सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (CBDCs) समजून घेणे: पैशाच्या भविष्यासाठी एक जागतिक मार्गदर्शक

जलद डिजिटल परिवर्तनाने परिभाषित केलेल्या युगात, पैशाचे सारच एका मोठ्या बदलातून जात आहे. आपण प्रत्यक्ष नाणी आणि नोटांपासून बँक खात्यांमधील डिजिटल नोंदी, मोबाईल पेमेंट आणि आता क्रिप्टोकरन्सीच्या वाढत्या जगाकडे आलो आहोत. या बदलाच्या दरम्यान, जगातील सर्वात पारंपरिक वित्तीय संस्थांमधून एक नवीन आणि संभाव्यतः क्रांतिकारी संकल्पना उदयास आली आहे: सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी किंवा सीबीडीसी (CBDC). अर्थशास्त्रज्ञांसाठी एक विशिष्ट विषय असण्यापलीकडे, सीबीडीसी हे आपण पैशांशी कसे व्यवहार करतो यात एक संभाव्य आदर्श बदल दर्शवते, ज्याचे व्यक्ती, व्यवसाय आणि संपूर्ण जागतिक वित्तीय संरचनेवर महत्त्वपूर्ण परिणाम होतील.

बीजिंगपासून ब्रुसेल्सपर्यंत, वॉशिंग्टनपासून वेस्ट इंडीजपर्यंतची सरकारे आणि सेंट्रल बँका सक्रियपणे संशोधन करत आहेत, विकास करत आहेत आणि काही प्रकरणांमध्ये, आधीच स्वतःची डिजिटल चलने सुरू करत आहेत. पण त्या नेमक्या काय आहेत? त्या तुमच्या बँक खात्यातील पैशांपेक्षा किंवा तुम्ही बातम्यांमध्ये ऐकत असलेल्या बिटकॉइनपेक्षा वेगळ्या कशा आहेत? हे मार्गदर्शक सीबीडीसीचे सर्वसमावेशक, जागतिक-केंद्रित अन्वेषण प्रदान करते, तंत्रज्ञानाचे रहस्य उलगडते, आश्वासनांची धोक्यांशी तुलना करते आणि या उत्क्रांतीचा आपल्या अर्थव्यवस्थांच्या भविष्यासाठी काय अर्थ आहे हे तपासते.

सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी म्हणजे नेमके काय?

त्याच्या मुळाशी, सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी हे देशाच्या फिएट चलनाचा (जसे की यू.एस. डॉलर, युरो किंवा येन) एक डिजिटल प्रकार आहे जो सेंट्रल बँकेची थेट जबाबदारी आहे. हे खऱ्या अर्थाने समजून घेण्यासाठी, आज आपण वापरत असलेल्या पैशाच्या इतर प्रकारांपेक्षा सीबीडीसीला वेगळे करणे आवश्यक आहे.

सीबीडीसी विरुद्ध प्रत्यक्ष रोख

तुमच्या पाकिटातील प्रत्यक्ष रोख रकमेचा विचार करा. त्या नोटा आणि नाणी सेंट्रल बँकेवरील थेट हक्क आहेत—सार्वभौम, जोखीम-मुक्त पैशांचे अंतिम स्वरूप. सीबीडीसी हे त्याचेच डिजिटल समतुल्य म्हणून डिझाइन केलेले आहे. मुख्य फरक स्वरूपाचा आहे: एक भौतिक आहे, तर दुसरे पूर्णपणे इलेक्ट्रॉनिक आहे.

सीबीडीसी विरुद्ध व्यावसायिक बँकेतील ठेवी

सीबीडीसीच्या संभाव्य परिणामांना समजून घेण्यासाठी हा सर्वात महत्त्वाचा फरक आहे. जेव्हा तुम्ही तुमच्या व्यावसायिक बँक खात्यात (उदा. एचएसबीसी, जेपीमॉर्गन चेस किंवा ड्यूश बँक) शिल्लक पाहता, तेव्हा तो पैसा सेंट्रल बँकेवरील थेट हक्क नसतो. ती व्यावसायिक बँकेची जबाबदारी असते. तुम्ही तुमचा पैसा त्या खाजगी संस्थेकडे सोपवलेला असतो आणि ती संस्था तुम्हाला ती रक्कम देण्यास बांधील असते. अनेक देशांमधील ठेव विमा योजना तुम्हाला एका विशिष्ट मर्यादेपर्यंत संरक्षण देत असल्या तरी, त्यात क्रेडिट जोखीम आणि काउंटरपार्टी जोखीम यांचा घटक असतोच. याउलट, सीबीडीसी ही सेंट्रल बँकेची थेट जबाबदारी असेल, ज्यामुळे ते आजच्या प्रत्यक्ष रोखीप्रमाणेच जनतेसाठी उपलब्ध असलेले सर्वात सुरक्षित डिजिटल चलन बनेल.

