Centrālo banku digitālo valūtu (CBDC) izpratne: globāla perspektīva

Centrālo banku digitālās valūtas (CBDC) strauji pāriet no teorētiskiem jēdzieniem uz taustāmu realitāti. Pasaulei kļūstot arvien digitālākai, CBDC izpratne ir ļoti svarīga gan privātpersonām, gan uzņēmumiem, gan politikas veidotājiem. Šī visaptverošā ceļveža mērķis ir sniegt skaidru, pieejamu pārskatu par CBDC, izpētot to būtību, potenciālos ieguvumus, saistītos riskus un to vietu globālās finanšu ainavas nākotnē.

Kas ir centrālo banku digitālās valūtas (CBDC)?

Centrālās bankas digitālā valūta (CBDC) ir valsts fiat valūtas digitāla forma, ko emitē un nodrošina centrālā banka. Atšķirībā no kriptovalūtām, piemēram, Bitcoin, kas ir decentralizētas un bieži vien svārstīgas, CBDC ir centralizētas, un to mērķis ir nodrošināt stabilitāti un uzticību, kas saistīta ar tradicionālo, valdības nodrošināto valūtu. Būtībā tā ir digitāla skaidras naudas versija.

CBDC galvenās iezīmes:

• Centralizēta kontrole: Emitē un regulē valsts centrālā banka.
• Fiat valūta: Pārstāv nacionālo valūtu digitālā formā (piemēram, digitālais dolārs, eiro vai juaņa).
• Valdības nodrošināta: Garantē emitējošā valdība, līdzīgi kā fizisko valūtu.
• Potenciāli programmējama: Varētu tikt ieprogrammēta konkrētiem lietojumiem vai nosacījumiem (lai gan tas ir pretrunīgs aspekts).

CBDC veidi: mazumtirdzniecības un vairumtirdzniecības

CBDC parasti iedala divos galvenajos veidos:

• Mazumtirdzniecības CBDC: Paredzētas plašai sabiedrībai. Tas ir digitālās skaidras naudas ekvivalents, kas ļauj privātpersonām veikt maksājumus, uzglabāt vērtību un veikt darījumus tieši ar centrālo banku (vai ar regulētu starpnieku palīdzību).
• Vairumtirdzniecības CBDC: Paredzētas finanšu iestādēm starpbanku maksājumiem un norēķiniem. To mērķis ir uzlabot liela apjoma darījumu efektivitāti un ātrumu starp bankām.

Liela daļa pašreizējo diskusiju ir vērsta uz mazumtirdzniecības CBDC, jo tām ir potenciāls tieši ietekmēt ikdienas iedzīvotājus un uzņēmumus.

Kā darbojas CBDC?

Konkrēta CBDC ieviešana var ievērojami atšķirties atkarībā no valsts un tās mērķiem. Tomēr parādās daži izplatīti modeļi:

• Tiešā CBDC: Centrālā banka tieši emitē un pārvalda CBDC, un patērētājiem ir konti tieši centrālajā bankā. Šis modelis rada jautājumus par komercbanku lomu.
• Netiešā (jeb starpniecības) CBDC: Centrālā banka emitē CBDC komercbankām, kuras pēc tam to izplata patērētājiem, izmantojot esošās maksājumu sistēmas. Šis modelis saglabā tradicionālo banku sistēmu.
• Hibrīda CBDC: Tiešā un netiešā modeļa apvienojums, kurā centrālā banka un privātais sektors sadarbojas CBDC emitēšanā un pārvaldībā.

Tehnoloģiski CBDC var ieviest, izmantojot dažādas tehnoloģijas, tostarp sadalītās virsgrāmatas tehnoloģiju (DLT) vai tradicionālākas centralizētas datu bāzes. Tehnoloģijas izvēle ir atkarīga no tādiem faktoriem kā mērogojamība, drošība un privātuma prasības.

