ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கைப் புரிந்துகொள்வதற்கான ஒரு தொடக்கநிலையாளரின் உலகளாவிய வழிகாட்டி

நிதிச் சந்தைகளின் உலகிற்கு வரவேற்கிறோம். நீங்கள் பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் நாணயங்களைப் பற்றி கேள்விப்பட்டிருக்கலாம். ஆனால், மிகுந்த ஆர்வத்தையும் குறிப்பிடத்தக்க குழப்பத்தையும் ஒரே நேரத்தில் தூண்டும் மற்றொரு வகை நிதிச் சாதனங்கள் உள்ளன: ஆப்ஷன்ஸ். சிலரால் விரைவான லாபத்திற்கான பாதையாகவும், மற்றவர்களால் தொழில்முறை முதலீட்டாளர்களுக்கான ஒரு சிக்கலான கருவியாகவும் பார்க்கப்படும் ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங், புதியவர்களுக்கு அச்சமூட்டுவதாக இருக்கலாம். இந்த வழிகாட்டி அதை மாற்றுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

எங்கள் நோக்கம், உலகளாவிய கண்ணோட்டத்தில் ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கை எளிமைப்படுத்துவதாகும். குழப்பமான சொற்கள் மற்றும் பிராந்திய சார்பு இல்லாமல், அதன் முக்கியக் கருத்துக்களை எளிமையான, புரிந்துகொள்ளக்கூடிய பகுதிகளாகப் பிரிப்போம். நீங்கள் லண்டன், சிங்கப்பூர், சாவோ பாலோ அல்லது வேறு எங்கு இருந்தாலும், ஆப்ஷன்ஸின் அடிப்படைக் கோட்பாடுகள் உலகளாவியவை. இந்தக் கட்டுரையின் முடிவில், ஆப்ஷன்ஸ் என்றால் என்ன, மக்கள் ஏன் அவற்றைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், மற்றும் இதில் உள்ள முக்கியமான அபாயங்கள் என்ன என்பது பற்றிய உறுதியான அடித்தளத்தை நீங்கள் பெற்றிருப்பீர்கள்.

ஆப்ஷன்ஸ் என்றால் என்ன? ஒரு எளிய உவமை

தொழில்நுட்ப வரையறைகளுக்குள் செல்வதற்கு முன், ஒரு நிஜ உலக உவமையைப் பயன்படுத்துவோம். நீங்கள் $500,000 மதிப்புள்ள ஒரு சொத்தை வாங்க ஆர்வமாக இருக்கிறீர்கள் என்று கற்பனை செய்து கொள்ளுங்கள். அடுத்த மூன்று மாதங்களில் அதன் மதிப்பு கணிசமாக அதிகரிக்கும் என்று நீங்கள் நம்புகிறீர்கள், ஆனால் உங்களிடம் இப்போது முழுத் தொகையும் இல்லை, அல்லது நீங்கள் முழுமையாக ஈடுபடத் தயாராக இல்லை.

நீங்கள் விற்பனையாளரை அணுகி ஒரு ஒப்பந்தம் செய்கிறீர்கள். நீங்கள் அவர்களுக்குத் திரும்பப் பெற முடியாத கட்டணமாக $5,000 செலுத்துகிறீர்கள். அதற்குப் பதிலாக, விற்பனையாளர் உங்களுக்கு ஒரு ஒப்பந்தத்தை வழங்குகிறார், அது அடுத்த மூன்று மாதங்களுக்குள் எப்போது வேண்டுமானாலும் அந்த சொத்தை $500,000-க்கு வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது, ஆனால் கடமையை அல்ல.

இரண்டு சூழ்நிலைகள் ஏற்படலாம்:

• காட்சி 1: நல்ல செய்தி! சொத்தின் மதிப்பு $600,000 ஆக உயர்கிறது. நீங்கள் உங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்தி, சொத்தை $500,000-க்கு வாங்கி, உடனடியாக அதை விற்று $100,000 லாபம் ஈட்டலாம் (உங்கள் ஆரம்பக் கட்டணமான $5,000 கழித்து).
• காட்சி 2: கெட்ட செய்தி. சொத்தின் மதிப்பு தேக்கமடைகிறது அல்லது குறைகிறது. நீங்கள் அதை வாங்க வேண்டாம் என்று முடிவு செய்கிறீர்கள். நீங்கள் உங்கள் $5,000 கட்டணத்தை இழந்துவிட்டீர்கள், ஆனால் அதிக விலையுள்ள சொத்தை வாங்குவதால் ஏற்படும் மிகப் பெரிய இழப்பைத் தவிர்த்துவிட்டீர்கள். உங்கள் அதிகபட்ச இழப்பு நீங்கள் செலுத்திய கட்டணத்திற்குள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டது.

