டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களைப் புரிந்துகொள்ளுதல்: ஒரு விரிவான உலகளாவிய வழிகாட்டி

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்கள் என்பவை உலகெங்கிலும் உள்ள தனிநபர்கள், பெருநிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படும் சக்திவாய்ந்த நிதி கருவிகளாகும். இருப்பினும், அவற்றின் சிக்கலான தன்மை அச்சமூட்டக்கூடும். இந்த வழிகாட்டி இந்த கருவிகளைப் பற்றிய மர்மத்தை விலக்கி, அவற்றின் வகைகள், பயன்கள், அபாயங்கள் மற்றும் உலகளாவிய ஒழுங்குமுறைச் சூழல் பற்றிய தெளிவான புரிதலை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

டெரிவேட்டிவ்கள் என்றால் என்ன?

ஒரு டெரிவேட்டிவ் என்பது ஒரு நிதி ஒப்பந்தமாகும், அதன் மதிப்பு ஒரு அடிப்படை சொத்து, குறியீடு அல்லது குறிப்பு விகிதத்திலிருந்து பெறப்படுகிறது. இந்த அடிப்படை சொத்து எண்ணெய் மற்றும் தங்கம் போன்ற சரக்குகள் முதல் பங்குகள், பத்திரங்கள், நாணயங்கள் அல்லது வட்டி விகிதங்கள் வரை எதுவாகவும் இருக்கலாம். டெரிவேட்டிவ்கள் அபாயத்தை மாற்றவும், விலை நகர்வுகளில் ஊகம் செய்யவும் அல்லது தற்போதுள்ள நிலைகளை ஹெட்ஜ் செய்யவும் அனுமதிக்கின்றன. அவை பரிவர்த்தனை நிலையங்கள் மற்றும் ஓவர்-தி-கவுன்டர் (OTC) ஆகிய இரண்டிலும் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

டெரிவேட்டிவ்களின் வகைகள்

மிகவும் பொதுவான டெரிவேட்டிவ்களின் சில வகைகள் இங்கே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:

• ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள்: எதிர்காலத்தில் ஒரு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலை மற்றும் தேதியில் ஒரு சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள்.
• ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள்: வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (ஸ்ட்ரைக் விலை) ஒரு சொத்தை வாங்க (கால் ஆப்ஷன்) அல்லது விற்க (புட் ஆப்ஷன்) உரிமை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமை இல்லை.
• ஸ்வாப்கள்: வெவ்வேறு அடிப்படை சொத்துக்கள் அல்லது விகிதங்களின் அடிப்படையில் பணப் புழக்கங்களை பரிமாறிக்கொள்ள இரண்டு தரப்பினருக்கு இடையிலான தனிப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள். பொதுவான வகைகளில் வட்டி விகித ஸ்வாப்கள் மற்றும் நாணய ஸ்வாப்கள் அடங்கும்.
• ஃபார்வர்டுகள்: ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களைப் போலவே ஆனால் OTC-ல் வர்த்தகம் செய்யப்படும் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள்.

ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் என்றால் என்ன?

ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட வகை டெரிவேட்டிவ் ஆகும். அவை தரப்படுத்தப்பட்ட, பரிவர்த்தனை நிலையங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒப்பந்தங்கள், வாங்குபவர் வாங்கவும் விற்பவர் ஒரு அடிப்படை சொத்தை ஒரு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால தேதி மற்றும் விலையில் வழங்கவும் கடமைப்பட்டுள்ளன. இந்த ஒப்பந்தங்கள் அளவு, தரம் மற்றும் விநியோக இடம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. பொதுவாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஃபியூச்சர்ஸ்களின் சில எடுத்துக்காட்டுகள்:

• சரக்கு ஃபியூச்சர்ஸ்கள்: விவசாயப் பொருட்கள் (சோளம், சோயாபீன்ஸ், கோதுமை), ஆற்றல் (கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு), மற்றும் உலோகங்கள் (தங்கம், வெள்ளி, தாமிரம்) ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது.
• நிதி ஃபியூச்சர்ஸ்கள்: பங்கு குறியீடுகள் (S&P 500, FTSE 100, Nikkei 225), நாணயங்கள் (EUR/USD, GBP/JPY), மற்றும் அரசாங்கப் பத்திரங்கள் போன்ற நிதி கருவிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களின் முக்கிய அம்சங்கள்

