மதிப்பு முதலீடு: உலகளாவிய முதலீட்டாளருக்கான வாரன் பஃபெட்-பாணி பங்குத் தேர்வு

நிதிச் சந்தைகளின் ஆற்றல்மிக்க மற்றும் பெரும்பாலும் நிலையற்ற உலகில், நிலையான செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான தேடலுக்கு ஒரு வலுவான மற்றும் காலத்தால் சோதிக்கப்பட்ட உத்தி தேவைப்படுகிறது. பல தசாப்தங்களாக, புகழ்பெற்ற முதலீட்டாளர் வாரன் பஃபெட், மதிப்பு முதலீட்டில் அவருடைய அசைக்க முடியாத அர்ப்பணிப்பு மூலம் அத்தகைய ஒரு உத்தியை எடுத்துக்காட்டுகிறார். அவருடைய அணுகுமுறை, பெஞ்சமின் கிரஹாமின் கொள்கைகளில் ஆழமாக வேரூன்றியுள்ளது, இது உயர் தரமான வணிகங்களை அவற்றின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட கணிசமாகக் குறைவான விலையில் கண்டறிந்து கையகப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. இந்த தத்துவம் புவியியல் எல்லைகள் மற்றும் சந்தை சுழற்சிகளைக் கடந்து, உலகெங்கிலும் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் நீடித்த செழிப்பை உருவாக்க முயல்வதற்கான ஒரு கவர்ச்சிகரமான கட்டமைப்பை வழங்குகிறது.

இந்த விரிவான வழிகாட்டி, வாரன் பஃபெட்டின் பங்குத் தேர்வு முறையின் முக்கிய கோட்பாடுகளை ஆராய்கிறது. அவருடைய வெற்றிக்கு அடிப்படையான அடிப்படைக் கொள்கைகள், அவர் ஆராயும் முக்கிய அளவீடுகள், மற்றும் இன்றைய ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்ட உலகப் பொருளாதாரத்தில் மதிப்பு முதலீட்டாளராக செழிக்கத் தேவையான மனநிலை ஆகியவற்றை நாம் ஆராய்வோம். நீங்கள் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் ஒரு திறமையான முதலீட்டாளராக இருந்தாலும் அல்லது வளர்ந்த பொருளாதாரங்களில் ஒரு அனுபவம் வாய்ந்த நிபுணராக இருந்தாலும், இந்தக் கொள்கைகளைப் புரிந்துகொண்டு பயன்படுத்துவது உங்கள் முதலீட்டுப் பயணத்தில் ஆழமாக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

மதிப்பு முதலீட்டின் தோற்றம்: பெஞ்சமின் கிரஹாமிற்கு ஒரு மரியாதை

பஃபெட்டின் குறிப்பிட்ட நுட்பங்களைப் பிரிப்பதற்கு முன், அவருடைய வழிகாட்டியான பெஞ்சமின் கிரஹாமின் அடித்தளப் பணியை ஒப்புக்கொள்வது முக்கியம். பெரும்பாலும் "மதிப்பு முதலீட்டின் தந்தை" என்று அழைக்கப்படும் கிரஹாம், அவருடைய முக்கிய படைப்புகளான செக்யூரிட்டி அனாலிசிஸ் மற்றும் தி இன்டெலிஜென்ட் இன்வெஸ்டர் ஆகியவற்றில், முதலீட்டை ஒரு பங்கு வர்த்தகம் செய்வதை விட, ஒரு வணிகத்தில் வாங்குவது என்ற கருத்தை அறிமுகப்படுத்தினார். அவர் ஒரு கடுமையான, அளவீட்டு அணுகுமுறையை ஆதரித்தார், வலியுறுத்துகிறார்:

