பத்திரங்களின் ஏணி உத்திகளைப் புரிந்துகொள்ளுதல்: உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கான ஒரு விரிவான வழிகாட்டி

பத்திரங்கள் பல பன்முகப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோக்களின் மூலக்கல்லாகும், இவை ஒப்பீட்டளவில் நிலையான வருமானத்தையும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பையும் வழங்குகின்றன. இருப்பினும், பத்திரச் சந்தையின் சிக்கல்களைக் கையாள்வது கடினமாக இருக்கலாம். இடரைக் நிர்வகிப்பதற்கும் வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்கும் ஒரு பிரபலமான மற்றும் பயனுள்ள உத்தி பத்திர ஏணி ஆகும். இந்த வழிகாட்டி பத்திர ஏணி உத்திகள், அவற்றின் நன்மைகள் மற்றும் உங்கள் புவியியல் இருப்பிடம் அல்லது முதலீட்டு நிபுணத்துவம் எதுவாக இருந்தாலும் அவற்றை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துவது எப்படி என்பது பற்றிய விரிவான கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறது.

பத்திர ஏணி என்றால் என்ன?

பத்திர ஏணி என்பது வெவ்வேறு முதிர்வுத் தேதிகளைக் கொண்ட பத்திரங்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும். ஒரே முதிர்வுத் தேதியுடன் ஒரே பத்திரத்தில் முதலீடு செய்வதற்குப் பதிலாக, ஆண்டுதோறும் அல்லது அரையாண்டுதோறும் போன்ற வழக்கமான இடைவெளியில் முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் நீங்கள் ஒரு 'ஏணியை' உருவாக்குகிறீர்கள். இது வெவ்வேறு முதிர்வுகளைக் கொண்ட பத்திரங்களின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குகிறது, உங்கள் முதலீட்டை ஈட்டு வளைவின் வெவ்வேறு புள்ளிகளில் திறம்பட பரப்புகிறது.

உதாரணம்: நீங்கள் பத்திரங்களில் $50,000 முதலீடு செய்ய விரும்புகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். 5 ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும் ஒரே பத்திரத்தை வாங்குவதற்குப் பதிலாக, 1 ஆண்டு, 2 ஆண்டுகள், 3 ஆண்டுகள், 4 ஆண்டுகள் மற்றும் 5 ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களில் தலா $10,000 முதலீடு செய்வதன் மூலம் 5 ஆண்டு பத்திர ஏணியை உருவாக்கலாம். ஒவ்வொரு பத்திரமும் முதிர்ச்சியடையும் போது, முதன்மைத் தொகையை உங்கள் ஏணியில் மிக நீண்ட முதிர்வுத் தேதியுடன் (இந்த விஷயத்தில், 5 ஆண்டுகள்) ஒரு புதிய பத்திரத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்கிறீர்கள்.

