M

MLOG

मराठी

जगभरातील गुंतवणूकदारांसाठी डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्सची रहस्ये उलगडणे. जागतिक संदर्भात त्यांचे प्रकार, उपयोग, धोके आणि नियम जाणून घ्या.

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्स समजून घेणे: एक सर्वसमावेशक जागतिक मार्गदर्शक

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्स ही जगभरातील व्यक्ती, कॉर्पोरेशन्स आणि संस्थांद्वारे वापरली जाणारी शक्तिशाली वित्तीय साधने आहेत. तथापि, त्यांची जटिलता भीतीदायक असू शकते. हे मार्गदर्शक या साधनांची रहस्ये उलगडण्याचा प्रयत्न करते, त्यांचे प्रकार, उपयोग, धोके आणि जागतिक नियामक परिदृश्याबद्दल स्पष्ट समज प्रदान करते.

डेरिव्हेटिव्ह्ज म्हणजे काय?

डेरिव्हेटिव्ह हा एक वित्तीय करार आहे ज्याचे मूल्य अंतर्निहित मालमत्ता, निर्देशांक किंवा संदर्भ दरावर आधारित असते. ही अंतर्निहित मालमत्ता तेल आणि सोन्यासारख्या कमोडिटीजपासून इक्विटी, बॉण्ड्स, चलने किंवा व्याज दरांपर्यंत काहीही असू शकते. डेरिव्हेटिव्ह्ज पक्षांना जोखीम हस्तांतरित करण्यास, किमतीतील हालचालींवर सट्टा लावण्यास किंवा विद्यमान पोझिशन्स सुरक्षित करण्यास परवानगी देतात. ते एक्सचेंज आणि ओव्हर-द-काउंटर (OTC) दोन्ही ठिकाणी ट्रेड केले जातात.

डेरिव्हेटिव्ह्जचे प्रकार

येथे डेरिव्हेटिव्ह्जच्या काही सर्वात सामान्य प्रकारांवर एक नजर टाकूया:

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स म्हणजे काय?

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स हा डेरिव्हेटिव्हचा एक विशिष्ट प्रकार आहे. ते प्रमाणित, एक्सचेंज-ट्रेडेड करार आहेत जे खरेदीदाराला अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्यास आणि विक्रेत्याला पूर्वनिर्धारित भविष्यातील तारखेला आणि किंमतीला वितरित करण्यास बंधनकारक करतात. हे करार प्रमाण, गुणवत्ता आणि वितरण स्थानाच्या बाबतीत प्रमाणित असतात. सामान्यतः ट्रेड होणाऱ्या फ्युचर्सच्या उदाहरणांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची प्रमुख वैशिष्ट्ये

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्सचे उपयोग

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्स जागतिक वित्तीय बाजारांमध्ये विविध उद्देशांची पूर्तता करतात:

हेजिंग

हेजिंगमध्ये अंतर्निहित मालमत्तेतील प्रतिकूल किंमतींच्या हालचालींचा धोका कमी करण्यासाठी किंवा दूर करण्यासाठी डेरिव्हेटिव्ह्ज वापरणे समाविष्ट आहे. उदाहरणार्थ:

सट्टेबाजी

सट्टेबाजीमध्ये भविष्यातील किमतीतील हालचालींमधून नफा मिळविण्याच्या अपेक्षेने डेरिव्हेटिव्हमध्ये पोझिशन घेणे समाविष्ट आहे. सट्टेबाज बाजाराला तरलता प्रदान करतात आणि मालमत्तेची योग्य किंमत शोधण्यात मदत करू शकतात.

आर्बिट्राज

आर्बिट्राजमध्ये जोखीम-मुक्त नफा मिळविण्यासाठी वेगवेगळ्या बाजारांमधील समान मालमत्ता किंवा डेरिव्हेटिव्हमधील किंमतीतील फरकांचा फायदा घेणे समाविष्ट आहे. हे बाजारांमध्ये किंमतीची कार्यक्षमता सुनिश्चित करण्यास मदत करते.

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्सशी संबंधित धोके

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्स हे मौल्यवान साधने असू शकतात, तरी त्यात महत्त्वपूर्ण धोके देखील आहेत:

लिव्हरेज

डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये अनेकदा लिव्हरेजचा समावेश असतो, याचा अर्थ असा की कमी भांडवलाद्वारे मोठ्या काल्पनिक मूल्यावर नियंत्रण ठेवता येते. यामुळे संभाव्य नफा आणि संभाव्य तोटा दोन्ही वाढू शकतो. किमतीतील एक लहान प्रतिकूल हालचाल सुरुवातीच्या गुंतवणुकीपेक्षा जास्त मोठ्या नुकसानीस कारणीभूत ठरू शकते.

बाजारातील जोखीम

अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत, व्याजदर किंवा इतर बाजारातील घटकांमधील बदलांमुळे डेरिव्हेटिव्ह पोझिशनवर तोटा होऊ शकतो. बाजारातील अस्थिरता डेरिव्हेटिव्ह मूल्यांवर लक्षणीय परिणाम करू शकते.

काउंटरपार्टी जोखीम

ही जोखीम आहे की डेरिव्हेटिव्ह करारातील दुसरा पक्ष आपल्या जबाबदाऱ्या पार पाडण्यात अयशस्वी ठरेल. हे विशेषतः ओटीसी डेरिव्हेटिव्ह्जसाठी संबंधित आहे, जे केंद्रीय क्लियरिंगहाऊसद्वारे क्लिअर केले जात नाहीत.