Globālā ainava: CBDC iniciatīvas visā pasaulē

Daudzas valstis aktīvi pēta vai testē CBDC. Daži nozīmīgi piemēri:

• Ķīna: Ķīnas Tautas banka (PBOC) ir līdere CBDC izstrādē ar savu digitālo juaņu (e-CNY). e-CNY tiek testēts vairākās pilsētās un izmantots dažādiem darījumiem, tostarp mazumtirdzniecības maksājumiem, transportam un valdības pakalpojumiem. Ķīnas motivācija ir palielināt finanšu iekļaušanu un modernizēt savu maksājumu sistēmu.
• Bahamu salas: Bahamu salas 2020. gadā ieviesa "Sand Dollar", kļūstot par vienu no pirmajām valstīm, kas emitējusi CBDC. "Sand Dollar" mērķis ir uzlabot finanšu iekļaušanu arhipelāga valstī, nodrošinot piekļuvi digitālajiem maksājumiem attālu salu iedzīvotājiem.
• Nigērija: Nigērija 2021. gadā ieviesa eNaira. eNaira mērķis ir samazināt atkarību no skaidras naudas, uzlabot maksājumu efektivitāti un paplašināt finanšu iekļaušanu, īpaši iedzīvotājiem bez bankas konta. Tomēr ieviešanas rādītāji ir bijuši zemāki par gaidīto dažādu izaicinājumu dēļ.
• Eiropas Savienība: Eiropas Centrālā banka (ECB) pēta digitālā eiro iespējas, un lēmums gaidāms tuvāko gadu laikā. ECB mērķis ir nodrošināt centrālās bankas naudas digitālo formu, kas būtu pieejama visiem eirozonas iedzīvotājiem un uzņēmumiem.
• Amerikas Savienotās Valstis: Federālo rezervju sistēma pēta potenciālo ASV CBDC. FRS galvenā uzmanība ir vērsta uz CBDC potenciālo ieguvumu un risku izpratni un nodrošināšanu, ka tā atbilst ASV monetārās politikas mērķiem.
• Austrumkarību Valūtas savienība (ECCU): ECCU ieviesa DCash, CBDC, ko izmanto vairākās Austrumkarību salu valstīs. Mērķis ir veicināt finanšu iekļaušanu un samazināt darījumu izmaksas.
• Zviedrija: Zviedrijas "Sveriges Riksbank" testē e-kronu, lai novērtētu digitālās valūtas iespējamību valstī, kurā samazinās skaidras naudas lietošana.

CBDC potenciālie ieguvumi

CBDC piedāvā vairākas potenciālas priekšrocības, kas veicina to izpēti un attīstību visā pasaulē:

• Uzlabota maksājumu efektivitāte: CBDC var potenciāli nodrošināt ātrākus, lētākus un efektīvākus maksājumus gan vietējā, gan pārrobežu mērogā. Tās var samazināt atkarību no starpniekiem un racionalizēt darījumu procesus.
• Finanšu iekļaušana: CBDC var nodrošināt piekļuvi finanšu pakalpojumiem iedzīvotājiem bez bankas kontiem un tiem, kam ir ierobežota piekļuve banku pakalpojumiem. Piedāvājot digitālu alternatīvu skaidrai naudai, CBDC var veicināt dalību digitālajā ekonomikā tiem, kam nav tradicionālu bankas kontu.
• Samazinātas darījumu izmaksas: Likvidējot starpniekus un racionalizējot maksājumu procesus, CBDC var samazināt darījumu izmaksas uzņēmumiem un patērētājiem. Tas var būt īpaši izdevīgi mazajiem uzņēmumiem un naudas pārvedumiem.
• Uzlabota monetārās politikas īstenošana: CBDC varētu sniegt centrālajām bankām jaunus instrumentus monetārās politikas īstenošanai. Piemēram, centrālās bankas varētu tieši izmaksāt stimulēšanas maksājumus vai ieviest negatīvas procentu likmes CBDC turējumiem (lai gan tas rada nopietnas politiskas un ētiskas bažas).
• Cīņa pret nelikumīgām darbībām: Lai gan šķietami pretrunīgi, CBDC, izmantojot pareizu sistēmu, varētu palīdzēt apkarot nelikumīgas darbības, nodrošinot lielāku darījumu caurskatāmību un izsekojamību (salīdzinājumā ar skaidru naudu).
• Palielināta inovācija: CBDC var veicināt inovāciju finanšu sektorā, nodrošinot platformu jauniem maksājumu pakalpojumiem un lietojumprogrammām. Tas var novest pie efektīvāku un lietotājam draudzīgāku finanšu produktu izstrādes.