பத்திர ஏணி உத்தியின் நன்மைகள்

• வட்டி விகித இடரைக் குறைத்தல்: வட்டி விகித இடர் என்பது வட்டி விகிதங்கள் உயருவதால் ஒரு பத்திரத்தின் மதிப்பு குறையும் சாத்தியக்கூறு ஆகும். ஒரு பத்திர ஏணி முதிர்வுகளை மாற்றுவதன் மூலம் இந்த இடரைக் குறைக்க உதவுகிறது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களிலிருந்து கிடைக்கும் தொகையை அதிக நிலவும் விகிதங்களில் மீண்டும் முதலீடு செய்யலாம். மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் குறைந்தால், எதிர்காலத்தில் வெவ்வேறு புள்ளிகளில் முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்கள் உங்களிடம் உள்ளன, இது உங்களுக்கு அதிக ஈட்டுத்தொகையை வழங்கக்கூடும்.
• அதிகரிக்கப்பட்ட பணப்புழக்கம்: ஒரு பத்திர ஏணி வழக்கமான இடைவெளியில் பத்திரங்கள் முதிர்ச்சியடையும் போது ஒரு கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறது. இது வழக்கமான வருமானம் தேவைப்படும் அல்லது எதிர்கால செலவுகளை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பாகப் பயனுள்ளதாக இருக்கும். நிலையற்ற பொருளாதாரங்கள் அல்லது வேகமாக மாறிவரும் நிதிச் சூழல்களைக் கொண்ட நாடுகளில் உள்ள முதலீட்டாளர்கள், அதிக பணப்புழக்கத்தையும் மூலதனத்திற்கான அணுகலையும் வழங்க பத்திர ஏணிகளைப் பயன்படுத்தலாம்.
• கணிக்கக்கூடிய வருமான ஓட்டம்: பத்திர ஏணிகள் ஒப்பீட்டளவில் கணிக்கக்கூடிய வருமான ஓட்டத்தை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் ஒவ்வொரு பத்திரமும் எப்போது முதிர்ச்சியடையும் மற்றும் நீங்கள் பெறும் வட்டியின் தோராயமான தொகை உங்களுக்குத் தெரியும். இந்த கணிக்கக்கூடிய தன்மை நிதித் திட்டமிடல் மற்றும் வரவு செலவுத் திட்டத்திற்கு மதிப்புமிக்கதாக இருக்கும்.
• பல்வகைப்படுத்தல்: தனிப்பட்ட பத்திரங்கள் ஏற்கனவே ஒற்றைப் பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான பல்வகைப்படுத்தலை வழங்கினாலும், ஒரு பத்திர ஏணி உங்கள் நிலையான வருமான போர்ட்ஃபோலியோவை வெவ்வேறு முதிர்வுகளில் முதலீடுகளைப் பரப்புவதன் மூலம் மேலும் பன்முகப்படுத்துகிறது. இது எந்தவொரு ஒற்றைப் பத்திரமும் தவறாகப் போவது அல்லது கடன் தரமதிப்பீட்டுக் குறைப்பை அனுபவிப்பதன் தாக்கத்தைக் குறைக்க உதவுகிறது.
• நெகிழ்வுத்தன்மை: தனிப்பட்ட முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மையை சந்திக்க பத்திர ஏணிகளைத் தனிப்பயனாக்கலாம். ஏணியில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள பத்திரங்களின் முதிர்வு தேதிகள், கடன் தரம் மற்றும் வகைகளை நீங்கள் சரிசெய்யலாம்.
• மறுமுதலீட்டு வாய்ப்புகள்: பத்திரங்கள் முதிர்ச்சியடையும் போது, கிடைக்கும் தொகையை தற்போதைய வட்டி விகிதங்களில் மீண்டும் முதலீடு செய்யலாம், இது மாறும் சந்தை நிலைமைகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள உங்களை அனுமதிக்கிறது. இது ஒரு வாங்கி-வைத்திருப்பு உத்திக்கு முரணானது, அங்கு நீங்கள் பத்திரத்தின் முழு ஆயுளுக்கும் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தில் பூட்டப்பட்டுள்ளீர்கள்.

