மாற்று முதலீட்டு விருப்பங்கள்: ஒரு முழுமையான உலகளாவிய வழிகாட்டி

மாறிவரும் நிதிச் சந்தைகள் மற்றும் கணிக்க முடியாத பொருளாதார மாற்றங்கள் நிறைந்த உலகில், பல முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் ரொக்கம் போன்ற வழக்கமான முதலீட்டு எல்லைகளுக்கு அப்பால் பார்க்கின்றனர். இந்த பாரம்பரிய சொத்துக்கள் நீண்ட காலமாக முதலீட்டுத் தொகுப்புகளின் அடித்தளமாக இருந்து வந்தாலும், "மாற்று முதலீடுகள்" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு புதிய வாய்ப்புகளின் களம் வேகமாக முக்கியத்துவம் பெற்று வருகிறது. இந்த பாரம்பரியமற்ற சொத்துக்கள் தனித்துவமான பண்புகள், தொடர்பற்ற வருமானத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகள் மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வெளிப்பாடு ஆகியவற்றை வழங்குகின்றன. இது நீண்ட கால செல்வ உருவாக்கத்திற்கு, குறிப்பாக உலகளாவிய மனப்பான்மை கொண்ட முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் முக்கியமானதாக இருக்கும்.

இந்த விரிவான வழிகாட்டி, பன்முகப்பட்ட சர்வதேச பார்வையாளர்களுக்காக மாற்று முதலீடுகளை எளிமையாக விளக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த விருப்பங்கள் எதைக் குறிக்கின்றன, அவற்றின் பல்வேறு வகைகளை ஆராய்வது, உள்ளார்ந்த இடர்கள் மற்றும் வெகுமதிகளைப் பற்றி விவாதிப்பது, மற்றும் அவற்றை உங்கள் பரந்த நிதி உத்தியில் ஒருங்கிணைப்பதற்கான ஒரு கட்டமைப்பை வழங்குவது ஆகியவற்றை நாங்கள் ஆராய்வோம். நீங்கள் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மேம்படுத்த விரும்பும் ஒரு அனுபவமிக்க முதலீட்டாளராக இருந்தாலும், அல்லது பிரதான சந்தைகளுக்கு அப்பால் உள்ள பரந்த நிலப்பரப்பைப் பற்றி ஆர்வமாக இருந்தாலும், இன்றைய உலகளாவிய முதலீட்டு சூழலில் மாற்று முதலீடுகளைப் புரிந்துகொள்வது பெருகிய முறையில் இன்றியமையாததாகி வருகிறது.

மாற்று முதலீடுகள் என்றால் என்ன?

மாற்று முதலீடுகள் என்பவை பங்குகள், பத்திரங்கள் அல்லது ரொக்கம் போன்ற வழக்கமான வகைகளில் வராத நிதிச் சொத்துக்கள் ஆகும். அவை பரந்த அளவிலான சொத்துக்கள் மற்றும் உத்திகளை உள்ளடக்கியுள்ளன, பெரும்பாலும் அவற்றின் நீர்மைத்தன்மையின்மை, சிக்கலான தன்மை மற்றும் சிறப்புத் தன்மையால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களைப் போலன்றி, பல மாற்று சொத்துக்களை திறந்த பரிவர்த்தனைகளில் எளிதில் வாங்கவோ விற்கவோ முடியாது, இது நீண்ட முதலீட்டுக் காலங்கள் மற்றும் குறைவான மதிப்பீட்டு புதுப்பிப்புகளுக்கு வழிவகுக்கிறது.

மாற்று முதலீடுகளின் முக்கிய பண்புகள் பின்வருமாறு:

• நீர்மைத்தன்மையின்மை: பிரைவேட் ஈக்விட்டி அல்லது ரியல் எஸ்டேட் போன்ற பல மாற்று சொத்துக்களை, குறிப்பிடத்தக்க மதிப்பு இழப்பின்றி விரைவாக பணமாக மாற்ற முடியாது. இது பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களிலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டது.
• சிக்கலான தன்மை: மாற்று முதலீட்டு கட்டமைப்புகள், மதிப்பீட்டு வழிமுறைகள் மற்றும் அடிப்படை உத்திகளைப் புரிந்துகொள்வதற்கு பெரும்பாலும் சிறப்பு அறிவு மற்றும் நுட்பமான பகுப்பாய்வுக் கருவிகள் தேவைப்படுகின்றன.
• அதிக சாத்தியமான வருமானம் (மற்றும் இடர்கள்): அவற்றின் நீர்மைத்தன்மையின்மை மற்றும் சிக்கலான தன்மை காரணமாக, மாற்று முதலீடுகள் கூடுதல் இடர் மற்றும் குறைவான திறமையான சந்தைகளுக்கு ஈடாக அதிக வருமானத்தை உறுதியளிக்கின்றன. இருப்பினும், அவை குறிப்பிடத்தக்க மூலதன இழப்புக்கான சாத்தியக்கூறுகள் உட்பட அதிக இடர்களையும் கொண்டுள்ளன.
• பாரம்பரிய சொத்துக்களுடன் குறைந்த தொடர்பு: மாற்று முதலீடுகளின் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான அம்சங்களில் ஒன்று, பங்கு மற்றும் பத்திரச் சந்தைகளிலிருந்து சுயாதீனமாக செயல்படும் அவற்றின் திறன் ஆகும். இந்த குறைந்த தொடர்பு, சந்தை வீழ்ச்சியின் போது ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறைக்க உதவுகிறது, பன்முகப்படுத்தலை மேம்படுத்துகிறது.
• வரையறுக்கப்பட்ட ஒழுங்குமுறை மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை: பாரம்பரிய சொத்துக்களுடன் ஒப்பிடும்போது, மாற்று முதலீடுகள் பெரும்பாலும் குறைவான கடுமையான ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வையின் கீழ் செயல்படுகின்றன மற்றும் குறைவான வெளிப்படைத்தன்மையை வழங்கக்கூடும், இதற்கு வலுவான உரிய கவனம் தேவைப்படுகிறது.
• அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள்: வரலாற்று ரீதியாக, பல மாற்று முதலீடுகள் அதிக நுழைவுத் தடைகள் காரணமாக நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் அல்லது மிக அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களுக்கு மட்டுமே அணுகக்கூடியதாக இருந்தன. இது மாறிக்கொண்டிருந்தாலும், பலருக்கு இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க காரணியாக உள்ளது.

முதலீட்டாளர்கள் பல கட்டாயக் காரணங்களுக்காக மாற்று முதலீடுகளை நாடுகின்றனர்:

• பன்முகப்படுத்தல்: ஏற்கனவே உள்ள முதலீடுகளுடன் குறைந்த தொடர்பு கொண்ட சொத்துக்களை சேர்ப்பதன் மூலம், மாற்று முதலீடுகள் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ இடரைக் குறைத்து, இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை மேம்படுத்தக்கூடும்.
• பணவீக்கப் பாதுகாப்பு: ரியல் எஸ்டேட் அல்லது சரக்குகள் போன்ற சில மாற்று முதலீடுகள் பணவீக்கத்திற்கு எதிராக பாதுகாப்பு அளிக்கக்கூடும், ஏனெனில் அவற்றின் மதிப்பு அல்லது வருமான ஓட்டங்கள் உயரும் விலைகளுடன் அதிகரிக்கக்கூடும்.
• தனித்துவமான வாய்ப்புகளுக்கான அணுகல்: ஆரம்ப நிலை தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் அல்லது நெருக்கடியில் உள்ள சொத்துக்கள் போன்ற பொதுச் சந்தைகள் மூலம் கிடைக்காத குறிப்பிட்ட துறைகள் அல்லது உத்திகளில் முதலீடு செய்ய மாற்று முதலீடுகள் முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கின்றன.
• மேம்பட்ட வருமானத்திற்கான சாத்தியம்: சிறப்பு மேலாண்மை மற்றும் நீண்ட கால கண்ணோட்டத்துடன், சில மாற்று முதலீடுகள் காலப்போக்கில் பாரம்பரிய சொத்துக்களை விட சிறப்பாக செயல்படும் திறனைக் கொண்டுள்ளன.