• திரு. சந்தை: தினசரி உங்கள் பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்க முன்மொழியும் ஒரு மனநிலை-மனச்சோர்வு கொண்ட வணிக கூட்டாளியின் கிரஹாமின் உருவகம். முதலீட்டாளர்கள் திரு. சந்தையின் பகுத்தறிவற்ற மனநிலைகளைப் பயன்படுத்தி, அவர் மனச்சோர்வாக இருக்கும்போது வாங்கி, அவர் மகிழ்ச்சியாக இருக்கும்போது விற்க வேண்டும், அவருடைய கருத்துக்களால் ஈர்க்கப்படாமல்.
• பாதுகாப்பின் அளவு: கிரஹாமின் தத்துவத்தின் மூலக்கல். இது ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கும் அதன் சந்தை விலைக்கும் இடையிலான வித்தியாசம். ஒரு கணிசமான பாதுகாப்பு அளவு முதலீட்டாளர்களை தீர்ப்புப் பிழைகளிலிருந்தும், எதிர்பாராத பாதகமான வளர்ச்சிகளிலிருந்தும் பாதுகாக்கிறது.
• அடிப்படைகளில் கவனம்: சந்தை மனநிலையிலிருந்து சுயாதீனமாக ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம், வருவாய் சக்தி, சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் ஆகியவற்றை பகுப்பாய்வு செய்வதன் முக்கியத்துவத்தை கிரஹாம் வலியுறுத்தினார்.

வாரன் பஃபெட் இந்த பாடங்களை உள்வாங்கி, காலப்போக்கில், அவற்றை மேலும் செம்மைப்படுத்தப்பட்ட, வணிக மைய அணுகுமுறையாகப் பரிணாம வளர்ச்சி அடையச் செய்தார், பிரபலமாக "ஒரு நியாயமான விலையில் ஒரு அற்புதமான நிறுவனத்தை வாங்குவது ஒரு அற்புதமான விலையில் ஒரு நியாயமான நிறுவனத்தை வாங்குவதை விட சிறந்தது" என்று கூறினார்.

பங்குத் தேர்வுக்கான வாரன் பஃபெட்டின் முக்கியக் கோட்பாடுகள்

பஃபெட்டின் முதலீட்டு உத்தியை அவருடைய முடிவெடுக்கும் செயல்முறையை வழிநடத்தும் பல முக்கிய கோட்பாடுகளாகச் சுருக்கலாம்:

1. வணிகத்தைப் புரிந்துகொள்ளுதல்: "திறமையின் வட்டம்"

பஃபெட் முதலீட்டாளர்களுக்கு "உங்கள் திறமையின் வட்டத்திற்குள் முதலீடு செய்ய" அறிவுறுத்துகிறார். இதன் பொருள், நீங்கள் முழுமையாகப் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய தொழில்கள் மற்றும் வணிகங்களில் கவனம் செலுத்துதல். உலகளாவிய முதலீட்டாளருக்கு, இந்தக் கொள்கை மிக முக்கியமானது. இது ஒவ்வொரு துறையிலும் நிபுணராக இருப்பது அல்ல, சிலவற்றை ஆழமாகப் புரிந்துகொள்வதாகும். நிறுவனம் எப்படி பணம் சம்பாதிக்கிறது என்பதை உங்களால் விளக்க முடியுமா? அதன் போட்டி நன்மைகள் என்ன? அதன் தொழிலை பாதிக்கும் நீண்ட காலப் போக்குகள் என்ன?

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: எந்தவொரு நிறுவனத்திலும் முதலீடு செய்வதற்கு முன், குறிப்பாக வெவ்வேறு கலாச்சார அல்லது ஒழுங்குமுறை சூழல்களில் செயல்படும் நிறுவனங்களில், அதன் வணிக மாதிரி, அதன் தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகள் மற்றும் அது செயல்படும் போட்டி சூழல் பற்றி உங்களை நீங்களே கல்வி கற்பிக்க நேரம் ஒதுக்குங்கள். அதன் செயல்பாடுகள் வெளிப்படையானவையாகவோ அல்லது உங்கள் புரிதலுக்கு அப்பாற்பட்டவையாகவோ உள்ள தொழில்கள் அல்லது நிறுவனங்களைத் தவிர்க்கவும்.

2. நீடித்த போட்டி நன்மையை ( "அகழி" ) கண்டறிதல்

ஒருவேளை பஃபெட்டின் அணுகுமுறையின் மிக முக்கியமான அம்சம் "அகழி" கொண்ட நிறுவனங்களைத் தேடுவது – அதன் நீண்ட கால இலாபங்களை போட்டியாளர்களிடமிருந்து பாதுகாக்கும் ஒரு நீடித்த போட்டி நன்மை. இந்த அகழி பல்வேறு வடிவங்களில் வெளிப்படலாம்:

