ESG investīcijas: Vides, sociālo un pārvaldības kritēriju izmantošana ilgtspējīgiem globālajiem portfeļiem

Mūsdienu strauji mainīgajā globālajā finanšu vidē tradicionālo ieguldījumu pieeju maina pieaugošā izpratne par saikni starp uzņēmējdarbības rezultātiem un sabiedrības labklājību. ESG investīcijas, kas ir regulējums uzņēmumu novērtēšanai, pamatojoties uz to darbību vides, sociālajos un pārvaldības faktoros, ir kļuvušas par spēcīgu stratēģiju investoriem, kuri vēlas saskaņot savus finanšu mērķus ar savām vērtībām un veicināt ilgtspējīgāku nākotni.

Šis visaptverošais ceļvedis pievēršas ESG investīciju pamatprincipiem, detalizēti izpētot katru no to komponentiem. Mēs izskatīsim, kāpēc šie kritēriji kļūst arvien svarīgāki gan investoriem, gan korporācijām, kā tie tiek novērtēti un kāda taustāma ietekme tiem var būt uz ilgtermiņa finanšu ienākumiem un sabiedrības progresu. Mūsu mērķis ir nodrošināt globālu perspektīvu, piedāvājot ieskatus, kas ir nozīmīgi investoriem visā pasaulē, neatkarīgi no viņu ģeogrāfiskās atrašanās vietas vai ieguldījumu pieredzes.

ESG investīciju pīlāru izpratne

ESG investīcijas nav monolīts jēdziens; drīzāk tās balstās uz trim atsevišķiem, bet savstarpēji saistītiem pīlāriem:

1. Vides kritēriji

Vides pīlārs koncentrējas uz uzņēmuma ietekmi uz dabisko pasauli. Tas izpēta, kā uzņēmums pārvalda savu ekoloģisko nospiedumu un savus centienus mazināt vides riskus un izmantot vides iespējas. Galvenie apsveramie jautājumi ietver:

• Klimata pārmaiņas un emisijas: Tas ietver uzņēmuma siltumnīcefekta gāzu emisiju novērtēšanu, tā atkarību no fosilā kurināmā, tā stratēģijas pārejai uz atjaunojamiem energoresursiem un tā gatavību fiziskajiem riskiem, kas saistīti ar klimata pārmaiņām. Piemēram, uzņēmumi, kas lielā mērā paļaujas uz oglekļa intensīvām darbībām, piemēram, enerģētikas un smagās rūpniecības nozarēs, tiek pārbaudīti attiecībā uz viņu dekarbonizācijas plāniem. Turpretī uzņēmumi, kas vada atjaunojamo energoresursu tehnoloģiju vai oglekļa uztveršanas risinājumus, tiek vērtēti atzinīgi. Apsveriet globālo pāreju uz elektriskajiem transportlīdzekļiem un uzņēmumus, kas ir priekšgalā akumulatoru tehnoloģiju un uzlādes infrastruktūras attīstībā.
• Resursu vadība un atkritumu samazināšana: Šis kritērijs novērtē, cik efektīvi uzņēmums izmanto dabiskos resursus, piemēram, ūdeni, enerģiju un izejvielas. Tas arī aplūko tā atkritumu apsaimniekošanas praksi, ieskaitot atkritumu šķirošanu, piesārņojuma novēršanu un aprites ekonomikas iniciatīvas. Uzņēmums, kas demonstrē efektīvu ūdens izmantošanu reģionos ar ūdens trūkumu, piemēram, vai tas, kurš īsteno stingras atkritumu samazināšanas programmas savos ražošanas procesos, iegūtu labu vērtējumu. Zīmoli, kas apņēmušies izmantot ilgtspējīgu iepakojumu un piegādes ķēdes, kas samazina atkritumus, ir arī galvenie dalībnieki.
• Biodaudzveidība un ekosistēmu aizsardzība: Šis aspekts apsver uzņēmuma ietekmi uz dabiskajām dzīvotnēm, savvaļas dzīvniekiem un biodaudzveidību. Uzņēmumi, kas darbojas lauksaimniecības, mežsaimniecības un kalnrūpniecības nozarēs, īpaši tiek pārbaudīti attiecībā uz viņu zemes izmantošanas praksi, mežu izciršanas politikām un centieniem aizsargāt apdraudētās sugas. Uzņēmumi, kas investē saglabāšanas pasākumos vai izstrādā ilgtspējīgu iepirkumu praksi, tiek pozitīvi novērtēti.
• Piesārņojuma novēršana un kontrole: Tas ietver uzņēmuma politiku un prakses novērtēšanu attiecībā uz gaisa un ūdens piesārņojumu, toksisku atkritumu izgāšanu un bīstamu materiālu apsaimniekošanu. Uzņēmumi, kas proaktīvi investē tīrāku ražošanas tehnoloģijās un ievēro stingrus vides regulējumus, parasti tiek priekšrocībā.

