Riska pārvaldības veidošana tirdzniecībā: visaptverošs ceļvedis globālajiem tirgiem

Dinamiskajā tirdzniecības pasaulē panākumi nav saistīti tikai ar ienesīgu iespēju identificēšanu; tie tikpat lielā mērā, ja ne vēl vairāk, ir saistīti ar efektīvu riska pārvaldību. Neatkarīgi no tā, vai tirgojaties ar akcijām Ņujorkā, forex Londonā vai izejvielām Singapūrā, stabila riska pārvaldības stratēģija ir vissvarīgākā, lai aizsargātu savu kapitālu un sasniegtu konsekventu rentabilitāti. Šis visaptverošais ceļvedis sniegs jums nepieciešamās zināšanas un rīkus, lai izveidotu stabilu riska pārvaldības sistēmu, kas piemērojama dažādiem pasaules tirgiem.

Kāpēc riska pārvaldība ir tik svarīga tirdzniecībā

Riska pārvaldība ir potenciālo zaudējumu identificēšanas, analīzes un mazināšanas process. Tā nav par riska pilnīgu novēršanu – tas tirdzniecībā bieži vien ir neiespējami un nevēlami –, bet gan par to, lai saprastu un kontrolētu riska līmeni, kuram esat pakļauts. Lūk, kāpēc tas ir tik svarīgi:

• Kapitāla saglabāšana: Primārais mērķis ir aizsargāt savu tirdzniecības kapitālu. Pat labākās stratēģijas var saskarties ar zaudējumu sērijām; efektīva riska pārvaldība nodrošina, ka jūs pārdzīvosiet šos periodus.
• Emocionālā kontrole: Bailes un alkatība var aptumšot spriestspēju. Iepriekš definēts riska pārvaldības plāns palīdz pieņemt racionālus lēmumus, pat tad, ja emocijas sit augstu vilni.
• Konsekventa rentabilitāte: Ierobežojot zaudējumus, jūs palielināt iespēju gūt konsekventu peļņu ilgtermiņā. Mazi, kontrolēti zaudējumi ir daudz labāki par katastrofāliem.
• Stratēģijas optimizācija: Riska pārvaldības rezultātu analīze ļauj pilnveidot savas tirdzniecības stratēģijas un uzlabot to vispārējo efektivitāti.
• Ilgmūžība tirgū: Tirdzniecība ir maratons, nevis sprints. Pareiza riska pārvaldība ļauj jums palikt spēlē pietiekami ilgi, lai gūtu labumu no savām prasmēm un pieredzes.

Riska pārvaldības plāna galvenās sastāvdaļas

A visaptverošs riska pārvaldības plāns parasti ietver šādas sastāvdaļas:

1. Riska novērtēšana

Pirmais solis ir identificēt un novērtēt dažādos riskus, ar kuriem saskaraties. Tos var plaši iedalīt šādās kategorijās:

• Tirgus risks: Zaudējumu risks nelabvēlīgu cenu svārstību dēļ. Šis ir visizplatītākais riska veids tirdzniecībā un ietver volatilitātes risku, likviditātes risku un korelācijas risku. Piemēram, negaidīti ekonomikas datu paziņojumi var izraisīt ievērojamu tirgus volatilitāti, vienlaikus ietekmējot dažādas aktīvu klases.
• Likviditātes risks: Risks nespēt slēgt pozīciju par vēlamo cenu nepietiekama tirgus dziļuma dēļ. Tas ir izplatītāks mazāk likvīdos tirgos, piemēram, noteiktās maza kapitāla akcijās vai eksotiskos valūtu pāros. Iedomājieties, ka mēģināt pārdot lielu pozīciju vāji tirgotā akcijā; jums var nākties piekrist ievērojami zemākai cenai, nekā gaidīts.
• Kredītrisks: Risks, ka darījuma partneris nepildīs savas saistības. Tas ir īpaši svarīgi, tirgojot atvasinātos instrumentus vai izmantojot kredītplecu. Izmantojot brokeri, jūs esat atkarīgs no tā finansiālās stabilitātes.
• Operacionālais risks: Zaudējumu risks kļūdu, sistēmas kļūmju vai krāpšanas dēļ. Tas ietver visu, sākot no kļūdainas nepareiza ordera ievadīšanas līdz kiberuzbrukuma upurim. Uzticamu un cienījamu tirdzniecības platformu izmantošana palīdz mazināt šo risku.
• Regulatīvais risks: Risks saistībā ar izmaiņām noteikumos, kas varētu negatīvi ietekmēt jūsu tirdzniecības darbības. Piemēram, izmaiņas maržas prasībās vai tirdzniecības ierobežojumos. Sekojiet līdzi normatīvajam regulējumam jurisdikcijās, kurās tirgojaties.
• Valūtas risks: Risks, kas saistīts ar valūtas maiņas kursu svārstībām, tirgojot aktīvus, kas denominēti ārvalstu valūtā. Tas ir īpaši svarīgi globālajiem tirgotājiem, kuriem ir pozīcijas vairākās valūtās. Valūtas riska ierobežošana (hedging) var mazināt šo risku.