• தரப்படுத்தல்: பணப்புழக்கம் மற்றும் வர்த்தகத்தின் எளிமையை உறுதி செய்கிறது.
• பரிவர்த்தனை நிலைய வர்த்தகம்: ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட பரிவர்த்தனை நிலையங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் தீர்வக உத்தரவாதங்களை வழங்குகிறது.
• மார்க்-டு-மார்க்கெட்: தினசரி தீர்வு செயல்முறை, இதில் லாபங்கள் மற்றும் நஷ்டங்கள் வர்த்தகரின் கணக்கில் வரவு அல்லது பற்று வைக்கப்படுகின்றன.
• மார்ஜின் தேவைகள்: வர்த்தகர்கள் சாத்தியமான நஷ்டங்களை ஈடுகட்ட மார்ஜின் தொகையை பிணையமாக டெபாசிட் செய்ய வேண்டும். இந்த மார்ஜின் மொத்த ஒப்பந்த மதிப்பில் ஒரு சிறிய சதவீதத்தைக் குறிக்கிறது, இது அந்நிய பலத்துடன் வர்த்தகம் செய்ய உதவுகிறது.
• காலாவதி தேதி: ஒப்பந்தம் தீர்க்கப்பட வேண்டிய தேதி.

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களின் பயன்கள்

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்கள் உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளில் பல்வேறு நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுகின்றன:

ஹெட்ஜிங்

ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு அடிப்படை சொத்தின் பாதகமான விலை நகர்வுகளின் அபாயத்தைக் குறைக்க அல்லது அகற்ற டெரிவேட்டிவ்களைப் பயன்படுத்துவதை உள்ளடக்கியது. உதாரணமாக:

• விமான நிறுவனம் எரிபொருள் செலவுகளை ஹெட்ஜிங் செய்தல்: ஒரு விமான நிறுவனம் ஜெட் எரிபொருளின் விலையை நிர்ணயிக்க ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தலாம், இது அதிகரிக்கும் எரிபொருள் விலைகளிலிருந்து தன்னைப் பாதுகாத்துக் கொள்ளும்.
• ஏற்றுமதியாளர்களுக்கான நாணய ஹெட்ஜிங்: ஐக்கிய அமெரிக்காவிற்கு பொருட்களை ஏற்றுமதி செய்யும் ஒரு ஐரோப்பிய நிறுவனம், EUR/USD மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக தங்களைப் பாதுகாக்க நாணய ஃபார்வர்டுகளைப் பயன்படுத்தலாம், இது யூரோக்களில் கணிக்கக்கூடிய வருவாய் ஓட்டத்தை உறுதி செய்கிறது.
• விவசாயி பயிர் விலைகளை ஹெட்ஜிங் செய்தல்: பிரேசிலில் உள்ள ஒரு விவசாயி தனது அறுவடைக்கு ஒரு விலையை நிர்ணயிக்க சோயாபீன்ஸ் ஃபியூச்சர்ஸைப் பயன்படுத்தலாம், இது சோயாபீன்ஸ் அறுவடை செய்யப்பட்டு விற்கப்படுவதற்கு முன்பு விலைகள் வீழ்ச்சியடைவதிலிருந்து அவர்களைப் பாதுகாக்கிறது.

ஊக வணிகம்

ஊக வணிகம் என்பது எதிர்கால விலை நகர்வுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்டும் எதிர்பார்ப்புடன் ஒரு டெரிவேட்டிவ்வில் ஒரு நிலையை எடுப்பதை உள்ளடக்கியது. ஊக வணிகர்கள் சந்தைக்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறார்கள் மற்றும் ஒரு சொத்தின் சரியான விலையைக் கண்டறிய உதவலாம்.

• எண்ணெய் விலை உயர்வு மீது பந்தயம் கட்டுதல்: ஒரு வர்த்தகர் கச்சா எண்ணெயின் விலை உயரும் என்று நம்பி, கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களை வாங்குகிறார். விலை அதிகரித்தால், வர்த்தகர் லாபம் அடைகிறார்; அது குறைந்தால், வர்த்தகர் நஷ்டம் அடைகிறார்.
• நாணய வர்த்தகம்: ஒரு வர்த்தகர் ஜப்பானிய யென் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக பலவீனமடையும் என்று ஊகித்து USD/JPY ஃபியூச்சர்ஸ்களை வாங்குகிறார்.