Globāls piemērs: Daudzas starptautiskas korporācijas tagad nosaka ambiciozus neto nulles mērķus, ko mudina investoru spiediens un regulatīvie mehānismi, piemēram, Parīzes nolīgums. Uzņēmumi, piemēram, Ørsted, Dānijas atjaunojamās enerģijas uzņēmums, ir pārveidojuši savu biznesa modeli no fosilā kurināmā uz vēja enerģiju jūrā, demonstrējot ievērojamu vides stratēģijas maiņu, kas ir novērtēta ar investīcijām.

2. Sociālie kritēriji

Sociālais pīlārs izpēta uzņēmuma attiecības ar tā darbiniekiem, piegādātājiem, klientiem un kopienām, kurās tas darbojas. Tas koncentrējas uz to, kā uzņēmums pārvalda šīs attiecības un tā ietekmi uz sabiedrību. Galvenie apsveramie jautājumi ietver:

• Cilvēcisko resursu vadība: Tas aptver darbinieku attiecības, godīgu atalgojumu, pabalstus, darbaspēka daudzveidību un iekļautību, veselības un drošības protokolus, kā arī darbinieku apmācību un attīstību. Uzņēmumi ar spēcīgu darbinieku iesaisti, zemu aiziešanas līmeni un apņemšanos radīt iekļaujošu darba vietu parasti uzrāda labākus rezultātus. #MeToo kustība un pieaugošā izpratne par nevienlīdzību darba vietā ir izvirzījusi šo kritēriju priekšplānā.
• Cilvēktiesības un darba standarti: Tas ietver uzņēmuma atbilstības novērtēšanu starptautiskajiem cilvēktiesību standartiem, īpaši tā piegādes ķēdēs. Tas ietver godīgas darba prakses nodrošināšanu, bērnu darba un piespiedu darba novēršanu un darba ņēmēju tiesību uz organizēšanos ievērošanu. Uzņēmumiem ir jābūt stingriem pienācīgas rūpības procesiem, lai identificētu un risinātu cilvēktiesību riskus. Zīmoli, kas nodrošina ētiskas piegādes un godīgu attieksmi pret darba ņēmējiem savās globālajās piegādes ķēdēs, sākot no apģērbu ražošanas Dienvidaustrumu Āzijā līdz elektronikas ražošanai Austrumāzijā, tiek arvien vairāk novērtēti.
• Produktu drošība un kvalitāte: Šis kritērijs koncentrējas uz uzņēmuma apņemšanos ražot drošus, uzticamus un augstas kvalitātes produktus un pakalpojumus. Tas ietver klientu apmierinātību, datu privātumu un atbildīgu mārketinga praksi. Uzņēmumi, kas dod priekšroku patērētāju labklājībai un datu drošībai, tiek vērtēti pozitīvi, īpaši digitālajā laikmetā.
• Sabiedrības iesaiste un sociālā ietekme: Tas aplūko uzņēmuma ieguldījumu kopienās, kurās tas darbojas, ieskaitot filantropiskās aktivitātes, atbalstu vietējai attīstībai un atbildīgu sadarbību ar vietējām kopienām. Uzņēmumi, kas aktīvi investē sociālajās programmās un veido spēcīgas kopienu attiecības, bieži tiek uzskatīti par izturīgākiem un cienījamākiem.
• Daudzveidība un iekļautība (D&I): Papildus darbinieku demogrāfiskajiem datiem D&I aptver vadības pārstāvniecību, vienlīdzīgas iespējas un kultūras veicināšanu, kurā visi indivīdi jūtas novērtēti un cienīti. Daudzi pētījumi ir parādījuši korelāciju starp daudzveidīgām vadības komandām un uzlabotiem finanšu rezultātiem.