• பிராண்ட் வலிமை: வலுவான, அடையாளம் காணக்கூடிய பிராண்டுகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் விலை நிர்ணயம் மற்றும் வாடிக்கையாளர் விசுவாசத்தை கட்டளையிடுகின்றன. கோகோ-கோலாவின் சின்னமான பிராண்ட் அல்லது ஆப்பிளின் அர்ப்பணிப்புள்ள வாடிக்கையாளர் தளத்தைப் பற்றி சிந்தியுங்கள். உலகளவில், நெஸ்ட்லே, சாம்சங் அல்லது டொயோட்டா போன்ற பிராண்டுகள் பல்வேறு சந்தைகளில் இந்த மீள்தன்மையை வெளிப்படுத்தியுள்ளன.
• வலைப்பின்னல் விளைவுகள்: அதிக மக்கள் பயன்படுத்தும்போது தயாரிப்பு அல்லது சேவையின் மதிப்பு அதிகரிக்கும் வணிகங்கள். மெட்டா (பேஸ்புக்) போன்ற சமூக ஊடக தளங்கள் மற்றும் விசா அல்லது மாஸ்டர்கார்டு போன்ற கட்டண முறைகள் சக்திவாய்ந்த வலைப்பின்னல் விளைவுகளிலிருந்து பயனடைகின்றன.
• செலவு நன்மைகள்: போட்டியாளர்களை விட குறைந்த விலையில் பொருட்கள் அல்லது சேவைகளை உற்பத்தி செய்யக்கூடிய நிறுவனங்கள், அவை குறைந்த விலைகளை வழங்கவோ அல்லது அதிக இலாப வரம்புகளை அடையவோ அனுமதிக்கின்றன. வால்மார்ட்டின் மிகப்பெரிய அளவு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க செலவு நன்மையை வழங்குகிறது.
• புரியாத சொத்துக்கள்: போட்டியாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் சலுகைகளை எளிதாக நகலெடுப்பதைத் தடுக்கும் காப்புரிமைகள், ஒழுங்குமுறை ஒப்புதல்கள் அல்லது தனியுரிம தொழில்நுட்பம். வலுவான காப்புரிமை போர்ட்ஃபோலியோக்களைக் கொண்ட மருந்து நிறுவனங்கள் ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு.
• மாற்றுவதற்கான செலவுகள்: ஒரு தயாரிப்பு அல்லது சேவையிலிருந்து மற்றொன்றுக்கு மாறும் போது வாடிக்கையாளர்கள் எதிர்கொள்ளும் சிரமம் அல்லது செலவு. மைக்ரோசாப்ட் அல்லது ஆரக்கிள் போன்ற நிறுவன மென்பொருள் வழங்குநர்கள் பெரும்பாலும் அதிக மாற்றுவதற்கான செலவுகளிலிருந்து பயனடைகிறார்கள்.

உலகளாவிய உதாரணம்: ASML ஹோல்டிங் போன்ற ஒரு டச்சு நிறுவனத்தைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள், இது மிகவும் அதிநவீன குறைக்கடத்தி சில்லுகளை உற்பத்தி செய்வதற்கு அவசியமான மேம்பட்ட ஒளிப்படலித்தோகிராபி இயந்திரங்களின் ஒரே வழங்குநர். அவர்களின் தொழில்நுட்ப மேன்மை மற்றும் போட்டியிடத் தேவையான மிகப்பெரிய மூலதன முதலீடு நம்பமுடியாத அளவிற்கு பரந்த மற்றும் நீடித்த அகழியை உருவாக்குகின்றன.

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: எளிதில் நகலெடுக்க முடியாத மற்றும் அடுத்த தசாப்தம் அல்லது அதற்கு மேலும் நீடிக்கும் போட்டி நன்மையைக் கொண்ட நிறுவனங்களைத் தேடுங்கள். இந்த அகழியை எவ்வாறு பராமரிப்பது மற்றும் வலுப்படுத்துவது என்று மேலாண்மை எவ்வாறு நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது என்பதைப் பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்.