ஒரு பத்திர ஏணியை உருவாக்குதல்: படிப்படியான வழிகாட்டி

1. உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகளைத் தீர்மானிக்கவும்: உங்கள் பத்திர ஏணி மூலம் நீங்கள் எதை அடைய விரும்புகிறீர்கள்? நீங்கள் வருமானம், மூலதனப் பாதுகாப்பு அல்லது இரண்டின் கலவையைத் தேடுகிறீர்களா? உங்கள் இலக்குகளைப் புரிந்துகொள்வது பொருத்தமான முதிர்வு தேதிகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மையை தீர்மானிக்க உதவும். உதாரணமாக, 10 ஆண்டுகளில் ஓய்வு பெறத் திட்டமிடும் ஒரு முதலீட்டாளர் 1 முதல் 10 ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வுகளுடன் ஒரு ஏணியை உருவாக்கலாம். வெறுமனே மூலதனத்தைப் பாதுகாக்கவும் பணவீக்கத்தை மிஞ்சவும் விரும்பும் ஒருவர் குறுகிய காலப் பத்திரங்களில் ஒட்டிக்கொள்ளலாம்.
2. உங்கள் இடர் சகிப்புத்தன்மையை மதிப்பிடுங்கள்: பத்திர விலைகளில் ஏற்படக்கூடிய ஏற்ற இறக்கங்களுடன் நீங்கள் எவ்வளவு வசதியாக இருக்கிறீர்கள்? அதிக இடர் சகிப்புத்தன்மை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட முதிர்வுகள் மற்றும் குறைந்த கடன் தரமதிப்பீடுகளைக் கொண்ட பத்திரங்களைக் கருத்தில் கொள்ளத் தயாராக இருக்கலாம் (இருப்பினும் இது தவறாகப் போகும் அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது). அதிக இடர்-வெறுப்புள்ள முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய முதிர்வுகள் மற்றும் உயர் கடன் தரமதிப்பீடுகளில் ஒட்டிக்கொள்ள வேண்டும். உங்கள் இடர் சகிப்புத்தன்மையை மதிப்பிடும்போது உங்கள் தனிப்பட்ட சூழ்நிலைகள் மற்றும் உங்கள் சொந்த நாட்டின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள். அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை அல்லது நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் போன்ற காரணிகள் உங்கள் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு உத்தியைப் பாதிக்கலாம்.
3. சரியான வகை பத்திரங்களைத் தேர்வுசெய்க: ஒரு பத்திர ஏணியில் பல வகையான பத்திரங்களைச் சேர்க்கலாம், அவற்றுள்:
   • அரசாங்கப் பத்திரங்கள்: தேசிய அரசாங்கங்களால் வெளியிடப்பட்டவை, இவை பொதுவாக பாதுகாப்பான வகை பத்திரமாகக் கருதப்படுகின்றன, குறிப்பாக வளர்ந்த நாடுகளிலிருந்து வருபவை. எடுத்துக்காட்டுகளில் அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்கள், ஜெர்மன் பண்ட்ஸ், ஜப்பானிய அரசாங்கப் பத்திரங்கள் (JGBs) மற்றும் இங்கிலாந்து கில்ட்ஸ் ஆகியவை அடங்கும். இருப்பினும், அரசாங்கப் பத்திரங்களின் ஈட்டுத்தொகை பெரும்பாலும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை விட குறைவாக இருக்கும்.
   • கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள்: பெருநிறுவனங்களால் வெளியிடப்பட்டவை, இவை அரசாங்கப் பத்திரங்களை விட அதிக ஈட்டுத்தொகையை வழங்குகின்றன, ஆனால் தவறாகப் போகும் அதிக அபாயத்தையும் கொண்டுள்ளன. கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் அபாயத்தை மதிப்பிடுவதில் கடன் தரமதிப்பீடுகள் ஒரு முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன.
   • நகராட்சிப் பத்திரங்கள்: மாநில மற்றும் உள்ளூர் அரசாங்கங்களால் வெளியிடப்பட்டவை, இந்த பத்திரங்கள் சில அதிகார வரம்புகளில் வரி நன்மைகளை வழங்கக்கூடும். மற்றொரு நாட்டிலிருந்து நகராட்சிப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் உங்கள் வசிப்பிட நாட்டிற்குள் உள்ள வரி விளைவுகளை எப்போதும் ஆராயுங்கள்.
   • பணவீக்க-குறியீட்டுப் பத்திரங்கள்: இந்த பத்திரங்கள் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) அல்லது பிற பணவீக்க நடவடிக்கைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அடிப்படையில் முதன்மை மதிப்பை சரிசெய்வதன் மூலம் பணவீக்கத்திற்கு எதிராகப் பாதுகாக்கின்றன. எடுத்துக்காட்டுகளில் அமெரிக்க கருவூலப் பணவீக்க-பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் (TIPS) மற்றும் பிற அரசாங்கங்களால் வெளியிடப்பட்ட இதேபோன்ற கருவிகள் அடங்கும்.