Kad esat identificējis riskus, jums ir jānovērtē to iespējamā ietekme un varbūtība. To var izdarīt, izmantojot kvantitatīvas metodes (piemēram, vēsturisko datu statistisko analīzi) un kvalitatīvas metodes (piemēram, ekspertu viedokli). Piemēram, novērtējiet potenciālos zaudējumus no "melnā gulbja" notikuma, pamatojoties uz iepriekšējiem globālajiem notikumiem.

2. Pozīcijas lieluma noteikšana

Pozīcijas lieluma noteikšana, iespējams, ir vissvarīgākais riska pārvaldības aspekts. Tas nosaka kapitāla apjomu, ko jūs piešķirat katram darījumam, tieši ietekmējot jūsu potenciālos zaudējumus. Mērķis ir noteikt pozīciju lielumu tā, lai pat zaudējumu sērija būtiski nesamazinātu jūsu kapitālu.

Izplatīts pamatprincips ir neriskēt ar vairāk kā 1-2% no sava kopējā tirdzniecības kapitāla vienā darījumā. Tas nozīmē, ja jums ir 10 000 ASV dolāru konts, jums vajadzētu riskēt tikai ar 100-200 ASV dolāriem katrā darījumā.

Var izmantot vairākus pozīciju lieluma noteikšanas modeļus, tostarp:

• Fiksētā daļa: Riskējiet ar fiksētu kapitāla procentuālo daļu katrā darījumā. Šī ir vienkārša un plaši izmantota metode. Piemēram, riskēt ar 1% no sava konta katrā darījumā.
• Fiksētā attiecība: Palieliniet pozīcijas lielumu par fiksētu summu par katru fiksētu konta atlikuma pieaugumu. Šī metode ir agresīvāka un prasa rūpīgu pārvaldību.
• Kellija kritērijs: Sarežģītāka metode, kuras mērķis ir maksimizēt ilgtermiņa izaugsmi, optimizējot kapitāla daļu, ko likt uz katru darījumu. Nepieciešama rūpīga aprēķināšana un varbūtību izpratne. Vienkāršotu versiju var izmantot piesardzīgi.
• Uz volatilitāti balstīta lieluma noteikšana: Pielāgojiet pozīcijas lielumu, pamatojoties uz tirgotā aktīva volatilitāti. Lielāka volatilitāte parasti prasa mazākus pozīciju lielumus. Piemēram, vidējo patieso diapazonu (ATR) var izmantot volatilitātes novērtēšanai.

Piemērs: Fiksētās daļas metode Pieņemsim, ka jums ir 50 000 ASV dolāru tirdzniecības konts un esat nolēmis riskēt ar 1% katrā darījumā. Tas nozīmē, ka jūs varat riskēt ar 500 ASV dolāriem katrā darījumā. Ja tirgojat akciju ar stop-loss orderi, kas novietots 2 ASV dolārus zem jūsu ieejas cenas, jūs varat iegādāties 250 akcijas (500 ASV dolāri / 2 ASV dolāri = 250 akcijas). Ja tirgojat valūtu pāri ar stop-loss orderi, kas novietots 50 punktu attālumā, un katrs punkts ir vērts 10 ASV dolārus par standarta loti, jūs varat tirgot 0,5 lotes (500 ASV dolāri / (10 ASV dolāri * 50) = 0,5 lotes).

3. Stop-Loss orderi

Stop-loss orderis ir rīkojums jūsu brokerim automātiski slēgt jūsu pozīciju, ja cena sasniedz noteiktu līmeni. Tas ir būtisks rīks potenciālo zaudējumu ierobežošanai. Stop-loss orderi jānovieto līmeņos, kas padara jūsu tirdzniecības ideju par nederīgu. Nenovietojiet tos patvaļīgi tuvu ieejas cenai, jo parastas tirgus svārstības var tos priekšlaicīgi aktivizēt.