3. மேலாண்மை தரம் மற்றும் நேர்மை மீது கவனம்

பஃபெட் ஒரு நிறுவனத்தின் மேலாண்மைக் குழுவின் தரம் மற்றும் நேர்மைக்கு மகத்தான முக்கியத்துவத்தை அளிக்கிறார். அவர் தலைவர்களைத் தேடுகிறார், அவர்கள்:

• பகுத்தறிவு: அவர்கள் குறுகிய கால அழுத்தங்கள் அல்லது போக்குகளை அடிப்படையாகக் கொள்ளாமல், ஒலி வணிகக் கொள்கைகளின் அடிப்படையில் முடிவுகளை எடுக்கிறார்கள்.
• நேர்மையான: அவர்களின் முதன்மை விசுவாசம் பங்குதாரர்களுக்கு, மற்றும் அவர்கள் வெளிப்படையாக தொடர்பு கொள்கிறார்கள்.
• திறமையான: அவர்களுக்கு தங்கள் வணிகம் மற்றும் தொழில் பற்றிய ஆழமான புரிதல் உள்ளது.
• நீண்ட கால நோக்குடைய: அவர்கள் உடனடி ஆதாயங்களுக்குப் பதிலாக வணிகத்தின் நிலையான வளர்ச்சி மற்றும் இலாபத்திறனுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறார்கள்.

மேலாண்மை தரத்தை மதிப்பிடுவது சவாலாக இருக்கலாம், குறிப்பாக தொலைதூரத்தில் உள்ள உலகச் சந்தைகளில். இவற்றைக் கவனியுங்கள்:

• உரிமையாளர் சார்ந்த நடத்தை: மேலாளர்கள் நீண்ட கால பங்குதாரர் மதிப்பை அதிகரிக்கும் மூலதன ஒதுக்கீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும் உரிமையாளர்களைப் போல செயல்படுகிறார்களா?
• அறிக்கையிடலில் வெளிப்படைத்தன்மை: நிதி அறிக்கைகள் தெளிவானவை, விரிவானவை மற்றும் அதிகப்படியான "கணக்கியல் மந்திரம்" இல்லாமல் இருக்கிறதா?
• தடமறிதல்: மேலாண்மைக் குழு தங்கள் வாக்குறுதிகளைத் தொடர்ந்து நிறைவேற்றி, சவால்களைத் திறம்பட வழிநடத்தியுள்ளதா?

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: ஆண்டு அறிக்கைகள், முதலீட்டாளர் விளக்கக்காட்சிகள் மற்றும் வருவாய் அழைப்புகளின் டிரான்ஸ்கிரிப்ட்களைப் படிக்கவும். சவால்கள் மற்றும் அவற்றை நிவர்த்தி செய்வதற்கான அவர்களின் திட்டங்களைப் பற்றி மேலாண்மை எவ்வாறு விவாதிக்கிறது என்பதில் கவனம் செலுத்துங்கள். பங்குதாரர்களுக்கு நட்பான செயல்களின் நிகழ்வுகளைத் தேடுங்கள், சரியான நேரத்தில் பங்கு வாங்குதல் அல்லது புத்திசாலித்தனமான ஈவுத்தொகை கொள்கைகள் போன்றவை.

4. உள்ளார்ந்த மதிப்பை கணக்கிடுதல்: "தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க" (DCF) அணுகுமுறை

பஃபெட் ஒவ்வொரு முதலீட்டிற்கும் சிக்கலான நிதி மாதிரிகளுக்கு கண்டிப்பாக கட்டுப்படாவிட்டாலும், ஒரு நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படை கோட்பாடு அவரது தத்துவத்திற்கு மையமானது. உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்பது அதன் எதிர்கால வருவாய் சக்தியை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு வணிகத்தின் "உண்மையான" மதிப்பைக் குறிக்கிறது. இதை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு பொதுவான முறை தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க (DCF) பகுப்பாய்வு ஆகும், இருப்பினும் பஃபெட்டின் அணுகுமுறை பெரும்பாலும் உள்ளுணர்வு மற்றும் வருவாய் சக்தியின் தரமான அம்சங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது.

மையக் கருத்து என்னவென்றால், நிறுவனத்தின் எதிர்கால இலவச பணப்புழக்கங்களை (இயக்கச் செலவுகள் மற்றும் மூலதனச் செலவுகளுக்குப் பிறகு உருவாக்கப்பட்ட பணம்) கணித்து, அவற்றை பொருத்தமான தள்ளுபடி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி அவற்றின் தற்போதைய மதிப்புக்குத் தள்ளுபடி செய்வது. இந்த தள்ளுபடி விகிதம் அந்த பணப்புழக்கங்களை அடைவதற்கான ஆபத்து மற்றும் பணத்தின் நேர மதிப்பு ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது.