CBDC potenciālie riski un izaicinājumi

Neskatoties uz potenciālajiem ieguvumiem, CBDC rada arī vairākus riskus un izaicinājumus, kas ir rūpīgi jāapsver:

• Privātuma bažas: Potenciālā iespēja centrālajām bankām izsekot un uzraudzīt CBDC darījumus rada nopietnas privātuma bažas. Līdzsvara atrašana starp caurskatāmību un privātumu ir būtisks izaicinājums CBDC dizainā.
• Kiberdrošības riski: CBDC sistēmas ir neaizsargātas pret kiberuzbrukumiem un krāpšanu. CBDC infrastruktūras drošības un noturības nodrošināšana ir būtiska, lai uzturētu uzticību un novērstu traucējumus.
• Banku starpniecības samazināšanās: Mazumtirdzniecības CBDC varētu potenciāli samazināt komercbanku lomu, piesaistot noguldījumus no tradicionālajiem kontiem. Tas varētu ietekmēt banku kreditēšanu un finanšu stabilitāti.
• Operacionālie riski: CBDC sistēmu izstrāde un uzturēšana ir sarežģīts uzdevums, kas prasa ievērojamas tehniskās zināšanas. Darbības traucējumi vai sistēmas pārtraukumi varētu traucēt maksājumus un mazināt uzticību CBDC.
• Monetārās politikas izaicinājumi: CBDC ieviešana varētu ietekmēt monetārās politikas efektivitāti. Centrālajām bankām rūpīgi jāapsver, kā CBDC mijiedarbosies ar esošajiem monetārās politikas instrumentiem un sistēmām.
• Juridiskā un regulatīvā nenoteiktība: CBDC tiesiskais un regulatīvais ietvars joprojām attīstās. Ir nepieciešami skaidri un konsekventi noteikumi, lai nodrošinātu juridisko noteiktību un veicinātu ieviešanu.
• Pārrobežu jautājumi: CBDC ieviešana dažādās valstīs rada izaicinājumus saistībā ar sadarbspēju, valūtas kursiem un regulatīvo koordināciju.
• Ģeopolitiskā ietekme: CBDC varētu potenciāli mainīt varas līdzsvaru globālajā finanšu sistēmā. Valstis, kas agri pieņems CBDC, varētu gūt konkurences priekšrocības, savukārt citas varētu saskarties ar izaicinājumiem, pielāgojoties jaunajai ainavai.

CBDC nākotne

CBDC nākotne ir neskaidra, taču ir skaidrs, ka tām ir potenciāls pārveidot globālo finanšu sistēmu. Tā kā arvien vairāk valstu pēta un testē CBDC, mēs varam sagaidīt:

• Plašāka ieviešana: Kad CBDC ieguvumi kļūs acīmredzamāki un riski tiks mazināti, mēs varam sagaidīt plašāku CBDC ieviešanu gan attīstītajās, gan jaunattīstības valstīs.
• Lielāka sadarbspēja: Tiks pieliktas pūles, lai uzlabotu CBDC sadarbspēju starp dažādām valstīm, nodrošinot netraucētus pārrobežu maksājumus.
• Inovācijas finanšu pakalpojumos: CBDC veicinās inovācijas finanšu pakalpojumu nozarē, novedot pie jaunu maksājumu risinājumu, finanšu produktu un biznesa modeļu izstrādes.
• Attīstošies regulatīvie ietvari: CBDC regulatīvie ietvari turpinās attīstīties, politikas veidotājiem gūstot labāku izpratni par to ietekmi.
• Palielināta sabiedrības informētība: Sabiedrības informētība un izpratne par CBDC palielināsies, jo tās kļūs arvien izplatītākas ikdienas dzīvē.

CBDC un kriptovalūtas: atšķirību izpratne

Ir svarīgi atšķirt CBDC no kriptovalūtām, piemēram, Bitcoin. Lai gan abas ir digitālās valūtas, tās būtiski atšķiras savās pamatīpašībās:

Iezīme	CBDC	Kriptovalūta (piem., Bitcoin)
Emitents	Centrālā banka	Decentralizēts tīkls
Regulējums	Regulē centrālā banka	Lielākoties neregulēta
Svārstīgums	Stabila (piesaistīta fiat valūtai)	Ļoti svārstīga
Pamatā esošā tehnoloģija	Var izmantot DLT vai centralizētu datubāzi	Parasti izmanto blokķēdi (DLT)
Mērķis	Fiat valūtas digitālā forma, maksājumu efektivitāte, finanšu iekļaušana	Vērtības uzkrāšanas līdzeklis, spekulatīvs ieguldījums, potenciāli decentralizēti maksājumi

Būtībā CBDC ir esošo fiat valūtu digitāls atveidojums, savukārt kriptovalūtas ir jauni digitālie aktīvi, kas darbojas neatkarīgi no centrālajām bankām un valdībām.

