Kriptovalūtu opcijas un atvasinātie instrumenti: Uzlaboti tirdzniecības instrumenti globālajam tirgum

Kriptovalūtas ir radījušas revolūciju finanšu vidē, piedāvājot jaunas investīciju un tirdzniecības iespējas. Tirgum nobriestot, attīstās arī pieejamo tirdzniecības instrumentu sarežģītība. Starp tiem kriptovalūtu opcijas un atvasinātie instrumenti izceļas kā spēcīgi rīki pieredzējušiem tirgotājiem, kuri vēlas pārvaldīt risku, palielināt peļņu un spekulēt ar nākotnes cenu svārstībām. Šis ceļvedis sniedz visaptverošu pārskatu par kriptovalūtu opcijām un atvasinātajiem instrumentiem, kas pielāgots globālai auditorijai.

Izpratne par kriptovalūtu opcijām

Opcija ir līgums, kas pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot pamatā esošo aktīvu par iepriekš noteiktu cenu (izpildes cena) noteiktā datumā (termiņa beigu datums) vai pirms tā. Ir divi galvenie opciju veidi:

Pirkšanas opcijas (Call Options): Dod pircējam tiesības pirkt pamatā esošo aktīvu. Tirgotāji pērk pirkšanas opcijas, kad viņi sagaida aktīva cenas pieaugumu.
Pārdošanas opcijas (Put Options): Dod pircējam tiesības pārdot pamatā esošo aktīvu. Tirgotāji pērk pārdošanas opcijas, kad viņi sagaida aktīva cenas samazināšanos.

Galvenie jēdzieni:

Izpildes cena (Strike Price): Cena, par kuru pamatā esošo aktīvu var pirkt vai pārdot.
Termiņa beigu datums (Expiration Date): Datums, kurā opcija zaudē spēku.
Prēmija (Premium): Cena, ko pircējs maksā pārdevējam par opcijas līgumu.
Naudā (In the Money - ITM): Pirkšanas opcija ir ITM, kad pamatā esošā aktīva cena ir virs izpildes cenas. Pārdošanas opcija ir ITM, kad pamatā esošā aktīva cena ir zem izpildes cenas.
Ārpus naudas (Out of the Money - OTM): Pirkšanas opcija ir OTM, kad pamatā esošā aktīva cena ir zem izpildes cenas. Pārdošanas opcija ir OTM, kad pamatā esošā aktīva cena ir virs izpildes cenas.
Pie naudas (At the Money - ATM): Kad izpildes cena ir vienāda ar pamatā esošā aktīva pašreizējo tirgus cenu.

Piemērs:

Tirgotājs Tokijā uzskata, ka Bitcoin cena nākamā mēneša laikā pieaugs no $30 000 līdz $35 000. Viņš pērk Bitcoin pirkšanas opciju ar izpildes cenu $32 000 un termiņa beigu datumu pēc viena mēneša. Ja Bitcoin cena paceļas virs $32 000, tirgotājs var izpildīt opciju un nopirkt Bitcoin par $32 000, gūstot peļņu no starpības. Ja Bitcoin cena paliek zem $32 000, tirgotājs ļaus opcijai zaudēt spēku, zaudējot tikai par opciju samaksāto prēmiju.

Kriptovalūtu opciju veidi

Eiropas stila opcijas: Var izpildīt tikai termiņa beigu datumā.
Amerikāņu stila opcijas: Var izpildīt jebkurā laikā pirms termiņa beigu datuma.

Lielākā daļa biržās pieejamo kriptovalūtu opciju ir Eiropas stila, lai gan dažas platformas piedāvā arī Amerikāņu stila opcijas.

Izpratne par kriptovalūtu atvasinātajiem instrumentiem

Atvasinātie instrumenti ir finanšu līgumi, kuru vērtība tiek atvasināta no pamatā esoša aktīva, šajā gadījumā – kriptovalūtām. Tie ļauj tirgotājiem spekulēt ar kriptovalūtu cenām, faktiski tās neiegādājoties. Biežākie kriptovalūtu atvasināto instrumentu veidi ietver:

Fjūčeri (Futures): Vienošanās pirkt vai pārdot aktīvu par iepriekš noteiktu cenu nākotnes datumā.
Beztermiņa mijmaiņas darījumi (Perpetual Swaps): Līdzīgi fjūčeriem, bet bez termiņa beigu datuma. Tirgotāji maksā vai saņem finansējuma likmes, pamatojoties uz starpību starp beztermiņa mijmaiņas darījuma cenu un pamatā esošā aktīva cenu.
Opcijas (Options): Kā apskatīts iepriekš, opcijas arī ir atvasinātie instrumenti.