ஒரு நிதி ஆப்ஷன் சரியாக இப்படித்தான் செயல்படுகிறது. இது கடமைகளைச் சுமத்தாமல் உங்களுக்கு உரிமைகளை வழங்கும் ஒரு ஒப்பந்தம்.

முறையான வரையறை மற்றும் முக்கிய கூறுகள்

நிதி அடிப்படையில், ஒரு ஆப்ஷன் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னர், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில், ஒரு அடிப்படைச் சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க வாங்குபவருக்கு உரிமையை வழங்கும், ஆனால் கடமையை அல்லாத ஒரு ஒப்பந்தமாகும்.

அந்த வரையறையில் உள்ள முக்கிய சொற்களைப் பிரித்துப் பார்ப்போம்:

• அடிப்படைச் சொத்து (Underlying Asset): இது நீங்கள் ஊகிக்கும் நிதித் தயாரிப்பு ஆகும். பொதுவாக, இது ஒரு பங்காக (ஆப்பிள் அல்லது டொயோட்டாவின் பங்குகள் போன்றவை) இருக்கும், ஆனால் இது ஒரு எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் ஃபண்ட் (ETF), ஒரு சரக்கு (தங்கம் அல்லது எண்ணெய் போன்றவை), அல்லது ஒரு நாணயமாகவும் இருக்கலாம்.
• ஸ்டிரைக் விலை (Strike Price) (அல்லது எக்சர்சைஸ் விலை): இது நீங்கள் அடிப்படைச் சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமை பெற்ற நிலையான விலை. நமது சொத்து உவமையில், இது $500,000 ஆக இருந்தது.
• காலாவதி தேதி (Expiration Date): இது ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் செல்லுபடியாகாமல் போகும் தேதி. இந்தத் தேதிக்குள் உங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்தவில்லை என்றால், ஒப்பந்தம் காலாவதியாகி மதிப்பற்றதாகிவிடும். ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கில் நேரம் ஒரு முக்கியமான அம்சம்.
• பிரீமியம் (Premium): இது ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தை வாங்க நீங்கள் செலுத்தும் விலை. இது நமது உவமையில் இருந்து திரும்பப் பெற முடியாத கட்டணம் ($5,000). ஆப்ஷனை விற்பவர் இந்த பிரீமியத்தை ஒப்பந்தத்தின் அபாயத்தை ஏற்பதற்காக தனது வருமானமாகப் பெறுகிறார்.

ஆப்ஷன்களின் இரண்டு அடிப்படை வகைகள்: கால்ஸ் மற்றும் புட்ஸ்

எவ்வளவு சிக்கலானதாகத் தோன்றினாலும், அனைத்து ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கும் இரண்டு அடிப்படை வகை ஒப்பந்தங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது: கால் ஆப்ஷன்ஸ் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்ஸ். வித்தியாசத்தைப் புரிந்துகொள்வது உங்கள் பயணத்தில் மிக முக்கியமான படியாகும்.

கால் ஆப்ஷன்ஸ்: வாங்குவதற்கான உரிமை

ஒரு கால் ஆப்ஷன், வைத்திருப்பவருக்கு ஒரு அடிப்படைச் சொத்தை காலாவதி தேதி அன்று அல்லது அதற்கு முன்னர் ஸ்டிரைக் விலையில் வாங்க உரிமையை வழங்குகிறது.

நீங்கள் எப்போது ஒரு காலை வாங்குவீர்கள்? நீங்கள் புல்லிஷ் (bullish) ஆக இருக்கும்போது—அதாவது, அடிப்படைச் சொத்தின் விலை உயரும் என்று நம்பும்போது—ஒரு கால் ஆப்ஷனை வாங்குவீர்கள்.