Globāls piemērs: Patagonia, āra apģērbu uzņēmums, ir slavens ar savu apņemšanos veicināt vides aktīvismu un godīgu darba praksi visā tā piegādes ķēdē. Viņu atklātība par ražošanas procesiem un viņu skaļā nostāja sociālajos un vides jautājumos rezonē gan ar patērētājiem, gan investoriem, demonstrējot mērķtiecīgas uzņēmējdarbības modeļa finansiālo dzīvotspēju.

3. Pārvaldības kritēriji

Pārvaldības pīlārs attiecas uz uzņēmuma vadību, izpildvaras atalgojumu, audits, iekšējiem kontroles mehānismiem un akcionāru tiesībām. Tas izpēta, kā uzņēmums tiek vadīts un darbināts, koncentrējoties uz caurspīdīgumu, atbildību un ētiku. Galvenie apsveramie jautājumi ietver:

• Padomes struktūra un daudzveidība: Tas novērtē direktoru padomes sastāvu, ieskaitot tās neatkarību, prasmju un pieredzes daudzveidību, kā arī CEO un priekšsēdētāja amatu atdalīšanu. Labi pārvaldītam uzņēmumam parasti ir daudzveidīga un neatkarīga padome, kas var efektīvi pārraudzīt vadību.
• Izpildvaras atalgojums: Šis kritērijs izpēta izpildvaras atalgojuma saskaņošanu ar uzņēmuma rezultātiem un ilgtermiņa akcionāru vērtības radīšanu. Pārmērīgs vai nepareizi strukturēts izpildvaras atalgojums var būt brīdinājums. Investori bieži meklē uz rezultātiem balstītu atalgojuma struktūru, kas stimulē ilgtspējīgu izaugsmi.
• Akcionāru tiesības: Tas ietver uzņēmuma attieksmes pret tā akcionāriem novērtēšanu, ieskaitot viņu tiesības balsot par svarīgiem jautājumiem, ievēlēt direktorus un saņemt godīgu attieksmi. Uzņēmumi, kas ievēro stingras akcionāru tiesības un veicina aktīvu iesaisti, bieži tiek priekšrocībā.
• Uzņēmējdarbības ētika un pārredzamība: Tas aptver uzņēmuma politikas attiecībā uz korupcijas apkarošanu, kukuļošanu, lobēšanu un politiskajiem ieguldījumiem. Tas ietver arī tā finanšu pārskatu un publiskošanas prakses caurspīdīgumu. Uzņēmumi ar stingriem ētikas kodeksiem un pārskatāmu darbību veido uzticību ar investoriem un ieinteresētajām pusēm.
• Riska vadība: Spēcīgs pārvaldības regulējums ietver visaptverošus riska vadības procesus, kas identificē, novērtē un mazinā tos dažādus uzņēmējdarbības riskus, ieskaitot tos, kas saistīti ar ESG faktoriem.

Globāls piemērs: Pēc daudziem korporatīviem skandāliem laba pārvaldība ir kļuvusi ļoti svarīga. Investori rūpīgi pārbauda uzņēmumus attiecībā uz viņu audita komitejas neatkarību, efektīvu iekšējo kontroles mehānismu esamību un viņu apņemšanos novērst krāpniecību un korupciju. Sūdzību iesniedzēju aizsardzības politiku īstenošana ir arī galvenais labas pārvaldības rādītājs.

