Forstå desentralisert finans (DeFi) Yield Farming: En global guide

Desentralisert finans (DeFi) revolusjonerer finansverdenen og tilbyr nye måter å få tilgang til finansielle tjenester uten tradisjonelle mellommenn som banker. Et av de mest spennende og potensielt lukrative aspektene ved DeFi er yield farming. Denne guiden vil gi en omfattende oversikt over yield farming, dets mekanismer, tilhørende risikoer og potensielle belønninger, rettet mot et globalt publikum med ulik bakgrunn og erfaring.

Hva er desentralisert finans (DeFi)?

DeFi refererer til finansielle applikasjoner bygget på blokkjedeteknologi, primært Ethereum. Disse applikasjonene har som mål å gjenskape tradisjonelle finansielle tjenester, som utlån, lån, handel og forsikring, på en desentralisert og tillatelsesfri måte. Dette betyr at alle med internettforbindelse kan få tilgang til disse tjenestene uten å trenge godkjenning fra en sentral myndighet.

Nøkkelegenskaper ved DeFi inkluderer:

• Desentralisering: Ingen enkelt enhet kontrollerer nettverket eller dets drift.
• Gjennomsiktighet: Alle transaksjoner registreres på en offentlig blokkjede, noe som gjør dem reviderbare.
• Uforanderlighet: Når en transaksjon er registrert, kan den ikke endres.
• Tillatelsesfri: Alle kan delta i nettverket uten å trenge godkjenning.
• Programmerbarhet: DeFi-applikasjoner er bygget med smarte kontrakter, som er selvutførende avtaler skrevet i kode.

Hva er Yield Farming?

Yield farming, også kjent som likviditetsutvinning (liquidity mining), er prosessen med å tjene belønninger ved å tilby likviditet til DeFi-protokoller. Likviditet er essensielt for at disse protokollene skal fungere effektivt. Ved å sette inn dine kryptovaluta-eiendeler i likviditetspooler, gjør du det mulig for andre å handle, låne ut eller låne disse eiendelene. Til gjengjeld tjener du belønninger, vanligvis i form av protokollens egne token eller en andel av transaksjonsgebyrene.

Tenk på det som å sette inn penger på en høyrentekonto, men i stedet for tradisjonell valuta, setter du inn kryptovaluta, og rentesatsene (årlig prosentvis avkastning eller APY) kan være betydelig høyere. Det er imidlertid avgjørende å forstå at høyere avkastning ofte kommer med høyere risiko.

Hvordan fungerer Yield Farming?

Her er en trinnvis oversikt over hvordan yield farming vanligvis fungerer:

1. Velg en DeFi-protokoll: Velg en DeFi-protokoll som tilbyr yield farming-muligheter. Populære plattformer inkluderer Uniswap, Aave, Compound, Curve og Balancer. Undersøk forskjellige protokoller og sammenlign deres APY-er, sikkerhetsrevisjoner og styringsstrukturer.
2. Tilby likviditet: Sett inn dine kryptovaluta-eiendeler i en likviditetspool. Disse poolene krever vanligvis at du setter inn to forskjellige tokens i et spesifikt forhold (f.eks. ETH og USDT). Forholdet bestemmes vanligvis av protokollen for å opprettholde en balansert pool.
3. Motta LP-tokens: Til gjengjeld for å tilby likviditet, vil du motta LP-tokens (Liquidity Provider-tokens). Disse tokenene representerer din andel av likviditetspoolen og er nødvendige for å kreve belønningene dine og ta ut dine innsatte eiendeler.
4. Stake LP-tokens (Valgfritt): Noen protokoller krever at du staker dine LP-tokens i en egen smart kontrakt for å tjene ytterligere belønninger. Denne prosessen insentiverer likviditetsleverandører ytterligere til å forbli i poolen.
5. Tjen belønninger: Du vil tjene belønninger i form av protokollens egne token eller en andel av transaksjonsgebyrene som genereres av poolen. Belønningene distribueres vanligvis periodisk, for eksempel daglig eller ukentlig.
6. Høst belønninger: Krev dine opptjente belønninger fra protokollen.
7. Ta ut likviditet: Når du er klar til å forlate yield farmen, kan du ta ut dine innsatte eiendeler ved å brenne dine LP-tokens.