ஆர்பிட்ரேஜ்

ஆர்பிட்ரேஜ் என்பது வெவ்வேறு சந்தைகளில் ஒரே சொத்து அல்லது டெரிவேட்டிவ்வில் உள்ள விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்தி இடர் இல்லாத லாபங்களை உருவாக்குவதை உள்ளடக்கியது. இது சந்தைகள் முழுவதும் விலை செயல்திறனை உறுதிப்படுத்த உதவுகிறது.

• தங்கத்தில் விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்துதல்: லண்டன் மெட்டல் எக்ஸ்சேஞ்சில் (LME) தங்க ஃபியூச்சர்ஸ்கள் நியூயார்க்கில் உள்ள COMEX-ஐ விட அதிக விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டால், ஒரு ஆர்பிட்ரேஜர் COMEX-ல் தங்க ஃபியூச்சர்ஸ்களை வாங்கி ஒரே நேரத்தில் LME-ல் விற்கலாம், விலை வேறுபாட்டிலிருந்து லாபம் ஈட்டலாம்.

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள்

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்கள் மதிப்புமிக்க கருவிகளாக இருக்க முடியும் என்றாலும், அவை குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளன:

அந்நிய பலம் (Leverage)

டெரிவேட்டிவ்கள் பெரும்பாலும் அந்நிய பலத்தை உள்ளடக்கியவை, அதாவது ஒரு சிறிய அளவு மூலதனம் ஒரு பெரிய பெயரளவு மதிப்பைக் கட்டுப்படுத்த முடியும். இது சாத்தியமான லாபங்கள் மற்றும் சாத்தியமான நஷ்டங்கள் இரண்டையும் பெரிதாக்க முடியும். ஒரு சிறிய பாதகமான விலை நகர்வு ஆரம்ப முதலீட்டை விட கணிசமான நஷ்டங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.

சந்தை இடர்

அடிப்படை சொத்தின் விலை, வட்டி விகிதங்கள் அல்லது பிற சந்தை காரணிகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் டெரிவேட்டிவ் நிலைகளில் நஷ்டங்களுக்கு வழிவகுக்கும். சந்தை ஏற்ற இறக்கம் டெரிவேட்டிவ் மதிப்புகளை கணிசமாக பாதிக்கலாம்.

எதிர் தரப்பு இடர் (Counterparty Risk)

இது ஒரு டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தத்தின் மறு தரப்பு தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்றத் தவறும் அபாயமாகும். இது குறிப்பாக OTC டெரிவேட்டிவ்களுக்குப் பொருந்தும், அவை ஒரு மைய தீர்வகம் மூலம் தீர்க்கப்படுவதில்லை.

பணப்புழக்க இடர் (Liquidity Risk)

சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் பற்றாக்குறையால் ஒரு டெரிவேட்டிவ்வை நியாயமான விலையில் வாங்க அல்லது விற்க கடினமாக இருக்கும்போது பணப்புழக்க இடர் எழுகிறது. இது குறைவாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் டெரிவேட்டிவ்களில் அல்லது சந்தை அழுத்தத்தின் காலங்களில் குறிப்பாக கடுமையாக இருக்கலாம்.

சிக்கலான தன்மை

சிக்கலான கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் போன்ற சில டெரிவேட்டிவ்களைப் புரிந்துகொள்வதும் மதிப்பிடுவதும் கடினமாக இருக்கும். இந்த சிக்கலான தன்மை சம்பந்தப்பட்ட அபாயங்களை துல்லியமாக மதிப்பிடுவதை சவாலாக மாற்றும்.

உலகளாவிய ஒழுங்குமுறைச் சூழல்

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களின் ஒழுங்குமுறை நாடுகளுக்கு நாடு மாறுபடும். 2008 நிதி நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து, இந்த சந்தைகளின் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் ஒழுங்குமுறையை அதிகரிக்க உலகளாவிய உந்துதல் உள்ளது.

