सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (CBDCs): एक जागतिक दृष्टिकोन

सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (CBDCs) जागतिक आर्थिक परिदृश्यात एक वेगाने विकसित होणारे नावीन्यपूर्ण क्षेत्र आहे. क्रिप्टोकरन्सीच्या विपरीत, ज्या सामान्यतः विकेंद्रित आणि खाजगीरित्या जारी केल्या जातात, CBDCs हे देशाच्या फियाट चलनाचे डिजिटल स्वरूप आहेत, जे सेंट्रल बँकेद्वारे जारी केले जातात आणि समर्थित असतात. यामुळे ते मूलतः भिन्न आणि संभाव्यतः परिवर्तनकारी बनतात.

सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (CBDCs) म्हणजे काय?

CBDC हे मूलतः सेंट्रल बँकेच्या पैशाचे डिजिटल स्वरूप आहे, जे सामान्य लोकांसाठी वापरासाठी उपलब्ध असते. याचा विचार नोटा आणि नाण्यांच्या डिजिटल आवृत्ती म्हणून करा, परंतु ते इलेक्ट्रॉनिक स्वरूपात अस्तित्वात असते. सध्या, केवळ व्यावसायिक बँकांनाच राखीव निधीच्या स्वरूपात सेंट्रल बँकेच्या पैशात थेट प्रवेश आहे. CBDCs हा प्रवेश कुटुंबे आणि व्यवसायांपर्यंत वाढवतील.

CBDCs ची प्रमुख वैशिष्ट्ये:

• सेंट्रल बँकेची जबाबदारी: CBDCs ही सेंट्रल बँकेची थेट जबाबदारी आहे, ज्यामुळे ती व्यावसायिक बँकेच्या पैशाच्या किंवा खाजगी डिजिटल चलनांच्या तुलनेत स्वाभाविकपणे जोखीम-मुक्त (किमान क्रेडिटच्या दृष्टिकोनातून) बनते.
• कायदेशीर चलन: बहुतेक CBDC प्रस्तावांमध्ये त्यांना संबंधित अधिकारक्षेत्रात कायदेशीर चलन बनवण्याची कल्पना आहे.
• डिजिटल स्वरूप: CBDCs केवळ डिजिटल स्वरूपात अस्तित्वात आहेत, जे इलेक्ट्रॉनिक पेमेंट आणि व्यवहारांना सुलभ करतात.
• संभाव्यतः प्रोग्राम करण्यायोग्य: जरी सर्व CBDCs प्रोग्राम करण्यायोग्य नसतील, तरीही तंत्रज्ञान लक्ष्यित प्रोत्साहन पेमेंट किंवा सशर्त खर्चासारख्या कार्यक्षमतेस परवानगी देते.

CBDCs चे प्रकार

CBDCs चे साधारणपणे दोन प्रकारांमध्ये वर्गीकरण केले जाऊ शकते:

• किरकोळ CBDCs: सामान्य जनतेच्या वापरासाठी डिझाइन केलेले, व्यक्ती आणि व्यवसायांना दररोजचे डिजिटल पेमेंट करण्याची परवानगी देतात.
• घाऊक CBDCs: आंतरबँक पेमेंट आणि सेटलमेंटसाठी वित्तीय संस्थांपुरते मर्यादित, घाऊक वित्तीय बाजारांमध्ये कार्यक्षमता सुधारणे आणि जोखीम कमी करणे हे त्यांचे उद्दिष्ट आहे.