மாற்று முதலீடுகளின் முக்கிய வகைகள்

மாற்று முதலீடுகளின் உலகம் பரந்தது மற்றும் தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கிறது. இங்கே, நாம் சில முக்கிய வகைகளை ஆராய்ந்து, அவற்றின் உலகளாவிய முக்கியத்துவத்தையும் தனித்துவமான பண்புகளையும் முன்னிலைப்படுத்துகிறோம்.

1. ரியல் எஸ்டேட்

ரியல் எஸ்டேட் என்பது மிகவும் பரவலாகப் புரிந்து கொள்ளப்பட்ட மற்றும் அணுகக்கூடிய மாற்று முதலீடுகளில் ஒன்றாகும். இது பௌதீக சொத்துக்கள் அல்லது நிலத்தை கையகப்படுத்துதல், உரிமம், மேலாண்மை மற்றும் விற்பனையை உள்ளடக்கியது.

• நேரடி முதலீடு: இது குடியிருப்பு வீடுகள், வணிக அலுவலகங்கள், சில்லறை விற்பனை இடங்கள், தொழில்முறை கிடங்குகள் அல்லது தரவு மையங்கள் மற்றும் சுகாதார வசதிகள் போன்ற சிறப்பு சொத்துக்களை சொந்தமாக வைத்திருப்பதை உள்ளடக்குகிறது. உலகளவில், நேரடி முதலீடு உறுதியான சொத்துக்கள், வாடகை வருமானத்திற்கான சாத்தியம் மற்றும் மூலதனப் பெருக்கம் ஆகியவற்றை வழங்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பெர்லின் போன்ற வளர்ந்து வரும் ஐரோப்பிய நகரத்தில் ஒரு பல-குடும்ப அடுக்குமாடி குடியிருப்பு கட்டிடத்தை, சிங்கப்பூர் போன்ற ஒரு முக்கிய ஆசிய துறைமுகத்திற்கு அருகிலுள்ள ஒரு தளவாடக் கிடங்கை, அல்லது துபாய் போன்ற ஒரு சுற்றுலா மையத்தில் ஒரு ரிசார்ட் சொத்தை வாங்கலாம்.
• மறைமுக முதலீடு: நேரடி சொத்து மேலாண்மை இல்லாமல் பன்முகப்படுத்தலை விரும்புவோருக்கு, மறைமுக விருப்பங்கள் பிரபலமாக உள்ளன. இவை பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:
• ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REITs): வருமானம் ஈட்டும் ரியல் எஸ்டேட்டை சொந்தமாக வைத்திருக்கும், இயக்கும் அல்லது நிதியளிக்கும் நிறுவனங்கள். REIT-கள் பொதுப் பங்குப் பரிவர்த்தனைகளில் பங்குகளைப் போல வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் அமெரிக்காவில் உள்ள தரவு மையங்கள் முதல் ஜப்பானில் உள்ள வணிக வளாகங்கள் வரை உலகளவில் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சொத்து போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கான வெளிப்பாட்டை வழங்க முடியும்.
• ரியல் எஸ்டேட் கிரவுட்ஃபண்டிங்: தளங்கள் பல முதலீட்டாளர்களை ஒன்றிணைத்து பெரிய ரியல் எஸ்டேட் திட்டங்களில் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கின்றன, லண்டனில் உள்ள குடியிருப்பு மேம்பாடுகள் முதல் சிட்னியில் உள்ள வணிகத் திட்டங்கள் வரை பல்வேறு நாடுகளில் உள்ள நிறுவன-தர ஒப்பந்தங்களுக்கான அணுகலை ஜனநாயகப்படுத்துகின்றன.
• தனியார் ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள்: தொழில்முறை நிறுவனங்களால் நிர்வகிக்கப்படும் திரட்டப்பட்ட நிதிகள், பல்வேறு சொத்து வகைகளில் முதலீடு செய்கின்றன, பெரும்பாலும் அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள் மற்றும் நீண்ட கால பூட்டுதல் காலங்களுடன், கண்டங்கள் முழுவதும் மதிப்பு-சேர்க்கும் அல்லது சந்தர்ப்பவாத மேம்பாடு போன்ற குறிப்பிட்ட உத்திகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளன.

நன்மைகள்: நிலையான வருமானத்திற்கான சாத்தியம் (வாடகை), மூலதனப் பெருக்கம், பணவீக்கப் பாதுகாப்பு, உறுதியான சொத்து, பன்முகப்படுத்தல் நன்மைகள். சொத்து மதிப்புகள் பெரும்பாலும் பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் குறைந்த தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன. உலகளாவிய நகரங்கள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் பல்வேறு வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன.

தீமைகள்: நீர்மைத்தன்மையின்மை, அதிக பரிவர்த்தனை செலவுகள், மேலாண்மை தீவிரம் (நேரடி உரிமைக்கு), சொத்து சந்தைகளின் சுழற்சி தன்மை, வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பொருளாதார சரிவுகளுக்கு உணர்திறன். ஒழுங்குமுறை சூழல்கள் மற்றும் வரி தாக்கங்கள் நாட்டுக்கு நாடு கணிசமாக வேறுபடுகின்றன.

2. பிரைவேட் ஈக்விட்டி மற்றும் துணிகர மூலதனம்

பிரைவேட் ஈக்விட்டி (PE) என்பது ஒரு பங்குச் சந்தையில் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படாத நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதை உள்ளடக்குகிறது. இந்த முதலீடுகள் பொதுவாக பிரைவேட் ஈக்விட்டி நிறுவனங்கள் மூலம் செய்யப்படுகின்றன, அவை நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களிடமிருந்து மூலதனத்தை திரட்டி நிறுவனங்களில் பங்குகளைப் பெறுகின்றன அல்லது முழுமையாக உரிமை கொள்கின்றன.

• பிரைவேட் ஈக்விட்டி: PE நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் முதிர்ந்த நிறுவனங்களைக் கையகப்படுத்தி, அவற்றின் செயல்பாடுகள், நிதி அமைப்பு அல்லது சந்தை நிலையை மேம்படுத்தி, பின்னர் அவற்றை லாபத்திற்கு விற்க (எ.கா., ஒரு IPO அல்லது மற்றொரு நிறுவனத்திற்கு விற்பனை மூலம்) நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. உத்திகளில் அந்நியப்படுத்தப்பட்ட கையகப்படுத்துதல்கள் (LBOs), வளர்ச்சி சமபங்கு மற்றும் நெருக்கடி முதலீடு ஆகியவை அடங்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு PE நிறுவனம் ஜெர்மனியில் ஒரு போராடும் உற்பத்தி வணிகத்தைக் கையகப்படுத்தி, அதை மறுசீரமைத்து, ஒரு பெரிய கூட்டு நிறுவனத்திற்கு விற்பது, அல்லது அதன் விரிவாக்கத்தை விரைவுபடுத்துவதற்காக இந்தியாவில் வேகமாக வளர்ந்து வரும் ஒரு நுகர்வோர் பிராண்டில் முதலீடு செய்வது ஆகியவை அடங்கும்.
• துணிகர மூலதனம் (VC): ஆரம்ப நிலை, அதிக வளர்ச்சி திறன் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு (ஸ்டார்ட்அப்கள்) நிதியளிப்பதில் கவனம் செலுத்தும் பிரைவேட் ஈக்விட்டியின் ஒரு குறிப்பிட்ட துணைப்பிரிவு. VC நிறுவனங்கள் பங்குக்கு ஈடாக மூலதனத்தை வழங்குகின்றன, ஸ்டார்ட்அப் வெற்றி பெற்றால் குறிப்பிடத்தக்க வருமானத்தை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. சிலிக்கான் வேலி, லண்டன், பெய்ஜிங், பெங்களூரு மற்றும் டெல் அவிவ் ஆகியவை முக்கிய VC மையங்களாகும், தொழில்நுட்பம், உயிரி தொழில்நுட்பம், ஃபின்டெக் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி ஸ்டார்ட்அப்களில் உலகளவில் முதலீடுகள் பரவியுள்ளன.