முக்கிய ஒழுங்குமுறை முயற்சிகள்

• G20 உறுதிமொழிகள்: G20 நாடுகள் OTC டெரிவேட்டிவ் சந்தைகளின் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பின்னடைவை அதிகரிக்கும் நோக்கத்துடன் சீர்திருத்தங்களுக்கு உறுதியளித்துள்ளன. இதில் மைய எதிர் தரப்பினர் (CCPs) மூலம் தரப்படுத்தப்பட்ட OTC டெரிவேட்டிவ்களின் கட்டாய தீர்வு, மையமாக தீர்க்கப்படாத டெரிவேட்டிவ்களுக்கான அதிகரித்த மார்ஜின் தேவைகள் மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட அறிக்கை தேவைகள் ஆகியவை அடங்கும்.
• டாட்-ஃபிராங்க் சட்டம் (அமெரிக்கா): இந்தச் சட்டம் OTC டெரிவேட்டிவ்களுக்கான விரிவான ஒழுங்குமுறைகளை அறிமுகப்படுத்தியது, இதில் சில டெரிவேட்டிவ்களின் கட்டாயத் தீர்வு மற்றும் பரிவர்த்தனை வர்த்தகம் மற்றும் சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களின் மேம்பட்ட மேற்பார்வை ஆகியவை அடங்கும். இது அமெரிக்காவில் டெரிவேட்டிவ்களுக்கான முதன்மை கட்டுப்பாட்டாளராக கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் டிரேடிங் கமிஷனை (CFTC) நிறுவியது.
• ஐரோப்பிய சந்தை உள்கட்டமைப்பு ஒழுங்குமுறை (EMIR): EMIR, தரப்படுத்தப்பட்ட OTC டெரிவேட்டிவ்களின் மையத் தீர்வு, அனைத்து டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தங்களையும் வர்த்தக களஞ்சியங்களுக்கு அறிக்கை செய்தல், மற்றும் OTC டெரிவேட்டிவ்களுக்கான இடர் மேலாண்மை தரங்களை செயல்படுத்துதல் ஆகியவற்றைக் கோருவதன் மூலம் ஐரோப்பிய நிதி அமைப்பில் அமைப்பு ரீதியான அபாயத்தைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
• MiFID II (ஐரோப்பிய ஒன்றியம்): டெரிவேட்டிவ்களில் மட்டுமே கவனம் செலுத்தவில்லை என்றாலும், MiFID II (நிதி கருவிகளுக்கான சந்தைகள் உத்தரவு II) வெளிப்படைத்தன்மை தேவைகளை மேம்படுத்துவதன் மூலமும் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் மீது கடுமையான விதிகளை விதிப்பதன் மூலமும் ஐரோப்பாவில் டெரிவேட்டிவ்களின் வர்த்தகத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
• தேசிய ஒழுங்குமுறைகள்: பல நாடுகள் G20 உறுதிமொழிகளுடன் ஒத்துப்போகவும் குறிப்பிட்ட உள்ளூர் சந்தை அபாயங்களைக் கையாளவும் தங்கள் சொந்த ஒழுங்குமுறைகளை செயல்படுத்தியுள்ளன. இந்த ஒழுங்குமுறைகள் அதிகார வரம்புகளில் கணிசமாக வேறுபடுகின்றன. உதாரணமாக, சிங்கப்பூரில் உள்ள ஒழுங்குமுறைகள் ஆஸ்திரேலியாவில் உள்ளவற்றிலிருந்து வேறுபடுகின்றன.

ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தின் முக்கியத்துவம்

டெரிவேட்டிவ் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தைகளில் பங்கேற்பாளர்கள் பொருந்தக்கூடிய அனைத்து ஒழுங்குமுறைகளுக்கும் இணங்க வேண்டும். அவ்வாறு செய்யத் தவறினால், அபராதம், தடைகள் மற்றும் நற்பெயருக்கு சேதம் உள்ளிட்ட குறிப்பிடத்தக்க தண்டனைகள் ஏற்படலாம். அதிகார வரம்புகளில் உள்ள ஒழுங்குமுறை மாறுபாடுகள் காரணமாக, உள்ளூர் விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம்.