सीबीडीसी विरुद्ध क्रिप्टोकरन्सी

बिटकॉइन आणि इथेरिअमसारख्या क्रिप्टोकरन्सी त्यांच्या विकेंद्रीकरणामुळे ओळखल्या जातात. त्या वितरित लेजरवर (ब्लॉकचेन) चालतात आणि त्यावर कोणतेही केंद्रीय प्राधिकरण नियंत्रण ठेवत नाही. त्यांचे मूल्य अत्यंत अस्थिर असते आणि त्याला कोणत्याही सरकार किंवा केंद्रीय संस्थेचा पाठिंबा नसतो. सीबीडीसी याच्या अगदी उलट आहेत: त्या केंद्रीकृत असतात. त्या देशाच्या चलनविषयक प्राधिकरणाद्वारे जारी आणि नियंत्रित केल्या जातील आणि त्यांचे मूल्य स्थिर असेल, जे राष्ट्राच्या प्रत्यक्ष चलनाशी एकास-एक जोडलेले असेल.

सीबीडीसी विरुद्ध स्टेबलकॉइन्स

स्टेबलकॉइन्स (जसे की टेथरचे USDT किंवा सर्कलचे USDC) हे क्रिप्टोकरन्सीचा एक प्रकार आहेत जे वास्तविक मालमत्तेशी, विशेषतः यू.एस. डॉलरसारख्या प्रमुख फिएट चलनाशी, आपले मूल्य जोडून ते स्थिर ठेवण्याचा प्रयत्न करतात. त्या खाजगी कंपन्यांद्वारे जारी केल्या जातात. जरी त्यांचे उद्दिष्ट स्थिर डिजिटल विनिमयाचे माध्यम म्हणून काम करणे असले तरी, त्या खाजगी जारीकर्त्याच्या आर्थिक आरोग्याशी आणि कॉइनला पाठिंबा देणाऱ्या राखीव निधीच्या गुणवत्तेशी संबंधित जोखीम बाळगतात. सीबीडीसी ही खाजगी जारीकर्त्याची जोखीम दूर करते, कारण तिला सेंट्रल बँक आणि सरकारच्या पूर्ण विश्वासाचा आणि पतपुरवठ्याचा पूर्ण पाठिंबा असतो.

प्रेरणा: सेंट्रल बँका सीबीडीसी का शोधत आहेत?

सीबीडीसीच्या दिशेने जागतिक स्तरावरील वाटचाल एकाच घटकामुळे प्रेरित नाही, तर ती अनेक प्रेरणांच्या संगमातून झाली आहे, ज्यांचे महत्त्व देशानुसार बदलते.

पेमेंट प्रणालीमध्ये सुधारणा

अनेक विद्यमान पेमेंट प्रणाली, विशेषतः सीमापार व्यवहारांसाठी, मंद, महाग आणि अकार्यक्षम असू शकतात. सीबीडीसी अधिक जलद, स्वस्त आणि अधिक लवचिक पेमेंट पायाभूत सुविधांची क्षमता देतात. एक चांगल्या प्रकारे डिझाइन केलेली सीबीडीसी २४/७/३६५ रिअल-टाइम पेमेंट सक्षम करू शकते, ज्यामुळे सेटलमेंटची वेळ दिवसांवरून काही सेकंदांपर्यंत कमी होऊ शकते.