Eksempel: Tilby likviditet på Uniswap

La oss si at du vil tilby likviditet til ETH/DAI-poolen på Uniswap. Du må sette inn en lik verdi av ETH og DAI i poolen. For eksempel, hvis ETH handles til $2 000 og du vil tilby likviditet verdt $10 000, må du sette inn 5 ETH og 10 000 DAI.

Til gjengjeld vil du motta UNI-V2 LP-tokens, som representerer din andel av ETH/DAI-poolen. Du kan deretter stake disse LP-tokenene (hvis alternativet er tilgjengelig) for å tjene ekstra UNI-tokens, som er Uniswaps styringstokens. Etter hvert som folk handler ETH og DAI på Uniswap, tjener du en del av transaksjonsgebyrene proporsjonalt med din andel av poolen.

Nøkkelbegreper i Yield Farming

Å forstå disse nøkkelbegrepene er avgjørende for å navigere i yield farming-verdenen:

• Årlig prosentsats (APR): Den årlige avkastningen du kan forvente å tjene på dine innsatte eiendeler, uten å ta med renters rente.
• Årlig prosentvis avkastning (APY): Den årlige avkastningen du kan forvente å tjene på dine innsatte eiendeler, medregnet effekten av renters rente. APY er generelt høyere enn APR.
• Impermanent tap (Impermanent Loss): Et potensielt tap som kan oppstå når du tilbyr likviditet til en pool hvis prisforholdet mellom de innsatte tokenene endrer seg betydelig. Dette er en avgjørende risiko å forstå (forklart i detalj nedenfor).
• Likviditetspool: En pool av kryptovaluta-tokens låst i en smart kontrakt, som muliggjør handel og utlån.
• Likviditetsleverandør (LP): En person eller enhet som setter inn kryptovaluta-tokens i en likviditetspool.
• LP-tokens: Tokens som representerer en likviditetsleverandørs andel av en likviditetspool.
• Staking: Å låse dine kryptovaluta-tokens i en smart kontrakt for å tjene belønninger.
• Smart kontrakt: En selvutførende avtale skrevet i kode, som automatisk håndhever vilkårene i avtalen.
• Total verdi låst (TVL): Den totale verdien av kryptovaluta-eiendeler som er satt inn i en DeFi-protokoll. TVL er en nøkkelindikator for å vurdere populariteten og stabiliteten til en protokoll.
• Styringstoken: En kryptovaluta-token som gir innehavere stemmerett i styringen av en DeFi-protokoll.

Forstå impermanent tap

Impermanent tap er en av de største risikoene forbundet med yield farming. Det oppstår når prisforholdet mellom de innsatte tokenene i en likviditetspool endrer seg betydelig. Jo større prisavviket er, desto større er det impermanente tapet.

Her er grunnen til at det kalles "impermanent": Hvis prisforholdet går tilbake til sin opprinnelige tilstand, forsvinner tapet. Men hvis du tar ut likviditeten din mens prisforholdet er betydelig annerledes, blir tapet permanent.

Eksempel:

La oss si at du setter inn 1 ETH og 100 DAI i en likviditetspool når ETH handles til 100 DAI. Den totale verdien av innskuddet ditt er $200.

Hvis prisen på ETH dobles til 200 DAI, vil arbitrasjehandlere justere forholdet mellom ETH og DAI i poolen. Du vil nå ha omtrent 0,707 ETH og 141,42 DAI. Den totale verdien av innskuddet ditt er nå $282,84.

Hvis du bare hadde holdt på din opprinnelige 1 ETH og 100 DAI, ville verdien deres vært $300 (200 DAI + 100 DAI). Forskjellen mellom $300 og $282,84 representerer det impermanente tapet.

Selv om du fortsatt tjente penger, ville du ha tjent mer ved å bare holde på tokenene. Impermanent tap er mer uttalt med svært volatile token-par.

