning umumiy narxi $2 x 100 = $200 bo'ladi).

Mumkin bo'lgan natijalar:

Aksiya narxi 115 dollargacha ko'tarilsa: Siz 100 ta aksiyani 115 dollardan sotilayotganiga qaramay, har birini 105 dollardan sotib olish huquqingizdan foydalanishingiz mumkin. Sizning foydangiz ($115 - $105) x 100 aksiya = $1,000 bo'ladi, bundan siz to'lagan $200 mukofot ayiriladi. Sof foydangiz $800. Bu $200 sarmoya uchun katta daromaddir.
Aksiya narxi faqat 106 dollargacha ko'tarilsa: Sizning optsioningiz "foydada", lekin mukofotni qoplash uchun yetarlicha foydali emas. Siz ijro etib, har bir aksiya uchun $1 daromad olishingiz mumkin, lekin mukofot uchun har bir aksiyaga $2 to'lagansiz, bu esa sof zararga olib keladi.
Aksiya narxi 105 dollardan past bo'lsa: Sizning optsioningiz qadrsiz bo'lib muddati tugaydi. Ochiq bozorda arzonroq bo'lgan aksiyani 105 dollardan sotib olishga sabab yo'q. Sizning maksimal yo'qotishingiz shartnoma uchun to'lagan $200 mukofotingizdir.

Put optsionlari: SOTISH huquqi

Put optsioni egasiga amal qilish muddatigacha yoki o'sha kuni belgilangan narxda asosiy aktivni sotish huquqini beradi.

Qachon put optsionini sotib olasiz? Siz asosiy aktiv narxi tushishiga ishonganingizda — ya'ni "ayiqsifat" kayfiyatda bo'lganingizda put optsionini sotib olasiz.

Misol: Yana "Global Motors Inc." misolida, aytaylik, u har bir aksiya uchun 100 dollardan sotilmoqda. Siz yaqinlashib kelayotgan daromad hisoboti yomon bo'lishidan va aksiya narxi tushishidan qo'rqasiz. Siz quyidagi shartlar bilan put optsionini sotib olasiz:

Strajk narxi: $95
Amal qilish muddati: Bugundan bir oy keyin
Mukofot: Har bir aksiya uchun $2 (Bir shartnoma uchun umumiy xarajat = $200).

Mumkin bo'lgan natijalar:

Aksiya narxi 85 dollargacha tushsa: Siz 100 ta aksiyani bozorda atigi 85 dollar turganiga qaramay, har birini 95 dollardan sotish huquqingizdan foydalanishingiz mumkin. Sizning foydangiz ($95 - $85) x 100 aksiya = $1,000 bo'ladi, bundan $200 mukofot ayiriladi. Sof foydangiz $800.
Aksiya narxi 95 dollardan yuqori bo'lsa: Sizning optsioningiz qadrsiz bo'lib muddati tugaydi. Bozor narxi yuqori bo'lganda 95 dollardan sotishning foydasi yo'q. Sizning maksimal yo'qotishingiz siz to'lagan $200 mukofotingizdir.

Asosiy xulosa:
Narx KO'TARILADI deb o'ylasangiz, Koll optsionini sotib oling.
Narx TUSHADI deb o'ylasangiz, Put optsionini sotib oling.

Nima uchun odamlar optsionlar bilan savdo qilishadi?

Optsionlar shunchaki yo'nalishli garovlar uchun emas. Ular bir nechta strategik maqsadlar uchun ishlatiladigan ko'p qirrali vositalardir.

1. Spekulyatsiya va Leveraj (Rychag)

Bu optsionlardan foydalanishning eng mashhur usuli. Optsion mukofoti asosiy aktiv narxining bir qismini tashkil etganligi sababli, u leveraj taklif qiladi. Leveraj nisbatan kichik kapital bilan katta miqdordagi aktivni nazorat qilish imkonini beradi.