Kriptovalūtu fjūčeri

Fjūčeru līgums uzliek pircējam pienākumu pirkt vai pārdevējam pārdot aktīvu par iepriekš noteiktu nākotnes datumu un cenu. Fjūčeri parasti tiek tirgoti biržās un var tikt izmantoti riska ierobežošanai vai spekulācijām.

Piemērs:

Kafijas veikala īpašnieks Brazīlijā, kurš pieņem Bitcoin kā maksājumu, uztraucas par Bitcoin cenas svārstīgumu. Viņš pārdod Bitcoin fjūčeru līgumus, nofiksējot nākotnes pārdošanas cenu saviem Bitcoin turējumiem, tādējādi ierobežojot risku pret iespējamu cenas kritumu.

Beztermiņa mijmaiņas darījumi (Perpetual Swaps)

Beztermiņa mijmaiņas darījumi ir fjūčeru līguma veids, kam nav termiņa beigu datuma. Tā vietā tirgotāji maksā vai saņem finansējuma likmes, kas ir periodiski maksājumi, balstīti uz starpību starp beztermiņa mijmaiņas darījuma cenu un pamatā esošā aktīva tūlītējo cenu (spot price). Beztermiņa mijmaiņas darījumi ir populāri kriptovalūtu tirgotāju vidū to augstā kredītpleca un spējas turēt pozīcijas bezgalīgi ilgi dēļ.

Finansējuma likmes: Svarīga beztermiņa mijmaiņas darījumu sastāvdaļa. Kad beztermiņa mijmaiņas darījuma cena ir augstāka par tūlītējo cenu, garo pozīciju turētāji (longs) maksā īso pozīciju turētājiem (shorts). Kad beztermiņa mijmaiņas darījuma cena ir zemāka par tūlītējo cenu, īso pozīciju turētāji maksā garo pozīciju turētājiem. Šis mehānisms palīdz uzturēt beztermiņa mijmaiņas darījuma cenu tuvu tūlītējai cenai.

Piemērs:

Tirgotājs Singapūrā uzskata, ka Ethereum cena pieaugs. Viņš atver garo pozīciju beztermiņa mijmaiņas darījuma līgumā ar 10x kredītplecu. Ja Ethereum cena pieaugs, tirgotājs gūs ievērojamu peļņu. Tomēr, ja Ethereum cena kritīsies, tirgotājs varētu saskarties ar būtiskiem zaudējumiem, kas var novest pie likvidācijas.

Kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecības priekšrocības

Kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecība piedāvā vairākas potenciālās priekšrocības:

Kredītplecs (Leverage): Atvasinātie instrumenti ļauj tirgotājiem kontrolēt lielu pozīciju ar salīdzinoši nelielu kapitāla daudzumu, palielinot potenciālo peļņu (un zaudējumus).
Riska ierobežošana (Hedging): Opcijas un fjūčerus var izmantot, lai ierobežotu risku pret cenu svārstībām, aizsargājot esošos kriptovalūtu turējumus.
Spekulācija: Atvasinātie instrumenti sniedz iespējas gūt peļņu gan no cenu kāpuma, gan krituma.
Elastība: Opciju stratēģijas var pielāgot dažādiem tirgus apstākļiem un riska tolerances līmeņiem.
Kapitāla efektivitāte: Gūt ekspozīciju uz cenu svārstībām, neiegādājoties pašu pamatā esošo aktīvu.

Kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecības riski

Lai gan kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecība piedāvā potenciālas priekšrocības, tā ir saistīta arī ar ievērojamiem riskiem:

Augsta volatilitāte: Kriptovalūtas ir ļoti svārstīgas, kas var novest pie straujiem un būtiskiem zaudējumiem.
Kredītpleca risks: Kredītplecs palielina gan peļņu, gan zaudējumus, palielinot likvidācijas risku.
Sarežģītība: Opcijas un atvasinātie instrumenti var būt sarežģīti instrumenti, kas prasa rūpīgu to mehānikas un potenciālo risku izpratni.
Likviditātes risks: Dažiem kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirgiem var būt ierobežota likviditāte, kas apgrūtina pozīciju atvēršanu vai aizvēršanu.
Darījuma partnera risks: Tirdzniecība neregulētās biržās pakļauj tirgotājus darījuma partnera riskam – riskam, ka birža var nepildīt savas saistības vai kļūt maksātnespējīga.
Regulatīvais risks: Kriptovalūtu un atvasināto instrumentu regulatīvā vide pastāvīgi attīstās, kas varētu ietekmēt tirdzniecības aktivitātes.