वित्तीय समावेशन वाढवणे

अनेक विकसनशील आणि उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थांमध्ये, लोकसंख्येचा एक महत्त्वपूर्ण भाग बँकेच्या सेवेपासून वंचित किंवा कमी सेवा प्राप्त आहे. तथापि, मोबाइल फोनचा वापर अनेकदा जास्त असतो. सीबीडीसी या व्यक्तींना पारंपरिक बँक खात्याची गरज न भासता सुरक्षित, विनामूल्य किंवा कमी किमतीच्या डिजिटल पेमेंट प्रणालीमध्ये प्रवेश देऊ शकते. याचे एक प्रमुख उदाहरण म्हणजे बहामासचे सँड डॉलर, जगातील पहिले सुरू झालेले सीबीडीसी, जे प्रामुख्याने त्याच्या अनेक दुर्गम बेटांवर पसरलेल्या रहिवाशांना सेवा देण्यासाठी तयार केले गेले होते.

चलनविषयक धोरण मजबूत करणे

ही अधिक शक्तिशाली आणि वादग्रस्त प्रेरणांपैकी एक आहे. सीबीडीसी सेंट्रल बँकांना चलनविषयक धोरणाच्या अंमलबजावणीसाठी एक नवीन, अधिक थेट साधन प्रदान करू शकते. उदाहरणार्थ, तीव्र आर्थिक मंदीच्या काळात, सेंट्रल बँक सैद्धांतिकदृष्ट्या साठेबाजी करण्याऐवजी खर्चाला प्रोत्साहन देण्यासाठी सीबीडीसी होल्डिंगवर थेट नकारात्मक व्याजदर लागू करू शकते. ती नागरिकांच्या डिजिटल वॉलेटमध्ये थेट आणि त्वरित प्रोत्साहनपर पेमेंट किंवा सामाजिक लाभ वितरित करू शकते, मध्यस्थांना टाळून.

खाजगी चलनांच्या वाढीला सामोरे जाणे

क्रिप्टोकरन्सीचा प्रसार आणि, अधिक महत्त्वाचे म्हणजे, मोठ्या टेक कंपन्यांद्वारे जारी केलेल्या जागतिक स्टेबलकॉइन्सची शक्यता (जसे की मेटाचा एकेकाळचा प्रस्तावित लिब्रा/डायम प्रकल्प) राष्ट्रीय चलनविषयक सार्वभौमत्वाला संभाव्य धोका निर्माण करते. जर देशाच्या लोकसंख्येचा मोठा भाग खाजगी, परदेशी-नामांकित डिजिटल चलनामध्ये व्यवहार करू लागला, तर ते सेंट्रल बँकेची पैशांचा पुरवठा नियंत्रित करण्याची आणि अर्थव्यवस्थेचे व्यवस्थापन करण्याची क्षमता कमी करेल. देशांतर्गत सीबीडीसी जारी करणे हे एक आकर्षक, राज्य-समर्थित पर्याय प्रदान करण्यासाठी एक बचावात्मक उपाय म्हणून पाहिले जाते.

अवैध कारवाया कमी करणे

प्रत्यक्ष रोख रक्कम उच्च दर्जाची गोपनीयता देत असली तरी, तिचा वापर मनी लाँड्रिंग, करचोरी आणि दहशतवादी वित्तपुरवठा यांसारख्या अवैध कारवायांसाठी देखील वारंवार केला जातो. सीबीडीसी, डिजिटल आणि शोधण्यायोग्य (त्याच्या डिझाइनद्वारे निर्धारित मर्यादेपर्यंत) असल्याने, पारदर्शकता वाढवू शकते आणि अवैध व्यवहार करणे अधिक कठीण करू शकते. तथापि, हे थेट गोपनीयतेबद्दलच्या सार्वजनिक चिंतांशी विसंगत आहे.

भू-राजकीय स्पर्धा आणि नवोपक्रम

यात निःसंशयपणे एक स्पर्धात्मक घटक आहे. चीनच्या डिजिटल युआन (e-CNY) सोबतच्या प्रगत प्रगतीने अमेरिका आणि युरोपियन युनियनसह इतर प्रमुख अर्थव्यवस्थांना स्वतःचे संशोधन गतिमान करण्यास प्रवृत्त केले आहे, जेणेकरून डिजिटल पैशांच्या भविष्यासाठी जागतिक मानके स्थापित करण्यात मागे राहू नये. अनेक राष्ट्रांसाठी, सीबीडीसी विकसित करणे हे त्यांच्या वित्तीय प्रणालीचे आधुनिकीकरण करणे आणि नवोपक्रमाला प्रोत्साहन देणे याबद्दलही आहे.