உதாரணம்: "குளோபல் மோட்டார்ஸ் இன்க்." என்ற ஒரு கற்பனையான நிறுவனத்தின் பங்குகள் தற்போது ஒரு பங்குக்கு $100 என வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஒரு புதிய தயாரிப்பு அறிமுகம் காரணமாக விலை விரைவில் உயரும் என்று நீங்கள் நம்புகிறீர்கள். நீங்கள் ஒரு கால் ஆப்ஷனை வாங்குகிறீர்கள்:

• ஸ்டிரைக் விலை: $105
• காலாவதி தேதி: இப்போது இருந்து ஒரு மாதம்
• பிரீமியம்: ஒரு பங்குக்கு $2 (நிலையான ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் பெரும்பாலும் 100 பங்குகளைக் குறிப்பதால், ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான மொத்த செலவு $2 x 100 = $200 ஆக இருக்கும்).

சாத்தியமான விளைவுகள்:

• பங்கு $115 ஆக உயர்கிறது: அவை $115-க்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்டாலும், உங்கள் ஆப்ஷனைப் பயன்படுத்தி 100 பங்குகளை தலா $105-க்கு வாங்கலாம். உங்கள் லாபம் ($115 - $105) x 100 பங்குகள் = $1,000, இதிலிருந்து நீங்கள் செலுத்திய $200 பிரீமியம் கழிக்கப்படும். உங்கள் நிகர லாபம் $800. இது $200 முதலீட்டில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க வருமானம்.
• பங்கு $106-க்கு மட்டுமே உயர்கிறது: உங்கள் ஆப்ஷன் "இன் தி மணி" (in the money) ஆக உள்ளது, ஆனால் பிரீமியத்தை ஈடுசெய்யும் அளவுக்கு லாபகரமாக இல்லை. நீங்கள் எக்சர்சைஸ் செய்து ஒரு பங்குக்கு $1 சம்பாதிக்கலாம், ஆனால் பிரீமியத்திற்காக ஒரு பங்குக்கு $2 செலுத்தியதால், நிகர இழப்பு ஏற்படும்.
• பங்கு $105-க்குக் கீழே உள்ளது: உங்கள் ஆப்ஷன் மதிப்பற்றதாக காலாவதியாகிறது. வெளிச் சந்தையில் மலிவாகக் கிடைக்கும்போது $105-க்கு பங்கை வாங்க உங்களுக்கு எந்தக் காரணமும் இல்லை. உங்கள் அதிகபட்ச இழப்பு, ஒப்பந்தத்திற்காக நீங்கள் செலுத்திய $200 பிரீமியம் ஆகும்.

புட் ஆப்ஷன்ஸ்: விற்க உரிமை

ஒரு புட் ஆப்ஷன், வைத்திருப்பவருக்கு ஒரு அடிப்படைச் சொத்தை காலாவதி தேதி அன்று அல்லது அதற்கு முன்னர் ஸ்டிரைக் விலையில் விற்க உரிமையை வழங்குகிறது.

நீங்கள் எப்போது ஒரு புட்டை வாங்குவீர்கள்? நீங்கள் பியரிஷ் (bearish) ஆக இருக்கும்போது—அதாவது, அடிப்படைச் சொத்தின் விலை குறையும் என்று நம்பும்போது—ஒரு புட் ஆப்ஷனை வாங்குவீர்கள்.

உதாரணம்: மீண்டும் "குளோபல் மோட்டார்ஸ் இன்க்." ஐப் பயன்படுத்தி, அது ஒரு பங்குக்கு $100 என வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். வரவிருக்கும் வருவாய் அறிக்கை மோசமாக இருக்கும் என்றும், பங்கு விலை வீழ்ச்சியடையும் என்றும் நீங்கள் அஞ்சுகிறீர்கள். நீங்கள் ஒரு புட் ஆப்ஷனை வாங்குகிறீர்கள்:

• ஸ்டிரைக் விலை: $95
• காலாவதி தேதி: இப்போது இருந்து ஒரு மாதம்
• பிரீமியம்: ஒரு பங்குக்கு $2 (ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான மொத்த செலவு = $200).