உள்ளார்ந்த மதிப்பு மதிப்பீட்டின் முக்கிய கூறுகள் (எளிமைப்படுத்தப்பட்டது):

• வருவாய் சக்தி: நிறுவனத்தின் தற்போதைய மற்றும் வரலாற்று வருவாய் நிலைத்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சி சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுங்கள். நிலையான, கணிக்கக்கூடிய வருவாயில் கவனம் செலுத்துங்கள்.
• எதிர்கால பணப்புழக்கங்கள்: வணிகம் அதன் ஆயுட்காலம் முழுவதும் உருவாக்க வாய்ப்புள்ள பணப்புழக்கங்களைக் கணிக்கவும். இதற்கு வணிகத்தின் போட்டி நிலை மற்றும் தொழில் போக்குகள் பற்றிய புரிதல் தேவை.
• தள்ளுபடி விகிதம்: பணப்புழக்கங்களின் ஆபத்து மற்றும் உங்கள் தேவையான வருவாய் விகிதத்தைப் பிரதிபலிக்கும் விகிதத்தை தீர்மானிக்கவும்.
• முனைய மதிப்பு: வெளிப்படையான கணிப்பு காலத்திற்கு அப்பால் வணிகத்தின் மதிப்பை மதிப்பிடவும்.

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: ஒரு முழுமையான DCF மாதிரி சிக்கலானதாக இருந்தாலும், நீங்கள் ஒரு எளிய "காகிதத்தின் பின்புறம்" கணக்கீட்டை உருவாக்கலாம். நிறுவனத்தின் இயல்பாக்கப்பட்ட வருவாயை மதிப்பிடுங்கள், அதன் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள், பின்னர் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பைப் பெற ஒரு நியாயமான வருவாய் பெருக்கத்தைப் பயன்படுத்துங்கள். பாதுகாப்பு அளவு உள்ளதா என்பதைத் தீர்மானிக்க இதை தற்போதைய சந்தை விலையுடன் ஒப்பிடவும்.

5. பாதுகாப்பு அளவுடன் முதலீடு செய்யுங்கள்

குறிப்பிட்டபடி, பாதுகாப்பு அளவு பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்டது அல்ல. இது கணிக்க முடியாத நிகழ்வுகள் மற்றும் பகுப்பாய்வுப் பிழைகளிலிருந்து முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்கும் இடையகம் ஆகும். பஃபெட் வணிகங்களை அவற்றின் மதிப்பிடப்பட்ட உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட கணிசமான தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படும்போது வாங்குகிறார். இந்த தள்ளுபடி பிழைக்கு இடம் அளிக்கிறது மற்றும் எதிர்பாராத வணிக அல்லது சந்தை வீழ்ச்சிகளிலிருந்து பாதுகாக்கிறது.

உலகளாவிய கண்ணோட்டம்: நிலையற்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில், அதிக அரசியல், பொருளாதார மற்றும் நாணய அபாயங்கள் காரணமாக பரந்த பாதுகாப்பு அளவு புத்திசாலித்தனமாக இருக்கலாம். இதற்கு மாறாக, நிலையான, முதிர்ந்த சந்தைகளில், பாதுகாப்பு அளவு குறுகியதாக இருக்கலாம், ஆனால் வருவாயின் கணிப்புத்தன்மை பெரும்பாலும் அதிகமாக இருக்கும்.

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: பங்குகளை துரத்தாதீர்கள். விலைகள் உங்களிடம் வர காத்திருங்கள். ஒரு அருமையான விலையில் வாங்கப்பட்ட ஒரு நல்ல வணிகம் ஒரு மோசமான முதலீடு. சந்தை வாய்ப்புகளை கணிசமான பாதுகாப்பு அளவுடன் வழங்கும் போது, ​​மூலதனத்தை பயன்படுத்த தயாராக, பொறுமையாகவும் ஒழுங்காகவும் இருங்கள்.