Bizning koll optsioni misolimizda, $200 sarmoya sizga $10,000 qiymatidagi aksiyalar (100 aksiya $100 dan) harakatiga ta'sir o'tkazish imkonini berdi. Agar siz haq bo'lsangiz, foizli daromadingiz juda katta bo'ldi ($200 ga 400% foyda). Biroq, agar siz xato qilsangiz, sarmoyangizning 100% ni yo'qotdingiz. Leveraj ikki tig'li qilichdir: u ham daromadlarni, ham zararlarni kuchaytiradi.

2. Xedjlash (Risklarni boshqarish)

Bu, ehtimol, optsionlarning eng ehtiyotkor va asl maqsadda foydalanish usulidir. Xedjlash sizning investitsiya portfelingiz uchun sug'urta sotib olishga o'xshaydi.

Tasavvur qiling, siz global texnologiya kompaniyasining 500 ta aksiyasiga egasiz va sezilarli daromadga erishgansiz. Siz potentsial qisqa muddatli bozor tuzatishidan xavotirdasiz, lekin aksiyalaringizni sotib, soliq oqibatlarini keltirib chiqarishni yoki uzoq muddatli o'sishdan mahrum bo'lishni xohlamaysiz.

Yechim: Siz aksiyaga put optsionlarini sotib olishingiz mumkin. Agar aksiya narxi tushsa, put optsionlaringizning qiymati oshadi va aksiya portfelingizdagi zararlarning bir qismini yoki barchasini qoplaydi. Putlar uchun to'laydigan mukofotingiz sizning "sug'urta xarajatingiz" bo'ladi. Agar aksiya narxi o'sishda davom etsa, putlaringiz qadrsiz bo'lib muddati tugaydi va siz mukofotni yo'qotasiz, lekin asosiy aksiya fondlaringizning qiymati oshgan bo'ladi. Bu strategiya Himoyalovchi Put deb ataladi.

3. Daromad yaratish

Tajribaliroq treyderlar nafaqat optsionlarni sotib olishadi; ular ularni sotishadi ham. Siz optsionni sotganingizda (yoki "yozganingizda"), siz oldindan mukofot olasiz. Maqsad optsionning qadrsiz bo'lib muddati tugashi, bu esa mukofotni sof foyda sifatida saqlab qolish imkonini beradi.

Keng tarqalgan daromad strategiyasi Qoplangan Kolldir. Agar sizda kamida 100 ta aksiya bo'lsa, siz o'sha aksiyalarga qarshi koll optsionini sotishingiz mumkin. Siz mukofotni daromad sifatida yig'asiz. Agar aksiya narxi strajk narxidan past bo'lsa, optsion muddati tugaydi va siz o'z aksiyalaringizni va mukofotni saqlab qolasiz. Risk shundaki, agar aksiya narxi keskin oshsa, sizning aksiyalaringiz strajk narxida "chaqirib olinadi", ya'ni siz keyingi o'sishdan mahrum bo'lasiz.

Optsion narxini tushunish: Mukofot (Premium)

Optsionning mukofoti tasodifiy raqam emas. U omillarning murakkab o'zaro ta'siri bilan belgilanadi, lekin uni ikkita asosiy komponentga bo'lish mumkin:

Ichki qiymat + Tashqi qiymat = Mukofot

Ichki qiymat: Bu optsion darhol ijro etilsa, uning haqiqiy, hisoblanadigan qiymatidir. Bu aksiya narxi va strajk narxi o'rtasidagi farqdir. Koll uchun, agar aksiya narxi strajkdan yuqori bo'lsa, ichki qiymat mavjud bo'ladi. Put uchun, agar aksiya narxi strajkdan past bo'lsa, u mavjud bo'ladi. Ichki qiymat hech qachon manfiy bo'lmaydi; u ijobiy yoki nolga teng bo'ladi.
Tashqi qiymat (shuningdek, Vaqt qiymati deb ham ataladi): Bu mukofotning ichki qiymat bo'lmagan qismidir. U optsionning kelajakda qimmatroq bo'lish "umidi" yoki potentsialini ifodalaydi. Asosan, bu siz vaqt va o'zgaruvchanlik uchun to'laydigan narxdir.