சாத்தியமான விளைவுகள்:

• பங்கு $85-க்கு வீழ்ச்சியடைகிறது: சந்தையில் அவற்றின் மதிப்பு $85 ஆக இருந்தாலும், உங்கள் ஆப்ஷனைப் பயன்படுத்தி 100 பங்குகளை தலா $95-க்கு விற்கலாம். உங்கள் லாபம் ($95 - $85) x 100 பங்குகள் = $1,000, இதிலிருந்து $200 பிரீமியம் கழிக்கப்படும். உங்கள் நிகர லாபம் $800.
• பங்கு $95-க்கு மேலே உள்ளது: உங்கள் ஆப்ஷன் மதிப்பற்றதாக காலாவதியாகிறது. சந்தை விலை அதிகமாக இருக்கும்போது $95-க்கு விற்பதில் எந்தப் பயனும் இல்லை. உங்கள் அதிகபட்ச இழப்பு நீங்கள் செலுத்திய $200 பிரீமியம் ஆகும்.

முக்கிய குறிப்பு:
விலை உயரும் என்று நினைக்கும்போது கால்ஸ் வாங்கவும்.
விலை குறையும் என்று நினைக்கும்போது புட்ஸ் வாங்கவும்.

மக்கள் ஏன் ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங் செய்கிறார்கள்?

ஆப்ஷன்ஸ் வெறும் திசை சார்ந்த பந்தயங்களுக்கு மட்டுமல்ல. அவை பல உத்திപരമായ நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்தப்படும் பல்துறை கருவிகள்.

1. ஊகம் மற்றும் லெவரேஜ்

இது ஆப்ஷன்களின் மிகவும் பரவலாக அறியப்பட்ட பயன்பாடாகும். ஒரு ஆப்ஷன் பிரீமியம் அடிப்படைச் சொத்தின் மதிப்பில் ஒரு சிறு பகுதி என்பதால், அது லெவரேஜ்-ஐ வழங்குகிறது. லெவரேஜ் என்பது ஒப்பீட்டளவில் சிறிய மூலதனத்துடன் ஒரு பெரிய அளவிலான சொத்தைக் கட்டுப்படுத்த முடியும் என்பதாகும்.

நமது கால் ஆப்ஷன் உதாரணத்தில், ஒரு $200 முதலீடு, $10,000 மதிப்புள்ள பங்கின் (100 பங்குகள் x $100) இயக்கத்தில் உங்களுக்கு வெளிப்பாட்டைக் கொடுத்தது. நீங்கள் சரியாக இருந்திருந்தால், உங்கள் சதவிகித வருமானம் மிகப் பெரியதாக இருந்தது (உங்கள் $200-ல் 400% லாபம்). இருப்பினும், நீங்கள் தவறாக இருந்திருந்தால், உங்கள் முதலீட்டை 100% இழந்தீர்கள். லெவரேஜ் ஒரு இருமுனைக் கத்தி: இது லாபத்தையும் நஷ்டத்தையும் பெருக்குகிறது.

2. ஹெட்ஜிங் (இடர் மேலாண்மை)

இதுவே ஒருவேளை ஆப்ஷன்களின் மிகவும் விவேகமான மற்றும் ஆரம்பத்தில் நோக்கம் கொண்ட பயன்பாடாகும். ஹெட்ஜிங் என்பது உங்கள் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு காப்பீடு வாங்குவது போன்றது.

நீங்கள் ஒரு உலகளாவிய தொழில்நுட்ப நிறுவனத்தின் 500 பங்குகளை வைத்திருக்கிறீர்கள், மற்றும் நீங்கள் குறிப்பிடத்தக்க லாபம் ஈட்டியுள்ளீர்கள் என்று கற்பனை செய்து கொள்ளுங்கள். ஒரு சாத்தியமான குறுகிய கால சந்தைத் திருத்தம் பற்றி நீங்கள் கவலைப்படுகிறீர்கள், ஆனால் உங்கள் பங்குகளை விற்று வரி விளைவுகளைத் தூண்டவோ அல்லது நீண்ட கால வளர்ச்சியைத் தவறவிடவோ விரும்பவில்லை.