6. நீண்ட காலத்தைப் பற்றி சிந்தியுங்கள்: "வாங்கி வைத்திரு" உத்தி

பஃபெட் ஒரு சிறப்பான நீண்ட கால முதலீட்டாளர். அவர் வணிக அடிப்படைகள் வலுவாக இருக்கும் வரை மற்றும் மேலாண்மை பங்குதாரர்களின் சிறந்த நலன்களுக்காக தொடர்ந்து செயல்படும் வரை, பல ஆண்டுகள், காலவரையின்றி வைத்திருக்க திட்டமிட்டு வணிகங்களை வாங்குகிறார். இந்த நீண்ட கால பார்வை முதலீட்டாளர்களை கூட்டு சக்தியின் பலன்களிலிருந்து பயனடையவும், சந்தை நேரம் மற்றும் குறுகிய கால ஊகங்களின் ஆபத்துக்களிலிருந்து விலகி இருக்கவும் அனுமதிக்கிறது.

நீண்ட கால முதலீட்டின் உளவியல்:

• பொறுமை: உண்மையான செல்வம் பெரும்பாலும் மெதுவாக கட்டப்படுகிறது. குறுகிய கால சந்தை சத்தத்திற்கு பதிலளிக்கும் தூண்டுதலை எதிர்க்கவும்.
• ஒழுக்கம்: உங்கள் முதலீட்டு நிபந்தனைகளுக்கு கட்டுப்பட்டு, உணர்ச்சிபூர்வமான முடிவெடுப்பதைத் தவிர்க்கவும்.
• கூட்டுதல்: வருவாயை மறுமுதலீடு செய்வது உங்கள் மூலதனத்தை காலப்போக்கில் அதிவேகமாக வளர அனுமதிக்கிறது.

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யும்போது, ​​அந்த வணிகத்தின் ஒரு பகுதியளவு உரிமையாளராக உங்களை கருதுங்கள். உங்களிடம் கேளுங்கள்: "பங்குச் சந்தை பத்து ஆண்டுகளுக்கு மூடப்பட்டிருந்தால், இந்த வணிகத்தை வைத்திருப்பதில் நான் வசதியாக இருப்பேனா?" பதில் இல்லை என்றால், நீங்கள் முதலீட்டை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டும்.

பஃபெட் ஆராயும் முக்கிய அளவீடுகள்

பஃபெட் வணிகத்தைப் புரிந்துகொள்வதை வலியுறுத்தினாலும், அவர் ஒரு நிறுவனத்தின் ஆரோக்கியம் மற்றும் கவர்ச்சியை மதிப்பிடுவதற்கு முக்கிய நிதி அளவீடுகளையும் நம்புகிறார்:

• பங்குதாரர் ஈட்டல் (ROE): ஒரு நிறுவனம் பங்குதாரர் முதலீடுகளை இலாபத்தை உருவாக்க எவ்வளவு திறம்பட பயன்படுத்துகிறது என்பதற்கான ஒரு அளவீடு. வலுவான வணிகத்தின் அறிகுறியாக பஃபெட் தொடர்ந்து அதிக ROE (எ.கா., 15-20% க்கு மேல்) விரும்புகிறார்.
• பங்குக்கு வருவாய் (EPS) வளர்ச்சி: பங்குக்கு வருவாயில் நிலையான வளர்ச்சி, நிறுவனத்தின் இலாபத்திறன் காலப்போக்கில் அதிகரித்து வருவதைக் குறிக்கிறது.
• கடன்-பங்கு விகிதம்: நிதி லீவரேஜின் ஒரு அளவீடு. பஃபெட் குறைந்த கடன் கொண்ட நிறுவனங்களை விரும்புகிறார், இது நிதி நிலைத்தன்மை மற்றும் திவால் ஆபத்து குறைவதைக் குறிக்கிறது.
• இலவச பணப்புழக்கம் (FCF): இயக்கச் செலவுகள் மற்றும் மூலதனச் செலவுகளைக் கணக்கிட்ட பிறகு ஒரு நிறுவனம் உருவாக்கும் பணம். மறுமுதலீடு, ஈவுத்தொகை மற்றும் பங்கு வாங்குதல்களுக்கு வலுவான மற்றும் நிலையான FCF இன்றியமையாதது.
• இலாப வரம்புகள்: நிலையான அதிக மற்றும் நிலையான இலாப வரம்புகள் (மொத்த, இயக்க மற்றும் நிகர) விலை நிர்ணய சக்தி மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனைக் குறிக்கின்றன.

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: இந்த அளவீடுகளைப் புரிந்து கொள்ள கற்றுக்கொள்ளுங்கள். அவற்றை கணக்கிட்டு ஒப்பிடுவதற்கு உலகளாவிய நிறுவனங்களிடமிருந்து நிதி அறிக்கைகளைப் பயன்படுத்தவும். நிலைத்தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கு பல ஆண்டுகளாக (5-10 ஆண்டுகள்) போக்குகளைத் தேடுங்கள்.