Kriptovalūtu opciju tirdzniecības stratēģijas

Tirgojot kriptovalūtu opcijas, var izmantot dažādas stratēģijas atkarībā no tirgotāja riska tolerances un tirgus prognozes. Dažas no biežākajām stratēģijām ietver:

Segtā pirkšanas opcija (Covered Call): Pārdot pirkšanas opciju kriptovalūtai, kas jums jau pieder. Šī stratēģija rada ienākumus, bet ierobežo potenciālo peļņu no cenas pieauguma.
Aizsargājošā pārdošanas opcija (Protective Put): Pirkt pārdošanas opciju kriptovalūtai, kas jums jau pieder. Šī stratēģija aizsargā pret cenas kritumu.
Divkāršā opcija (Straddle): Pirkt gan pirkšanas, gan pārdošanas opciju ar vienādu izpildes cenu un termiņa beigu datumu. Šī stratēģija gūst peļņu no ievērojamām cenu svārstībām jebkurā virzienā.
Žņaugs (Strangle): Pirkt gan pirkšanas, gan pārdošanas opciju ar dažādām izpildes cenām, bet vienādu termiņa beigu datumu. Šī stratēģija ir līdzīga divkāršajai opcijai, bet prasa lielāku cenas kustību, lai būtu ienesīga.
Vērša pirkšanas opciju spreds (Bull Call Spread): Pirkt pirkšanas opciju ar zemāku izpildes cenu un pārdot pirkšanas opciju ar augstāku izpildes cenu. Šī stratēģija gūst peļņu no mērena cenas pieauguma.
Lāča pārdošanas opciju spreds (Bear Put Spread): Pirkt pārdošanas opciju ar augstāku izpildes cenu un pārdot pārdošanas opciju ar zemāku izpildes cenu. Šī stratēģija gūst peļņu no mērena cenas krituma.

Piemērs: Segtā pirkšanas opcija (Covered Call)

Tirgotājam Vācijā pieder 1 Bitcoin, un viņš uzskata, ka tā cena īstermiņā saglabāsies salīdzinoši stabila. Viņš pārdod segto pirkšanas opciju savam Bitcoin ar izpildes cenu nedaudz virs pašreizējās tirgus cenas. Ja Bitcoin cena paliek zem izpildes cenas, viņš patur prēmiju no opcijas pārdošanas. Ja cena paceļas virs izpildes cenas, viņa Bitcoin tiks atsaukts (pārdots) par izpildes cenu, un viņš joprojām patur prēmiju.

Kriptovalūtu atvasināto instrumentu tirdzniecības stratēģijas

Līdzīgi, tirgojot kriptovalūtu atvasinātos instrumentus, var izmantot dažādas stratēģijas:

Garā pozīcija (Long Position) (Fjūčeri/Beztermiņa mijmaiņas darījumi): Pirkt fjūčeru vai beztermiņa mijmaiņas darījuma līgumu, cerot, ka cena pieaugs.
Īsā pozīcija (Short Position) (Fjūčeri/Beztermiņa mijmaiņas darījumi): Pārdot fjūčeru vai beztermiņa mijmaiņas darījuma līgumu, cerot, ka cena samazināsies.
Riska ierobežošana ar fjūčeriem: Izmantot fjūčeru līgumus, lai kompensētu potenciālos zaudējumus no esošajiem kriptovalūtu turējumiem.
Arbitrāža: Izmantot cenu atšķirības starp dažādām biržām vai dažādiem atvasināto instrumentu līgumu veidiem.

Piemērs: Riska ierobežošana ar fjūčeriem

Kriptovalūtu ieguves uzņēmumam Islandē ir jāsedz elektrības izmaksas, kas tiek maksātas fiat valūtā. Viņiem pieder ievērojams daudzums Bitcoin. Lai pasargātu sevi no potenciāla Bitcoin cenas krituma, pirms viņiem nepieciešams konvertēt savu Bitcoin uz fiat, viņi pārdod Bitcoin fjūčeru līgumus. Ja Bitcoin cena krītas, peļņa no viņu īsās fjūčeru pozīcijas kompensēs viņu Bitcoin turējumu vērtības zudumu.

Kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu biržas izvēle

Uzticamas un drošas biržas izvēle ir ļoti svarīga, tirgojot kriptovalūtu opcijas un atvasinātos instrumentus. Apsveriet šādus faktorus:

Reputācija un drošība: Izvēlieties biržu ar spēcīgu reputāciju un stabiliem drošības pasākumiem, lai aizsargātu jūsu līdzekļus.
Likviditāte: Izvēlieties biržu ar augstu likviditāti, lai nodrošinātu, ka varat viegli atvērt un aizvērt pozīcijas.
Tirdzniecības maksas: Salīdziniet tirdzniecības maksas dažādās biržās.
Pieejamie produkti: Pārliecinieties, ka birža piedāvā specifiskus opciju un atvasināto instrumentu līgumus, kurus vēlaties tirgot.
Lietotāja saskarne: Izvēlieties biržu ar lietotājam draudzīgu saskarni, īpaši, ja esat iesācējs.
Atbilstība regulējumam: Apsveriet biržas regulatīvo statusu un atbilstību piemērojamajiem likumiem.
Klientu atbalsts: Pārbaudiet klientu atbalsta pieejamību un atsaucību.

Dažas no populārākajām kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu biržām ietver (bet neaprobežojas ar):

Deribit
OKX
Binance
Bybit
CME (Chicago Mercantile Exchange)

Atruna: Šis saraksts nav pilnīgs un neveido nevienas konkrētas biržas apstiprinājumu. Pirms biržas izvēles vienmēr veiciet rūpīgu izpēti.

Riska pārvaldība kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecībā

Efektīva riska pārvaldība ir vissvarīgākā, tirgojot kriptovalūtu opcijas un atvasinātos instrumentus. Ieviesiet šādas stratēģijas:

Izprotiet riskus: Pirms tirdzniecības rūpīgi izprotiet riskus, kas saistīti ar katru opcijas vai atvasinātā instrumenta veidu.
Iestatiet zaudējumu apturēšanas rīkojumus (stop-loss): Izmantojiet zaudējumu apturēšanas rīkojumus, lai ierobežotu potenciālos zaudējumus.
Pārvaldiet kredītplecu: Izmantojiet kredītplecu saprātīgi un izvairieties no pārmērīgas pozīciju palielināšanas.
Diversificējiet savu portfeli: Neieguldiet visu savu kapitālu vienā darījumā vai aktīvā.
Sāciet ar mazumiņu: Sāciet ar mazām pozīcijām un pakāpeniski palieliniet savu tirdzniecības apjomu, gūstot pieredzi.
Esiet informēts: Sekojiet līdzi tirgus ziņām un notikumiem.
Izmantojiet tirdzniecības plānu: Izstrādājiet skaidru tirdzniecības plānu, kas nosaka jūsu mērķus, riska toleranci un tirdzniecības stratēģijas.
Emocionālā kontrole: Izvairieties no impulsīvu lēmumu pieņemšanas, balstoties uz bailēm vai alkatību.

Nodokļu sekas kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecībā

Nodokļu sekas, kas saistītas ar kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecību, atšķiras atkarībā no jūsu jurisdikcijas. Konsultējieties ar nodokļu speciālistu savā valstī vai reģionā, lai izprastu savas nodokļu saistības. Parasti peļņa no kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirdzniecības tiek aplikta ar kapitāla pieauguma nodokli. Precīza jūsu darījumu uzskaite ir ļoti svarīga nodokļu deklarēšanas vajadzībām.

Kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu nākotne

Paredzams, ka kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirgus turpinās augt un attīstīties, kriptovalūtu tirgum nobriestot. Institucionālā adopcija pieaug, ienesot tirgū vairāk likviditātes un sarežģītības. Tiek izstrādāti jauni un inovatīvi produkti, piedāvājot tirgotājiem vairāk iespēju pārvaldīt risku un gūt peļņu. Paredzams, ka arī regulatīvā vide kļūs skaidrāka, nodrošinot lielāku noteiktību tirgus dalībniekiem.

Secinājumi

Kriptovalūtu opcijas un atvasinātie instrumenti ir spēcīgi rīki, kurus var izmantot, lai pārvaldītu risku, palielinātu peļņu un spekulētu ar nākotnes cenu svārstībām. Tomēr tie ir arī sarežģīti instrumenti, kas prasa rūpīgu to mehānikas un potenciālo risku izpratni. Rūpīgi apsverot priekšrocības un riskus, ieviešot efektīvas riska pārvaldības stratēģijas un sekojot līdzi tirgus attīstībai, tirgotāji var veiksmīgi orientēties globālajā kriptovalūtu opciju un atvasināto instrumentu tirgū. Šis ceļvedis ir sniedzis pamatu šo uzlaboto tirdzniecības instrumentu izpratnei, bet turpmāka izglītošanās un prakse ir būtiska to apguvei. Vienmēr atcerieties tirgoties atbildīgi un savas riska tolerances ietvaros.