தீர்வு: நீங்கள் அந்தப் பங்கின் மீது புட் ஆப்ஷன்களை வாங்கலாம். பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், உங்கள் புட் ஆப்ஷன்களின் மதிப்பு உயரும், இது உங்கள் பங்கு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சில அல்லது அனைத்து இழப்புகளையும் ஈடுசெய்யும். புட்களுக்காக நீங்கள் செலுத்தும் பிரீமியம் உங்கள் "காப்பீட்டுச் செலவு" ஆகும். பங்கு விலை தொடர்ந்து உயர்ந்தால், உங்கள் புட்கள் மதிப்பற்றதாக காலாவதியாகிவிடும், மேலும் நீங்கள் பிரீமியத்தை இழப்பீர்கள், ஆனால் உங்கள் முதன்மைப் பங்கு இருப்புகளின் மதிப்பு அதிகரித்திருக்கும். இந்த உத்தி பாதுகாப்பு புட் (Protective Put) என்று அழைக்கப்படுகிறது.

3. வருமானம் ஈட்டுதல்

மேலும் மேம்பட்ட வர்த்தகர்கள் ஆப்ஷன்களை வாங்குவதோடு மட்டுமல்லாமல்; அவற்றை விற்கவும் செய்கிறார்கள். நீங்கள் ஒரு ஆப்ஷனை விற்கும்போது (அல்லது "ரைட்" செய்யும்போது), நீங்கள் பிரீமியத்தை முன்கூட்டியே பெறுகிறீர்கள். ஆப்ஷன் மதிப்பற்றதாக காலாவதியாக வேண்டும் என்பதே இதன் குறிக்கோள், இது பிரீமியத்தை முழுமையான லாபமாக வைத்திருக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது.

ஒரு பொதுவான வருமான உத்தி கவர்டு கால் (Covered Call) ஆகும். நீங்கள் ஒரு பங்கின் குறைந்தபட்சம் 100 பங்குகளை வைத்திருந்தால், அந்தப் பங்குகளுக்கு எதிராக ஒரு கால் ஆப்ஷனை விற்கலாம். நீங்கள் பிரீமியத்தை வருமானமாகப் பெறுகிறீர்கள். பங்கு விலை ஸ்டிரைக் விலைக்குக் கீழே இருந்தால், ஆப்ஷன் காலாவதியாகிறது, மேலும் உங்கள் பங்குகளையும் பிரீமியத்தையும் நீங்கள் வைத்துக்கொள்கிறீர்கள். பங்கு விலை உயர்ந்தால், உங்கள் பங்குகள் ஸ்டிரைக் விலையில் "கால் அவே" (called away) செய்யப்படும், அதாவது நீங்கள் மேலும் எந்த உயர்வையும் தவறவிடுவீர்கள் என்பதே இதன் அபாயம்.

ஒரு ஆப்ஷனின் விலையைப் புரிந்துகொள்வது: பிரீமியம்

ஒரு ஆப்ஷனின் பிரீமியம் ஒரு தோராயமான எண் அல்ல. இது காரணிகளின் சிக்கலான இடைவினையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, ஆனால் இதை இரண்டு முக்கிய கூறுகளாகப் பிரிக்கலாம்:

உள்ளார்ந்த மதிப்பு + புற மதிப்பு = பிரீமியம்

• உள்ளார்ந்த மதிப்பு (Intrinsic Value): இது ஒரு ஆப்ஷன் உடனடியாகப் பயன்படுத்தப்பட்டால் அதன் உண்மையான, கணக்கிடக்கூடிய மதிப்பு. இது பங்கு விலைக்கும் ஸ்டிரைக் விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசம். ஒரு கால்க்கு, பங்கு விலை ஸ்டிரைக் விலைக்கு மேல் இருந்தால் உள்ளார்ந்த மதிப்பு இருக்கும். ஒரு புட்டிற்கு, பங்கு விலை ஸ்டிரைக் விலைக்குக் கீழே இருந்தால் அது இருக்கும். உள்ளார்ந்த மதிப்பு ஒருபோதும் எதிர்மறையாக இருக்க முடியாது; அது நேர்மறையாகவோ அல்லது பூஜ்ஜியமாகவோ இருக்கும்.
• புற மதிப்பு (Extrinsic Value) (நேர மதிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது): இது பிரீமியத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லாத பகுதி. இது ஆப்ஷன் எதிர்காலத்தில் மேலும் மதிப்புமிக்கதாக மாறுவதற்கான "நம்பிக்கை" அல்லது திறனைக் குறிக்கிறது. இது அடிப்படையில் நீங்கள் நேரத்திற்கும் ஏற்ற இறக்கத்திற்கும் செலுத்தும் விலை.