Tashqi qiymatga bir nechta omillar ta'sir qiladi, ular ko'pincha optsion treyderlari tomonidan "Greklar" deb ataladi.

"Greklar" haqida qisqacha ma'lumot

Siz matematik bo'lishingiz shart emas, lekin asosiy Greklarni bilish optsionning xatti-harakatini tushunishga yordam beradi. Ularni risk o'lchovlari sifatida o'ylang.

Delta: Asosiy aksiya narxining har 1 dollarlik o'zgarishi uchun optsion narxi qanchalik o'zgarishi kutilayotganini o'lchaydi. 0.60 Delta optsion mukofoti aksiya har 1 dollar ko'tarilganda 0.60 dollarga oshishini anglatadi.
Teta (Vaqt yemirilishi): Bu optsion xaridorining dushmani. Teta optsion amal qilish muddatiga yaqinlashgan sari har kuni qancha qiymat yo'qotishini o'lchaydi. Boshqa barcha shartlar teng bo'lganda, sizning optsioningiz har kuni biroz arzonlashadi.
Vega: Optsionning asosiy aksiyaning taxminiy o'zgaruvchanligidagi o'zgarishlarga sezgirligini o'lchaydi. O'zgaruvchanlik — bu aksiya narxining qanchalik o'zgarishi kutilayotganining o'lchovidir. Yuqori o'zgaruvchanlik katta narx tebranishlari ehtimoli yuqori ekanligini anglatadi, bu esa optsionlarni qimmatroq qiladi (va shuning uchun ham qimmatroq). Vega mukofot o'zgaruvchanlikning har 1% o'zgarishi uchun qanchalik o'zgarishini ko'rsatadi.

Optsion savdosining muqarrar risklari

Yuqori daromad potentsiali jozibali bo'lsa-da, optsion savdosi, ayniqsa, yangi boshlovchilar uchun o'ziga xos risklidir. Har qanday savdoni amalga oshirishdan oldin siz bu risklarni tushunishingiz SHART.

100% yo'qotish ehtimoli yuqori: Aksiyaga egalik qilishdan farqli o'laroq (u nazariy jihatdan abadiy mavjud bo'lishi mumkin), har bir optsionning amal qilish muddati bor. Agar sizning aksiya harakatining yo'nalishi, kattaligi va vaqti haqidagi bashoratingiz noto'g'ri bo'lsa, optsioningiz osongina qadrsiz bo'lib muddati tugashi mumkin. Siz butun sarmoyangizni (mukofotni) yo'qotasiz.
Vaqt yemirilishining ta'siri (Teta): Vaqt doimo optsion xaridoriga qarshi ishlaydi. Agar aksiya sizning foydangizga harakat qilsa ham, agar u yetarlicha tez harakat qilmasa, vaqt yemirilishi sizning foydangizni kamaytirishi yoki yutuqli pozitsiyani zararli pozitsiyaga aylantirishi mumkin.
Murakkablik: Muvaffaqiyatli optsion savdosi shunchaki aksiya yo'nalishini taxmin qilishdan ko'proq narsani talab qiladi. Siz o'zgaruvchanlikni, amal qilish muddatigacha bo'lgan vaqtni va barcha Greklarning o'zaro ta'sirini hisobga olishingiz kerak. Bu shunchaki aksiyalarni sotib olish va ushlab turishdan ko'ra ancha murakkabroq o'rganish jarayoniga ega.
Qoplanmagan optsionlarni sotish xavfi: Biz daromad uchun optsionlarni sotish haqida qisqacha aytib o'tdik. "Yalang'och koll" sotish (asosiy aksiyaga ega bo'lmasdan koll sotish) kabi strategiya juda xavflidir. Agar aksiya narxi keskin oshsa, sizning potentsial yo'qotishlaringiz nazariy jihatdan cheksizdir. Yangi boshlovchilar hech qanday holatda yalang'och optsionlarni sotmasliklari kerak.

Boshlash uchun: Yangi boshlovchilar uchun amaliy ro'yxat

Agar siz hali ham optsionlarni o'rganishga qiziqsangiz, ehtiyotkorlik, tartib-intizom va reja bilan harakat qilish juda muhim.