Redusere impermanent tap:

• Velg stablecoin-par: Å tilby likviditet til pooler med stablecoins (f.eks. USDT/USDC) minimerer impermanent tap fordi prisene deres er designet for å forbli stabile.
• Velg pooler med korrelerte eiendeler: Pooler med eiendeler som har en tendens til å bevege seg i samme retning (f.eks. ETH/stETH) er mindre utsatt for impermanent tap.
• Sikre posisjonen din: Bruk sikringsstrategier for å kompensere for potensielle tap fra prissvingninger.

Risikoer ved Yield Farming

Selv om yield farming gir potensial for høy avkastning, er det avgjørende å være klar over de tilhørende risikoene:

• Impermanent tap: Som diskutert ovenfor, kan impermanent tap redusere fortjenesten din.
• Risikoer ved smarte kontrakter: DeFi-protokoller er avhengige av smarte kontrakter, som er sårbare for feil og sårbarheter. En feil i en smart kontrakt kan føre til tap av midler.
• "Rug pulls": Ondsinnede utviklere kan lage tilsynelatende legitime DeFi-prosjekter og deretter stikke av med brukernes midler (en "rug pull").
• Volatilitet: Kryptovalutamarkedet er svært volatilt, og verdien av dine innsatte eiendeler kan svinge betydelig.
• Protokollrisikoer: DeFi-protokoller er i stadig utvikling, og endringer i protokollen kan påvirke belønningene dine eller til og med din evne til å ta ut midlene dine.
• Regulatoriske risikoer: Det regulatoriske landskapet for DeFi er fortsatt under utvikling, og det er en risiko for at nye reguleringer kan påvirke bransjen negativt.
• Gas-gebyrer: Transaksjonsgebyrer på Ethereum kan være høye, spesielt i perioder med høy nettverksbelastning. Disse gebyrene kan spise av fortjenesten din, spesielt for mindre innskudd.

Strategier for Yield Farming

Her er noen strategier for å hjelpe deg med å navigere i yield farming-verdenen:

• Gjør research: Undersøk grundig enhver DeFi-protokoll før du setter inn midlene dine. Se etter protokoller med sterke sikkerhetsrevisjoner, gjennomsiktig styring og et anerkjent team.
• Start i det små: Begynn med et lite beløp for å få en følelse av plattformen og dens risikoer før du forplikter større summer.
• Diversifiser porteføljen din: Ikke legg alle eggene i én kurv. Diversifiser investeringene dine over flere DeFi-protokoller for å redusere den totale risikoen.
• Overvåk posisjonene dine: Overvåk posisjonene dine regelmessig og juster strategiene dine etter behov. Vær oppmerksom på endringer i APY-er, impermanent tap og protokoll-oppdateringer.
• Bruk stop-loss-ordrer: Vurder å bruke stop-loss-ordrer for å begrense dine potensielle tap i tilfelle et plutselig prisfall. Noen plattformer og verktøy tilbyr denne funksjonaliteten, men den er ikke universelt tilgjengelig innen DeFi selv. Du må kanskje bruke sentraliserte børser eller tredjepartstjenester i forbindelse med DeFi-aktivitetene dine.
• Forstå Gas-gebyrer: Vær klar over gas-gebyrer på Ethereum og ta dem med i beregningene dine. Vurder å bruke Lag 2-skaleringsløsninger for å redusere gas-kostnadene.
• Delta i styring: Hvis protokollen har et styringstoken, kan du delta i styringsprosessen for å bidra til å forme fremtiden til protokollen.
• Hold deg informert: Hold deg oppdatert på de siste nyhetene og utviklingen i DeFi-området. Følg anerkjente kilder og engasjer deg i fellesskapet.