Kāpēc ESG ir svarīgi: Investora perspektīva

ESG investīciju pieaugošo pieņemšanu nosaka vairāki pārliecinoši faktori:

• Riska mazināšana: Uzņēmumi ar spēcīgu ESG praksi bieži ir labāk sagatavoti risku pārvaldīšanai. Piemēram, uzņēmums ar stingrām vides vadības sistēmām var būt mazāk pakļauts regulatīvām soda naudām vai traucējumiem, ko izraisa vides notikumi. Tāpat laba sociālā prakse var novest pie augstākas darbinieku noturēšanas un mazākiem darba strīdiem, samazinot darbības riskus. Spēcīga pārvaldība var novērst skandālus un finanšu nepareizu vadīšanu.
• Uzlaboti ilgtermiņa ienākumi: Pieaugošs pētījumu skaits liecina, ka uzņēmumi ar spēcīgiem ESG rezultātiem var gūt augstākus finanšu rezultātus ilgtermiņā. Tas ir tāpēc, ka tie bieži ir inovatīvāki, efektīvāki un izturīgāki. Viņi var arī piesaistīt un noturēt labākos talantus, baudīt labāku zīmola reputāciju un viņiem ir spēcīgākas attiecības ar klientiem un regulatoriem.
• Ieinteresēto pušu cerību piepildīšana: Papildus finansiālajiem ienākumiem daudzus investorus motivē vēlme pozitīvi ieguldīt sabiedrībā un vidē. Viņi vēlas, lai viņu investīcijas atspoguļotu viņu vērtības un atbalstītu uzņēmumus, kas ir atbildīgi korporatīvie pilsoņi. Tas ietver institucionālos investorus, piemēram, pensiju fondus un dotācijas, kā arī arvien vairāk individuālo investoru.
• Regulatīvie un politikas virzītāji: Valdības un starptautiskās organizācijas arvien vairāk ievieš regulējumus un politiku, kas veicina ilgtspējīgu uzņēmējdarbības praksi un ESG publiskošanu. Tas ietver obligātu klimata risku ziņošanu, oglekļa cenas mehānismus un iniciatīvas, lai veicinātu daudzveidību un cilvēktiesības. Šie virzītāji rada labvēlīgāku vidi ESG saskaņotiem ieguldījumiem.
• Zīmola reputācija un klientu lojalitāte: Patērētāji un biznesa partneri, veicot pirkšanas lēmumus vai veidojot partnerattiecības, arvien biežāk ņem vērā uzņēmuma ESG sniegumu. Spēcīga ESG reputācija var uzlabot zīmola lojalitāti un nodrošināt konkurētspējas priekšrocības.

ESG integrēšana ieguldījumu lēmumos

ESG kritēriju iekļaušana ieguldījumu lēmumos var būt vairākās formās:

• Negatīvā filtrēšana (izslēgšanas filtrēšana): Šī ir vecākā un vienkāršākā pieeja. Tā ietver uzņēmumu vai veselu nozaru izslēgšanu, kas neatbilst noteiktiem ESG standartiem. Piemēram, investors var izslēgt uzņēmumus, kas nodarbojas ar tabaku, pretrunīgiem ieročiem vai fosilo kurināmo.
• Pozitīvā filtrēšana (labākās klases): Šī stratēģija ietver uzņēmumu identificēšanu un ieguldīšanu, kas demonstrē vadošos ESG rezultātus savās attiecīgajās nozarēs vai sektoros. Fokusējas uz konkurentu pārspēšanu, pamatojoties uz ESG metrikām.
• Tēmu investīcijas: Šī pieeja ietver ieguldījumus konkrētās tēmās vai sektoros, kas sagaida labumu no ilgtspējas tendencēm. Piemēri ir atjaunojamā enerģija, tīra ūdens tehnoloģijas, ilgtspējīga lauksaimniecība vai pieejams mājoklis.
• Ietekmes investīcijas: Tas ir solis tālāk nekā tradicionālās ESG investīcijas, mērķējot radīt izmērāmu, pozitīvu sociālo un vides ietekmi kopā ar finansiālu atdevi. Ietekmes investori aktīvi meklē uzņēmumus vai projektus, kas risina konkrētas sabiedrības problēmas.
• ESG integrācija: Šī ir progresīvāka pieeja, kurā ESG faktori tiek sistemātiski iekļauti tradicionālajā finanšu analīzē. Analītiķi novērtē, kā ESG jautājumi var ietekmēt uzņēmuma naudas plūsmas, novērtēšanu un riska profilu. Tas ietver padziļinātu uzņēmumu pārskatu, ilgtspējas publiskošanu un trešo pušu ESG reitingu analīzi.