நன்மைகள்: மூலதனப் பெருக்கத்திற்கான அதிக சாத்தியம், செயல்பாட்டு மேம்பாடுகளுக்கு வழிவகுக்கும் செயலில் உள்ள மேலாண்மை, பொதுச் சந்தைகளிலிருந்து பன்முகப்படுத்தல், ஆரம்ப கட்டங்களில் புதுமையான நிறுவனங்களுக்கான அணுகல் (VC). உலகளவில் விரைவான மாற்றத்திற்கு உள்ளாகும் துறைகளில் பங்கேற்க முடியும்.

தீமைகள்: நீண்ட பூட்டுதல் காலங்களுடன் (பொதுவாக 7-10 ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவை) மிகவும் நீர்மைத்தன்மையற்றது, அதிக கட்டணங்கள் (மேலாண்மை கட்டணம் மற்றும் லாபத்தில் ஒரு பங்கு, பெரும்பாலும் "2 மற்றும் 20"), மூலதன இழப்புக்கான அதிக இடர் (குறிப்பாக பல ஸ்டார்ட்அப்கள் தோல்வியடையும் VC-ல்), வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமை. குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தொகைகள் மிகவும் அதிகமாக இருக்கும், பெரும்பாலும் மில்லியன்களில்.

3. ஹெட்ஜ் நிதிகள்

ஹெட்ஜ் நிதிகள் என்பவை வருமானத்தை உருவாக்க பல்வேறு சிக்கலான உத்திகளைப் பயன்படுத்தும் திரட்டப்பட்ட முதலீட்டு நிதிகளாகும், அவை பெரும்பாலும் பாரம்பரிய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு கிடைக்காத தீவிரமான நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. அவை பொதுவாக அவற்றின் அதிக குறைந்தபட்ச முதலீட்டு தேவைகள் மற்றும் நுட்பமான தன்மை காரணமாக அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவன வாடிக்கையாளர்களுக்கு சேவை செய்கின்றன.

• பல்வேறு உத்திகள்: ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து வகுப்பு அல்லது சந்தையில் கவனம் செலுத்தும் பாரம்பரிய நிதிகளைப் போலன்றி, ஹெட்ஜ் நிதிகள் கிட்டத்தட்ட எதிலும் முதலீடு செய்யலாம் மற்றும் பல்வேறு உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம், அவற்றுள்:
• லாங்/ஷார்ட் ஈக்விட்டி: ஒப்பீட்டு விலை நகர்வுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட, குறைத்து மதிப்பிடப்பட்ட பங்குகளை வாங்குவது (லாங்) மற்றும் அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்ட பங்குகளை விற்பது (ஷார்ட்).
• குளோபல் மேக்ரோ: வெவ்வேறு நாடுகள் மற்றும் சொத்து வகுப்புகளில் உள்ள பெரிய பொருளாதாரப் போக்குகள் (எ.கா., வட்டி விகிதங்கள், நாணய நகர்வுகள், சரக்கு விலைகள்) மீது பந்தயம் கட்டுதல்.
• நிகழ்வு சார்ந்தவை: இணைப்பு, கையகப்படுத்தல், திவால் அல்லது பிரித்தல் போன்ற குறிப்பிட்ட கார்ப்பரேட் நிகழ்வுகளின் அடிப்படையில் முதலீடு செய்தல்.
• ஒப்பீட்டு மதிப்பு: தொடர்புடைய பத்திரங்களுக்கு இடையிலான விலை திறமையின்மைகளிலிருந்து லாபம் ஈட்டுதல், பெரும்பாலும் நிலையான வருமானம் அல்லது மாற்றத்தக்க பத்திரங்களில்.
• முழுமையான வருமானக் கவனம்: ஹெட்ஜ் நிதிகள் பெரும்பாலும் "முழுமையான வருமானங்களை" நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன, அதாவது பரந்த சந்தை உயர்ந்தாலும் அல்லது வீழ்ந்தாலும் நேர்மறையான வருமானத்தை உருவாக்க முயல்கின்றன. இதை அடைய அந்நியப்படுத்துதல், டெரிவேடிவ்கள் மற்றும் ஷார்ட் செல்லிங் போன்ற கருவிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.

நன்மைகள்: தொடர்பற்ற வருமானத்திற்கான சாத்தியம், நிலையற்ற சந்தைகளில் சரிவு பாதுகாப்பு, மிகவும் சிறப்பு வாய்ந்த முதலீட்டு நிபுணத்துவத்திற்கான அணுகல், மற்றும் நெகிழ்வான உத்திகள் காரணமாக அதிக இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்திற்கான சாத்தியம். உலகளாவிய சந்தைகளில் உள்ள திறமையின்மைகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும்.

தீமைகள்: அதிக கட்டணங்கள் (பொதுவாக "2 மற்றும் 20" – 2% மேலாண்மை கட்டணம், 20% செயல்திறன் கட்டணம்), வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமை, சிக்கலான கட்டமைப்புகள், நீர்மைத்தன்மையின்மை (மீட்பு கட்டுப்பாடுகள்), குறிப்பிடத்தக்க ஒழுங்குமுறை ஆய்வு, மற்றும் உத்திகள் தோல்வியுற்றால் கணிசமான இழப்புகளுக்கான சாத்தியம். நிதிகளுக்கு இடையில் செயல்திறன் பெருமளவில் மாறுபடலாம்.

4. தனியார் கடன் (நேரடி கடன் வழங்குதல்)

தனியார் கடன், நேரடி கடன் வழங்குதல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது பாரம்பரிய வங்கிகள் அல்லது பொதுப் பத்திரச் சந்தைகள் வழியாகச் செல்லாமல், பெரும்பாலும் சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கு (SMEs) நேரடியாக கடன் வழங்குவதை உள்ளடக்குகிறது. வங்கிகள் கடன் வழங்கும் தரத்தை இறுக்கியதால், 2008 நிதி நெருக்கடிக்குப் பிறகு இந்தத் துறை கணிசமாக வளர்ந்துள்ளது.

• தனியார் கடன் வகைகள்:
• மூத்த பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்: ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களால் பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்கள், இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் மிக உயர்ந்த முன்னுரிமையை வழங்குகின்றன.
• மெஸ்ஸானைன் கடன்: கடன் மற்றும் ஈக்விட்டியின் ஒரு கலவை, பாதுகாப்பற்றது மற்றும் மூத்த கடனுக்குக் கீழானது ஆனால் ஈக்விட்டிக்கு மூத்தது.
• நெருக்கடியில் உள்ள கடன்: நிதி ரீதியாக சிக்கலில் உள்ள நிறுவனங்களின் கடனில் முதலீடு செய்தல், அவற்றின் மறுசீரமைப்பு அல்லது திருப்பத்திலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டது.
• துணிகர கடன்: மூலதனம் தேவைப்படும் ஆனால் மேலும் ஈக்விட்டியைக் குறைக்க விரும்பாத ஆரம்ப நிலை, துணிகர-ஆதரவு நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்படும் கடன்கள்.
• உலகளாவிய வளர்ச்சி: வட அமெரிக்கா, ஐரோப்பா மற்றும் ஆசிய-பசிபிக் போன்ற பிராந்தியங்களில் தனியார் கடன் சந்தைகள் வேகமாக விரிவடைந்து, பாரம்பரிய கடன் வழங்குநர்களால் விடப்பட்ட நிதி இடைவெளிகளை நிரப்புகின்றன. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு உண்மையான பொருளாதார நடவடிக்கைகளுடன் பிணைக்கப்பட்ட நிலையான, வருமானம் ஈட்டும் சொத்துக்களுக்கான அணுகலை வழங்குகிறது.

நன்மைகள்: கவர்ச்சிகரமான விளைச்சல்கள் (பெரும்பாலும் பொதுப் பத்திரங்களை விட அதிகம்), மிதக்கும்-விகித வட்டி செலுத்துதல்கள் (பணவீக்கப் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது), பாரம்பரிய நிலையான வருமானத்திலிருந்து பன்முகப்படுத்தல், பொது ஈக்விட்டி சந்தைகளுடன் குறைந்த தொடர்பு, வலுவான ஒப்பந்தங்களுக்கு அனுமதிக்கும் நேரடி பேச்சுவார்த்தை. நிலையான வருமான ஓட்டங்களை வழங்க முடியும்.