புற மதிப்பு பல காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகிறது, இவற்றை ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் "கிரீக்ஸ்" (The Greeks) என்று குறிப்பிடுகின்றனர்.

"கிரீக்ஸ்" பற்றிய ஒரு சுருக்கமான அறிமுகம்

நீங்கள் ஒரு கணிதவியலாளராக இருக்கத் தேவையில்லை, ஆனால் அடிப்படைக் கிரீக்ஸ்-ஐ அறிந்துகொள்வது ஒரு ஆப்ஷனின் நடத்தையைப் புரிந்துகொள்ள உதவும். அவற்றை இடர் அளவீடுகளாக நினையுங்கள்.

• டெல்டா (Delta): அடிப்படைப் பங்கின் விலையில் ஒவ்வொரு $1 மாற்றத்திற்கும் ஒரு ஆப்ஷனின் விலை எவ்வளவு மாறும் என்பதை இது அளவிடுகிறது. 0.60 டெல்டா என்பது பங்கு $1 உயர்ந்தால் ஆப்ஷன் பிரீமியம் $0.60 உயரும் என்பதாகும்.
• தீட்டா (Theta) (நேரச் சிதைவு): இது ஆப்ஷன் வாங்குபவரின் எதிரி. ஒரு ஆப்ஷன் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்கும் ஒவ்வொரு நாளும் எவ்வளவு மதிப்பை இழக்கிறது என்பதை தீட்டா அளவிடுகிறது. மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருக்கும்போது, உங்கள் ஆப்ஷன் ஒவ்வொரு நாளும் சிறிது மதிப்பு குறைவாகிறது.
• வேகா (Vega): அடிப்படைப் பங்கின் மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு ஒரு ஆப்ஷனின் உணர்திறனை அளவிடுகிறது. ஏற்ற இறக்கம் என்பது ஒரு பங்கின் விலை எவ்வளவு ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் என்பதற்கான ஒரு அளவீடு. அதிக ஏற்ற இறக்கம் என்பது பெரிய விலை மாற்றங்களுக்கான அதிக வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது, இது ஆப்ஷன்களை அதிக மதிப்புமிக்கதாகவும் (எனவே அதிக விலை கொண்டதாகவும்) ஆக்குகிறது. ஏற்ற இறக்கத்தில் ஒவ்வொரு 1% மாற்றத்திற்கும் பிரீமியம் எவ்வளவு மாறும் என்பதை வேகா உங்களுக்குக் கூறுகிறது.

ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கின் தவிர்க்க முடியாத அபாயங்கள்

அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியம் கவர்ச்சிகரமானதாக இருந்தாலும், ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங் இயல்பாகவே ஆபத்தானது, குறிப்பாக தொடக்கநிலையாளர்களுக்கு. நீங்கள் ஒரு வர்த்தகத்தை மேற்கொள்வதற்கு முன்பு இந்த அபாயங்களை கண்டிப்பாகப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.

