Izpratne par alternatīvajiem ieguldījumiem: globāla perspektīva

Mūsdienu sarežģītajā finanšu vidē investori arvien biežāk meklē iespējas ārpus tradicionālajām aktīvu klasēm, piemēram, akcijām un obligācijām. Alternatīvie ieguldījumi piedāvā diversifikācijas potenciālu, augstāku ienesīgumu un samazinātu svārstīgumu, taču tiem ir arī savi unikālie izaicinājumi un riski. Šī visaptverošā rokasgrāmata sniedz globālu skatījumu uz alternatīvajiem ieguldījumiem, palīdzot jums saprast, kas tie ir, kā tie darbojas un vai tie ir piemēroti jūsu portfelim.

Kas ir alternatīvie ieguldījumi?

Alternatīvie ieguldījumi ietver plašu aktīvu klašu klāstu, kas neietilpst publiski tirgoto akciju, obligāciju un naudas līdzekļu kategorijā. Šie ieguldījumi bieži prasa specializētas zināšanas un parasti ir mazāk likvīdi nekā tradicionālie aktīvi. Biežākie alternatīvo ieguldījumu piemēri ir:

• Privātais kapitāls: Ieguldījumi uzņēmumos, kas netiek kotēti publiskās fondu biržās.
• Riska ieguldījumu fondi: Aktīvi pārvaldīti ieguldījumu fondi, kas izmanto dažādas stratēģijas, lai gūtu peļņu, bieži vien iesaistot kredītplecu un atvasinātos instrumentus.
• Nekustamais īpašums: Ieguldījumi fiziskos īpašumos, piemēram, dzīvojamās, komerciālās vai rūpnieciskās ēkās.
• Riska kapitāls: Kapitāla nodrošināšana agrīnas stadijas uzņēmumiem ar augstu izaugsmes potenciālu.
• Izejvielas: Ieguldījumi izejvielās, piemēram, naftā, zeltā un lauksaimniecības produktos.
• Infrastruktūra: Ieguldījumi svarīgos sabiedriskajos pakalpojumos, piemēram, transportā, enerģētikā un komunālajos pakalpojumos.
• Kolekcionēšanas priekšmeti: Ieguldījumi retos vai unikālos priekšmetos, piemēram, mākslā, senlietās un pastmarkās.
• Digitālie aktīvi: Ieguldījumi kriptovalūtās vai citos blokķēdes tehnoloģijā balstītos aktīvos.

Kāpēc apsvērt alternatīvos ieguldījumus?

Ir vairāki iemesli, kāpēc investori varētu apsvērt daļas sava portfeļa novirzīšanu alternatīvajiem ieguldījumiem:

• Diversifikācija: Alternatīvajiem ieguldījumiem bieži ir zema korelācija ar tradicionālajām aktīvu klasēm, kas nozīmē, ka tie var sniegt diversifikācijas priekšrocības un samazināt kopējo portfeļa risku. Piemēram, akciju tirgus lejupslīdes periodos nekustamais īpašums vai noteiktas izejvielas var saglabāt savu vērtību vai pat pieaugt.
• Augstāka ienesīguma potenciāls: Alternatīvie ieguldījumi var piedāvāt potenciāli augstāku ienesīgumu salīdzinājumā ar tradicionālajiem aktīviem, īpaši noteiktos tirgus apstākļos. Privātā kapitāla mērķis ir gūt ienesīgumu, kas pārsniedz vidējo publiski kotēto uzņēmumu rādītājus.
• Aizsardzība pret inflāciju: Daži alternatīvie ieguldījumi, piemēram, nekustamais īpašums un izejvielas, var darboties kā nodrošinājums pret inflāciju, jo to vērtībai ir tendence pieaugt inflācijas periodos.
• Piekļuve unikālām iespējām: Alternatīvie ieguldījumi var nodrošināt piekļuvi ieguldījumu iespējām, kas nav pieejamas publiskajos tirgos, piemēram, ieguldījumiem jaunajās tehnoloģijās vai daudzsološos jaunuzņēmumos.

