Decentralizuotų finansų (DeFi) pelno ūkininkavimo supratimas: visuotinis vadovas

Decentralizuoti finansai (DeFi) keičia finansų pasaulį, siūlydami naujus būdus naudotis finansinėmis paslaugomis be tradicinių tarpininkų, tokių kaip bankai. Vienas iš įdomiausių ir potencialiai pelningiausių DeFi aspektų yra pelno ūkininkavimas. Šiame vadove pateiksime išsamią pelno ūkininkavimo apžvalgą, jo mechanizmus, susijusias rizikas ir galimus atlygius, skirtą pasaulinei auditorijai su įvairiomis patirtimis ir žiniomis.

Kas yra decentralizuoti finansai (DeFi)?

DeFi – tai finansinės programos, sukurtos blokų grandinės technologijos pagrindu, daugiausia „Ethereum“ tinkle. Šiomis programomis siekiama atkartoti tradicines finansines paslaugas, tokias kaip skolinimas, skolinimasis, prekyba ir draudimas, decentralizuotu ir be leidimų veikiančiu būdu. Tai reiškia, kad bet kas, turintis interneto ryšį, gali naudotis šiomis paslaugomis be centrinės institucijos patvirtinimo.

Pagrindinės DeFi savybės:

• Decentralizacija: Joks vienas subjektas nekontroliuoja tinklo ar jo operacijų.
• Skaidrumas: Visos operacijos įrašomos viešoje blokų grandinėje, todėl jas galima audituoti.
• Nekeičiamumas: Įrašytos operacijos negalima pakeisti.
• Be leidimų: Bet kas gali dalyvauti tinkle be jokio patvirtinimo.
• Programuojamumas: DeFi programos kuriamos naudojant išmaniąsias sutartis – tai save vykdančios sutartys, parašytos programiniu kodu.

Kas yra pelno ūkininkavimas?

Pelno ūkininkavimas, taip pat žinomas kaip likvidumo kasyba, yra procesas, kurio metu uždirbami atlygiai teikiant likvidumą DeFi protokolams. Likvidumas yra būtinas, kad šie protokolai veiktų efektyviai. Įdėdami savo kriptovaliutų turtą į likvidumo telkinius, jūs suteikiate galimybę kitiems prekiauti, skolinti ar skolintis šį turtą. Už tai gaunate atlygį, dažniausiai protokolo vietinio žetono forma arba dalį transakcijų mokesčių.

Galima tai įsivaizduoti kaip pinigų įdėjimą į didelio pajamingumo taupomąją sąskaitą, tačiau vietoj tradicinės valiutos jūs įdedate kriptovaliutą, o palūkanų normos (metinis palūkanų pajamingumas arba APY) gali būti žymiai didesnės. Tačiau svarbu suprasti, kad didesnis pajamingumas dažnai susijęs su didesne rizika.

Kaip veikia pelno ūkininkavimas?

Čia pateikiamas žingsnis po žingsnio paaiškinimas, kaip paprastai veikia pelno ūkininkavimas:

1. Pasirinkite DeFi protokolą: Pasirinkite DeFi protokolą, siūlantį pelno ūkininkavimo galimybes. Populiarios platformos yra Uniswap, Aave, Compound, Curve ir Balancer. Ištirkite skirtingus protokolus ir palyginkite jų APY, saugumo auditus ir valdymo struktūras.
2. Suteikite likvidumo: Įdėkite savo kriptovaliutų turtą į likvidumo telkinį. Šie telkiniai paprastai reikalauja įdėti du skirtingus žetonus tam tikru santykiu (pvz., ETH ir USDT). Santykį dažniausiai nustato protokolas, kad būtų palaikomas subalansuotas telkinys.
3. Gaukite LP žetonus: Už suteiktą likvidumą gausite LP (likvidumo teikėjo) žetonus. Šie žetonai atspindi jūsų dalį likvidumo telkinyje ir yra būtini norint atsiimti atlygius bei išsiimti įdėtą turtą.
4. Statykite LP žetonus (nebūtina): Kai kurie protokolai reikalauja statyti (angl. stake) savo LP žetonus atskiroje išmaniojoje sutartyje, kad uždirbtumėte papildomų atlygių. Šis procesas dar labiau skatina likvidumo teikėjus likti telkinyje.
5. Uždirbkite atlygius: Uždirbsite atlygius protokolo vietinio žetono forma arba dalį transakcijų mokesčių, sugeneruotų telkinyje. Atlygiai paprastai paskirstomi periodiškai, pavyzdžiui, kasdien arba kas savaitę.
6. Atsiimkite atlygius: Atsiimkite uždirbtus atlygius iš protokolo.
7. Išimkite likvidumą: Kai būsite pasirengę išeiti iš pelno ūkio, galėsite išsiimti savo įdėtą turtą sudegindami savo LP žetonus.