• 100% இழப்புக்கான அதிக நிகழ்தகவு: ஒரு பங்கை வைத்திருப்பதற்கு மாறாக (இது கோட்பாட்டளவில் என்றென்றும் இருக்கலாம்), ஒவ்வொரு ஆப்ஷனுக்கும் ஒரு காலாவதி தேதி உள்ளது. ஒரு பங்கின் நகர்வின் திசை, அளவு மற்றும் நேரம் பற்றிய உங்கள் கணிப்பு தவறாக இருந்தால், உங்கள் ஆப்ஷன் எளிதில் மதிப்பற்றதாக காலாவதியாகிவிடும். உங்கள் முழு முதலீட்டையும் (பிரீமியம்) நீங்கள் இழப்பீர்கள்.
• நேரச் சிதைவின் (தீட்டா) தாக்கம்: நேரம் தொடர்ந்து ஆப்ஷன் வாங்குபவருக்கு எதிராகச் செயல்படுகிறது. ஒரு பங்கு உங்களுக்குச் சாதகமாக நகர்ந்தாலும், அது போதுமான வேகமாக நகரவில்லை என்றால், நேரச் சிதைவு உங்கள் லாபத்தைக் கரைத்துவிடும் அல்லது ஒரு வெற்றி நிலையை இழப்பு நிலைக்கு மாற்றிவிடும்.
• சிக்கலான தன்மை: வெற்றிகரமான ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கிற்கு ஒரு பங்கின் திசையை யூகிப்பதை விட அதிகம் தேவை. நீங்கள் ஏற்ற இறக்கம், காலாவதியாகும் நேரம் மற்றும் அனைத்து கிரீக்ஸின் இடைவினையையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். இது பங்குகளை வெறுமனே வாங்கி வைத்திருப்பதை விட கணிசமாக செங்குத்தான கற்றல் வளைவைக் கொண்டுள்ளது.
• கவர் செய்யப்படாத ஆப்ஷன்களை விற்பதன் ஆபத்துக்கள்: வருமானத்திற்காக ஆப்ஷன்களை விற்பது பற்றி சுருக்கமாகக் குறிப்பிட்டோம். ஒரு "நேக்கட் கால்" (naked call) விற்பது போன்ற ஒரு உத்தி (அடிப்படைப் பங்கை வைத்திருக்காமல் ஒரு காலை விற்பது) மிகவும் ஆபத்தானது. பங்கு விலை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்தால், உங்கள் சாத்தியமான இழப்புகள் கோட்பாட்டளவில் வரம்பற்றவை. தொடக்கநிலையாளர்கள் எந்த சூழ்நிலையிலும் நேக்கட் ஆப்ஷன்களை விற்கவே கூடாது.

தொடங்குதல்: தொடக்கநிலையாளர்களுக்கான ஒரு நடைமுறை சரிபார்ப்புப் பட்டியல்

நீங்கள் இன்னும் ஆப்ஷன்களை ஆராய்வதில் ஆர்வமாக இருந்தால், எச்சரிக்கை, ஒழுக்கம் மற்றும் ஒரு திட்டத்துடன் தொடர்வது முக்கியம்.

1. கல்வி மிக முக்கியம். இந்த வலைப்பதிவு ஒரு தொடக்கப் புள்ளி, ஒரு இறுதிப் புள்ளி அல்ல. புகழ்பெற்ற ஆசிரியர்களின் புத்தகங்களைப் படியுங்கள் (எ.கா., லாரன்ஸ் ஜி. மெக்மில்லன்), நம்பகமான நிதி கல்வி தளங்களில் இருந்து ஆன்லைன் படிப்புகளை எடுங்கள், மற்றும் நிறுவப்பட்ட நிபுணர்களைப் பின்பற்றுங்கள். உத்தரவாதமான செல்வத்தை வாக்குறுதியளிக்கும் சமூக ஊடக "குருக்கள்" குறித்து எச்சரிக்கையாக இருங்கள்.
2. ஒரு பேப்பர் டிரேடிங் கணக்கைத் திறக்கவும். இது பேரம் பேச முடியாதது. ஏறக்குறைய அனைத்து முக்கிய சர்வதேச தரகு நிறுவனங்களும் மெய்நிகர் அல்லது "பேப்பர்" வர்த்தக கணக்குகளை வழங்குகின்றன. நீங்கள் ஒரு நிகழ்நேர சந்தை சூழலில் போலிப் பணத்துடன் ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தைப் பயிற்சி செய்யலாம். உங்கள் தவறுகளை இங்கே செய்யுங்கள், அங்கு அவை உங்களுக்கு உண்மையான பணத்தை செலவழிக்காது. பல மாதங்களுக்கு ஒரு பேப்பர் கணக்கில் தொடர்ந்து லாபம் ஈட்டும் வரை உண்மையான மூலதனத்துடன் வர்த்தகம் செய்வதைப் பற்றி நினைக்கவே வேண்டாம்.
3. ஒரு புகழ்பெற்ற சர்வதேச தரகரைத் தேர்ந்தெடுக்கவும். வலுவான ஒழுங்குமுறை பின்னணி, பயனர் நட்பு தளம், நல்ல வாடிக்கையாளர் ஆதரவு மற்றும் கல்வி வளங்களுக்கான அணுகல் உள்ள ஒரு தரகரைத் தேடுங்கள். கமிஷன் கட்டமைப்புகளை ஒப்பிடுங்கள், ஏனெனில் கட்டணங்கள் லாபத்தைக் குறைக்கலாம்.
4. நம்பமுடியாத அளவிற்கு சிறியதாகத் தொடங்குங்கள். நீங்கள் உண்மையான பணத்தைப் பயன்படுத்த முடிவு செய்யும்போது, நீங்கள் 100% இழக்கத் தயாராக இருக்கும் ஒரு தொகையுடன் தொடங்குங்கள். இது உங்கள் ஓய்வூதிய சேமிப்பு அல்லது அவசர நிதி அல்ல. இதை உங்கள் மேம்பட்ட கல்வியின் செலவாக நினையுங்கள்.
5. எளிமையான, வரையறுக்கப்பட்ட-இடர் உத்திகளைக் கடைப்பிடிக்கவும். ஒற்றை கால்ஸ் அல்லது புட்ஸ் வாங்குவதன் மூலம் தொடங்குங்கள். உங்கள் அதிகபட்ச இழப்பு நீங்கள் செலுத்திய பிரீமியத்தில் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. ஸ்ப்ரெட்ஸ் போன்ற மேம்பட்ட உத்திகளைப் பின்னர் ஆராயலாம். நீங்கள் பங்குகளை வைத்திருந்தால், கவர்டு கால்ஸ் அல்லது பாதுகாப்பு புட்ஸ் பற்றி அறிந்துகொள்வது ஒரு மதிப்புமிக்க அடுத்த படியாக இருக்கலாம்.
6. ஒரு வர்த்தகத் திட்டத்தை உருவாக்குங்கள். நீங்கள் எந்தவொரு வர்த்தகத்திலும் நுழைவதற்கு முன்பு, உங்கள் சரியான நுழைவுப் புள்ளி, உங்கள் இலக்கு லாப நிலை, மற்றும் உங்கள் அதிகபட்ச ஏற்கத்தக்க இழப்பு (உங்கள் ஸ்டாப்-லாஸ் புள்ளி) ஆகியவற்றை நீங்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். அதை எழுதி வைத்து அதைக் கடைப்பிடிக்கவும். உணர்ச்சிகள் உங்கள் முடிவுகளை இயக்க விடாதீர்கள்.