सीबीडीसीचे दोन मुख्य प्रकार: रिटेल विरुद्ध होलसेल

सर्व सीबीडीसी एकाच उद्देशासाठी डिझाइन केलेले नाहीत. रिटेल आणि होलसेल मॉडेल्समधील फरक त्यांच्या वापराला समजून घेण्यासाठी मूलभूत आहे.

रिटेल सीबीडीसी (rCBDC)

रिटेल सीबीडीसी सामान्य लोकांसाठी - व्यक्ती आणि व्यवसाय - दैनंदिन व्यवहारांसाठी वापरण्यासाठी डिझाइन केलेली आहे. ती रोख रकमेच्या डिजिटल समतुल्य असेल. रिटेल सीबीडीसीसाठी दोन प्राथमिक आर्किटेक्चरल मॉडेल्स आहेत:

• प्रत्यक्ष/एक-स्तरीय मॉडेल: व्यक्ती थेट सेंट्रल बँकेत खाती उघडतील आणि त्यांची सीबीडीसी तिथेच ठेवतील. बहुतेक सेंट्रल बँका या मॉडेलबद्दल सावध आहेत कारण लाखो ग्राहक खाती व्यवस्थापित करणे, केवायसी/एएमएल तपासणी हाताळणे आणि ग्राहक सेवा प्रदान करणे याचा प्रचंड कार्यात्मक भार असतो.
• अप्रत्यक्ष/दोन-स्तरीय मॉडेल: हा अधिक पसंतीचा दृष्टीकोन आहे. सेंट्रल बँक सीबीडीसी जारी करते आणि परत घेते परंतु अंतिम वापरकर्त्यांशी थेट संबंध ठेवत नाही. त्याऐवजी, व्यावसायिक बँका आणि इतर परवानाधारक पेमेंट सेवा प्रदाते (PSPs) वॉलेटची तरतूद, खाते व्यवस्थापन आणि व्यवहार सेवांसह ग्राहकाभिमुख सेवांचे व्यवस्थापन करतील. हे मॉडेल विद्यमान वित्तीय रचना जतन करते आणि तरीही जनतेला जोखीम-मुक्त डिजिटल मालमत्ता प्रदान करते.

होलसेल सीबीडीसी (wCBDC)

होलसेल सीबीडीसी केवळ व्यावसायिक बँका आणि इतर वित्तीय संस्थांच्या वापरापुरती मर्यादित आहे. ती सामान्य लोकांसाठी नाही. तिचा उद्देश वित्तीय 'प्लंबिंग'ची - म्हणजे मोठ्या मूल्याच्या आंतरबँक सेटलमेंट प्रणालीची - कार्यक्षमता आणि सुरक्षितता सुधारणे हा आहे. डब्ल्यूसीबीडीसीचा वापर बँकांमधील पेमेंट, सिक्युरिटीज व्यवहार आणि महत्त्वाचे म्हणजे सीमापार पेमेंट सेटल करण्यासाठी केला जाऊ शकतो. प्रोजेक्ट एमब्रिज (चीन, हाँगकाँग, थायलंड आणि यूएई यांचा समावेश असलेला) सारखे अनेक आंतरराष्ट्रीय सहयोग आंतरराष्ट्रीय व्यापार आणि वित्त जलद आणि स्वस्त करण्यासाठी होलसेल सीबीडीसी वापरण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहेत.

जागतिक परिस्थिती: जगभरातील सीबीडीसी प्रकल्प

सीबीडीसीचे अन्वेषण ही खऱ्या अर्थाने एक जागतिक घटना आहे. अटलांटिक कौन्सिलच्या मते, १३० हून अधिक देश, जे जागतिक जीडीपीच्या ९८% चे प्रतिनिधित्व करतात, आता सीबीडीसीचे अन्वेषण करत आहेत.