Pavyzdys: likvidumo teikimas „Uniswap“ platformoje

Tarkime, norite suteikti likvidumo ETH/DAI telkiniui „Uniswap“ platformoje. Jums reikia įnešti vienodos vertės ETH ir DAI į telkinį. Pavyzdžiui, jei ETH kaina yra 2000 USD ir norite suteikti 10 000 USD vertės likvidumo, turėsite įnešti 5 ETH ir 10 000 DAI.

Už tai gausite UNI-V2 LP žetonus, kurie atspindi jūsų dalį ETH/DAI telkinyje. Tuomet galite statyti šiuos LP žetonus (jei tokia galimybė yra), kad uždirbtumėte papildomų UNI žetonų, kurie yra „Uniswap“ valdymo žetonai. Kai žmonės prekiauja ETH ir DAI „Uniswap“ platformoje, jūs uždirbate dalį transakcijų mokesčių, proporcingą jūsų daliai telkinyje.

Pagrindinės pelno ūkininkavimo sąvokos

Norint sėkmingai orientuotis pelno ūkininkavimo pasaulyje, būtina suprasti šias pagrindines sąvokas:

• Metinė palūkanų norma (APR): Metinė grąžos norma, kurią galite tikėtis uždirbti iš savo įdėto turto, neatsižvelgiant į sudėtines palūkanas.
• Metinis palūkanų pajamingumas (APY): Metinė grąžos norma, kurią galite tikėtis uždirbti iš savo įdėto turto, atsižvelgiant į sudėtinių palūkanų poveikį. APY paprastai yra didesnis nei APR.
• Nepastovus nuostolis: Potencialus nuostolis, kuris gali atsirasti teikiant likvidumą telkiniui, jei kainų santykis tarp įdėtų žetonų ženkliai pasikeičia. Tai yra esminė rizika, kurią reikia suprasti (išsamiau paaiškinta žemiau).
• Likvidumo telkinys: Kriptovaliutų žetonų telkinys, užrakintas išmaniojoje sutartyje, palengvinantis prekybą ir skolinimą.
• Likvidumo teikėjas (LP): Asmuo ar subjektas, kuris įneša kriptovaliutų žetonus į likvidumo telkinį.
• LP žetonai: Žetonai, atspindintys likvidumo teikėjo dalį likvidumo telkinyje.
• Statymas (angl. Staking): Kriptovaliutų žetonų užrakinimas išmaniojoje sutartyje siekiant uždirbti atlygį.
• Išmanioji sutartis: Save vykdanti sutartis, parašyta programiniu kodu, kuri automatiškai įgyvendina sutarties sąlygas.
• Bendra užrakinta vertė (TVL): Bendra kriptovaliutų turto, įdėto į DeFi protokolą, vertė. TVL yra pagrindinis rodiklis, vertinant protokolo populiarumą ir stabilumą.
• Valdymo žetonas: Kriptovaliutos žetonas, suteikiantis turėtojams balsavimo teises DeFi protokolo valdyme.

Nepastovaus nuostolio supratimas

Nepastovus nuostolis yra viena didžiausių rizikų, susijusių su pelno ūkininkavimu. Jis atsiranda, kai likvidumo telkinyje esančių žetonų kainų santykis ženkliai pasikeičia. Kuo didesnis kainų skirtumas, tuo didesnis nepastovus nuostolis.

Štai kodėl jis vadinamas „nepastoviu“: Jei kainų santykis grįžta į pradinę padėtį, nuostolis išnyksta. Tačiau, jei išimsite savo likvidumą, kai kainų santykis yra ženkliai pasikeitęs, nuostolis tampa nuolatiniu.

Pavyzdys:Tarkime, į likvidumo telkinį įnešate 1 ETH ir 100 DAI, kai ETH kaina yra 100 DAI. Bendra jūsų įnašo vertė yra 200 USD.

Jei ETH kaina padvigubėja iki 200 DAI, arbitražo prekiautojai pakoreguos ETH ir DAI santykį telkinyje. Jūs dabar turėsite maždaug 0,707 ETH ir 141,42 DAI. Bendra jūsų įnašo vertė dabar yra 282,84 USD.

Jei būtumėte tiesiog laikę savo pradinius 1 ETH ir 100 DAI, jų vertė būtų 300 USD (200 DAI + 100 DAI). Skirtumas tarp 300 USD ir 282,84 USD yra nepastovus nuostolis.

Nors jūs vis tiek gavote pelno, būtumėte uždirbę daugiau tiesiog laikydami žetonus. Nepastovus nuostolis yra ryškesnis esant labai nepastovių žetonų poroms.