பயன்பாட்டில் உள்ள டெரிவேட்டிவ்களின் நடைமுறை எடுத்துக்காட்டுகள்

டெரிவேட்டிவ்களின் பயன்பாடுகளை விளக்க சில நடைமுறை எடுத்துக்காட்டுகளைக் கருத்தில் கொள்வோம்:

எடுத்துக்காட்டு 1: நாணய அபாயத்தை ஹெட்ஜிங் செய்தல்

ஒரு ஜப்பானிய எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தியாளர் ஐரோப்பாவிற்கு பொருட்களை ஏற்றுமதி செய்கிறார். நிறுவனம் EUR/JPY மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் குறித்து கவலை கொண்டுள்ளது. இந்த அபாயத்தை ஹெட்ஜ் செய்ய, நிறுவனம் எதிர்கால தேதியில் ஒரு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விகிதத்தில் யூரோக்களை விற்கவும் யென் வாங்கவும் ஒரு நாணய ஃபார்வர்டு ஒப்பந்தத்தில் நுழையலாம். இது நிறுவனம் ஒரு அறியப்பட்ட மாற்று விகிதத்தை நிர்ணயிக்க அனுமதிக்கிறது, அதன் லாப வரம்புகளை பாதகமான நாணய நகர்வுகளிலிருந்து பாதுகாக்கிறது.

எடுத்துக்காட்டு 2: எண்ணெய் விலைகளில் ஊகம் செய்தல்

ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி, அதிகரித்த தேவை மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் காரணமாக வரும் மாதங்களில் பிரென்ட் கச்சா எண்ணெயின் விலை உயரும் என்று நம்புகிறது. அந்த நிதி, ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் முன் விலை உயரும் என்று பந்தயம் கட்டி, பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களை வாங்குகிறது. எதிர்பார்த்தபடி விலை உயர்ந்தால், நிதி லாபம் அடையும்; அது குறைந்தால், நிதி நஷ்டம் அடையும்.

எடுத்துக்காட்டு 3: வட்டி விகிதங்களில் ஆர்பிட்ரேஜ்

ஒரு வங்கி இரண்டு நாடுகளுக்கு இடையிலான வட்டி விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாட்டைக் கண்டறிகிறது. வங்கி இந்த வேறுபாட்டைப் பயன்படுத்தி இடர் இல்லாத லாபத்தை உருவாக்க ஒரு வட்டி விகித ஸ்வாப்பைப் பயன்படுத்தலாம். உதாரணமாக, அமெரிக்காவில் வட்டி விகிதங்கள் இங்கிலாந்தை விட குறைவாக இருந்தால், வங்கி இங்கிலாந்தில் நிலையான வட்டி விகிதங்களைச் செலுத்தவும் அமெரிக்காவில் நிலையான வட்டி விகிதங்களைப் பெறவும் ஒரு ஸ்வாப் ஒப்பந்தத்தில் நுழையலாம், வட்டி விகித வேறுபாட்டிலிருந்து லாபம் ஈட்டலாம்.

முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கியக் கருத்தாய்வுகள்

டெரிவேட்டிவ் அல்லது ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுவதற்கு முன், முதலீட்டாளர்கள் பின்வருவனவற்றைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:

• அடிப்படை சொத்தைப் புரிந்துகொள்ளுதல்: டெரிவேட்டிவ் அடிப்படையாகக் கொண்ட அடிப்படை சொத்து அல்லது குறியீட்டின் பண்புகளை முழுமையாகப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.
• இடர் சகிப்புத்தன்மை: உங்கள் இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டு நோக்கங்களை மதிப்பிடுங்கள். டெரிவேட்டிவ்கள் அதிக அந்நிய பலம் கொண்டவை மற்றும் அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஏற்றதாக இருக்காது.
• dovšetko: டெரிவேட்டிவ் தயாரிப்பு, அதன் விதிமுறைகள், நிபந்தனைகள் மற்றும் சாத்தியமான அபாயங்கள் உட்பட, முழுமையான உரிய விடாமுயற்சியை மேற்கொள்ளுங்கள்.
• எதிர் தரப்பு இடர் மதிப்பீடு: டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தத்தின் எதிர் தரப்பின் கடன் தகுதியை மதிப்பீடு செய்யுங்கள், குறிப்பாக OTC டெரிவேட்டிவ்களுக்கு.
• மார்ஜின் தேவைகள்: மார்ஜின் தேவைகள் மற்றும் மார்ஜின் அழைப்புகளுக்கான சாத்தியக்கூறுகளைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள், இது நஷ்டங்களை ஈடுகட்ட கூடுதல் நிதிகளை டெபாசிட் செய்ய வேண்டியிருக்கும்.
• ஒழுங்குமுறை இணக்கம்: உங்கள் அதிகார வரம்பில் உள்ள அனைத்து பொருந்தக்கூடிய ஒழுங்குமுறைகளுக்கும் இணங்குவதை உறுதிசெய்யுங்கள்.
• தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெறுங்கள்: உங்கள் முதலீட்டு மூலோபாயத்திற்கு டெரிவேட்டிவ்கள் பொருத்தமானவையா என்பதைத் தீர்மானிக்க ஒரு தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகருடன் கலந்தாலோசிக்கவும்.