நடைமுறைப் பயன்பாடு: ஒரு உலகளாவிய முதலீட்டாளருக்கான சரிபார்ப்புப் பட்டியல்

உலகச் சந்தைகளில் பஃபெட்-பாணியைப் பயன்படுத்த, இந்தப் பட்டியலைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்:

1. வணிகப் புரிதல்: இந்த நிறுவனம் எப்படி பணம் சம்பாதிக்கிறது மற்றும் அதன் வாய்ப்புகள் என்ன என்பதை என்னால் தெளிவாக விளக்க முடியுமா?
   • இது எனக்குப் புரியும் தொழிலில் உள்ளதா?
   • அதன் தயாரிப்புகள்/சேவைகள் இப்போது தேவைப்படுகின்றனவா மற்றும் எதிர்காலத்தில் தேவைப்படுமா?
2. போட்டி அகழி: நிறுவனத்திற்கு ஒரு நீடித்த போட்டி நன்மை உள்ளதா?
   • வலுவான பிராண்ட்?
   • வலைப்பின்னல் விளைவுகள்?
   • செலவு நன்மை?
   • புரியாத சொத்துக்கள்?
   • அதிக மாற்றுவதற்கான செலவுகள்?
3. மேலாண்மை தரம்: மேலாண்மைக் குழு பகுத்தறிவு, நேர்மை மற்றும் திறமையானதா?
   • அவர்கள் உரிமையாளர்களைப் போல செயல்படுகிறார்களா?
   • அவர்களின் தொடர்பு வெளிப்படையானதா?
   • அவர்களின் தடமறிதல் என்ன?
4. நிதி ஆரோக்கியம்: நிறுவனம் நிதி ரீதியாக வலுவாக உள்ளதா?
   • நிலையான இலாபத்திறன் மற்றும் பணப்புழக்க உருவாக்கம்?
   • குறைந்த கடன் அளவுகள்?
   • பங்கு/மூலதனத்தின் மீது அதிக மற்றும் நிலையான வருவாய்?
5. மதிப்பீடு: பங்கு அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட கணிசமான தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறதா (பாதுகாப்பு அளவு)?
   • நான் ஒரு அருமையான வணிகத்தை நியாயமான விலையில் வாங்குகிறேனா?
6. நீண்ட கால கண்ணோட்டம்: இந்த முதலீட்டை நீண்ட காலத்திற்கு (5, 10, 20+ ஆண்டுகள்) வைத்திருக்க முடியுமா?
   • வணிக அடிப்படைகள் வலுவாக நீடிக்க வாய்ப்புள்ளதா?

உலகளாவிய நுணுக்கங்களை வழிநடத்துதல்

மையக் கொள்கைகள் உலகளாவியதாக இருந்தாலும், ஒரு உலகளாவிய முதலீட்டாளர் குறிப்பிட்ட நுணுக்கங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:

• நாணய ஆபத்து: வெளிநாட்டு நாணயங்களில் உள்ள முதலீடுகளின் மதிப்பை மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்கள் பாதிக்கலாம். ஹெட்ஜிங் உத்திகள் அல்லது உலகளாவிய வருவாய் ஓட்டங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது இதைத் தணிக்கலாம்.
• அரசியல் மற்றும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை: நீங்கள் முதலீடு செய்யும் நாடுகளின் புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் மற்றும் பொருளாதார நிலைமைகளைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள். வெவ்வேறு பிராந்தியங்களில் பல்வகைப்படுத்தல் முக்கியமானது.
• ஒழுங்குமுறை சூழல்கள்: வெவ்வேறு நாடுகளுக்கு மாறுபட்ட கணக்கியல் தரநிலைகள், பெருநிறுவன ஆளுகை விதிகள் மற்றும் வரிச் சட்டங்கள் உள்ளன, அவை வணிக செயல்பாடுகள் மற்றும் முதலீட்டு வருவாயைப் பாதிக்கலாம்.
• கலாச்சார வேறுபாடுகள்: நுகர்வோர் விருப்பத்தேர்வுகள், வணிக நடைமுறைகள் மற்றும் மேலாண்மை பாணிகள் கலாச்சாரங்களுக்கு இடையில் கணிசமாக வேறுபடலாம், வணிகங்களின் வெற்றியைப் பாதிக்கலாம்.