CBDCs चे संभाव्य फायदे

CBDCs चे संभाव्य फायदे व्यापक आहेत आणि ते प्रत्येक सेंट्रल बँकेने केलेल्या विशिष्ट डिझाइन निवडींवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असतात. येथे काही प्रमुख फायदे आहेत:

१. वर्धित पेमेंट कार्यक्षमता आणि नावीन्य

CBDCs पेमेंट प्रणाली सुव्यवस्थित करू शकतात, व्यवहार जलद, स्वस्त आणि अधिक कार्यक्षम बनवतात. ते नवीन व्यवसाय मॉडेल आणि तंत्रज्ञानासाठी एक व्यासपीठ प्रदान करून पेमेंट सेवांमध्ये नावीन्य आणू शकतात. उदाहरणार्थ, रिअल-टाइम ग्रॉस सेटलमेंट सिस्टम (RTGS) लहान बँकांसाठी महाग असू शकते, परंतु CBDC त्यांना सेंट्रल बँक सेटलमेंटमध्ये थेट प्रवेश देऊन जोखीम आणि खर्च कमी करू शकते.

२. आर्थिक समावेशन

अनेक देशांमध्ये, लोकसंख्येचा एक महत्त्वपूर्ण भाग बँक सुविधांपासून वंचित किंवा कमी सुविधा प्राप्त आहे, त्यांना मूलभूत आर्थिक सेवा उपलब्ध नाहीत. CBDCs या व्यक्तींसाठी एक सुरक्षित आणि सुलभ डिजिटल पेमेंट पर्याय प्रदान करू शकतात, ज्यामुळे आर्थिक समावेशनाला चालना मिळेल. उप-सहारा आफ्रिकेतील देशांचा विचार करा जिथे मोबाईल मनी आधीच प्रचलित आहे; CBDC विद्यमान मोबाईल पेमेंट इकोसिस्टमसह एकत्रित होऊन आणखी लोकांपर्यंत आर्थिक सेवांचा विस्तार करू शकते. बहामासचे सँड डॉलर हे विखुरलेल्या द्वीप लोकसंख्येच्या राष्ट्रात आर्थिक समावेशन वाढवण्याच्या उद्देशाने असलेल्या CBDC चे एक समर्पक उदाहरण आहे.

३. पेमेंट खर्चात घट

पारंपारिक पेमेंट सिस्टममध्ये अनेकदा मध्यस्थ आणि व्यवहार शुल्क यांचा समावेश असतो, जे ग्राहक आणि व्यवसाय दोघांसाठीही खर्चिक असू शकते. CBDCs मध्यस्थांना काढून टाकून आणि पक्षांमध्ये थेट पेमेंट सक्षम करून हे खर्च संभाव्यतः कमी करू शकतात. उदाहरणार्थ, आंतर-सीमा पेमेंट प्रतिनिधी बँकिंग संबंधांमुळे महाग आणि वेळखाऊ असू शकतात. CBDC जलद आणि स्वस्त आंतर-सीमा हस्तांतरण सुलभ करू शकते, ज्यामुळे व्यवसाय आणि व्यक्ती दोघांनाही फायदा होतो.

४. मौद्रिक धोरणाच्या अंमलबजावणीत सुधारणा

CBDCs सेंट्रल बँकांना मौद्रिक धोरणाच्या अंमलबजावणीसाठी नवीन साधने प्रदान करू शकतात. उदाहरणार्थ, सेंट्रल बँका आर्थिक मंदीच्या काळात नागरिकांना थेट प्रोत्साहन पेमेंट वितरित करू शकतात किंवा खर्चाला प्रोत्साहन देण्यासाठी CBDC होल्डिंगवर नकारात्मक व्याज दर लागू करू शकतात. स्वीडनची रिक्सबँक ई-क्रोनाची शक्यता तपासत आहे, कारण रोख वापर कमी होत असताना पेमेंटचे सुरक्षित आणि कार्यक्षम साधन पुरवण्यात सेंट्रल बँकेची भूमिका कायम ठेवणे हे त्याचे एक कारण आहे.