Pastāv vairāki stop-loss orderu veidi:

• Fiksētais Stop-Loss: Stop-loss orderis, kas novietots fiksētā attālumā no jūsu ieejas cenas. Šis ir vienkāršākais stop-loss ordera veids. Piemēram, novietojot stop-loss 5% zem jūsu ieejas cenas.
• Slīdošais Stop-Loss (Trailing Stop-Loss): Stop-loss orderis, kas automātiski pielāgojas uz augšu, cenai virzoties jums labvēlīgā virzienā. Tas ļauj jums fiksēt peļņu, vienlaikus ierobežojot potenciālos zaudējumus. Noderīgs tirgos ar tendenci, lai notvertu lielāku peļņu, vienlaikus aizsargājot ieguvumus.
• Uz volatilitāti balstīts Stop-Loss: Stop-loss orderis, kas novietots, pamatojoties uz tirgotā aktīva volatilitāti. Lielāka volatilitāte parasti prasa plašākus stop-loss līmeņus. ATR indikatoru var izmantot, lai aprēķinātu atbilstošus stop-loss attālumus.
• Uz laiku balstīts Stop-Loss: Pozīcijas slēgšana pēc noteikta laika, neatkarīgi no peļņas vai zaudējumiem. Tas var būt noderīgi īstermiņa stratēģijām vai, turot pozīcijas pa nakti.

Piemērs: Fiksētais Stop-Loss orderis Jūs pērkat uzņēmuma X akciju par 100 ASV dolāriem. Jūs nolemjat novietot fiksētu stop-loss orderi pie 95 ASV dolāriem, ierobežojot savu potenciālo zaudējumu līdz 5 ASV dolāriem par akciju. Ja cena nokrītas līdz 95 ASV dolāriem, jūsu brokeris automātiski pārdos jūsu akcijas.

4. Take-Profit orderi

Lai gan galvenokārt vērsta uz zaudējumu ierobežošanu, riska pārvaldība ietver arī reālistisku peļņas mērķu noteikšanu. Take-profit orderis ir rīkojums jūsu brokerim automātiski slēgt jūsu pozīciju, kad cena sasniedz iepriekš noteiktu līmeni, nodrošinot jūsu peļņu. Atlīdzības/riska attiecības definēšana arī uzlabos darījumu izvēli. Lai gan dažas stratēģijas ir izstrādātas, lai 'ļautu peļņai augt', take-profit līmeņa noteikšana, pamatojoties uz analīzi vai atlīdzības/riska attiecību, uzlabo aktīvās tirdzniecības sistēmas konsekvenci.

5. Diversifikācija

Diversifikācija ietver jūsu kapitāla sadalīšanu starp dažādiem aktīviem vai tirgiem, lai samazinātu jūsu kopējo riska iedarbību. Ideja ir tāda, ka, ja viens aktīvs darbojas slikti, citi var kompensēt šos zaudējumus. Diversifikāciju var panākt, tirgojot dažādas aktīvu klases (piemēram, akcijas, obligācijas, izejvielas, valūtas), nozares vai ģeogrāfiskos reģionus. Globāli diversificēts portfelis samazina pakļautību vienas valsts ekonomiskajiem vai politiskajiem riskiem.

Tomēr diversifikācija nav brīnumlīdzeklis. Ir svarīgi saprast korelācijas starp dažādiem aktīviem. Ja aktīvi ir stipri korelēti, tie visi var kristies vienlaicīgi, noliedzot diversifikācijas priekšrocības. Piemēram, globālas finanšu krīzes laikā daudzas aktīvu klases mēdz kļūt stipri korelētas.

6. Kredītpleca pārvaldība

Kredītplecs ļauj jums kontrolēt lielāku pozīciju ar mazāku kapitāla apjomu. Lai gan tas var palielināt peļņu, tas arī palielina zaudējumus. Pārmērīga kredītpleca izmantošana ir izplatīta kļūda, kas var ātri likvidēt tirdzniecības kontu. Vienmēr apzinieties maržas prasības un potenciālos maržas pieprasījumus (margin calls), kas saistīti ar tirdzniecību ar kredītplecu.

Parasti ieteicams izmantot kredītplecu taupīgi, īpaši iesācējiem. Kredītpleca attiecība 2:1 vai 3:1 bieži tiek uzskatīta par saprātīgu pieredzējušiem tirgotājiem, savukārt iesācējiem vajadzētu apsvērt iespēju izmantot vēl mazāk vai vispār neizmantot. Izprotiet sava brokeru uzņēmuma kredītpleca politiku.