तरलता जोखीम

बाजारात सहभागींची कमतरता असल्यामुळे डेरिव्हेटिव्ह योग्य किंमतीला खरेदी करणे किंवा विकणे कठीण होते तेव्हा तरलता जोखीम उद्भवते. कमी ट्रेड होणाऱ्या डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये किंवा बाजारातील तणावाच्या काळात ही जोखीम तीव्र असू शकते.

जटिलता

काही डेरिव्हेटिव्ह्ज, जसे की जटिल संरचित उत्पादने, समजण्यास आणि त्यांचे मूल्यमापन करण्यास कठीण असू शकतात. या जटिलतेमुळे त्यात असलेल्या जोखमींचे अचूक मूल्यांकन करणे आव्हानात्मक होऊ शकते.

जागतिक नियामक परिदृश्य

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्सचे नियमन देशानुसार बदलते. २००८ च्या आर्थिक संकटानंतर, या बाजारांची पारदर्शकता आणि नियमन वाढविण्यासाठी जागतिक स्तरावर प्रयत्न केले जात आहेत.

प्रमुख नियामक उपक्रम

नियामक अनुपालनाचे महत्त्व

डेरिव्हेटिव्ह आणि फ्युचर्स बाजारांमधील सहभागींनी सर्व लागू नियमांचे पालन करणे आवश्यक आहे. असे न केल्यास दंड, निर्बंध आणि प्रतिष्ठेचे नुकसान यासह महत्त्वपूर्ण दंड होऊ शकतो. अधिकारक्षेत्रानुसार नियामक भिन्नतेमुळे, स्थानिक नियम आणि कायदे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

डेरिव्हेटिव्ह्जच्या वापराची व्यावहारिक उदाहरणे

डेरिव्हेटिव्ह्जचे उपयोग स्पष्ट करण्यासाठी काही व्यावहारिक उदाहरणे विचारात घेऊया:

उदाहरण १: चलन जोखमीचे हेजिंग

एक जपानी इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माता युरोपला उत्पादने निर्यात करतो. कंपनी EUR/JPY विनिमय दरातील चढ-उतारांबद्दल चिंतित आहे. या जोखमीपासून बचाव करण्यासाठी, कंपनी भविष्यातील तारखेला पूर्वनिर्धारित दराने युरो विकण्याचा आणि येन खरेदी करण्याचा करन्सी फॉरवर्ड करार करू शकते. यामुळे कंपनीला एक निश्चित विनिमय दर मिळतो, ज्यामुळे तिच्या नफ्याच्या मार्जिनचे प्रतिकूल चलन हालचालींपासून संरक्षण होते.

उदाहरण २: तेलाच्या किमतींवर सट्टेबाजी

एका हेज फंडाला वाटते की वाढती मागणी आणि भू-राजकीय तणावामुळे येत्या काही महिन्यांत ब्रेंट कच्च्या तेलाची किंमत वाढेल. फंड ब्रेंट कच्च्या तेलाचे फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स खरेदी करतो, या आशेने की कॉन्ट्रॅक्टची मुदत संपण्यापूर्वी किंमत वाढेल. जर किंमत अपेक्षेप्रमाणे वाढली, तर फंडाला नफा होईल; जर ती घसरली, तर फंडाला तोटा होईल.

उदाहरण ३: व्याज दरांमधील आर्बिट्राज

एक बँक दोन देशांमधील व्याज दरांमध्ये फरक ओळखते. बँक या फरकाचा फायदा घेण्यासाठी आणि जोखीम-मुक्त नफा मिळवण्यासाठी इंटरेस्ट रेट स्वॅप वापरू शकते. उदाहरणार्थ, जर अमेरिकेतील व्याजदर यूकेपेक्षा कमी असतील, तर बँक यूकेमध्ये निश्चित व्याजदर भरण्याचा आणि अमेरिकेत निश्चित व्याजदर प्राप्त करण्याचा स्वॅप करार करू शकते, आणि व्याज दरातील फरकातून नफा कमवू शकते.

गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे विचार

डेरिव्हेटिव्ह किंवा फ्युचर्स ट्रेडिंगमध्ये गुंतण्यापूर्वी, गुंतवणूकदारांनी खालील गोष्टींचा विचार केला पाहिजे:

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्सचे भविष्य

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्सच्या बाजारपेठा तांत्रिक प्रगती, नियामक बदल आणि बदलत्या बाजाराच्या परिस्थितीमुळे सतत विकसित होत आहेत. या बाजारांच्या भविष्याला आकार देणारे काही प्रमुख ट्रेंड खालीलप्रमाणे आहेत:

निष्कर्ष

डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्स ही शक्तिशाली वित्तीय साधने आहेत जी हेजिंग, सट्टेबाजी आणि आर्बिट्राजसाठी वापरली जाऊ शकतात. तथापि, त्यात लिव्हरेज, बाजारातील जोखीम आणि काउंटरपार्टी जोखीम यासह महत्त्वपूर्ण धोके देखील आहेत. या बाजारांमध्ये सहभागी होणाऱ्या प्रत्येकासाठी हे धोके आणि नियामक वातावरण समजून घेणे आवश्यक आहे. बाजारपेठा सतत विकसित होत असल्याने, माहितीपूर्ण गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यासाठी माहिती ठेवणे आणि व्यावसायिक सल्ला घेणे महत्त्वाचे आहे.

हे सर्वसमावेशक मार्गदर्शक जागतिक संदर्भात डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्स समजून घेण्यासाठी एक पाया प्रदान करते. जरी यात आवश्यक बाबींचा समावेश असला तरी, ते व्यावसायिक वित्तीय सल्ल्याचा पर्याय नाही. डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि फ्युचर्सशी संबंधित कोणतेही गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यापूर्वी नेहमी पात्र वित्तीय सल्लागाराचा सल्ला घ्या.