   • ஏஜென்சி பத்திரங்கள்: ஃபன்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மே (அமெரிக்காவில்) அல்லது பிற நாடுகளில் உள்ள இதே போன்ற ஏஜென்சிகள் போன்ற அரசாங்க-ஆதரவு நிறுவனங்களால் (GSEs) வெளியிடப்பட்டவை, இந்த பத்திரங்கள் அரசாங்க மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுக்கு இடையில் ஒரு ஈட்டுத்தொகையை வழங்குகின்றன.
   • சர்வதேச நிறுவனப் பத்திரங்கள்: உலக வங்கி அல்லது ஐரோப்பிய முதலீட்டு வங்கி போன்ற சர்வதேச நிறுவனங்களால் வெளியிடப்பட்டவை, இவை பெரும்பாலும் உயர் கடன் தரமதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாப்பானவையாகக் காணப்படுகின்றன.
4. முதிர்வு தேதிகள் மற்றும் ஏணி அமைப்பைத் தீர்மானிக்கவும்: உங்கள் பத்திர ஏணிக்கான முதிர்வு இடைவெளிகளைத் தீர்மானிக்கவும். பொதுவான இடைவெளிகள் ஆண்டு, அரையாண்டு அல்லது காலாண்டு ஆகும். ஒரு குறுகிய ஏணி (எ.கா., 1-5 ஆண்டுகள்) அதிக பணப்புழக்கத்தையும் குறைவான வட்டி விகித இடரையும் வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு நீண்ட ஏணி (எ.கா., 1-10 ஆண்டுகள்) அதிக ஈட்டுத்தொகையை உருவாக்கக்கூடும். உதாரணமாக, அதிக பணவீக்கம் உள்ள நாட்டில் வசிக்கும் ஒரு தனிநபர் ஒரு குறுகிய ஏணியைத் தேர்ந்தெடுத்து பணவீக்க-குறியீட்டுப் பத்திரங்களைச் சேர்க்கலாம். மாறாக, மிகவும் நிலையான பொருளாதாரச் சூழலில் உள்ள ஒருவர் அரசாங்க மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் கலவையுடன் நீண்ட ஏணியைத் தேர்வுசெய்யலாம்.
5. ஒவ்வொரு படியிலும் முதலீடு செய்ய வேண்டிய தொகையைக் கணக்கிடுங்கள்: ஏணியின் ஒவ்வொரு படிக்கும் சமமான அளவு மூலதனத்தை ஒதுக்குங்கள். உதாரணமாக, நீங்கள் $50,000 உடன் 5 ஆண்டு ஏணியை உருவாக்குகிறீர்கள் என்றால், ஒவ்வொரு முதிர்விலும் $10,000 முதலீடு செய்வீர்கள். இருப்பினும், உங்கள் குறிப்பிட்ட தேவைகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மையின் அடிப்படையில் இந்த ஒதுக்கீட்டை நீங்கள் சரிசெய்யலாம். சில முதலீட்டாளர்கள் அதிக பணப்புழக்கத்திற்காக தங்கள் ஏணியை குறுகிய முதிர்வுகளுக்கு அல்லது அதிக சாத்தியமான வருமானத்திற்காக நீண்ட முதிர்வுகளுக்கு எடைபோடத் தேர்வுசெய்யலாம்.
6. பத்திரங்களை வாங்கவும்: நீங்கள் ஒரு தரகு கணக்கு, ஒரு நிதி ஆலோசகர் மூலமாகவோ அல்லது அரசாங்கத்திடமிருந்து நேரடியாகவோ (அரசாங்கப் பத்திரங்களுக்கு) பத்திரங்களை வாங்கலாம். நீங்கள் சிறந்த ஒப்பந்தத்தைப் பெறுகிறீர்கள் என்பதை உறுதிப்படுத்த வெவ்வேறு மூலங்களிலிருந்து விலைகள் மற்றும் ஈட்டுத்தொகையை ஒப்பிட்டுப் பாருங்கள். சர்வதேச சந்தைகளில் பத்திரங்களை வாங்கும்போது, நாணய மாற்று விகிதங்கள் மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய பரிவர்த்தனை கட்டணங்கள் குறித்து எச்சரிக்கையாக இருங்கள்.
7. முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களை மீண்டும் முதலீடு செய்யவும்: ஒவ்வொரு பத்திரமும் முதிர்ச்சியடையும் போது, முதன்மைத் தொகையை உங்கள் ஏணியில் மிக நீண்ட முதிர்வுத் தேதியுடன் ஒரு புதிய பத்திரத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்யுங்கள். இது ஏணியின் கட்டமைப்பைப் பராமரிக்க உதவுகிறது மற்றும் தொடர்ச்சியான வருமான ஓட்டத்தை உறுதி செய்கிறது. உங்கள் விரும்பிய சொத்து ஒதுக்கீட்டைப் பராமரிக்க உங்கள் பத்திர ஏணியை அவ்வப்போது மறுசீரமைக்கலாம்.
8. உங்கள் ஏணியைக் கண்காணித்து சரிசெய்யவும்: உங்கள் பத்திர ஏணியைத் தொடர்ந்து கண்காணித்து, மாறும் சந்தை நிலைமைகள், உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் உங்கள் இடர் சகிப்புத்தன்மை ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் தேவைக்கேற்ப மாற்றங்களைச் செய்யுங்கள். இது பத்திரங்களை விற்பது, புதிய பத்திரங்களை வாங்குவது அல்லது முதிர்வு தேதிகளை சரிசெய்வது ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியிருக்கலாம். உங்கள் பத்திரப் பங்குகளில் பணவீக்கம் மற்றும் நாணய ஏற்ற இறக்கங்களின் தாக்கத்தை மனதில் கொள்ளுங்கள், குறிப்பாக சர்வதேச பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் போது.