தீமைகள்: நீர்மைத்தன்மையின்மை, அதிக கடன் இடர் (குறைவாக நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு கடன் வழங்குதல்), உரிய கவனத்தில் சிக்கலான தன்மை, நிதி மேலாளரின் வலுவான தோற்றுவிப்பு மற்றும் காப்பீட்டுத் திறன்களைச் சார்ந்திருத்தல். பொருளாதார சரிவுகளில் இயல்புநிலை விகிதங்கள் அதிகரிக்கலாம்.

5. சரக்குகள்

சரக்குகள் என்பவை வாங்கவும் விற்கவும் கூடிய மூலப்பொருட்கள் அல்லது முதன்மை விவசாயப் பொருட்கள் ஆகும், அதாவது எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு, தங்கம், வெள்ளி, தொழில்துறை உலோகங்கள் (தாமிரம், அலுமினியம்), மற்றும் விவசாயப் பொருட்கள் (சோளம், கோதுமை, காபி). அவை பெரும்பாலும் பணவீக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் உறுதியற்றத்தன்மைக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாகக் காணப்படுகின்றன.

• முதலீட்டு முறைகள்:
• எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்: ஒரு சரக்கை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலை மற்றும் தேதியில் எதிர்காலத்தில் வாங்க அல்லது விற்க ஒப்பந்தங்கள். நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் வெளிப்பாடு பெற இது மிகவும் பொதுவான வழியாகும்.
• பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ETFs) மற்றும் நோட்டுகள் (ETNs): சரக்கு விலைகள் அல்லது குறியீடுகளுக்கு மறைமுக வெளிப்பாட்டை வழங்குகின்றன, இது சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் அணுகக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.
• நேரடி உரிமை: தங்கம் அல்லது வெள்ளி போன்ற சில சரக்குகளுக்கு, நேரடி பௌதீக உரிமை ஒரு விருப்பமாகும், இருப்பினும் சேமிப்பு மற்றும் காப்பீட்டு செலவுகள் பொருந்தும்.
• சரக்கு தொடர்பான பங்குகள்: சரக்குகளை உற்பத்தி செய்யும் அல்லது பதப்படுத்தும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்தல் (எ.கா., எண்ணெய் நிறுவனங்கள், சுரங்க நிறுவனங்கள், விவசாய வணிகங்கள்).
• உலகளாவிய இயக்கவியல்: சரக்கு விலைகள் உலகளாவிய வழங்கல் மற்றும் தேவை, புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் (எ.கா., எண்ணெய் உற்பத்தி செய்யும் பிராந்தியங்களில் மோதல்கள், விவசாய உற்பத்தியைப் பாதிக்கும் வறட்சிகள்), மற்றும் சீனா மற்றும் இந்தியா போன்ற முக்கிய நுகர்வு மையங்களில் பொருளாதார வளர்ச்சி ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகின்றன.

நன்மைகள்: பணவீக்கப் பாதுகாப்புக்கான சாத்தியம், பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களுடன் குறைந்த தொடர்பு காரணமாக பன்முகப்படுத்தல், விநியோகப் பற்றாக்குறை அல்லது தேவை அதிகரிப்பின் போது குறிப்பிடத்தக்க லாபத்திற்கான சாத்தியம். பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையின் போது ஒரு பாதுகாப்பான புகலிடமாக செயல்பட முடியும் (எ.கா., தங்கம்).

தீமைகள்: அதிக ஏற்ற இறக்கம், உலகளாவிய பொருளாதார சுழற்சிகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளுக்கு உணர்திறன், சேமிப்பு மற்றும் காப்பீட்டு செலவுகள் (பௌதீக சரக்குகளுக்கு), எதிர்கால சந்தைகளின் சிக்கல்கள் (கான்டாங்கோ/பின்தங்கிய நிலை). செயல்திறன் கணிக்க முடியாததாக இருக்கலாம்.

6. டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் (கிரிப்டோகரன்சிகள் மற்றும் NFTs)

டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் ஒரு புரட்சிகரமான, இருப்பினும் மிகவும் நிலையற்ற, மாற்று முதலீடுகளின் வகையைக் குறிக்கின்றன. அவை கிரிப்டோகரன்சிகளை உள்ளடக்கியுள்ளன, அவை பாதுகாப்பிற்காக குறியாக்கவியலைப் பயன்படுத்தும் பரவலாக்கப்பட்ட டிஜிட்டல் நாணயங்கள், மற்றும் பூஞ்சையற்ற டோக்கன்கள் (NFTs), அவை குறிப்பிட்ட பொருட்களின் உரிமையைக் குறிக்கும் தனித்துவமான டிஜிட்டல் சொத்துக்கள், பெரும்பாலும் டிஜிட்டல் கலை அல்லது சேகரிப்புகள்.

• கிரிப்டோகரன்சிகள்: பிட்காயின், எத்தேரியம், ரிப்பிள், கார்டானோ, மற்றும் ஆயிரக்கணக்கான மற்றவை. அவை பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்தில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன, வெளிப்படைத்தன்மை, மாற்ற முடியாத தன்மை, மற்றும் பெரும்பாலும், பரவலாக்கப்பட்ட கட்டுப்பாட்டை வழங்குகின்றன. அவற்றின் மதிப்பு தத்தெடுப்பு, தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள், ஒழுங்குமுறை மேம்பாடுகள் மற்றும் சந்தை உணர்வால் இயக்கப்படுகிறது. உலகளாவிய தத்தெடுப்பு விரிவடைந்து வருகிறது, எல் சால்வடாரின் பிட்காயின் தழுவல் முதல் சீனாவின் கிரிப்டோ வர்த்தகத் தடை வரை அதிகார வரம்புகளில் மாறுபட்ட ஒழுங்குமுறை அணுகுமுறைகளுடன்.
• NFTs: எடுத்துக்காட்டுகளில் டிஜிட்டல் கலை (எ.கா., பீப்பிள் அல்லது போர்டு ஏப் யாட் கிளப் சேகரிப்புகளிலிருந்து), மெட்டாவெர்ஸ்களில் உள்ள மெய்நிகர் நிலம், அல்லது தனித்துவமான டிஜிட்டல் சேகரிப்புகள் ஆகியவை அடங்கும். NFTs பிளாக்செயினைப் பயன்படுத்தி டிஜிட்டல் பொருட்களுக்கு சரிபார்க்கக்கூடிய உரிமை மற்றும் பற்றாக்குறையை வழங்குகின்றன.

நன்மைகள்: சாத்தியமான மகத்தான வருமானம், நீண்ட கால வளர்ச்சி திறன் கொண்ட சீர்குலைக்கும் தொழில்நுட்பம், அதிகரித்து வரும் உலகளாவிய தத்தெடுப்பு, நிதியை ஜனநாயகப்படுத்துதல் (கிரிப்டோகரன்சிகளுக்கு), தனித்துவமான உரிமை வாய்ப்புகள் (NFTகளுக்கு). வளர்ந்து வரும் Web3 பொருளாதாரத்திற்கான வெளிப்பாட்டை வழங்குகிறது.

தீமைகள்: அதீத ஏற்ற இறக்கம், ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மை (உலகளவில் வேகமாக உருவாகிறது), இணையப் பாதுகாப்பு இடர்கள் (ஹேக்குகள், மோசடிகள்), சுற்றுச்சூழல் கவலைகள் (வேலைக்கான சான்று நாணயங்களுக்கு), உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லாமை (பல சொத்துக்களுக்கு), அதிக கற்றல் வளைவு. இது மிகவும் ஊகமான சொத்து வகையாகும்.