Yield Farming-plattformer: En global oversikt

DeFi-landskapet er globalt, med en rekke plattformer som tilbyr yield farming-muligheter. Her er en kort oversikt over noen populære plattformer:

• Uniswap: En desentralisert børs (DEX) som lar brukere handle og tilby likviditet for et bredt spekter av tokens. Den er kjent for sin brukervennlighet og store utvalg av handelspar.
• Aave: En utlåns- og låneprotokoll som lar brukere tjene renter på innskuddene sine og låne eiendeler mot sikkerheten sin. Aave tilbyr en rekke utlånspooler med forskjellige risikoprofiler.
• Compound: En annen utlåns- og låneprotokoll som ligner på Aave. Compound er kjent for sin algoritmiske rentemodell.
• Curve: En DEX som spesialiserer seg på bytte av stablecoins. Curve er designet for å minimere slippage og impermanent tap for handel med stablecoins.
• Balancer: En DEX som lar brukere lage tilpassede likviditetspooler med forskjellige eiendelsforhold.
• PancakeSwap (Binance Smart Chain): En populær DEX på Binance Smart Chain, som tilbyr lavere gas-gebyrer sammenlignet med Ethereum.
• Trader Joe (Avalanche): En ledende DEX på Avalanche-blokkjeden, kjent for sine raske transaksjonshastigheter og lave gebyrer.

Disse plattformene opererer globalt, og lar alle med en kompatibel lommebok og internettforbindelse delta. Det er imidlertid viktig å være klar over eventuelle geografiske restriksjoner eller regulatoriske krav som kan gjelde i din jurisdiksjon.

Fremtiden for Yield Farming

Yield farming er et felt i rask utvikling, og fremtiden er usikker. Imidlertid former flere trender landskapet:

• Lag 2-skaleringsløsninger: Lag 2-løsninger, som Optimism og Arbitrum, bidrar til å redusere gas-gebyrer og forbedre skalerbarheten til DeFi-protokoller.
• Krysskjede-DeFi (Cross-Chain DeFi): Krysskjede-protokoller gjør det mulig for brukere å få tilgang til DeFi-tjenester på tvers av forskjellige blokkjeder.
• Institusjonell adopsjon: Institusjonelle investorer viser økende interesse for DeFi, noe som kan bringe mer kapital og legitimitet til området.
• Regulering: Regulatorisk gransking av DeFi øker, og nye reguleringer kan påvirke bransjen.
• Forbedret sikkerhet: Det arbeides med å forbedre sikkerheten til DeFi-protokoller gjennom formell verifisering og "bug bounty"-programmer.

Etter hvert som DeFi-området modnes, vil yield farming sannsynligvis bli mer sofistikert og tilgjengelig for et bredere publikum. Imidlertid er det avgjørende å huske at yield farming fortsatt er en relativt ny og risikabel investeringsmulighet. Gjør alltid din egen research og invester ansvarlig.

Et globalt perspektiv: Yield Farming og finansiell inkludering

Utover potensialet for høy avkastning, tilbyr yield farming en unik mulighet for finansiell inkludering. I mange deler av verden er tradisjonelle finansielle tjenester utilgjengelige eller uoverkommelige for en stor del av befolkningen. DeFi, og spesielt yield farming, kan gi tilgang til disse tjenestene uten behov for mellommenn.

For eksempel, i land med hyperinflasjon eller ustabile valutaer, kan yield farming tilby en måte å bevare formue og tjene en stabil inntekt i kryptovaluta. Tilsvarende, i land med begrenset tilgang til kreditt, kan DeFi-utlånsprotokoller gi tilgang til lån uten behov for en tradisjonell bankkonto.

Det er imidlertid viktig å anerkjenne at tilgang til teknologi og internettforbindelse forblir en barriere for mange mennesker rundt om i verden. Innsats for å bygge bro over den digitale kløften er avgjørende for å sikre at fordelene med DeFi blir tilgjengelige for alle.

Konklusjon

Yield farming er et kraftig verktøy som kan generere betydelig avkastning, men det er ikke uten risiko. Ved å forstå mekanismene bak yield farming, de tilhørende risikoene og tilgjengelige strategier, kan du ta informerte beslutninger og navigere i denne spennende nye verdenen av desentralisert finans. Husk å prioritere sikkerhet, diversifisere porteføljen din og holde deg informert om den siste utviklingen i DeFi-området. Med nøye planlegging og utførelse kan yield farming være et verdifullt tillegg til investeringsstrategien din.