• पायनियर्स (सुरु झालेले):
  • बहामास (सँड डॉलर): २०२० मध्ये सुरू झाले, याचा उद्देश त्याच्या अनेक दुर्गम बेटांना वित्तीय सेवा प्रदान करणे आणि रोख हाताळणीचा खर्च कमी करणे आहे.
  • नायजेरिया (ई-नायरा): २०२१ मध्ये आफ्रिकेतील पहिले सीबीडीसी म्हणून सुरू झाले. त्याच्या स्वीकृतीला आव्हानांचा सामना करावा लागला आहे परंतु एका मोठ्या उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थेसाठी हे एक मोठे पाऊल आहे.
  • ईस्टर्न कॅरिबियन करन्सी युनियन (डीकॅश): आठ कॅरिबियन राष्ट्रांसाठी एक बहुराष्ट्रीय सीबीडीसी, जे डिजिटल चलनासाठी एक प्रादेशिक दृष्टिकोन दर्शवते.
• पायलट आणि प्रगत विकास:
  • चीन (ई-सीएनवाय): एका प्रमुख अर्थव्यवस्थेद्वारे जगातील सर्वात प्रगत सीबीडीसी प्रकल्प. लाखो वापरकर्त्यांसह डझनभर शहरांमध्ये याचे पायलट परीक्षण केले गेले आहे, ज्यात ऑफलाइन पेमेंट आणि लक्ष्यित प्रोत्साहनासाठी 'प्रोग्रामेबल मनी' सारख्या वैशिष्ट्यांची चाचणी केली जात आहे.
  • भारत (डिजिटल रुपया): रिटेल आणि होलसेल दोन्ही आवृत्त्यांचे पायलट परीक्षण करत, भारत जगातील सर्वात मोठ्या अर्थव्यवस्थांपैकी एकाला डिजिटाइज करण्यासाठी वेगाने पुढे जात आहे.
  • स्वीडन (ई-क्रोना): जगातील सर्वात कॅशलेस सोसायट्यांपैकी एक म्हणून, रिक्सबँक एका प्रगत चाचणी टप्प्यात आहे, राज्य-समर्थित पैशांपर्यंत पोहोच सुनिश्चित करण्यासाठी सीबीडीसीच्या तांत्रिक आणि धोरणात्मक परिणामांचे अन्वेषण करत आहे.
• संशोधन आणि अन्वेषण:
  • युरोपियन युनियन (डिजिटल युरो): युरोपियन सेंट्रल बँक (ईसीबी) अनेक वर्षांच्या 'तपासणी टप्प्यात' आहे, पुढे जायचे की नाही हे ठरवण्यापूर्वी डिझाइन निवडी, गोपनीयता परिणाम आणि व्यावसायिक बँकांच्या भूमिकेचे सखोल विश्लेषण करत आहे.
  • युनायटेड स्टेट्स (डिजिटल डॉलर): अमेरिका अधिक सावध आणि विचारपूर्वक दृष्टिकोन स्वीकारत आहे. फेडरल रिझर्व्ह आणि एमआयटीच्या 'प्रोजेक्ट हॅमिल्टन'ने तांत्रिक शक्यतांचा शोध घेतला, परंतु धोरणात्मक चर्चा गुंतागुंतीची आहे, ज्यात नवोपक्रम आणि यू.एस. डॉलरच्या जागतिक भूमिकेच्या स्थिरतेमध्ये संतुलन साधले जात आहे.
  • युनायटेड किंगडम (डिजिटल पाउंड): बँक ऑफ इंग्लंड आणि एचएम ट्रेझरी 'ब्रिटकॉइन' असे नाव दिलेल्या प्रकल्पासाठी सल्ला आणि डिझाइनच्या टप्प्यात आहेत, आणि तो तयार करायचा की नाही याचा निर्णय दशकाच्या मध्यापर्यंत अपेक्षित आहे.

मोठी चर्चा: संभाव्य फायदे विरुद्ध महत्त्वपूर्ण धोके

सीबीडीसी जारी करण्याचा मार्ग गुंतागुंतीच्या तडजोडींनी भरलेला आहे. जबाबदार मूल्यांकनासाठी आशादायक संधी आणि भरीव धोके या दोन्हींवर संतुलित दृष्टिकोन आवश्यक आहे.