7. கலை, சேகரிப்புகள் மற்றும் ஒயின்

இவை "பேரார்வ முதலீடுகள்" என்று பெரும்பாலும் குறிப்பிடப்படும் உறுதியான சொத்துக்கள், இங்கு சேகரிப்பாளர்கள் நிதி வருமானத்தைத் தேடுவதோடு தனிப்பட்ட இன்பத்தையும் பெறுகிறார்கள். இந்த வகையில் நுண்கலை, அரிய ஒயின்கள், கிளாசிக் கார்கள், தபால்தலைகள், நாணயங்கள், பழம்பொருட்கள் மற்றும் சொகுசு கடிகாரங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

• முதலீட்டு இயக்கிகள்: மதிப்பு என்பது அரிதான தன்மை, ஆதாரம் (உரிமையின் வரலாறு), நிலை, நம்பகத்தன்மை மற்றும் சந்தைப் போக்குகளால் இயக்கப்படுகிறது. சோதபி மற்றும் கிறிஸ்டி போன்ற உலகளாவிய ஏல நிறுவனங்கள் நியூயார்க், லண்டன் மற்றும் ஹாங்காங் போன்ற முக்கிய நகரங்களில் இந்த சந்தைகளின் ஒரு பெரிய பகுதியை எளிதாக்குகின்றன.
• சந்தை இயக்கவியல்: இந்த சந்தைகள் நிதிச் சந்தைகளை விட குறைவான திறமையானவை, பெரும்பாலும் நீர்மைத்தன்மையற்றவை, மற்றும் மதிப்பீடுகள் மிகவும் அகநிலையானவையாக இருக்கலாம். அவை பெரும்பாலும் பாரம்பரிய நிதிச் சந்தைகளுடன் குறைவாகவே தொடர்புபட்டுள்ளன, இது பன்முகப்படுத்தலை வழங்குகிறது.
• ஒயின் முதலீடு: வயது மற்றும் பற்றாக்குறையுடன் மதிப்பில் உயரும் முதலீட்டுத் தர ஒயின்களில் (எ.கா., போர்டோ, பர்கண்டி) கவனம் செலுத்துகிறது. ஆசியா, ஐரோப்பா மற்றும் வட அமெரிக்காவிலிருந்து வரும் உலகளாவிய தேவை இந்த சந்தையை இயக்குகிறது.

நன்மைகள்: குறிப்பிடத்தக்க மூலதனப் பெருக்கத்திற்கான சாத்தியம், நிதிச் சந்தைகளிலிருந்து பன்முகப்படுத்தல், பணவீக்கப் பாதுகாப்பு (சில சொத்துக்களுக்கு), தனிப்பட்ட இன்பம் மற்றும் கலாச்சார மதிப்பு, உறுதியான சொத்து உரிமை. தலைமுறைகள் முழுவதும் ஒரு மதிப்பு சேமிப்பாக இருக்க முடியும்.

தீமைகள்: மிகவும் நீர்மைத்தன்மையற்றது, அதிக பரிவர்த்தனை செலவுகள் (ஏலக் கட்டணம், சேமிப்பு, காப்பீடு), மதிப்பீடு மற்றும் அங்கீகாரத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க நிபுணத்துவம் தேவை, போலிகளின் இடர், அகநிலை மதிப்பு, வழக்கமான வருமானம் இல்லாமை. பராமரிப்பு மற்றும் சேமிப்பு செலவுகள் கணிசமாக இருக்கலாம்.

8. உள்கட்டமைப்பு

உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகள் பொருளாதார நடவடிக்கைகளுக்கு அடித்தளமாக இருக்கும் அத்தியாவசிய வசதிகள் மற்றும் அமைப்புகளில் நீண்ட கால மூலதனத்தை ஈடுபடுத்துவதை உள்ளடக்கியது. இதில் பொதுப் பயன்பாடுகள் (நீர், மின்சாரம், எரிவாயு), போக்குவரத்து நெட்வொர்க்குகள் (சாலைகள், பாலங்கள், விமான நிலையங்கள், துறைமுகங்கள், ரயில்வே), தகவல் தொடர்பு அமைப்புகள் (தொலைத்தொடர்பு கோபுரங்கள், ஃபைபர் ஆப்டிக் நெட்வொர்க்குகள்), மற்றும் சமூக உள்கட்டமைப்பு (மருத்துவமனைகள், பள்ளிகள்) ஆகியவை அடங்கும்.

• பண்புகள்: உள்கட்டமைப்பு சொத்துக்கள் பொதுவாக நிலையான, கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கங்களை வழங்குகின்றன, பெரும்பாலும் நீண்ட கால ஒப்பந்தங்கள், அரசாங்க சலுகைகள் அல்லது ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வருவாய்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. பல பணவீக்கத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன, இது ஒரு இயற்கையான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. உலகளவில், புதிய மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட உள்கட்டமைப்புக்கான குறிப்பிடத்தக்க தேவை உள்ளது, குறிப்பாக வளரும் பொருளாதாரங்களில், இது ஏராளமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளுக்கு வழிவகுக்கிறது.
• முதலீட்டு முறைகள்: முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக தனியார் உள்கட்டமைப்பு நிதிகள், பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்கள் (இவை ஒரு மாற்று முதலீடாக குறைவாக இருந்தாலும்), அல்லது கனடா, ஆஸ்திரேலியா மற்றும் இங்கிலாந்து போன்ற நாடுகளில் பொது-தனியார் கூட்டாண்மை (PPPs) மூலம் குறிப்பிட்ட திட்டங்களில் நேரடி முதலீடுகள் மூலம் வெளிப்பாடு பெறுகின்றனர்.

நன்மைகள்: நிலையான, நீண்ட கால பணப்புழக்கங்கள், பணவீக்கப் பாதுகாப்புக்கான சாத்தியம், பன்முகப்படுத்தல், பெரும்பாலும் அரசாங்கம் அல்லது பொது நிறுவனங்களால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, அத்தியாவசிய சேவைகள் பொருளாதார சரிவுகளின் போது தற்காப்பு பண்புகளை வழங்குகின்றன. வளர்ந்து வரும் உலகளாவிய தேவை வலுவான வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.

தீமைகள்: அதிக மூலதனச் செலவு, நீண்ட மேம்பாட்டுக் காலங்கள், ஒழுங்குமுறை மற்றும் அரசியல் இடருக்கு வெளிப்பாடு, வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு உணர்திறன் (கடன்-நிதியளிக்கப்பட்ட திட்டங்களுக்கு), நீர்மைத்தன்மையின்மை. சுற்றுச்சூழல் மற்றும் சமூக தாக்கக் கருத்தாய்வுகளும் முக்கியமானவை.

9. வனவியல் மற்றும் விவசாயம்

வனவியல் (மரக்கட்டை நிலம்) மற்றும் விவசாயம் (விவசாய நிலம்) ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்வது பயிர்கள் அல்லது மரக்கட்டைகளை உற்பத்தி செய்யும் இயற்கை வளங்களை சொந்தமாக வைத்திருப்பதை உள்ளடக்குகிறது. இவை உள்ளார்ந்த மதிப்புடன் கூடிய உறுதியான சொத்துக்களாகக் கருதப்படுகின்றன மற்றும் பணவீக்கப் பாதுகாப்பாக செயல்பட முடியும்.

• வனவியல்: மரம் மற்றும் பிற வனப் பொருட்களின் உற்பத்திக்காக மரக்கட்டை நிலத்தை சொந்தமாக வைத்திருப்பது மற்றும் நிர்வகிப்பதை உள்ளடக்கியது. வருமானம் மர அறுவடை, நிலப் பெருக்கம் மற்றும் கார்பன் பிரித்தெடுப்பு வரவுகளிலிருந்து உருவாக்கப்படுகிறது. உலகளவில், மரம், கூழ் மற்றும் காகிதப் பொருட்களுக்கான தேவை சீராக உள்ளது, மேலும் நிலையான வனவியல் நடைமுறைகள் முக்கியத்துவம் பெற்று வருகின்றன, குறிப்பாக வட அமெரிக்கா, ஸ்காண்டிநேவியா மற்றும் தென் அமெரிக்கா போன்ற பிராந்தியங்களில்.
• விவசாயம்: விவசாய நிலத்தில், நேரடியாகவோ அல்லது நிதிகள் மூலமாகவோ முதலீடு செய்வது, உலகளாவிய உணவு மற்றும் உயிரி எரிபொருள் தேவைக்கான வெளிப்பாட்டை வழங்குகிறது. வருமானம் பயிர் விற்பனை, வாடகை வருமானம் மற்றும் நில மதிப்புப் பெருக்கம் ஆகியவற்றிலிருந்து வருகிறது. அமெரிக்காவின் மத்திய மேற்கு, பிரேசில், ஆஸ்திரேலியா மற்றும் ஐரோப்பா மற்றும் ஆசியாவின் சில பகுதிகள் முக்கிய விவசாயப் பிராந்தியங்கள் ஆகும்.