ESG rezultātu novērtēšana: Dati un reitingi

Būtisks izaicinājums ESG investīcijās ir datu pieejamība un salīdzināmība. Lai gan vide uzlabojas, investori bieži paļaujas uz dažādu avotu kombināciju:

• Uzņēmumu publiskošana: Uzņēmumi arvien vairāk publicē ilgtspējas ziņojumus, integrētus ziņojumus un gada pārskatus, kas detalizēti apraksta viņu ESG sniegumu. Tādi regulējumi kā Global Reporting Initiative (GRI), Sustainability Accounting Standards Board (SASB) un Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) palīdz standartizēt šo publiskošanu.
• Trešo pušu ESG reitingi un datu nodrošinātāji: Daudzi uzņēmumi specializējas ESG datu vākšanā un uzņēmumu reitingu vai rezultātu nodrošināšanā. Pazīstamākie nodrošinātāji ir MSCI, Sustainalytics, S&P Global ESG Scores un Bloomberg ESG Data. Šie reitingi var piedāvāt standartizētu veidu, kā salīdzināt uzņēmumus, taču investoriem ir svarīgi saprast katra nodrošinātāja izmantotās metodoloģijas.
• Iesaistīšanās un aktīva īpašumtiesību īstenošana: Daudzi ESG investori tieši sadarbojas ar uzņēmumiem, kurās viņi iegulda, izmantojot savu akcionāru spēku, lai mudinātu uzlabojumus ESG praksē. Tas var ietvert balsošanu par akcionāru rezolūcijām, dalību balsošanā par pilnvarniekiem un dialogu ar uzņēmuma vadību.

Galvenā atziņa: Investoriem ir ļoti svarīgi veikt savu pienācīgo rūpību un nepaļauties tikai uz trešo pušu reitingiem. Izpratne par uzņēmuma ESG snieguma niansēm prasa padziļinātu analīzi, nevis tikai rezultāta aplūkošanu.

ESG investīciju izaicinājumi un apsvērumi

Lai gan ESG investīciju priekšrocības ir nozīmīgas, tās nav bez izaicinājumiem:

• Datu konsekvence un salīdzināmība: Kā minēts, universālu ESG ziņošanas standartu trūkums var apgrūtināt uzņēmumu precīzu salīdzināšanu. Tas, ko viens uzņēmums uzskata par materiālu ESG jautājumu, cits var ignorēt.
• Zaļmaldināšana (Greenwashing): Tas attiecas uz uzņēmumu praksi, kas sniedz maldinošus apgalvojumus par viņu vides vai sociālajiem akreditācijas datiem, lai piesaistītu investorus. Investoriem jābūt modriem, identificējot patiesus ESG apņemšanās pret virspusīgiem mārketinga centieniem.
• Materiālības definēšana: Tādu ESG faktoru noteikšana, kas ir materiāli uzņēmuma finanšu rezultātiem, var būt subjektīva un atkarīga no konteksta. Tas, kas ir materiāls tehnoloģiju uzņēmumam, var ievērojami atšķirties no tā, kas ir materiāls naftas un gāzes uzņēmumam.
• Īstermiņa pret ilgtermiņa fokusu: Dažas ESG iniciatīvas var prasīt sākotnējus ieguldījumus, kas var īslaicīgi ietekmēt īstermiņa finanšu rezultātus. Investoriem ir jābūt ilgtermiņa perspektīvai, lai novērtētu pilnu šo ieguldījumu vērtību.
• Rezultātu mērīšana: Konkrētu ESG iniciatīvu tiešās finansiālās ietekmes kvantificēšana var būt sarežģīta, padarot dažreiz grūti attiecināt finansiālus panākumus tikai uz ESG faktoriem.