सकारात्मक बाजू: सीबीडीसीचे संभाव्य फायदे

• वाढीव पेमेंट कार्यक्षमता आणि लवचिकता: एक आधुनिक, डिजिटल पायाभूत सुविधा पारंपरिक प्रणालींपेक्षा अधिक मजबूत आणि कार्यक्षम असू शकते.
• कमी व्यवहार खर्च: सीबीडीसी देशांतर्गत आणि सीमापार दोन्ही पेमेंटशी संबंधित शुल्क लक्षणीयरीत्या कमी करू शकते.
• अधिक वित्तीय समावेशन: बँकेच्या सेवेपासून वंचितांना डिजिटल अर्थव्यवस्थेत प्रवेशद्वार प्रदान करते.
• चलनविषयक धोरणासाठी नवीन साधन: सेंट्रल बँकांना अर्थव्यवस्थेवर प्रभाव टाकण्यासाठी अधिक थेट माध्यम प्रदान करते.
• खाजगी पेमेंट प्रणालीमधील जोखीम कमी: एक सार्वजनिक, जोखीम-मुक्त पर्याय वित्तीय प्रणालीमध्ये स्थिर करणारा आधार म्हणून काम करू शकतो.
• सुव्यवस्थित सीमापार पेमेंट: विशेषतः होलसेल सीबीडीसी, आंतरराष्ट्रीय व्यवहार जलद, स्वस्त आणि अधिक पारदर्शक बनवण्यासाठी प्रचंड आशा बाळगून आहेत.

नकारात्मक बाजू: आव्हाने आणि चिंता

• गोपनीयतेची चिंता: हा कदाचित सर्वात मोठा अडथळा आहे. पूर्णपणे शोधता येणारे डिजिटल चलन राज्याला त्याच्या नागरिकांच्या आर्थिक जीवनात अभूतपूर्व अंतर्दृष्टी देऊ शकते, ज्यामुळे पाळत ठेवण्याची आणि सामाजिक नियंत्रणाची भीती वाढते. नियामक गरजा आणि गोपनीयतेच्या अधिकारात संतुलन साधणारे सीबीडीसी डिझाइन करणे हे एक मोठे आव्हान आहे.
• व्यावसायिक बँकांचे विघटन: जर सीबीडीसी खूप आकर्षक असेल, तर नागरिक त्यांच्या व्यावसायिक बँकेतील ठेवी जोखीम-मुक्त सेंट्रल बँक पैशात हलवू शकतात. यामुळे व्यावसायिक बँकांकडून निधी कमी होऊ शकतो, ज्यामुळे त्यांची कुटुंबे आणि व्यवसायांना कर्ज देण्याची क्षमता कमी होऊ शकते आणि संभाव्यतः वित्तीय प्रणाली अस्थिर होऊ शकते, विशेषतः संकटाच्या काळात.
• सायबर सुरक्षा धोके: एक केंद्रीकृत डिजिटल चलन प्रणाली राज्य-प्रायोजित हॅकर्स, दहशतवादी गट आणि अत्याधुनिक गुन्हेगारी संघटनांसाठी एक उच्च-मूल्याचे लक्ष्य बनेल. एका यशस्वी हल्ल्याचे देशाच्या अर्थव्यवस्थेवर विनाशकारी परिणाम होऊ शकतात.
• सेंट्रल बँकांवरील कार्यात्मक भार: दोन-स्तरीय मॉडेलमध्येही, सीबीडीसी प्रणाली सुरू करण्याचा आणि देखरेख करण्याचा तांत्रिक आणि कार्यात्मक उपक्रम प्रचंड आणि खर्चिक आहे.
• डिजिटल दरी आणि वगळणे: केवळ-डिजिटल पैशांकडे जाण्यामुळे ज्यांच्याकडे डिजिटल साक्षरता, विश्वसनीय इंटरनेट प्रवेश किंवा आधुनिक स्मार्टफोन नाहीत, जसे की वृद्ध आणि ग्रामीण समुदायांमधील लोक, ते मागे राहण्याचा धोका आहे. कोणत्याही सीबीडीसी डिझाइनमध्ये मजबूत ऑफलाइन क्षमता आणि गैर-डिजिटल प्रवेश बिंदूंचा समावेश असणे आवश्यक आहे.

सीबीडीसीमागील तंत्रज्ञान: ते ब्लॉकचेन आहे का?

एक सामान्य गैरसमज असा आहे की सर्व सीबीडीसी ब्लॉकचेनवरच तयार केल्या पाहिजेत. डिस्ट्रिब्युटेड लेजर टेक्नॉलॉजी (डीएलटी), जे ब्लॉकचेनला आधार देते, हे एक पर्याय असले तरी, ते एकमेव नाही. सेंट्रल बँका विविध तंत्रज्ञानाचा शोध घेत आहेत.