நன்மைகள்: பணவீக்கப் பாதுகாப்பு, உறுதியான சொத்து, பன்முகப்படுத்தல், நிலையான வருமானத்திற்கான சாத்தியம் (அறுவடை அல்லது வாடகையிலிருந்து), நீண்ட கால மூலதனப் பெருக்கம், சுற்றுச்சூழல் நன்மைகளுக்காக (கார்பன் மூழ்கிகள்) பெருகிய முறையில் மதிப்பிடப்படுகிறது. உலகளாவிய மக்கள்தொகை வளர்ச்சி மற்றும் உணவுப் பாதுகாப்புத் தேவைகளால் இயக்கப்படுகிறது.

தீமைகள்: நீர்மைத்தன்மையின்மை, வானிலை மற்றும் காலநிலை இடர்களுக்கு வெளிப்பாடு, சரக்கு விலை ஏற்ற இறக்கம், அதிக ஆரம்ப மூலதனச் செலவு, நீண்ட முதலீட்டுக் காலங்கள் (குறிப்பாக வனவியலுக்கு), ஒழுங்குமுறை மற்றும் சுற்றுச்சூழல் இடர்கள், தனியார் சந்தைகளில் வரையறுக்கப்பட்ட வெளிப்படைத்தன்மை. விவசாய அல்லது வனவியல் நடைமுறைகள் குறித்த சிறப்பு அறிவு தேவைப்படுகிறது.

மாற்று முதலீடுகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய அம்சங்கள்

பன்முகப்படுத்தல் மற்றும் அதிக வருமானத்திற்கான ஈர்ப்பு வலுவாக இருந்தாலும், மாற்று முதலீடுகள் அவற்றின் নিজস্ব தனித்துவமான சவால்கள் மற்றும் கருத்தாய்வுகளுடன் வருகின்றன. புவியியல் இருப்பிடத்தைப் பொருட்படுத்தாமல், பாரம்பரிய சொத்துக்களுக்கு அப்பால் செல்ல விரும்பும் எந்தவொரு முதலீட்டாளருக்கும் இந்த காரணிகளைப் பற்றிய முழுமையான புரிதல் முக்கியமானது.

1. நீர்மைத்தன்மை இடர்

மாற்று மற்றும் பாரம்பரிய முதலீடுகளுக்கு இடையிலான மிக முக்கியமான வேறுபாடு ஒருவேளை நீர்மைத்தன்மையாக இருக்கலாம். பெரும்பாலான மாற்று முதலீடுகள், அவற்றின் இயல்பிலேயே, நீர்மைத்தன்மையற்றவை. இதன் பொருள், அவற்றை ஒரு பொதுப் பரிவர்த்தனையில் அவற்றின் விலையை கணிசமாக பாதிக்காமல் எளிதில் வாங்கவோ விற்கவோ முடியாது, மேலும் பெரும்பாலும் பணமாக மாற்ற நீண்ட நேரம் தேவைப்படுகிறது. உதாரணமாக, ஒரு பிரைவேட் ஈக்விட்டி பங்கை அல்லது ஒரு பெரிய வணிகச் சொத்தை விற்க மாதங்கள் அல்லது ஆண்டுகள் கூட ஆகலாம். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மூலதனத்தை நீண்ட காலத்திற்கு, சில நேரங்களில் 5 முதல் 10 ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கும் மேலாக, பூட்டி வைக்க வசதியாக இருக்க வேண்டும், மேலும் அவர்களின் நிதித் திட்டம் இந்த நிதி அணுகல் இல்லாமையை சமாளிக்க முடியும் என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும்.

2. சிக்கலான தன்மை மற்றும் உரிய கவனம்

மாற்று முதலீடுகளால் பயன்படுத்தப்படும் கட்டமைப்புகள் மற்றும் உத்திகள் பெரும்பாலும் சிக்கலானவை மற்றும் ஒளிபுகாதவை. ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி எவ்வாறு வருமானத்தை உருவாக்குகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, ஒரு தனியார் நிறுவனத்தை மதிப்பிடுவது, அல்லது ஒரு சிக்கலான உள்கட்டமைப்புத் திட்டத்தின் இடர்களை மதிப்பிடுவது ஆகியவற்றிற்கு சிறப்பு அறிவு தேவைப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படை சொத்துக்கள், முதலீட்டு மேலாளர்கள் மற்றும் சட்ட கட்டமைப்புகள் மீது விரிவான உரிய கவனம் செலுத்த வேண்டும். இது பெரும்பாலும் குறிப்பிட்ட மாற்று சொத்து வகுப்புகள் மற்றும் உலகளாவிய சந்தைகளில் ஆழ்ந்த நிபுணத்துவம் பெற்ற நிதி ஆலோசகர்கள் அல்லது ஆலோசகர்களுடன் ஈடுபடுவதை அவசியமாக்குகிறது.

3. அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள்

வரலாற்று ரீதியாக, பல மாற்று முதலீடுகள் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (ஓய்வூதிய நிதிகள், மானியங்கள், இறையாண்மை செல்வ நிதிகள் போன்றவை) மற்றும் மிக அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களுக்கு மட்டுமே மிகவும் அதிக குறைந்தபட்ச முதலீட்டு வரம்புகள் காரணமாக அணுகக்கூடியதாக இருந்தன, இது பெரும்பாலும் நூறாயிரக்கணக்கான அல்லது மில்லியன் கணக்கான டாலர்களிலிருந்து தொடங்குகிறது. பத்திரமயமாக்கல், பகுதி உரிமை மற்றும் கிரவுட்ஃபண்டிங் நோக்கிய சமீபத்திய போக்குகள் மெதுவாக அணுகலை ஜனநாயகப்படுத்துகின்றன என்றாலும், உலகளவில் பல சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க நுழைவுத் தடைகள் இன்னும் உள்ளன.

4. மதிப்பீட்டு சவால்கள்

தினசரி சந்தை விலைகளைக் கொண்ட பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களைப் போலன்றி, பல மாற்று சொத்துக்கள் வெளிப்படையான பரிவர்த்தனைகளில் தவறாமல் மதிப்பிடப்படுவதில்லை. அவற்றின் மதிப்பீடு அகநிலையானதாக இருக்கலாம் மற்றும் காலாண்டு அல்லது ஆண்டுதோறும் கூட அரிதாக நிகழலாம். இந்த நிகழ்நேர விலை நிர்ணயம் இல்லாதது, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மாற்று முதலீடுகளின் உண்மையான செயல்திறனை மதிப்பிடுவது, சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைப் புரிந்துகொள்வது, அல்லது செயல்திறனை அளவுகோல்களுடன் ஒப்பிடுவது ஆகியவற்றை சவாலானதாக ஆக்குகிறது. மதிப்பீடுகள் மாதிரிகள், மதிப்பீடுகள் அல்லது நிதி மேலாளரின் விருப்பத்தைப் பொறுத்து இருக்கலாம்.

5. ஒழுங்குமுறை நிலப்பரப்பு

மாற்று முதலீடுகளுக்கான ஒழுங்குமுறை சூழல் அதிகார வரம்புகளில் கணிசமாக வேறுபடுகிறது. லண்டனில் அனுமதிக்கப்பட்டவை அல்லது ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டவை சிங்கப்பூர், நியூயார்க் அல்லது பிராங்பேர்ட்டிலிருந்து வேறுபடலாம். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொந்த நாட்டில் மற்றும் மாற்று சொத்து அல்லது நிதி அமைந்துள்ள அதிகார வரம்பில் உள்ள சட்ட மற்றும் வரி தாக்கங்கள் குறித்து அறிந்திருக்க வேண்டும். இணக்கம், அறிக்கையிடல் தேவைகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு சட்டங்கள் சிக்கலான அடுக்குகளைச் சேர்க்கலாம்.