முடிவுரை: ஒரு கருவி, லாட்டரி சீட்டு அல்ல

ஆப்ஷன்ஸ் ஒரு உலகளாவிய முதலீட்டாளருக்குக் கிடைக்கும் மிகவும் பல்துறை மற்றும் சக்திவாய்ந்த கருவிகளில் ஒன்றாகும். அவை லெவரேஜ்டு ஊகத்திற்காகத் தீவிரமாகவும், போர்ட்ஃபோலியோ பாதுகாப்பிற்காகப் தற்காப்பாகவும், அல்லது வருமானம் ஈட்டுவதற்காக உத்தி ரீதியாகவும் பயன்படுத்தப்படலாம். இருப்பினும், அவற்றின் சக்தி மற்றும் நெகிழ்வுத்தன்மை குறிப்பிடத்தக்க சிக்கலான தன்மை மற்றும் அபாயத்துடன் வருகின்றன.

ஆப்ஷன்களை விரைவாகப் பணக்காரர் ஆகும் திட்டமாகப் பார்ப்பது நிதிப் பேரழிவுக்கான ஒரு செய்முறையாகும். மாறாக, அவற்றை அர்ப்பணிப்புள்ள கல்வி, ஒழுக்கமான பயிற்சி, மற்றும் கடுமையான இடர் மேலாண்மை தேவைப்படும் ஒரு சிறப்புத் திறனாகப் பாருங்கள். இந்த வழிகாட்டியில் உள்ள அடிப்படை அறிவுடன் தொடங்கி, ஒரு மெய்நிகர் கணக்குடன் விடாமுயற்சியுடன் பயிற்சி செய்து, மரியாதை மற்றும் எச்சரிக்கையுடன் சந்தைகளை அணுகுவதன் மூலம், உங்கள் முதலீட்டு உத்தியில் ஆப்ஷன்களின் சக்தியைப் புரிந்துகொண்டு சாத்தியமான முறையில் பயன்படுத்துவதற்கான உங்கள் பயணத்தைத் தொடங்கலாம்.