Piemērs: Kredītpleca ietekme Bez kredītpleca, 1% pieaugums aktīva cenā radīs 1% pieaugumu jūsu kapitālā. Ar 10:1 kredītplecu, 1% pieaugums aktīva cenā radīs 10% pieaugumu jūsu kapitālā. Tomēr, 1% zaudējums aktīva cenā arī radīs 10% zaudējumu jūsu kapitālā. Tas uzsver stop-loss orderu nozīmi, izmantojot kredītplecu.

7. Tirdzniecības psiholoģija

Jūsu emocionālais stāvoklis var būtiski ietekmēt jūsu tirdzniecības lēmumus. Bailes, alkatība un pārmērīga pašpārliecinātība var novest pie impulsīvas un neracionālas rīcības, graujot jūsu riska pārvaldības plānu. Izstrādājiet stratēģijas savu emociju pārvaldīšanai, piemēram, ņemot pārtraukumus, meditējot vai rakstot žurnālu. Ir ļoti svarīgi noņemt emocijas no darījumu pārvaldības, izmantojot skaidri definētus ieejas un izejas punktus katram darījumam. Tam jābūt dokumentētam un pārskatītam.

Ir svarīgi apzināties izplatītākās psiholoģiskās neobjektivitātes, piemēram:

• Nevēlēšanās ciest zaudējumus (Loss Aversion): Tendence sajust zaudējuma sāpes spēcīgāk nekā līdzvērtīga ieguvuma prieku.
• Apstiprinājuma neobjektivitāte (Confirmation Bias): Tendence meklēt informāciju, kas apstiprina jūsu esošos uzskatus, un ignorēt informāciju, kas tiem ir pretrunā.
• Enkurošanas neobjektivitāte (Anchoring Bias): Tendence pārāk stipri paļauties uz pirmo saņemto informāciju ("enkuru"), pieņemot lēmumus.
• Pārmērīgas pašpārliecinātības neobjektivitāte (Overconfidence Bias): Tendence pārvērtēt savas spējas un zināšanas.

Piemērs: Nevēlēšanās ciest zaudējumus Iedomājieties, ka jūs tirgojat akciju. Jūs esat nopelnījis 100 ASV dolārus, bet tad cena sāk kristies. Jūs turat akciju, cerot, ka tā atgūsies, lai gan jūsu sākotnējais stop-loss līmenis ir pārkāpts. Šis ir piemērs nevēlēšanās ciest zaudējumus, kur bailes no zaudējuma realizēšanas atsver potenciālu turpmākam ieguvumam.

8. Algoritmiskā tirdzniecība un riska pārvaldība

Algoritmiskā tirdzniecība (pazīstama arī kā automatizētā tirdzniecība) ietver datorprogrammu izmantošanu, lai izpildītu darījumus, pamatojoties uz iepriekš definētiem noteikumiem. Tas var palīdzēt automatizēt riska pārvaldības procesus, piemēram, pozīcijas lieluma noteikšanu un stop-loss orderu izvietošanu. Algoritmiskā tirdzniecība var noņemt emocijas no tirdzniecības lēmumiem un izpildīt darījumus ātrāk un efektīvāk. Vēsturisko datu testēšana (backtesting) ir arī ļoti svarīga, lai noteiktu algoritmisko darījumu dzīvotspēju pirms to palaišanas tirgū.

Tomēr ir svarīgi rūpīgi uzraudzīt algoritmiskās tirdzniecības sistēmas, jo tās var būt neaizsargātas pret kļūdām vai negaidītiem tirgus apstākļiem. Pareiza vēsturisko datu testēšana un stresa testēšana ir būtiska pirms algoritmiskās tirdzniecības stratēģijas ieviešanas. Nodrošiniet manuālu pārslēgšanas iespēju, lai apturētu jebkuru automātisko sistēmu, kas sāk novirzīties no gaidītā.