ESG investīciju nākotne

ESG investīcijas vairs nav nišas stratēģija; tā kļūst par galveno. Vairākas tendences norāda uz tās turpmāku izaugsmi un attīstību:

• Palielināta regulatīvā uzraudzība: Sagaidiet vairāk regulējumu, kas paredz obligātu ESG publiskošanu un veicina ilgtspējīgu finansēšanu visā pasaulē.
• Tehnoloģiskie sasniegumi: Paredzams, ka inovācijas datu analīzē, mākslīgajā intelektā un blokķēdēs uzlabos ESG datu vākšanas un analīzes precizitāti, caurspīdīgumu un efektivitāti.
• Augošais investoru pieprasījums: Tā kā arvien vairāk indivīdu un iestāžu piešķir prioritāti ilgtspējībai, pieprasījums pēc ESG saskaņotiem ieguldījumu produktiem turpinās pieaugt.
• Fokusēšanās uz konkrētām tēmām: Lai gan plaša ESG integrācija turpināsies, visticamāk, ka lielāka uzmanība tiks pievērsta konkrētām ietekmes tēmām, piemēram, klimata darbībai, sociālai taisnīgumam un aprites ekonomikai.
• Ilgtspējas integrēšana pamatstratēģijā: Uzņēmumi arvien vairāk uzskatīs ilgtspējību ne tikai par atbilstības jautājumu, bet arī par inovāciju, konkurētspējas un ilgtermiņa vērtības radīšanas galveno virzītājspēku.

Praktiskas atziņas globālajiem investoriem

Investoriem, kuri vēlas iekļaut ESG principus savos portfeļos, apsveriet sekojošo:

• Izglītojiet sevi: Izprotiet ESG pamatprincipus un to, kā tie attiecas uz jūsu ieguldījumu mērķiem un vērtībām.
• Definējiet savas ESG prioritātes: Kuri vides, sociālie vai pārvaldības jautājumi jums ir vissvarīgākie? Tas palīdzēs vadīt jūsu ieguldījumu izvēli.
• Veiciet rūpīgu izpēti: Skatieties tālāk par galvenajiem reitingiem. Izpētiet uzņēmumu pārskatus, izprotiet viņu ESG stratēģijas un novērtējiet viņu faktisko sniegumu.
• Daudzveidojiet savus ESG ieguldījumus: Tāpat kā ar jebkuru ieguldījumu stratēģiju, diversifikācija pa nozarēm, ģeogrāfiskajiem apgabaliem un ESG tēmām ir būtiska.
• Sadarbojieties ar savu finanšu konsultantu: Apspriediet savas ESG preferences ar savu finanšu konsultantu, lai nodrošinātu, ka jūsu portfelis atbilst jūsu mērķiem.
• Esi pacietīgs: ESG investīcijas ir ilgtermiņa stratēģija. Koncentrējieties uz ilgtspējīgu izaugsmi un pozitīvu ietekmi, nevis uz īstermiņa tirgus svārstībām.
• Apsveriet ietekmes investīcijas dziļākai ietekmei: Ja mērķis ir radīt izmērāmus pozitīvus rezultātus, izpētiet ietekmes investīciju iespējas.

Secinājums

ESG investīcijas ir nozīmīga paradigmas maiņa finanšu pasaulē, pārejot no tīri finansiālas peļņas uz plašākas ieguldījumu ietekmes uz planētu un sabiedrību ņemšanu vērā. Integrējot vides, sociālos un pārvaldības kritērijus, investori var ne tikai mazināt riskus un potenciāli uzlabot ilgtermiņa ienākumus, bet arī veicināt ilgtspējīgākas un taisnīgākas nākotnes veidošanu. Tā kā globālā ekonomika saskaras ar sarežģītiem izaicinājumiem, piemēram, klimata pārmaiņām, sociālo nevienlīdzību un mainīgu korporatīvo atbildību, ESG investīcijas piedāvā spēcīgu instrumentu, lai saskaņotu kapitālu ar mērķi, veicinātu pozitīvas izmaiņas un radītu ilgstošu vērtību visām ieinteresētajām pusēm.