உதாரண பத்திர ஏணி கட்டமைப்புகள்

வெவ்வேறு முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் இடர் சுயவிவரங்களுக்கு ஏற்ற பத்திர ஏணி கட்டமைப்புகளின் சில எடுத்துக்காட்டுகள் இங்கே உள்ளன:

பாதுகாப்பான பத்திர ஏணி

• இலக்கு: குறைந்தபட்ச இடருடன் மூலதனப் பாதுகாப்பு மற்றும் வருமான உருவாக்கம்.
• பத்திரங்கள்: முதன்மையாக அரசாங்கப் பத்திரங்கள் மற்றும் உயர்தர கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் (AAA அல்லது AA மதிப்பிடப்பட்டவை).
• முதிர்வு வரம்பு: 1-5 ஆண்டுகள்.
• உதாரணம்:
  • 1-ஆண்டு: அரசாங்கப் பத்திரம் (AAA)
  • 2-ஆண்டு: அரசாங்கப் பத்திரம் (AAA)
  • 3-ஆண்டு: கார்ப்பரேட் பத்திரம் (AA)
  • 4-ஆண்டு: அரசாங்கப் பத்திரம் (AAA)
  • 5-ஆண்டு: கார்ப்பரேட் பத்திரம் (AA)

சமநிலையான பத்திர ஏணி

• இலக்கு: வருமான உருவாக்கம் மற்றும் மிதமான மூலதன மதிப்பீட்டின் கலவை.
• பத்திரங்கள்: அரசாங்கப் பத்திரங்கள், கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் (A மதிப்பிடப்பட்டவை அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவை) மற்றும் சில பணவீக்க-குறியீட்டுப் பத்திரங்களின் கலவை.
• முதிர்வு வரம்பு: 1-10 ஆண்டுகள்.
• உதாரணம்:
  • 1-ஆண்டு: அரசாங்கப் பத்திரம் (AAA)
  • 3-ஆண்டு: கார்ப்பரேட் பத்திரம் (A)
  • 5-ஆண்டு: பணவீக்க-குறியீட்டுப் பத்திரம்
  • 7-ஆண்டு: கார்ப்பரேட் பத்திரம் (A)
  • 10-ஆண்டு: அரசாங்கப் பத்திரம் (AAA)