Nepastovaus nuostolio mažinimas:

• Rinkitės stabiliųjų monetų poras: Teikiant likvidumą telkiniams su stabiliosiomis monetomis (pvz., USDT/USDC), minimizuojamas nepastovus nuostolis, nes jų kainos yra sukurtos išlikti stabilios.
• Rinkitės telkinius su susijusiais aktyvais: Telkiniai su aktyvais, kurie linkę judėti ta pačia kryptimi (pvz., ETH/stETH), yra mažiau linkę į nepastovų nuostolį.
• Apsidrauskite savo poziciją: Naudokite apsidraudimo strategijas, kad kompensuotumėte galimus nuostolius dėl kainų svyravimų.

Pelno ūkininkavimo rizikos

Nors pelno ūkininkavimas siūlo potencialiai didelę grąžą, labai svarbu žinoti susijusias rizikas:

• Nepastovus nuostolis: Kaip aptarta aukščiau, nepastovus nuostolis gali sumažinti jūsų pelną.
• Išmaniųjų sutarčių rizikos: DeFi protokolai remiasi išmaniosiomis sutartimis, kurios yra pažeidžiamos klaidoms ir spragoms. Išmaniosios sutarties trūkumas gali lemti lėšų praradimą.
• Lėšų pasisavinimas (angl. Rug Pulls): Piktybiški kūrėjai gali sukurti iš pažiūros teisėtus DeFi projektus ir tada pasprukti su vartotojų lėšomis.
• Kintamumas: Kriptovaliutų rinka yra labai nepastovi, o jūsų įdėto turto vertė gali smarkiai svyruoti.
• Protokolo rizikos: DeFi protokolai nuolat vystosi, o protokolo pakeitimai gali paveikti jūsų atlygius ar net galimybę išsiimti lėšas.
• Reguliavimo rizikos: Teisinis DeFi reguliavimas vis dar formuojasi, ir yra rizika, kad nauji reglamentai gali neigiamai paveikti pramonę.
• Dujų mokesčiai: Transakcijų mokesčiai „Ethereum“ tinkle gali būti dideli, ypač tinklo perkrovos laikotarpiais. Šie mokesčiai gali sumažinti jūsų pelną, ypač esant mažesniems indėliams.

Pelno ūkininkavimo strategijos

Štai keletas strategijų, kurios padės jums orientuotis pelno ūkininkavimo pasaulyje:

• Atlikite savo tyrimą: Prieš įdėdami lėšas, kruopščiai ištirkite bet kurį DeFi protokolą. Ieškokite protokolų su stipriais saugumo auditais, skaidriu valdymu ir patikima komanda.
• Pradėkite nuo mažų sumų: Pradėkite nuo nedidelės kapitalo sumos, kad susipažintumėte su platforma ir jos rizikomis, prieš investuodami didesnes sumas.
• Diversifikuokite savo portfelį: Nedėkite visų kiaušinių į vieną pintinę. Diversifikuokite savo investicijas per kelis DeFi protokolus, kad sumažintumėte bendrą riziką.
• Stebėkite savo pozicijas: Reguliariai stebėkite savo pozicijas ir prireikus koreguokite strategijas. Atkreipkite dėmesį į APY pokyčius, nepastovų nuostolį ir protokolo atnaujinimus.
• Naudokite „Stop-Loss“ pavedimus: Apsvarstykite galimybę naudoti „stop-loss“ pavedimus, kad apribotumėte galimus nuostolius staigaus kainos kritimo atveju. Kai kurios platformos ir įrankiai siūlo šią funkciją, bet ji nėra visuotinai prieinama pačiame DeFi. Gali tekti naudoti centralizuotas biržas ar trečiųjų šalių paslaugas kartu su savo DeFi veikla.
• Supraskite dujų mokesčius: Būkite informuoti apie dujų mokesčius „Ethereum“ tinkle ir įtraukite juos į savo skaičiavimus. Apsvarstykite galimybę naudoti 2 sluoksnio mastelio keitimo sprendimus, kad sumažintumėte dujų išlaidas.
• Dalyvaukite valdyme: Jei protokolas turi valdymo žetoną, dalyvaukite valdymo procese, kad padėtumėte formuoti protokolo ateitį.
• Būkite informuoti: Sekite naujausias naujienas ir pokyčius DeFi erdvėje. Sekite patikimus šaltinius ir bendraukite su bendruomene.