6. கட்டண கட்டமைப்புகள்

மாற்று முதலீடுகள் பொதுவாக பாரம்பரிய நிதிகளை விட அதிக மற்றும் சிக்கலான கட்டண கட்டமைப்புகளுடன் வருகின்றன. மேலாண்மைக் கட்டணங்களுக்கு அப்பால் (பெரும்பாலும் ஆண்டுக்கு 1-2%), பல மாற்று நிதிகள், குறிப்பாக ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் பிரைவேட் ஈக்விட்டி நிதிகள், ஒரு செயல்திறன் கட்டணத்தை (பெரும்பாலும் லாபத்தில் 10-20%, PE-க்கு "carried interest" என்று பொதுவாகக் குறிப்பிடப்படுகிறது) வசூலிக்கின்றன. இந்தக் கட்டணங்கள் நிகர வருமானத்தை கணிசமாகப் பாதிக்கலாம். மூலதனத்தை ஒப்படைக்கும் முன் அனைத்து கட்டணங்களையும் அவை எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகின்றன என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம்.

7. பன்முகப்படுத்தல் நன்மைகள்

பெரும்பாலும் ஒரு நன்மையாகக் குறிப்பிடப்பட்டாலும், பன்முகப்படுத்தல் நன்மைகளின் *அளவு* கவனமான பரிசீலனை தேவைப்படுகிறது. மாற்று முதலீடுகள் பாரம்பரிய சொத்துக்களுடன் குறைந்த தொடர்பு கொண்டிருப்பதற்காக spesso ஊக்குவிக்கப்படுகின்றன, இது உண்மையில் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ இடரைக் குறைக்கலாம். இருப்பினும், தீவிரமான சந்தை சரிவுகள் அல்லது அமைப்பு ரீதியான நெருக்கடிகளின் போது, தொடர்பற்றதாகத் தோன்றும் சொத்துக்கள் கூட தொடர்புபடுத்தப்படலாம், இது "வால் இடர்" அல்லது "நெருக்கடி தொடர்பு" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு நிகழ்வு. முதலீட்டாளர்கள் மாற்று முதலீடுகள் பரந்த சந்தை நகர்வுகளிலிருந்து முற்றிலும் விடுபட்டவை என்று கருதக்கூடாது, மாறாக அவை சாதாரண சந்தை நிலைமைகளின் கீழ் சிறந்த பன்முகப்படுத்தலை *வழங்குகின்றன*.

உலகளவில் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஒரு மாற்று போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குதல்

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில், குறிப்பாக ஒரு உலகளாவிய முதலீட்டாளருக்கு, மாற்று முதலீடுகளை ஒருங்கிணைப்பது ஒரு சிந்தனைமிக்க, மூலோபாய அணுகுமுறை தேவைப்படுகிறது. இது சமீபத்திய போக்கில் குதிப்பதைப் பற்றியது அல்ல, ஆனால் இந்த தனித்துவமான சொத்துக்களை உங்கள் பரந்த நிதி இலக்குகள் மற்றும் இடர் சுயவிவரத்துடன் சீரமைப்பதைப் பற்றியது.

1. உங்கள் இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டுக் காலத்தை மதிப்பிடுங்கள்: எந்தவொரு மாற்றையும் கருத்தில் கொள்வதற்கு முன், உங்கள் இடருக்கான திறன் மற்றும் உங்கள் நீண்ட கால நீர்மைத்தன்மை தேவைகளைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள். சாத்தியமான அதிக வருமானத்திற்காக நீர்மைத்தன்மையின்மையுடன் நீங்கள் வசதியாக இருக்கிறீர்களா? உங்கள் காலவரம்பு என்ன? மாற்று முதலீடுகள் பொதுவாக ஒரு வலுவான நிதி அடித்தளத்துடன் நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்குப் பொருந்தும்.
2. உங்களை முழுமையாகப் பயிற்றுவித்துக் கொள்ளுங்கள்: அவற்றின் சிக்கலான தன்மையைக் கருத்தில் கொண்டு, ஒவ்வொரு மாற்று சொத்து வகுப்பையும் விரிவாகப் புரிந்துகொள்வது மிக முக்கியம். விரிவாகப் படியுங்கள், வெபினார்களில் கலந்துகொள்ளுங்கள், மற்றும் நிபுணர்களுடன் ஈடுபடுங்கள். அதன் புகழப்பட்ட நன்மைகளைப் பொருட்படுத்தாமல், நீங்கள் முழுமையாகப் புரிந்து கொள்ளாத ஒன்றில் முதலீடு செய்யாதீர்கள்.
3. சிறியதாகத் தொடங்கி படிப்படியாக ஒதுக்குங்கள்: ஒரு பெரிய ஆரம்ப வீழ்ச்சியைச் செய்வதற்குப் பதிலாக, ஒரு கட்ட அணுகுமுறையைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள். ஒரு சிறிய ஒதுக்கீட்டுடன் (எ.கா., உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 5-10%) தொடங்கி, உங்கள் புரிதல் மற்றும் வசதி நிலை வளரும்போது அதை படிப்படியாக அதிகரிக்கவும்.
4. தொழில்முறை ஆலோசனையைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்: பலருக்கு, குறிப்பாக மாற்று முதலீடுகளுக்குப் புதியவர்களுக்கு, மாற்று முதலீடுகளில் நிபுணத்துவம் பெற்ற ஒரு தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகர் அல்லது செல்வ மேலாளரைக் கலந்தாலோசிப்பது விலைமதிப்பற்றது. அவர்கள் உங்கள் பொருத்தத்தை மதிப்பிடவும், பொருத்தமான வாய்ப்புகளை அடையாளம் காணவும், சிக்கலான கட்டமைப்புகளை வழிநடத்தவும், மற்றும் உலகளவில் நிதி மேலாளர்கள் மீது உரிய கவனம் செலுத்தவும் உதவ முடியும். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு உலகளாவிய தடம் இருந்தால் சர்வதேச அனுபவம் உள்ள ஆலோசகர்களைத் தேடுங்கள்.
5. சொத்து வகுப்பிற்கு அப்பால் சிந்தியுங்கள் – புவியியல் மற்றும் உத்தியைக் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்: சொத்து வகையால் மட்டும் பன்முகப்படுத்த வேண்டாம்; புவியியல் வெளிப்பாடு (எ.கா., வெவ்வேறு கண்டங்களில் ரியல் எஸ்டேட், தென்கிழக்கு ஆசியா அல்லது லத்தீன் அமெரிக்கா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் கவனம் செலுத்தும் பிரைவேட் ஈக்விட்டி நிதிகள்) மற்றும் முதலீட்டு உத்தி மூலம் பன்முகப்படுத்தவும். இந்த பல-அடுக்கு பன்முகப்படுத்தல் மேலும் பின்னடைவை மேம்படுத்த முடியும்.
6. மாற்று முதலீடுகளை அணுகுதல்: அதிக குறைந்தபட்சங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, பல்வேறு அணுகல் புள்ளிகளை ஆராயுங்கள். சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு, பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் REIT-கள், சரக்கு ETF-கள், அல்லது ரியல் எஸ்டேட் கிரவுட்ஃபண்டிங் தளங்கள் நுழைவுப் புள்ளிகளாக இருக்கலாம். அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஃபீடர் நிதிகள், நிதிகளின் நிதிகள், அல்லது குறிப்பிட்ட பிரைவேட் ஈக்விட்டி/ஹெட்ஜ் நிதி சலுகைகள் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். சொத்துக்களின் டோக்கனைசேஷன் என்பது முன்னர் அணுக முடியாத சொத்துக்களுக்கான அணுகலை பகுதியாக்கவும் ஜனநாயகப்படுத்தவும் ஒரு வழியாக வெளிவருகிறது.
7. ஒழுங்குமுறைகள் குறித்துத் தகவலறிந்திருங்கள்: மாற்று முதலீடுகளுக்கான, குறிப்பாக டிஜிட்டல் சொத்துக்களுக்கான ஒழுங்குமுறை நிலப்பரப்பு, உலகளவில் தொடர்ந்து உருவாகி வருகிறது. உங்கள் முதலீடுகள் இணக்கமாக இருப்பதை உறுதிசெய்ய, தொடர்புடைய அதிகார வரம்புகளில் வரிச் சட்டங்கள், பத்திர ஒழுங்குமுறைகள் மற்றும் இணக்கத் தேவைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் குறித்து புதுப்பித்த நிலையில் இருங்கள்.
8. மேலாளர் தரத்தில் கவனம் செலுத்துங்கள்: மாற்று முதலீடுகளில், நிதி மேலாளரின் நிபுணத்துவம், சாதனைப் பதிவு மற்றும் செயல்பாட்டு நேர்மை ஆகியவை மிக முக்கியமானவை. மேலாண்மைக் குழு, அவர்களின் முதலீட்டுத் தத்துவம், இடர் மேலாண்மை செயல்முறைகள் மற்றும் நலன்களின் சீரமைப்பு ஆகியவற்றில் உரிய கவனம் செலுத்துவது பாரம்பரிய சந்தைகளை விட இன்னும் முக்கியமானது.