Ta'lim birinchi o'rinda. Ushbu blog posti yakuniy nuqta emas, balki boshlang'ich nuqtadir. Nufuzli mualliflarning kitoblarini o'qing (masalan, Lawrence G. McMillan), ishonchli moliyaviy ta'lim platformalarida onlayn kurslarda qatnashing va tan olingan mutaxassislarni kuzatib boring. Ijtimoiy tarmoqlardagi kafolatlangan boylikni va'da qiladigan "gurulardan" ehtiyot bo'ling.
"Qog'ozda savdo" hisobini oching. Bu muhokama qilinmaydi. Deyarli barcha yirik xalqaro brokerlik firmalari virtual yoki "qog'ozda" savdo hisoblarini taklif qilishadi. Siz real vaqtda bozor muhitida soxta pul bilan optsion savdosini mashq qilishingiz mumkin. Xatolaringizni shu yerda, ular sizga haqiqiy pulga tushmaydigan joyda qiling. Bir necha oy davomida qog'oz hisobida doimiy ravishda foyda ko'rmaguningizcha haqiqiy kapital bilan savdo qilish haqida o'ylamang ham.
Nufuzli xalqaro brokerni tanlang. Kuchli tartibga solish foni, foydalanuvchilar uchun qulay platforma, yaxshi mijozlarni qo'llab-quvvatlash va ta'lim resurslariga ega bo'lgan brokerni qidiring. Komissiya tuzilmalarini solishtiring, chunki to'lovlar foydani yeb qo'yishi mumkin.
Juda kichik miqdordan boshlang. Haqiqiy puldan foydalanishga qaror qilganingizda, 100% yo'qotishga tayyor bo'lgan miqdordan boshlang. Bu sizning pensiya jamg'armangiz yoki favqulodda vaziyatlar uchun fondingiz emas. Buni ilg'or ta'limingizning narxi deb o'ylang.
Oddiy, riski belgilangan strategiyalarga amal qiling. Yagona koll yoki putlarni sotib olishdan boshlang. Sizning maksimal yo'qotishingiz siz to'lagan mukofot bilan cheklanadi. Spredlar kabi murakkabroq strategiyalarni ancha keyinroq o'rganish mumkin. Agar sizda aksiya bo'lsa, qoplangan koll yoki himoyalovchi putlar haqida o'rganish qimmatli keyingi qadam bo'lishi mumkin.
Savdo rejasini ishlab chiqing. Har qanday savdoga kirishdan oldin, siz aniq kirish nuqtangizni, maqsadli foyda darajangizni va maksimal qabul qilinadigan zararingizni (stop-loss nuqtangizni) bilishingiz kerak. Buni yozib oling va unga amal qiling. Hissiyotlar sizning qarorlaringizni boshqarishiga yo'l qo'ymang.

Xulosa: Lotereya chiptasi emas, balki vosita

Optsionlar global investor uchun mavjud bo'lgan eng ko'p qirrali va kuchli vositalardan biridir. Ular leverajli spekulyatsiya uchun tajovuzkorona, portfelni himoya qilish uchun mudofaaviy yoki daromad olish uchun strategik tarzda ishlatilishi mumkin. Biroq, ularning kuchi va moslashuvchanligi jiddiy murakkablik va risk bilan birga keladi.

Optsionlarga tez boyib ketish sxemasi sifatida qarash moliyaviy falokatga olib keladigan retseptdir. Buning o'rniga, ularni maxsus ta'lim, intizomli amaliyot va qat'iy risklarni boshqarishni talab qiladigan maxsus mahorat sifatida ko'ring. Ushbu qo'llanmadagi asosiy bilimdan boshlab, virtual hisob bilan tirishqoqlik bilan mashq qilib va bozorlarga hurmat va ehtiyotkorlik bilan yondashib, siz o'z investitsiya strategiyangizda optsionlarning kuchini tushunish va potentsial ravishda foydalanish bo'yicha sayohatingizni boshlashingiz mumkin.