உலகளாவிய உதாரணம்: ஒரு ஜப்பானிய தொழில்நுட்ப நிறுவனத்தில் முதலீட்டைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, ​​நீண்ட கால உறவுகள், நுணுக்கமான தரம் மற்றும் ஒருமித்த கருத்து அடிப்படையிலான முடிவெடுக்கும் கலாச்சார முக்கியத்துவத்தைப் புரிந்துகொள்வது, முற்றிலும் அளவீட்டுப் பகுப்பாய்வு வழங்குவதை விட ஆழமான நுண்ணறிவுகளை வழங்க முடியும்.

முதலீட்டாளர் உளவியல்: பஃபெட் விளிம்பு

பகுப்பாய்வு கட்டமைப்பிற்கு அப்பால், பஃபெட்டின் வெற்றி அவரது விதிவிலக்கான முதலீட்டாளர் உளவியலுக்கும் காரணம். அவர் இதை நிரூபிக்கிறார்:

• உணர்ச்சி கட்டுப்பாடு: அவர் சந்தை கொந்தளிப்பின் போது அமைதியாகவும் பகுத்தறிவுடனும் இருக்கிறார், பல முதலீட்டாளர்களை பாதிக்கும் பீதி விற்பனை அல்லது பகுத்தறிவற்ற உற்சாகத்தைத் தவிர்க்கிறார்.
• சிந்தனையின் சுதந்திரம்: அவர் தற்போதைய சந்தை கருத்துக்கள் அல்லது பிரபலமான முதலீட்டுப் போக்குகளால் பாதிக்கப்படவில்லை. அவர் தனது சொந்த முடிவுகளை முழுமையான ஆராய்ச்சியின் அடிப்படையில் உருவாக்குகிறார்.
• முக்கியமானவற்றில் கவனம்: அவர் குறுகிய கால விலை நகர்வுகளை விட நீண்ட கால மதிப்பு உருவாக்கத்திற்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறார்.

செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவு: உணர்ச்சிபூர்வமான எதிர்வினைகளை விட பகுத்தறிவு பகுப்பாய்விற்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் ஒரு மனநிலையை வளர்த்துக் கொள்ளுங்கள். உங்கள் நீண்ட கால இலக்குகள் மற்றும் நீங்கள் பின்பற்றும் கொள்கைகளை உங்களுக்கு நினைவூட்டுங்கள். சந்தை நிலையற்ற காலங்களில், எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன் ஒரு படி பின்வாங்க வேண்டும் என்ற பழக்கத்தை வளர்த்துக் கொள்ளுங்கள்.

முடிவுரை: மதிப்பு முதலீட்டின் நீடித்த சக்தி

வாரன் பஃபெட்டின் மதிப்பு முதலீட்டுத் தத்துவம், செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான காலத்தால் சோதிக்கப்பட்ட, பகுத்தறிவு மற்றும் ஒழுக்கமான அணுகுமுறையை வழங்குகிறது. வணிகங்களைப் புரிந்துகொள்வது, நீடித்த போட்டி நன்மைகளைக் கண்டறிவது, மேலாண்மையை மதிப்பிடுவது, பாதுகாப்பு அளவை உறுதி செய்வது மற்றும் நீண்ட கால பார்வையை பராமரிப்பது ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், உலகெங்கிலும் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி இலக்குகளை அடைவதற்கான வாய்ப்புகளை கணிசமாக மேம்படுத்தலாம்.

குறிப்பிட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்கள் மாறினாலும், ஒலி முதலீட்டின் அடிப்படை கோட்பாடுகள் மாறாமல் இருக்கும். மதிப்பு முதலீட்டின் ஞானத்தை ஏற்கவும், பொறுமையையும் ஒழுக்கத்தையும் வளர்த்துக் கொள்ளவும், நீடித்த செல்வத்தின் பாரம்பரியத்தை உருவாக்க நீங்கள் உலகச் சந்தைகளின் சிக்கல்களை வழிநடத்தலாம்.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்த வலைப்பதிவு இடுகை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன் எப்போதும் உங்கள் சொந்த முழுமையான ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்ளுங்கள் மற்றும் தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகருடன் ஆலோசிக்கவும்.