५. अवैध कारवायांचा मुकाबला

जरी अनेकदा विरोधाभासी वाटत असले तरी, CBDCs पेमेंट प्रवाहात अधिक पारदर्शकता प्रदान करून अवैध कारवायांचा सामना करण्यास संभाव्यतः मदत करू शकतात. सेंट्रल बँका व्यवहारांवर लक्ष ठेवण्यासाठी आणि संशयास्पद हालचाली शोधण्यासाठी यंत्रणा लागू करू शकतात. रोख रकमेच्या विपरीत, जी निनावी आणि शोधण्यास कठीण असते, CBDC व्यवहार शोधले जाऊ शकतात, ज्यामुळे गुन्हेगारांना मनी लाँड्रिंग किंवा इतर बेकायदेशीर उद्देशांसाठी त्यांचा वापर करणे कठीण होते.

CBDCs चे संभाव्य धोके आणि आव्हाने

त्यांच्या संभाव्य फायद्यांव्यतिरिक्त, CBDCs मध्ये अनेक धोके आणि आव्हाने देखील आहेत ज्यांचा काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे:

१. सायबर सुरक्षा धोके

CBDC प्रणाली सायबर हल्ल्यांसाठी असुरक्षित आहेत, ज्यामुळे चलनाची सुरक्षा आणि अखंडता धोक्यात येऊ शकते. सेंट्रल बँकांना CBDCs ला हॅकिंग आणि इतर धोक्यांपासून वाचवण्यासाठी सायबर सुरक्षा उपायांमध्ये मोठी गुंतवणूक करावी लागेल. यशस्वी हल्ल्यामुळे निधीचे नुकसान, पेमेंट प्रणालीत व्यत्यय आणि जनतेचा विश्वास कमी होऊ शकतो.

२. गोपनीयतेची चिंता

CBDCs गोपनीयतेची चिंता वाढवू शकतात, कारण सेंट्रल बँकांना नागरिकांच्या खर्चाच्या सवयींबद्दल तपशीलवार माहिती मिळू शकते. पारदर्शकता आणि गोपनीयता यांच्यात संतुलन साधणे महत्त्वाचे आहे, व्यक्तींच्या वैयक्तिक डेटाचे संरक्षण करण्यासाठी योग्य सुरक्षा उपाययोजना लागू करणे आवश्यक आहे. लोकांची स्वीकृती मिळवण्यासाठी गोपनीयता-वाढवणाऱ्या तंत्रज्ञानासह CBDCs डिझाइन करणे आवश्यक आहे.

३. बँकांची मध्यस्थी कमी होणे

जर CBDCs मोठ्या प्रमाणावर स्वीकारल्या गेल्या, तर त्या व्यावसायिक बँकांची भूमिका कमी करू शकतात, ज्यामुळे वित्तीय प्रणालीतील त्यांचे महत्त्व कमी होऊ शकते. यामुळे बँक कर्जात घट होऊ शकते आणि वित्तीय प्रणाली संभाव्यतः अस्थिर होऊ शकते. सेंट्रल बँकांना बँकिंग क्षेत्रावरील CBDCs च्या संभाव्य परिणामाचा काळजीपूर्वक विचार करणे आणि कोणतेही नकारात्मक परिणाम कमी करण्यासाठी पावले उचलणे आवश्यक आहे. यामध्ये व्यक्ती किती CBDC ठेवू शकतात यावर मर्यादा घालणे किंवा व्यावसायिक बँक ठेवींची स्पर्धात्मकता टिकवून ठेवण्यासाठी त्यांच्यावर व्याज देणे यांचा समावेश असू शकतो.

४. कार्यकारी धोके

CBDC प्रणालीची अंमलबजावणी आणि संचालन करणे हे एक गुंतागुंतीचे काम आहे, ज्यासाठी महत्त्वपूर्ण तांत्रिक कौशल्य आणि संसाधनांची आवश्यकता असते. सेंट्रल बँकांना प्रणालीचे सुरळीत कामकाज सुनिश्चित करण्यासाठी कार्यकारी धोके काळजीपूर्वक व्यवस्थापित करणे आवश्यक आहे. यामध्ये प्रणालीची उपलब्धता, स्केलेबिलिटी आणि लवचिकता सुनिश्चित करणे समाविष्ट आहे.