தீவிரமான பத்திர ஏணி

• இலக்கு: அதிக இடரை ஏற்கத் தயாராக இருந்து வருமான உருவாக்கத்தை அதிகரித்தல்.
• பத்திரங்கள்: கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் (BBB மதிப்பிடப்பட்டவை அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவை), அதிக ஈட்டுத்தொகை கொண்ட பத்திரங்கள் ("junk bonds" என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன), மற்றும் சில வளரும் சந்தைப் பத்திரங்களின் கலவையை உள்ளடக்கியது. குறிப்பு: இந்த உத்தி இடர்-வெறுப்புள்ள முதலீட்டாளர்களுக்குப் பரிந்துரைக்கப்படவில்லை.
• முதிர்வு வரம்பு: 1-10 ஆண்டுகள் (இடரை நிர்வகிக்க குறுகிய சராசரி முதிர்வுடன்).
• உதாரணம்:
  • 1-ஆண்டு: கார்ப்பரேட் பத்திரம் (BBB)
  • 3-ஆண்டு: அதிக ஈட்டுத்தொகை கொண்ட பத்திரம்
  • 5-ஆண்டு: கார்ப்பரேட் பத்திரம் (BBB)
  • 7-ஆண்டு: வளரும் சந்தைப் பத்திரம் (குறுகிய கால அளவு)
  • 10-ஆண்டு: கார்ப்பரேட் பத்திரம் (BBB)

உலகளாவிய பத்திர ஏணியை உருவாக்கும்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகள்

• நாணய இடர்: ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது உங்களை நாணய இடருக்கு உள்ளாக்குகிறது. உங்கள் முதலீட்டின் மதிப்பு மாற்று விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அடிப்படையில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கலாம். நாணய ஃபார்வர்டுகள் அல்லது ஃபியூச்சர்ஸைப் பயன்படுத்தி நாணய இடரைத் தடுக்கவும் அல்லது உங்கள் சொந்த நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களைத் தேர்வுசெய்யவும்.
• வரி விளைவுகள்: பத்திர வருமானம் மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களின் வரி விதிப்பு நாடுகளுக்கு இடையே கணிசமாக வேறுபடுகிறது. வெவ்வேறு அதிகார வரம்புகளில் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதன் வரி விளைவுகளைப் புரிந்துகொள்ள ஒரு வரி ஆலோசகருடன் கலந்தாலோசிக்கவும்.
• அரசியல் மற்றும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை: பத்திரத்தை வெளியிடும் நாட்டின் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை அதன் கடன் தகுதியைப் பாதிக்கலாம். நிலையான அரசியல் மற்றும் பொருளாதார சூழல்களைக் கொண்ட நாடுகளால் வெளியிடப்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யுங்கள்.
• பணப்புழக்கம்: சில பத்திரச் சந்தைகள் மற்றவற்றை விட அதிக பணப்புழக்கம் கொண்டவை. நீங்கள் தேர்ந்தெடுக்கும் பத்திரங்கள் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் எளிதாக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.
• பணவீக்கம்: பணவீக்கம் நிலையான வருமானத்தின் வாங்கும் சக்தியைக் குறைக்கிறது. பணவீக்கத்திற்கு எதிராகப் பாதுகாக்க பணவீக்க-குறியீட்டுப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள். அதிக பணவீக்க சூழல்கள் குறுகிய முதிர்வு ஏணிகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கலாம்.
• புவிசார் அரசியல் இடர்கள்: உலகளாவிய அரசியல் நிகழ்வுகள் பத்திரச் சந்தைகளில் கணிசமாகப் பாதிக்கலாம். புவிசார் அரசியல் இடர்களைக் குறைக்க வெவ்வேறு நாடுகள் மற்றும் பிராந்தியங்களில் உங்கள் பத்திரப் பங்குகளைப் பன்முகப்படுத்துங்கள்.
• ஒழுங்குமுறைச் சூழல்: நீங்கள் முதலீடு செய்யும் நாடுகளில் உள்ள ஒழுங்குமுறைச் சூழலைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள். சில நாடுகளில் மற்றவர்களை விட கடுமையான விதிமுறைகள் அல்லது அறிக்கையிடல் தேவைகள் இருக்கலாம்.
• சந்தைகளுக்கான அணுகல்: பத்திரச் சந்தைகளின் கிடைக்கும் தன்மை உலகம் முழுவதும் பரவலாக வேறுபடுகிறது. நீங்கள் விரும்பும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய உங்கள் தரகு அல்லது நிதி ஆலோசகர் மூலம் தேவையான அணுகல் உங்களிடம் இருப்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.