மாற்று முதலீடுகளின் எதிர்காலம்

மாற்று முதலீடுகளின் நிலப்பரப்பு ஆற்றல் வாய்ந்தது மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி மற்றும் பரிணாம வளர்ச்சிக்குத் தயாராக உள்ளது. பல முக்கிய போக்குகள் அதன் எதிர்காலத்தை வடிவமைக்கின்றன:

• ஜனநாயகப்படுத்துதல் மற்றும் அணுகல்தன்மை: தொழில்நுட்பம் பாரம்பரிய தடைகளை உடைக்கிறது. பகுதி உரிமை தளங்கள், பத்திரமயமாக்கல் (எ.கா., ரியல் எஸ்டேட்டை டோக்கனைஸ் செய்தல்), மற்றும் கிரவுட்ஃபண்டிங் முயற்சிகள் முன்னர் அணுக முடியாத சொத்துக்களை உலகளவில் ஒரு பரந்த முதலீட்டாளர் தளத்திற்குக் கிடைக்கச் செய்கின்றன. இந்த போக்கு தொடர்ந்து, மேலும் பல தனிநபர்கள் பங்கேற்க அதிகாரம் அளிக்கும்.
• ESG-கவனம் செலுத்தும் மாற்று முதலீடுகளின் வளர்ச்சி: சுற்றுச்சூழல், சமூகம் மற்றும் ஆளுமை (ESG) கருத்தாய்வுகள் இனி முக்கியமற்றவை அல்ல. முதலீட்டாளர்கள் நிலைத்தன்மை கொள்கைகளுடன் ஒத்துப்போகும் மாற்று முதலீடுகளை பெருகிய முறையில் தேடுகின்றனர், இது பசுமை உள்கட்டமைப்பு, புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்கள், நிலையான விவசாயம் மற்றும் உலகளவில் தாக்கத்தை மையமாகக் கொண்ட பிரைவேட் ஈக்விட்டி நிதிகளின் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கிறது.
• அதிகரித்த நிறுவன ஒதுக்கீடு: உலகெங்கிலும் உள்ள ஓய்வூதிய நிதிகள், இறையாண்மை செல்வ நிதிகள் மற்றும் மானியங்கள், பன்முகப்படுத்தல் மற்றும் மேம்பட்ட வருமானத்தைத் தேடி, குறிப்பாக பாரம்பரிய சொத்துக்களுக்கான குறைந்த-விளைச்சல் சூழலில், மாற்று முதலீடுகளுக்கான தங்கள் ஒதுக்கீடுகளைத் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன. இந்த நிறுவனத் தேவை மாற்று சொத்துத் துறையை மேலும் தொழில்முறைப்படுத்தவும் முதிர்ச்சியடையச் செய்யவும் உதவும்.
• டிஜிட்டல் சொத்துக்களில் புதுமை: தற்போதைய கிரிப்டோகரன்சிகள் மற்றும் NFT-களுக்கு அப்பால், அடிப்படை பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் பல்வேறு மாற்று சொத்து வகுப்புகளைப் புரட்சிகரமாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது பிரைவேட் ஈக்விட்டி பங்குகள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் கலை போன்ற சொத்துக்களுக்கு அதிக வெளிப்படைத்தன்மை, நீர்மைத்தன்மை மற்றும் பகுதி உரிமையை சாத்தியமாக்கும்.
• சிறு மற்றும் சிறப்பு உத்திகளில் கவனம்: சந்தை முதிர்ச்சியடையும்போது, குறிப்பிட்ட சந்தைத் திறமையின்மைகள், புதிய தொழில்நுட்பங்கள் அல்லது வெவ்வேறு பிராந்தியங்களில் உள்ள தனித்துவமான மக்கள்தொகை போக்குகளை இலக்காகக் கொண்ட மிகவும் சிறப்பு வாய்ந்த மாற்று உத்திகளில் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி இருக்கும்.
• மாறும் உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப மாற்றுதல்: மாற்று முதலீடுகள், அவற்றின் நெகிழ்வான ஆணைகளுடன், பணவீக்கம், உயரும் வட்டி விகிதங்கள் அல்லது புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் போன்ற மாறிவரும் பெரிய பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப சிறப்பாக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளன, பாரம்பரிய சந்தைகள் போராடும்போது பின்னடைவை வழங்கக்கூடும்.

முடிவுரை: புதிய முதலீட்டு எல்லையில் பயணித்தல்

மாற்று முதலீடுகள் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை பன்முகப்படுத்தவும், வருமானத்தை மேம்படுத்தவும், மற்றும் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களின் எல்லைகளுக்கு அப்பால் தனித்துவமான சந்தை வாய்ப்புகளுக்கான வெளிப்பாட்டைப் பெறவும் ஒரு கட்டாய வழியை வழங்குகின்றன. ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பின் உறுதியான நிலைத்தன்மை முதல் டிஜிட்டல் சொத்துக்களின் சீர்குலைக்கும் திறன் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் பிரைவேட் ஈக்விட்டியின் சிறப்பு உத்திகள் வரை, விருப்பங்கள் பரந்தவை மற்றும் மாறுபட்டவை.

இருப்பினும், மாற்று முதலீடுகளுக்கான பயணம் அதன் சிக்கல்கள் இல்லாமல் இல்லை. நீர்மைத்தன்மையின்மை, அதிக குறைந்தபட்சங்கள், மதிப்பீட்டு சவால்கள் மற்றும் சிக்கலான கட்டண கட்டமைப்புகள் ஒரு முழுமையான புரிதல் மற்றும் ஒரு ஒழுக்கமான அணுகுமுறையைக் கோருகின்றன. ஒரு உலகளாவிய முதலீட்டாளருக்கு, வெவ்வேறு நாடுகளின் மாறுபட்ட ஒழுங்குமுறை நிலப்பரப்புகள் மற்றும் சந்தை நுணுக்கங்களை வழிநடத்துவது மற்றொரு பரிசீலனை அடுக்கைச் சேர்க்கிறது.

இறுதியில், மாற்று முதலீடுகளுக்கான ஒரு வெற்றிகரமான ஒதுக்கீடு கவனமான உரிய கவனம், ஒருவரின் இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டுக் காலம் பற்றிய தெளிவான புரிதல், மற்றும் பெரும்பாலும், அனுபவம் வாய்ந்த நிதி நிபுணர்களின் வழிகாட்டுதலைப் பொறுத்தது. உலகம் பெருகிய முறையில் ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்டு முதலீட்டு வாய்ப்புகள் புவியியல் எல்லைகளைத் தாண்டும்போது, மாற்று முதலீடுகளைத் தழுவிப் புரிந்துகொள்வது, உலகெங்கிலும் உள்ள விவேகமான முதலீட்டாளர்களுக்கான வலுவான, எதிர்கால-ஆதார போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தின் ஒரு முக்கிய அங்கமாக இருக்கும். உங்களைப் பயிற்றுவித்துக் கொள்ளுங்கள், நிபுணர்களைக் கலந்தாலோசியுங்கள், மற்றும் இந்த அற்புதமான எல்லையை தகவலறிந்த நம்பிக்கையுடன் அணுகுங்கள்.