Alternatīvo ieguldījumu veidi: padziļināts apskats

Privātais kapitāls

Privātais kapitāls ietver ieguldījumus uzņēmumos, kas netiek publiski tirgoti. Tas var ietvert esošu uzņēmumu izpirkšanu (izpirkšanas darījumi ar piesaistīto kapitālu), izaugsmes kapitāla nodrošināšanu augošiem uzņēmumiem vai ieguldījumus grūtībās nonākušos uzņēmumos. Privātā kapitāla fondi parasti cenšas uzlabot uzņēmumu, kuros tie iegulda, darbības rādītājus un pēc tam tos ar peļņu pārdot. Šai aktīvu klasei parasti ir ilgāks ieguldījumu horizonts – no 5 līdz 10 gadiem. Kā piemēru var minēt Carlyle Group (ASV), globālu alternatīvo aktīvu pārvaldītāju.

Piemērs: Privātā kapitāla fonds iegulda grūtībās nonākušā ražošanas uzņēmumā, ievieš jaunas vadības stratēģijas, uzlabo darbības efektivitāti un pēc tam pārdod uzņēmumu lielākai korporācijai ar ievērojamu peļņu.

Riska ieguldījumu fondi

Riska ieguldījumu fondi ir aktīvi pārvaldīti ieguldījumu fondi, kas izmanto dažādas stratēģijas peļņas gūšanai. Šīs stratēģijas var ietvert garās/īsās pozīcijas akcijās, globālo makrostratēģiju, uz notikumiem balstītas stratēģijas un arbitrāžu. Riska ieguldījumu fondi bieži izmanto kredītplecu un atvasinātos instrumentus, lai palielinātu savu ienesīgumu, kas vienlaikus var palielināt arī risku. Darbības rezultāti ievērojami atšķiras atkarībā no fonda pārvaldnieka prasmēm un stratēģijas. Daudziem ir augstas minimālā ieguldījuma prasības. Bridgewater Associates (ASV) ir viens no pasaules lielākajiem riska ieguldījumu fondu uzņēmumiem.

Piemērs: Riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks identificē uzņēmumu, kura akcijas ir novērtētas par zemu salīdzinājumā ar līdzīgiem uzņēmumiem, un atver garo pozīciju šī uzņēmuma akcijās, vienlaikus atverot īso pozīciju konkurenta akcijās. Šīs stratēģijas mērķis ir gūt peļņu no nepietiekami novērtētā uzņēmuma relatīvi labākajiem rezultātiem.

Nekustamais īpašums

Ieguldīšana nekustamajā īpašumā ietver īpašumu, piemēram, dzīvojamo, komerciālo vai rūpniecisko ēku, iegādi ar mērķi gūt ienākumus vai kapitāla pieaugumu. Nekustamais īpašums var būt taustāms aktīvs un piedāvāt diversifikācijas priekšrocības. Ieguldīšana var būt tieša, iegādājoties īpašumu, vai netieša, izmantojot nekustamā īpašuma ieguldījumu fondus (REITs). Tādi faktori kā atrašanās vieta, ekonomiskie apstākļi un procentu likmes var būtiski ietekmēt ienesīgumu. Tādi uzņēmumi kā Vonovia (Vācija), liels dzīvojamo nekustamo īpašumu uzņēmums, darbojas visā pasaulē.

Piemērs: Investors iegādājas daudzdzīvokļu ēku augošā pilsētas rajonā un izīrē dzīvokļus īrniekiem. Investors gūst ienākumus no īres maksājumiem un cer gūt peļņu arī no īpašuma vērtības pieauguma laika gaitā.