५. मौद्रिक धोरणातील आव्हाने

CBDCs मौद्रिक धोरणासाठी नवीन आव्हाने निर्माण करू शकतात. उदाहरणार्थ, जर व्यक्ती सहजपणे CBDCs आणि व्यावसायिक बँक ठेवींमध्ये स्विच करू शकत असतील, तर सेंट्रल बँकांना पैशाचा पुरवठा नियंत्रित करणे अधिक कठीण होऊ शकते. सेंट्रल बँकांना CBDCs च्या परिचयानुसार त्यांची मौद्रिक धोरण रचना जुळवून घ्यावी लागेल.

जागतिक CBDC उपक्रम: एक झलक

जगभरातील अनेक देश सक्रियपणे CBDCs चा शोध घेत आहेत किंवा विकसित करत आहेत. येथे काही उल्लेखनीय उदाहरणे आहेत:

• चीन: डिजिटल युआन (e-CNY) हा जागतिक स्तरावरील सर्वात प्रगत CBDC प्रकल्पांपैकी एक आहे. याची अनेक शहरांमध्ये चाचणी घेण्यात आली आहे आणि किरकोळ पेमेंट, सरकारी अनुदान आणि आंतर-सीमा व्यापारासह विविध उद्देशांसाठी याचा वापर केला जात आहे. PBOC सावधगिरीने प्रायोगिक कार्यक्रमाचा विस्तार करत आहे.
• युरोपियन युनियन: युरोपियन सेंट्रल बँक (ECB) डिजिटल युरो जारी करण्याच्या शक्यतेचा शोध घेत आहे. गोपनीयता आणि डिजिटल युरो सर्व नागरिकांसाठी प्रवेशयोग्य असेल याची खात्री करणे हे मुख्य लक्ष आहे. ECB सध्या अन्वेषण टप्प्यात आहे, विविध डिझाइन पर्यायांचा शोध घेत आहे.
• युनायटेड स्टेट्स: फेडरल रिझर्व्ह यू.एस. CBDC च्या संभाव्य फायदे आणि धोक्यांवर संशोधन करत आहे. फेडने अद्याप CBDC जारी करायचे की नाही याचा निर्णय घेतला नसला तरी, ते भागधारकांशी सक्रियपणे संवाद साधत आहे आणि तांत्रिक प्रयोग करत आहे.
• बहामास: सँड डॉलर हा सेंट्रल बँकेने जारी केलेला पहिला CBDC आहे. द्वीपसमूह राष्ट्रात आर्थिक समावेशन सुधारणे आणि रोख रकमेवरील अवलंबित्व कमी करणे हे त्याचे उद्दिष्ट आहे.
• नायजेरिया: नायजेरियाने २०२१ मध्ये eNaira लाँच केले, ज्यामुळे ते CBDC जारी करणाऱ्या पहिल्या आफ्रिकन देशांपैकी एक बनले. eNaira चा उद्देश आर्थिक समावेशनाला चालना देणे आणि व्यवहार खर्च कमी करणे आहे. तथापि, स्वीकृती अपेक्षेपेक्षा कमी आहे.
• ईस्टर्न कॅरिबियन सेंट्रल बँक (ECCB): ECCB ने DCash लाँच केले, जो ईस्टर्न कॅरिबियन करन्सी युनियनमधील आठ द्वीप राष्ट्रांसाठी एक CBDC आहे. DCash चा उद्देश पेमेंट कार्यक्षमता सुधारणे आणि रोख रकमेवरील अवलंबित्व कमी करणे आहे.