உங்கள் ஏணிக்கான பத்திரங்களை எங்கே வாங்குவது

• தரகு கணக்குகள்: பெரும்பாலான முக்கிய தரகு நிறுவனங்கள் அரசாங்க, கார்ப்பரேட் மற்றும் நகராட்சிப் பத்திரங்கள் உட்பட பரந்த அளவிலான பத்திரங்களுக்கான அணுகலை வழங்குகின்றன.
• நிதி ஆலோசகர்கள்: ஒரு நிதி ஆலோசகர் உங்கள் குறிப்பிட்ட முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மையைக் கருத்தில் கொண்டு ஒரு பத்திர ஏணியை உருவாக்கவும் நிர்வகிக்கவும் உதவலாம்.
• அரசாங்கத்திடமிருந்து நேரடியாக: சில அரசாங்கங்கள் முதலீட்டாளர்களை நேரடியாகப் பத்திரங்களை வாங்க அனுமதிக்கின்றன, அதாவது அமெரிக்க கருவூல நேரடி (U.S. TreasuryDirect).
• பத்திர ETFகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள்: இந்த முதலீட்டு வாகனங்கள் ஒரு பத்திரங்களின் கூடைக்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வெளிப்பாட்டை வழங்குகின்றன. அவை ஒரு உண்மையான பத்திர ஏணியை பிரதிபலிக்கவில்லை என்றாலும், அவை பத்திரச் சந்தையை அணுக ஒரு வசதியான வழியை வழங்க முடியும். இருப்பினும், இந்த நிதிகளுடன் தொடர்புடைய செலவு விகிதங்கள் மற்றும் வர்த்தக செலவுகள் குறித்து எச்சரிக்கையாக இருங்கள்.

தவிர்க்க வேண்டிய பொதுவான தவறுகள்

• கடன் இடரைப் புறக்கணித்தல்: பத்திர வெளியீட்டாளர்களின் கடன் தகுதியைச் சரியாக மதிப்பிடத் தவறினால், ஒரு பத்திரம் தவறினால் இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். முதலீடு செய்வதற்கு முன் ஒரு பத்திரத்தின் கடன் தரமதிப்பீட்டை எப்போதும் சரிபார்க்கவும்.
• வட்டி விகித இடரைக் கவனிக்காமல் விடுதல்: வட்டி விகித இடரைக் கருத்தில் கொள்ளாமல் நீண்ட காலப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால் மூலதன இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
• பன்முகப்படுத்தாமல் இருப்பது: உங்கள் பத்திரப் பங்குகளை ஒரே வெளியீட்டாளர் அல்லது துறையில் குவிப்பது உங்கள் அபாயத்தை அதிகரிக்கும். வெவ்வேறு வெளியீட்டாளர்கள், துறைகள் மற்றும் முதிர்வுகளில் பன்முகப்படுத்துங்கள்.
• மீண்டும் முதலீடு செய்யத் தவறுதல்: முதிர்ச்சியடையும் பத்திரங்களை மீண்டும் முதலீடு செய்யத் தவறுவது உங்கள் ஏணியின் கட்டமைப்பைச் சீர்குலைத்து உங்கள் வருமான ஓட்டத்தைக் குறைக்கும்.
• கட்டணங்களில் அதிகமாகச் செலுத்துதல்: அதிக பரிவர்த்தனை செலவுகள் மற்றும் மேலாண்மைக் கட்டணங்கள் உங்கள் வருமானத்தைக் குறைக்கலாம். சிறந்த ஒப்பந்தங்களுக்கு ஷாப்பிங் செய்யுங்கள் மற்றும் குறைந்த கட்டண பத்திர ETFகள் அல்லது பரஸ்பர நிதிகளைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்.
• பணவீக்கத்தைப் புறக்கணித்தல்: பணவீக்கத்தைக் கணக்கில் கொள்ளத் தவறினால் உங்கள் பத்திர முதலீடுகளின் உண்மையான வருமானம் குறையும்.
• நாணய இடரைப் புறக்கணித்தல்: நாணய இடரைக் கருத்தில் கொள்ளாமல் வெளிநாட்டு நாணயப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது உங்களை எதிர்பாராத இழப்புகளுக்கு உள்ளாக்கும்.