Riska kapitāls

Riska kapitāls (VC) ir privātā kapitāla finansēšanas veids, ko riska kapitāla firmas vai fondi nodrošina jaunuzņēmumiem, agrīnās stadijas un augošiem uzņēmumiem, kuriem ir novērtēts augsts izaugsmes potenciāls vai kuri ir uzrādījuši strauju izaugsmi (pēc darbinieku skaita, gada ieņēmumiem, darbības apjoma utt.). Riska kapitāla firmas parasti iegūst līdzdalību uzņēmuma kapitālā, kas nozīmē, ka riska kapitālists saņem daļu no uzņēmuma īpašumtiesībām apmaiņā pret savu ieguldījumu. Tas ir augsta riska un augsta ienesīguma ieguldījums ar ilgu laika horizontu. Sequoia Capital (ASV) un Accel (ASV) ir labi zināmas riska kapitāla firmas.

Piemērs: Riska kapitāla fonds iegulda daudzsološā tehnoloģiju jaunuzņēmumā, kas izstrādā jaunu mākslīgā intelekta platformu. Fonds nodrošina jaunuzņēmumam nepieciešamo kapitālu, lai nolīgtu inženierus, izstrādātu savu produktu un reklamētu to potenciālajiem klientiem. Ja jaunuzņēmums gūst panākumus, riska kapitāla fonds gūs lielu peļņu, kad jaunuzņēmumu iegādāsies lielāks uzņēmums vai tas kļūs par publisku akciju sabiedrību.

Izejvielas

Izejvielas ir tādi resursi kā nafta, zelts, lauksaimniecības produkti un metāli, kas tiek tirgoti biržās. Ieguldīšana izejvielās var sniegt diversifikācijas priekšrocības un darboties kā nodrošinājums pret inflāciju. Izejvielu cenas bieži ietekmē piedāvājuma un pieprasījuma faktori, kā arī ģeopolitiski notikumi. Ieguldīt var, izmantojot nākotnes līgumus, biržā tirgotos fondus (ETF) vai tiešas īpašumtiesības. Tādi uzņēmumi kā Glencore (Šveice) ir nozīmīgi spēlētāji preču tirdzniecības jomā.

Piemērs: Investors uzskata, ka naftas cena pieaugs, pateicoties pieaugošajam globālajam pieprasījumam un ierobežotajam piedāvājumam. Investors iegādājas naftas nākotnes līgumus, kas dod tiesības nākotnē pirkt naftu par iepriekš noteiktu cenu. Ja naftas cena pieaugs, kā paredzēts, investors gūs peļņu no nākotnes līgumu vērtības pieauguma.

Infrastruktūra

Ieguldījumi infrastruktūrā ietver būtisku sabiedrisko pakalpojumu finansēšanu, piemēram, transporta, enerģētikas un komunālo pakalpojumu jomā. Šiem ieguldījumiem bieži raksturīgi ilgtermiņa līgumi un stabilas naudas plūsmas. Infrastruktūras projekti var ietvert maksas ceļus, lidostas, spēkstacijas un ūdens attīrīšanas iekārtas. Bieži vien tie nodrošina stabilus, ilgtermiņa ienākumus. Brookfield Asset Management (Kanāda) ir liels infrastruktūras investors.

Piemērs: Infrastruktūras fonds iegulda jauna maksas ceļa būvniecībā. Fonds saņems ieņēmumus no maksas, ko maksā autovadītāji, izmantojot ceļu. Fonds arī cer gūt peļņu no ceļa vērtības pieauguma laika gaitā.

Kolekcionēšanas priekšmeti

Kolekcionēšanas priekšmeti ir reti vai unikāli priekšmeti, piemēram, mākslas darbi, senlietas, pastmarkas un monētas, ko var iegādāties kā ieguldījumu. Kolekcionējamo priekšmetu vērtību bieži nosaka to retums, vēsturiskā nozīme un estētiskā pievilcība. Nepieciešamas specializētas zināšanas, un tie bieži ir nelikvīdi. Apsveriet iespēju ieguldīt tēlotājmākslā; tādas vietnes kā Masterworks (ASV) ļauj iegūt daļējas īpašumtiesības.

Piemērs: Investors iegādājas retu pastmarku, kas tiek uzskatīta par vienu no vērtīgākajām pastmarkām pasaulē. Investors cer, ka pastmarkas vērtība laika gaitā pieaugs, palielinoties tās retumam un kļūstot plašāk atzītai tās vēsturiskajai nozīmei.