CBDC डिझाइन विचार

CBDC चे डिझाइन त्याच्या यशासाठी महत्त्वपूर्ण आहे. सेंट्रल बँकांना अनेक घटकांचा विचार करणे आवश्यक आहे, यासह:

• तंत्रज्ञान: सेंट्रल बँकांना त्यांच्या CBDC साठी योग्य तंत्रज्ञान निवडणे आवश्यक आहे. पर्यायांमध्ये डिस्ट्रिब्युटेड लेजर टेक्नॉलॉजी (DLT), ज्याला ब्लॉकचेन असेही म्हणतात, आणि केंद्रीकृत डेटाबेस यांचा समावेश आहे.
• प्रवेश: सेंट्रल बँकांना हे ठरवणे आवश्यक आहे की CBDC मध्ये कोणाला प्रवेश असेल. ते सर्व नागरिकांसाठी उपलब्ध असेल की फक्त वित्तीय संस्थांसाठी?
• व्याज दर: सेंट्रल बँकांना CBDC होल्डिंगवर व्याज द्यायचे की नाही हे ठरवावे लागेल. व्याज दिल्याने स्वीकृतीला प्रोत्साहन मिळू शकते, परंतु त्यामुळे बँकांची मध्यस्थी कमी होऊ शकते.
• गोपनीयता: सेंट्रल बँकांना व्यक्तींच्या गोपनीयतेचे संरक्षण करण्यासाठी योग्य सुरक्षा उपाययोजना लागू करणे आवश्यक आहे.
• सुरक्षा: सेंट्रल बँकांना सायबर हल्ल्यांपासून संरक्षण करण्यासाठी CBDC प्रणालीची सुरक्षा सुनिश्चित करणे आवश्यक आहे.
• आंतरकार्यक्षमता: CBDCs विद्यमान पेमेंट प्रणालींशी आणि संभाव्यतः इतर CBDCs शी आंतरकार्यक्षम असाव्यात जेणेकरून आंतर-सीमा पेमेंट सुलभ होईल.

CBDCs चे भविष्य

CBDCs मध्ये पैसा आणि वित्ताचे भविष्य बदलण्याची क्षमता आहे. तथापि, त्यांचे यश काळजीपूर्वक नियोजन, अंमलबजावणी आणि नियमनावर अवलंबून असेल. सेंट्रल बँकांना CBDCs शी संबंधित धोके आणि आव्हानांना सामोरे जावे लागेल जेणेकरून ते सुरक्षित, कार्यक्षम आणि सर्वांसाठी प्रवेशयोग्य असतील. याची सुरुवात हळूहळू होण्याची शक्यता आहे, आणि स्वीकृती दर देशानुसार बदलतील, जे विद्यमान पेमेंट पायाभूत सुविधा, सांस्कृतिक नियम आणि नियामक फ्रेमवर्कवर अवलंबून असेल.

लक्ष ठेवण्यासारखे प्रमुख ट्रेंड:

• वाढते प्रयोग: अधिक सेंट्रल बँका CBDC डिझाइनची चाचणी घेण्यासाठी आणि त्यांच्या परिणामाचे मूल्यांकन करण्यासाठी प्रायोगिक कार्यक्रम सुरू करतील.
• आंतरकार्यक्षमतेवर लक्ष केंद्रित करणे: आंतर-सीमा पेमेंट सुलभ करण्यासाठी आणि आंतरराष्ट्रीय व्यापारातील घर्षण कमी करण्यासाठी आंतरकार्यक्षम CBDCs तयार करण्याचे प्रयत्न वाढतील.
• खाजगी क्षेत्राचा सहभाग: सेंट्रल बँका आणि खाजगी क्षेत्रातील कंपन्यांमधील सहकार्य नावीन्यपूर्ण CBDC सोल्यूशन्स विकसित करण्यासाठी आणि व्यापक स्वीकृती सुनिश्चित करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण असेल.
• विकसित होणारे नियामक परिदृश्य: नियामकांना CBDCs च्या उदयाशी जुळवून घ्यावे लागेल आणि त्यांनी सादर केलेले धोके आणि संधी व्यवस्थापित करण्यासाठी योग्य फ्रेमवर्क विकसित करावे लागेल.
• सार्वजनिक शिक्षण: CBDCs चे फायदे आणि धोके याबद्दल लोकांना शिक्षित करणे विश्वास निर्माण करण्यासाठी आणि स्वीकृतीला प्रोत्साहन देण्यासाठी आवश्यक असेल.