Praktiski soļi riska pārvaldības plāna īstenošanai

1. Definējiet savu riska toleranci: Nosakiet, cik daudz kapitāla esat gatavs riskēt katrā darījumā un kopumā. Šis ir personisks lēmums, kas atkarīgs no jūsu finansiālās situācijas, ieguldījumu mērķiem un psiholoģiskā komforta līmeņa.
2. Izstrādājiet tirdzniecības plānu: Ieskicējiet savas tirdzniecības stratēģijas, ieejas un izejas kritērijus un riska pārvaldības noteikumus. Šim plānam jābūt rakstiskam un konsekventi jāievēro.
3. Izvēlieties savu pozīcijas lieluma noteikšanas modeli: Izvēlieties pozīcijas lieluma noteikšanas modeli, kas atbilst jūsu riska tolerancei un tirdzniecības stratēģijai.
4. Iestatiet Stop-Loss orderus: Novietojiet stop-loss orderus katram darījumam, lai ierobežotu potenciālos zaudējumus.
5. Pārraugiet savas pozīcijas: Regulāri pārraugiet savas atvērtās pozīcijas un pēc vajadzības pielāgojiet savus stop-loss orderus.
6. Pārskatiet savu sniegumu: Regulāri analizējiet savu tirdzniecības sniegumu, lai identificētu jomas, kurās nepieciešami uzlabojumi. Sekojiet līdzi savam uzvaru rādītājam, vidējai peļņai katrā darījumā un vidējiem zaudējumiem katrā darījumā.
7. Pielāgojieties un uzlabojiet: Tirgus pastāvīgi mainās, tāpēc jūsu riska pārvaldības plānam jābūt elastīgam un pielāgojamam. Nepārtraukti pārskatiet un uzlabojiet savu plānu, pamatojoties uz savu pieredzi un tirgus apstākļiem.

Padziļinātas riska pārvaldības metodes

Papildus pamata sastāvdaļām pieredzējuši tirgotāji var izmantot vairākas padziļinātas riska pārvaldības metodes:

• Riska vērtība (VaR): Statistikas rādītājs, kas novērtē maksimālo potenciālo zaudējumu noteiktā laika periodā ar noteiktu ticamības līmeni.
• Nosacītā riska vērtība (CVaR): Zināms arī kā Gaidāmais deficīts (Expected Shortfall), CVaR mēra gaidāmos zaudējumus, kas pārsniedz VaR slieksni. Tas sniedz visaptverošāku astes riska (tail risk) novērtējumu.
• Stresa testēšana: Ekstremālu tirgus scenāriju simulēšana, lai novērtētu jūsu portfeļa noturību. Tas ietver jūsu portfeļa pakļaušanu dažādiem nelabvēlīgiem tirgus apstākļiem, piemēram, pēkšņam tirgus sabrukumam vai straujam procentu likmju pieaugumam.
• Montekarlo simulācija: Statistikas metode, kas izmanto nejaušu izlasi, lai modelētu dažādu iznākumu varbūtību. To var izmantot, lai novērtētu dažādu risku potenciālo ietekmi uz jūsu portfeli.
• Opciju stratēģijas riska ierobežošanai (hedging): Opciju līgumu izmantošana, lai aizsargātu jūsu portfeli pret nelabvēlīgām cenu svārstībām. Tas ietver tādas stratēģijas kā aizsargājošie puti (protective puts), segtie koli (covered calls) un apkakles (collars).

Riska pārvaldība dažādos globālajos tirgos

Riska pārvaldības principi ir universāli, bet to piemērošana var atšķirties atkarībā no konkrētā tirgus, kurā tirgojaties:

• Akcijas: Koncentrējieties uz pozīcijas lieluma noteikšanu, stop-loss orderiem un diversifikāciju dažādās nozarēs un industrijās. Apsveriet fundamentālās analīzes izmantošanu, lai novērtētu uzņēmumu finansiālo stāvokli.
• Forex: Apzinieties kredītplecu, volatilitāti un valūtu korelācijas. Izmantojiet atbilstošu pozīcijas lieluma noteikšanu un stop-loss orderus, lai pārvaldītu strauju cenu svārstību risku.
• Izejvielas: Izprotiet pamatā esošo izejvielu piedāvājuma un pieprasījuma dinamiku. Apsveriet riska ierobežošanas stratēģiju izmantošanu, lai aizsargātos pret cenu volatilitāti.
• Kriptovalūtas: Apzinieties augsto volatilitāti un regulatīvo nenoteiktību kriptovalūtu tirgū. Izmantojiet mazus pozīciju lielumus un šaurus stop-loss orderus.

Noslēgums

Stabila riska pārvaldības plāna izveide ir būtiska ilgtermiņa panākumiem tirdzniecībā. Izprotot dažādos riskus, ar kuriem saskaraties, ieviešot atbilstošas riska pārvaldības metodes un nepārtraukti pārraugot savu sniegumu, jūs varat aizsargāt savu kapitālu, kontrolēt savas emocijas un palielināt iespējas sasniegt konsekventu rentabilitāti globālajos tirgos. Atcerieties, ka riska pārvaldība ir nepārtraukts process, nevis vienreizējs pasākums. Pielāgojiet savu plānu, augot jūsu pieredzei un mainoties tirgus apstākļiem. Uztveriet riska pārvaldību kā neatņemamu savas tirdzniecības stratēģijas sastāvdaļu, un jūs būsiet ceļā uz to, lai kļūtu par veiksmīgu tirgotāju.