Ietekme uz jaunattīstības ekonomikām

CBDC ir īpaši daudzsološas jaunattīstības ekonomikām. Tās potenciāli var risināt vairākas galvenās problēmas:

• Finanšu iekļaušana: Daudzās jaunattīstības valstīs ievērojamai iedzīvotāju daļai nav piekļuves tradicionālajiem banku pakalpojumiem. CBDC var nodrošināt lētu, pieejamu alternatīvu, ļaujot vairāk cilvēkiem piedalīties formālajā ekonomikā.
• Naudas pārvedumu izmaksas: Naudas pārvedumi ir būtisks ienākumu avots daudzām jaunattīstības valstīm. CBDC var samazināt pārrobežu naudas pārvedumu izmaksas un sarežģītību, ļaujot saņēmējiem saņemt lielāku daļu no naudas, ko sūta ģimenes locekļi, kas strādā ārzemēs. Piemēram, izmēģinājuma programma Dienvidaustrumāzijā varētu izmantot CBDC, lai samazinātu pārvedumu maksas viesstrādniekiem, kas sūta naudu mājās.
• Uzlabota pārvaldība: CBDC var uzlabot caurskatāmību un samazināt korupciju, nodrošinot visu darījumu digitālu uzskaiti. Tas var palīdzēt valdībām izsekot izdevumiem un samazināt krāpšanas iespējas.
• Ekonomiskā izaugsme: Veicinot ātrākus, lētākus un efektīvākus maksājumus, CBDC var stimulēt ekonomisko izaugsmi un radīt jaunas iespējas uzņēmumiem un privātpersonām.

Praktiski ieteikumi privātpersonām un uzņēmumiem

Šeit ir daži praktiski soļi, ko privātpersonas un uzņēmumi var veikt, lai sagatavotos iespējamajai CBDC ietekmei:

• Esiet informēti: Sekojiet līdzi jaunākajiem notikumiem CBDC tehnoloģijā un regulējumā. Sekojiet uzticamiem ziņu avotiem un nozares publikācijām.
• Izprotiet ietekmi: Apsveriet, kā CBDC varētu ietekmēt jūsu personīgās finanses vai uzņēmējdarbību. Padomājiet par potenciālajiem ieguvumiem un riskiem.
• Eksperimentējiet ar digitālajiem maksājumiem: Iepazīstieties ar digitālo maksājumu sistēmām un tehnoloģijām. Tas palīdzēs jums sagatavoties nākotnei, kurā digitālās valūtas būs izplatītākas.
• Sadarbojieties ar politikas veidotājiem: Piedalieties diskusijās un konsultācijās par CBDC politiku. Sniedziet savas atsauksmes un viedokļus, lai palīdzētu veidot digitālās naudas nākotni.
• Izpētiet jaunas iespējas: Meklējiet jaunas uzņēmējdarbības iespējas, kas var rasties no CBDC ieviešanas. Tas varētu ietvert jaunu maksājumu risinājumu, finanšu produktu vai pakalpojumu izstrādi.

Noslēgums

Centrālo banku digitālās valūtas ir nozīmīga evolūcija finanšu pasaulē. Lai gan tās piedāvā potenciālu uzlabot maksājumu efektivitāti, finanšu iekļaušanu un monetāro politiku, tās rada arī riskus saistībā ar privātumu, kiberdrošību un finanšu stabilitāti. Tā kā CBDC turpina attīstīties un pilnveidoties, ir svarīgi, lai privātpersonas, uzņēmumi un politikas veidotāji būtu informēti, iesaistītos konstruktīvā dialogā un sadarbotos, lai nodrošinātu, ka CBDC tiek ieviestas tā, lai tās sniegtu labumu sabiedrībai kopumā. Ceļš uz digitālo nākotni ir sācies, un CBDC izpratne ir būtisks solis, lai orientētos šajā jaunajā ainavā.

Papildu lasāmviela:

• Centrālo banku tīmekļa vietnes (piem., Federālo rezervju sistēma, Eiropas Centrālā banka, Anglijas Banka)
• Starptautiskā Valūtas fonda (SVF) publikācijas
• Starptautisko norēķinu bankas (BIS) ziņojumi
• Akadēmiskie pētnieciskie darbi par CBDC