CBDCs विरुद्ध क्रिप्टोकरन्सी आणि स्टेबलकॉइन्स

CBDCs ला बिटकॉइन सारख्या क्रिप्टोकरन्सी आणि स्टेबलकॉइन्सपासून वेगळे करणे महत्त्वाचे आहे. जरी सर्व डिजिटल चलनाचे प्रकार असले तरी, ते त्यांच्या मूलभूत वैशिष्ट्यांमध्ये आणि उद्देशात लक्षणीयरीत्या भिन्न आहेत.

CBDCs विरुद्ध क्रिप्टोकरन्सी

• जारी करणे: CBDCs सेंट्रल बँकेद्वारे जारी केले जातात आणि समर्थित असतात, तर क्रिप्टोकरन्सी सामान्यतः विकेंद्रित असतात आणि कोणत्याही सरकार किंवा संस्थेद्वारे समर्थित नसतात.
• नियमन: CBDCs सरकारी नियमनाच्या अधीन आहेत, तर क्रिप्टोकरन्सी अनेकदा अनियंत्रित किंवा हलके नियमन केलेल्या असतात.
• अस्थिरता: CBDCs मूल्यामध्ये स्थिर राहण्यासाठी डिझाइन केलेले आहेत, तर क्रिप्टोकरन्सी अनेकदा अत्यंत अस्थिर असतात.
• उद्देश: CBDCs चा उद्देश विनिमयाचे माध्यम, मूल्याचे भांडार आणि खात्याचे एकक म्हणून वापरणे आहे, तर क्रिप्टोकरन्सी अनेकदा सट्टा गुंतवणुकीसाठी किंवा पारंपारिक वित्तीय प्रणालीच्या बाहेर मूल्याचे भांडार म्हणून वापरली जाते.

CBDCs विरुद्ध स्टेबलकॉइन्स

• जारी करणे: स्टेबलकॉइन्स सामान्यतः खाजगी कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात आणि यू.एस. डॉलर सारख्या स्थिर मालमत्तेशी जोडलेले असतात. CBDCs सेंट्रल बँकेद्वारे जारी केले जातात आणि समर्थित असतात.
• जोखीम: स्टेबलकॉइन्समध्ये ही जोखीम असते की जारीकर्ता मूळ मालमत्तेशी संबंध राखू शकणार नाही. CBDCs जोखीम-मुक्त (क्रेडिटच्या दृष्टिकोनातून) मानले जातात कारण ते सेंट्रल बँकेची थेट जबाबदारी आहेत.
• नियमन: स्टेबलकॉइन्स वाढत्या नियामक छाननीच्या अधीन आहेत, तर CBDCs व्याख्येनुसार सरकारी नियमनाच्या अधीन आहेत.

निष्कर्ष

सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी वित्तीय जगात एक महत्त्वपूर्ण उत्क्रांती दर्शवतात. वर्धित पेमेंट कार्यक्षमता आणि आर्थिक समावेशनापासून ते सुधारित मौद्रिक धोरणाच्या अंमलबजावणीपर्यंत अनेक संभाव्य फायदे देत असताना, ते सायबर सुरक्षा, गोपनीयता आणि आर्थिक स्थिरतेशी संबंधित मोठी आव्हाने देखील निर्माण करतात. जगभरातील देश CBDCs चा शोध आणि प्रयोग करत असताना, या डिजिटल चलनांमुळे अधिक समावेशक, कार्यक्षम आणि लवचिक वित्तीय प्रणालीमध्ये योगदान मिळेल याची खात्री करण्यासाठी या घटकांचा काळजीपूर्वक विचार करणे महत्त्वाचे आहे.