Digitālie aktīvi

Digitālie aktīvi ietver kriptovalūtas, piemēram, Bitcoin un Ethereum, kā arī citus blokķēdes tehnoloģijā balstītus aktīvus. Šī ir strauji mainīga un ļoti svārstīga aktīvu klase. Normatīvais regulējums visā pasaulē joprojām tiek izstrādāts. Risku pārvaldībai ir izšķiroša nozīme. Coinbase (ASV) ir labi zināma kriptovalūtu birža.

Piemērs: Investors iegādājas Bitcoin, uzskatot, ka tas kļūs par plaši pieņemtu digitālās valūtas veidu. Investors cer, ka Bitcoin vērtība pieaugs, palielinoties tā lietojumam un kļūstot plašāk atzītam tā ierobežotajam piedāvājumam.

Riski, kas saistīti ar alternatīvajiem ieguldījumiem

Lai gan alternatīvie ieguldījumi piedāvā potenciāli augstāku ienesīgumu un diversifikācijas priekšrocības, tie ir saistīti arī ar vairākiem riskiem, tostarp:

• Nelikviditāte: Alternatīvie ieguldījumi bieži ir mazāk likvīdi nekā tradicionālie aktīvi, kas nozīmē, ka tos var būt grūti ātri pārdot, neradot ievērojamus zaudējumus. Piemēram, daži privātā kapitāla fondi var prasīt ieguldījumu turēt 5–10 gadus.
• Sarežģītība: Alternatīvie ieguldījumi var būt sarežģīti, un to izpratnei ir nepieciešamas specializētas zināšanas. Piemēram, riska ieguldījumu fondu stratēģijas var būt ļoti komplicētas.
• Augstas maksas: Alternatīvajiem ieguldījumiem bieži tiek piemērotas augstākas maksas nekā tradicionālajiem ieguldījumiem, tostarp pārvaldības maksas, sekmības maksas un darījumu maksas.
• Pārredzamības trūkums: Alternatīvajiem ieguldījumiem var būt mazāka pārredzamība nekā tradicionālajiem aktīviem, kas apgrūtina to darbības rezultātu un riska novērtēšanu.
• Vērtēšanas grūtības: Alternatīvo ieguldījumu patiesās tirgus vērtības noteikšana var būt sarežģīta, īpaši nelikvīdiem aktīviem.
• Regulatīvā nenoteiktība: Alternatīvo ieguldījumu normatīvais regulējums joprojām attīstās, kas var radīt nenoteiktību investoriem. Tas jo īpaši attiecas uz digitālajiem aktīviem.

Alternatīvo ieguldījumu iekļaušana jūsu portfelī

Pirms ieguldīšanas alternatīvajos ieguldījumos ir svarīgi rūpīgi apsvērt savus ieguldījumu mērķus, riska toleranci un laika horizontu. Jums vajadzētu arī veikt izpēti un izprast konkrētos riskus un ieguvumus, kas saistīti ar katru alternatīvo ieguldījumu veidu.

Šeit ir dažas vispārīgas vadlīnijas alternatīvo ieguldījumu iekļaušanai jūsu portfelī:

• Nosakiet savu sadalījumu: Izlemiet, kādu procentuālo daļu no sava portfeļa vēlaties atvēlēt alternatīvajiem ieguldījumiem. Tipisks sadalījums varētu būt no 5% līdz 20% atkarībā no jūsu riska tolerances un ieguldījumu mērķiem.
• Diversificējiet savus alternatīvos ieguldījumus: Nelieciet visas olas vienā grozā. Diversificējiet savu alternatīvo ieguldījumu portfeli, izmantojot dažādas aktīvu klases un stratēģijas.
• Veiciet pienācīgu pārbaudi: Pirms ieguldīšanas izpētiet ieguldījumu pārvaldnieku un pamatā esošos aktīvus. Izprotiet ieguldījumu stratēģiju, maksas un riskus.
• Apsveriet savas likviditātes vajadzības: Pārliecinieties, ka jums ir pietiekami daudz likvīdu aktīvu, lai segtu īstermiņa izdevumus un neparedzētas vajadzības. Neieguldiet naudu nelikvīdos alternatīvajos ieguldījumos, kuriem jums varētu būt nepieciešama piekļuve tuvākajā nākotnē.
• Meklējiet profesionālu padomu: Konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu, kuram ir pieredze ar alternatīvajiem ieguldījumiem. Viņi var palīdzēt jums novērtēt jūsu piemērotību šiem ieguldījumiem un izstrādāt atbilstošu sadalījuma stratēģiju.

Alternatīvo ieguldījumu globālā ainava

Alternatīvo ieguldījumu tirgus ir globāls, un iespējas ir pieejamas attīstītajos un jaunattīstības tirgos visā pasaulē. Dažādiem reģioniem ir atšķirīgas stiprās un vājās puses attiecībā uz alternatīvajiem ieguldījumiem.

• Ziemeļamerika: Ziemeļamerika ir lielākais alternatīvo ieguldījumu tirgus pasaulē ar spēcīgu klātbūtni privātā kapitāla, riska ieguldījumu fondu un nekustamā īpašuma jomā.
• Eiropa: Eiropā ir labi attīstīts alternatīvo ieguldījumu tirgus, kas koncentrējas uz privāto kapitālu, infrastruktūru un nekustamo īpašumu. Noteikumi Eiropas valstīs ievērojami atšķiras.
• Āzijas un Klusā okeāna reģions: Āzijas un Klusā okeāna reģions ir strauji augošs alternatīvo ieguldījumu tirgus ar pieaugošu interesi par privāto kapitālu, riska kapitālu un nekustamo īpašumu. Ķīna un Indija ir galvenie izaugsmes virzītājspēki šajā reģionā.
• Jaunattīstības tirgi: Jaunattīstības tirgi piedāvā unikālas iespējas alternatīvajiem ieguldījumiem, bet ir saistīti arī ar augstākiem riskiem, piemēram, politisko nestabilitāti un valūtas svārstībām.

Alternatīvo ieguldījumu nākotne

Paredzams, ka alternatīvo ieguldījumu tirgus turpinās augt arī turpmākajos gados, ko veicinās tādi faktori kā:

• Zemas procentu likmes: Zemas procentu likmes padara tradicionālās aktīvu klases mazāk pievilcīgas, liekot investoriem meklēt augstāku ienesīgumu alternatīvajos ieguldījumos.
• Pieaugošs pieprasījums pēc diversifikācijas: Investori arvien vairāk meklē veidus, kā diversificēt savus portfeļus un samazināt risku.
• Tehnoloģiskās inovācijas: Tehnoloģiskās inovācijas rada jaunas iespējas alternatīvajiem ieguldījumiem, piemēram, digitālajiem aktīviem un finanšu tehnoloģijām (fintech).
• Palielināti institucionālie ieguldījumi: Institucionālie investori, piemēram, pensiju fondi un fondi, arvien vairāk novirza kapitālu alternatīvajiem ieguldījumiem.

Noslēgums

Alternatīvie ieguldījumi var būt vērtīgs papildinājums diversificētam portfelim, piedāvājot augstāka ienesīguma potenciālu, diversifikācijas priekšrocības un piekļuvi unikālām ieguldījumu iespējām. Tomēr tiem ir arī savi riski un izaicinājumi. Pirms ieguldīšanas alternatīvajos ieguldījumos ir svarīgi rūpīgi apsvērt savus ieguldījumu mērķus, riska toleranci un laika horizontu, kā arī veikt izpēti un meklēt profesionālu padomu.

Izprotot alternatīvo ieguldījumu sarežģītību, jūs varat pieņemt pārdomātus lēmumus un potenciāli uzlabot sava portfeļa darbības rezultātus ilgtermiņā.