Pelno ūkininkavimo platformos: visuotinė apžvalga

DeFi aplinka yra pasaulinė, su daugybe platformų, siūlančių pelno ūkininkavimo galimybes. Štai trumpa kai kurių populiarių platformų apžvalga:

• Uniswap: Decentralizuota birža (DEX), leidžianti vartotojams prekiauti ir teikti likvidumą įvairiems žetonams. Ji žinoma dėl savo paprasto naudojimo ir didelio prekybos porų pasirinkimo.
• Aave: Skolinimo ir skolinimosi protokolas, leidžiantis vartotojams uždirbti palūkanas už savo indėlius ir skolintis turtą pagal savo užstatą. „Aave“ siūlo įvairius skolinimo telkinius su skirtingais rizikos profiliais.
• Compound: Kitas skolinimo ir skolinimosi protokolas, panašus į „Aave“. „Compound“ yra žinomas dėl savo algoritminio palūkanų normos modelio.
• Curve: DEX, specializuota stabiliųjų monetų mainams. Curve yra sukurta siekiant sumažinti kainų slydimą ir nepastovų nuostolį prekiaujant stabiliosiomis monetomis.
• Balancer: DEX, leidžianti vartotojams kurti individualius likvidumo telkinius su skirtingais turto santykiais.
• PancakeSwap (Binance Smart Chain): Populiari DEX „Binance Smart Chain“ tinkle, siūlanti mažesnius dujų mokesčius, palyginti su „Ethereum“.
• Trader Joe (Avalanche): Pirmaujanti DEX „Avalanche“ blokų grandinėje, žinoma dėl greitų transakcijų ir mažų mokesčių.

Šios platformos veikia visame pasaulyje, leidžiančios dalyvauti bet kam, turinčiam suderinamą piniginę ir interneto ryšį. Tačiau būtina žinoti apie bet kokius geografinius apribojimus ar reguliavimo reikalavimus, kurie gali būti taikomi jūsų jurisdikcijoje.

Pelno ūkininkavimo ateitis

Pelno ūkininkavimas yra sparčiai besivystanti sritis, ir jos ateitis neaiški. Tačiau keletas tendencijų formuoja šią aplinką:

• 2 sluoksnio mastelio keitimo sprendimai: 2 sluoksnio sprendimai, tokie kaip Optimism ir Arbitrum, padeda sumažinti dujų mokesčius ir pagerinti DeFi protokolų mastelį.
• Tarpgrandininis DeFi: Tarpgrandininiai protokolai leidžia vartotojams naudotis DeFi paslaugomis skirtingose blokų grandinėse.
• Institucinis pritaikymas: Instituciniai investuotojai vis labiau domisi DeFi, o tai gali pritraukti daugiau kapitalo ir teisėtumo į šią erdvę.
• Reguliavimas: Reguliavimo institucijų dėmesys DeFi didėja, ir nauji reglamentai gali paveikti pramonę.
• Pagerintas saugumas: Dedamos pastangos pagerinti DeFi protokolų saugumą per formalų patikrinimą ir klaidų aptikimo premijų programas.

DeFi erdvei bręstant, pelno ūkininkavimas tikriausiai taps sudėtingesnis ir prieinamesnis platesnei auditorijai. Tačiau svarbu prisiminti, kad pelno ūkininkavimas vis dar yra palyginti nauja ir rizikinga investavimo galimybė. Visada atlikite savo tyrimą ir investuokite atsakingai.

Visuotinis požiūris: pelno ūkininkavimas ir finansinė įtrauktis

Be potencialiai didelės grąžos, pelno ūkininkavimas suteikia unikalią galimybę finansinei įtraukčiai. Daugelyje pasaulio šalių tradicinės finansinės paslaugos yra nepasiekiamos arba per brangios didelei gyventojų daliai. DeFi, o ypač pelno ūkininkavimas, gali suteikti prieigą prie šių paslaugų be tarpininkų poreikio.

Pavyzdžiui, šalyse, kuriose yra hiperinfliacija ar nestabilios valiutos, pelno ūkininkavimas gali pasiūlyti būdą išsaugoti turtą ir uždirbti stabilias pajamas kriptovaliuta. Panašiai, šalyse, kuriose yra ribota prieiga prie kreditų, DeFi skolinimo protokolai gali suteikti prieigą prie paskolų be tradicinės banko sąskaitos poreikio.

Tačiau svarbu pripažinti, kad prieiga prie technologijų ir interneto ryšio daugeliui žmonių visame pasaulyje tebėra kliūtis. Pastangos sumažinti skaitmeninę atskirtį yra labai svarbios siekiant užtikrinti, kad DeFi privalumai būtų prieinami visiems.

Išvada

Pelno ūkininkavimas yra galingas įrankis, galintis generuoti didelę grąžą, tačiau jis nėra be rizikų. Suprasdami pelno ūkininkavimo mechanizmus, susijusias rizikas ir galimas strategijas, galite priimti pagrįstus sprendimus ir naršyti šiame jaudinančiame decentralizuotų finansų pasaulyje. Nepamirškite teikti pirmenybės saugumui, diversifikuoti savo portfelį ir būti informuotiems apie naujausius pokyčius DeFi erdvėje. Kruopščiai planuojant ir vykdant, pelno ūkininkavimas gali tapti vertinga jūsų investavimo strategijos dalimi.