மேம்பட்ட பத்திர ஏணி உத்திகள்

• புல்லட் ஏணி: பாரம்பரிய பத்திர ஏணியின் ஒரு மாறுபாடு, இதில் அனைத்து பத்திரங்களும் ஒரே இலக்கு தேதியைச் சுற்றி முதிர்ச்சியடைகின்றன. இந்த உத்தி ஓய்வூதியம் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால செலவுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுகிறது.
• பார்பெல் உத்தி: குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட காலப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்தல், இடைநிலை முதிர்வுகள் இல்லாமல். இந்த உத்தி நீண்ட காலப் பத்திரங்களிலிருந்து அதிக ஈட்டுத்தொகையைப் பெறுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் குறுகிய காலப் பத்திரங்களுடன் சில பணப்புழக்கத்தைப் பராமரிக்கிறது.
• விருப்பங்களுடன் கூடிய பத்திர ஏணி: வருமானத்தை அதிகரிக்க அல்லது சாத்தியமான இழப்புகளுக்கு எதிராகப் பாதுகாக்க, கவர்டு கால்கள் அல்லது பாதுகாப்பு புட்கள் போன்ற விருப்ப உத்திகளை இணைத்தல். இருப்பினும், இந்த உத்திக்கு அதிக அளவிலான முதலீட்டு நிபுணத்துவம் தேவைப்படுகிறது.
• வரி-நன்மை கொண்ட பத்திர ஏணி: வரிகளைக் குறைக்க உங்கள் பத்திர ஏணியை கட்டமைத்தல். இது நகராட்சிப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதை (பொருந்தும் இடங்களில்) அல்லது வரி-நன்மை பெற்ற கணக்குகளில் பத்திரங்களை வைத்திருப்பதை உள்ளடக்கியிருக்கலாம்.

பத்திர ஏணி உத்திகளின் எதிர்காலம்

பத்திர ஏணி உத்திகள் பல்வேறு பொருளாதாரச் சூழல்களில் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பொருத்தமான மற்றும் மதிப்புமிக்க கருவியாகத் தொடர்கின்றன. தொழில்நுட்பம் வளர்ச்சியடையும்போது, பத்திர ஏணிகளை உருவாக்குவதற்கும் நிர்வகிப்பதற்கும் செயல்முறையை எளிதாக்க புதிய தளங்கள் மற்றும் கருவிகள் வெளிவருகின்றன. ரோபோ-ஆலோசகர்கள் தானியங்கு பத்திர ஏணி கட்டுமான சேவைகளை அதிகளவில் வழங்கி வருகின்றனர், இது இந்த உத்தியை பரந்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்கு அணுகக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

முடிவுரை

ஒரு பத்திர ஏணி உத்தி இடரைக் நிர்வகிக்கவும், பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கவும், கணிக்கக்கூடிய வருமான ஓட்டத்தை உருவாக்கவும் ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியாக இருக்கும். உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகள், இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் இந்த வழிகாட்டியில் விவாதிக்கப்பட்ட காரணிகளைக் கவனமாகக் கருத்தில் கொள்வதன் மூலம், நீங்கள் உலகில் எங்கிருந்தாலும் உங்கள் நிதி நோக்கங்களை அடைய உதவும் ஒரு பத்திர ஏணியை உருவாக்கலாம். எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன் ஒரு தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகருடன் கலந்தாலோசிக்க நினைவில் கொள்ளுங்கள். பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது உள்ளார்ந்த அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் ஒரு பத்திர ஏணியை உருவாக்குவதற்கு முன்பு இந்த அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.

பொறுப்புத்துறப்பு: இந்த வழிகாட்டி தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் நிதி ஆலோசனையாக அமையாது. எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன் ஒரு தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகருடன் கலந்தாலோசிக்கவும்.