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களின் எதிர்காலம்

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களுக்கான சந்தைகள் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் மற்றும் மாறும் சந்தை நிலைமைகளால் தொடர்ந்து உருவாகி வருகின்றன. இந்த சந்தைகளின் எதிர்காலத்தை வடிவமைக்கும் சில முக்கியப் போக்குகள் பின்வருமாறு:

• அதிகரித்த ஆட்டோமேஷன்: டெரிவேட்டிவ் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தைகளில் அல்காரிதம் வர்த்தகம் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) பயன்பாடு அதிகரித்து வருகிறது, இது வேகமான செயலாக்க வேகம் மற்றும் அதிகரித்த செயல்திறனுக்கு வழிவகுக்கிறது.
• அதிக வெளிப்படைத்தன்மை: கட்டுப்பாட்டாளர்கள் OTC டெரிவேட்டிவ் சந்தைகளில் அதிக வெளிப்படைத்தன்மைக்கு தொடர்ந்து அழுத்தம் கொடுக்கின்றனர், இதில் மேம்பட்ட அறிக்கை தேவைகள் மற்றும் மையத் தீர்வின் அதிகரித்த பயன்பாடு ஆகியவை அடங்கும்.
• கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்களின் எழுச்சி: பிட்காயின் ஃபியூச்சர்ஸ்கள் மற்றும் ஆப்ஷன்கள் போன்ற கிரிப்டோகரன்சி டெரிவேட்டிவ்கள் பிரபலமடைந்து, சந்தைக்கு புதிய பங்கேற்பாளர்களை ஈர்க்கின்றன. இந்த புதிய கருவிகள் புதிய சவால்களையும் அபாயங்களையும் முன்வைக்கின்றன.
• நிலைத்தன்மையில் கவனம்: முதலீட்டாளர்கள் காலநிலை மாற்றம் மற்றும் நிலைத்தன்மையுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள் மற்றும் வாய்ப்புகளை நிர்வகிக்க முற்படுவதால், சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் நிர்வாக (ESG) காரணிகளுடன் இணைக்கப்பட்ட டெரிவேட்டிவ்கள் உருவாகி வருகின்றன.
• சிக்கலான தயாரிப்புகளின் அதிகரித்த ஆய்வு: கட்டுப்பாட்டாளர்கள் சிக்கலான கட்டமைக்கப்பட்ட டெரிவேட்டிவ்கள் மீதான தங்கள் ஆய்வை அதிகரித்து வருகின்றனர், முதலீட்டாளர்கள் சம்பந்தப்பட்ட அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வதை உறுதிசெய்ய முற்படுகின்றனர்.

முடிவுரை

டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்கள் ஹெட்ஜிங், ஊக வணிகம் மற்றும் ஆர்பிட்ரேஜ் ஆகியவற்றிற்குப் பயன்படுத்தக்கூடிய சக்திவாய்ந்த நிதி கருவிகளாகும். இருப்பினும், அவை அந்நிய பலம், சந்தை இடர் மற்றும் எதிர் தரப்பு இடர் உள்ளிட்ட குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளன. இந்த அபாயங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைச் சூழலைப் புரிந்துகொள்வது இந்த சந்தைகளில் பங்கேற்கும் எவருக்கும் அவசியம். சந்தைகள் தொடர்ந்து உருவாகி வருவதால், தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கத் தகவலுடன் இருப்பது மற்றும் தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெறுவது முக்கியம்.

இந்த விரிவான வழிகாட்டி உலகளாவிய சூழலில் டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களைப் புரிந்துகொள்வதற்கான ஒரு அடித்தளத்தை வழங்குகிறது. இது அத்தியாவசிய அம்சங்களை உள்ளடக்கியிருந்தாலும், இது தொழில்முறை நிதி ஆலோசனைக்கு மாற்றாகாது. டெரிவேட்டிவ்கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்களை உள்ளடக்கிய எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன் எப்போதும் ஒரு தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகருடன் கலந்தாலோசிக்கவும்.