काही प्रकल्प परवानगीकृत डीएलटी वापरू शकतात, जे लवचिकता आणि प्रोग्रामेबिलिटीसारखी वैशिष्ट्ये देतात परंतु नियंत्रित वातावरणात. तथापि, अनेक सेंट्रल बँका अधिक पारंपरिक, केंद्रीकृत डेटाबेस तंत्रज्ञानाची निवड करू शकतात. पारंपरिक प्रणाली अधिक गती, स्केलेबिलिटी आणि सोपे नियंत्रण देऊ शकतात, जे राष्ट्राच्या महत्त्वपूर्ण पेमेंट पायाभूत सुविधांचे व्यवस्थापन करणाऱ्या संस्थांसाठी सर्वोच्च प्राधान्य आहेत. उदाहरणार्थ, चीनचा ई-सीएनवाय हा शुद्ध ब्लॉकचेन प्रणाली नाही; ही एक केंद्रीकृत प्रणाली आहे ज्यात काही डीएलटी-प्रेरित वैशिष्ट्ये समाविष्ट आहेत. तंत्रज्ञानाची अंतिम निवड देशाच्या गोपनीयता, स्केलेबिलिटी आणि नियंत्रणासंबंधीच्या विशिष्ट धोरणात्मक उद्दिष्टांवर अवलंबून असेल.

भविष्यातील दृष्टिकोन: पुढे काय अपेक्षित आहे?

सीबीडीसीचा जागतिक विकास ही धावपळीची शर्यत नसून, काळजीपूर्वक आणि विचारपूर्वक उचललेल्या पावलांची मॅरेथॉन आहे. आपण तीव्र जागतिक प्रयोग, वादविवाद आणि डिझाइनच्या काळात आहोत. अमेरिका किंवा युरोझोनसारख्या प्रमुख पाश्चात्य अर्थव्यवस्थेत रिटेल सीबीडीसीचे पूर्ण-प्रमाणात लाँचिंग अजून बरीच वर्षे दूर असण्याची शक्यता आहे.

प्रत्येक देशाने उत्तरे द्यावी लागतील अशा महत्त्वाच्या प्रश्नांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

• डिझाइन: ते खाते-आधारित (ओळखीशी जोडलेले) असेल की टोकन-आधारित (डिजिटल बेअरर इन्स्ट्रुमेंटसारखे)?
• परतावा: सीबीडीसीवर व्याज मिळेल का, आणि तसे असल्यास, त्याचा बँक ठेवींवर काय परिणाम होईल?
• गोपनीयता: कोणत्या स्तराची अनामिकता परवानगी दिली जाईल? अनामिक पेमेंटसाठी व्यवहार मर्यादा असतील का?
• आंतरकार्यक्षमता: नवीन डिजिटल सायलो तयार होणे टाळण्यासाठी डिजिटल युरो, डिजिटल युआन आणि संभाव्य डिजिटल डॉलर एकमेकांशी कसे संवाद साधतील?

निष्कर्ष: पैशाचा मूलभूत पुनर्विचार

सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी हे केवळ एक तांत्रिक अपग्रेड नाही. ते पैशाचे स्वरूप आणि डिजिटल युगात राज्याच्या भूमिकेचे मूलभूत पुनर्मूल्यांकन दर्शवतात. हा प्रवास महत्त्वपूर्ण तडजोडींच्या मालिकेने परिभाषित केला आहे: कार्यक्षमतेचा पाठपुरावा विरुद्ध गोपनीयतेचे संरक्षण; नवोपक्रमाचे आश्वासन विरुद्ध वित्तीय स्थिरतेची अनिवार्यता; आणि आधुनिकीकरणाची देशांतर्गत गरज विरुद्ध आंतरराष्ट्रीय भू-राजकीय परिस्थिती.

अंतिम ठिकाण अनिश्चित असले तरी, प्रवासाची दिशा स्पष्ट आहे. जगाचे पैसे अधिकाधिक डिजिटल होत आहेत, आणि सेंट्रल बँका त्या भविष्यात मध्यवर्ती भूमिका बजावण्यासाठी दृढनिश्चयी आहेत. जगभरातील नागरिक, गुंतवणूकदार आणि व्यावसायिक नेत्यांसाठी, हे परिवर्तन समजून घेणे आता ऐच्छिक राहिलेले नाही - २१ व्या शतकातील बदलत्या वित्तीय परिदृश्यात मार्गक्रमण करण्यासाठी ते आवश्यक आहे.