Alternatyvių investicijų supratimas: pasaulinė perspektyva

Šiandieniniame sudėtingame finansų pasaulyje investuotojai vis dažniau žvelgia toliau nei tradicinės turto klasės, tokios kaip akcijos ir obligacijos. Alternatyvios investicijos siūlo diversifikacijos, didesnės grąžos ir mažesnio nepastovumo potencialą, tačiau jos taip pat susijusios su savais unikaliais iššūkiais ir rizika. Šis išsamus vadovas siekia pateikti pasaulinę alternatyvių investicijų perspektyvą, padedančią suprasti, kas tai yra, kaip jos veikia ir ar tinka jūsų portfeliui.

Kas yra alternatyvios investicijos?

Alternatyvios investicijos apima platų turto klasių spektrą, kuris nepatenka į viešai prekiaujamų akcijų, obligacijų ir grynųjų pinigų sritį. Šios investicijos dažnai reikalauja specializuotų žinių ir paprastai yra mažiau likvidžios nei tradicinis turtas. Įprasti alternatyvių investicijų pavyzdžiai:

• Privatus kapitalas: Investavimas į įmones, kurios nėra įtrauktos į viešųjų akcijų biržų sąrašus.
• Rizikos draudimo fondai: Aktyviai valdomi investiciniai fondai, kurie naudoja įvairias strategijas grąžai generuoti, dažnai pasitelkdami svertą ir išvestines finansines priemones.
• Nekilnojamasis turtas: Investavimas į fizinį turtą, pavyzdžiui, gyvenamuosius, komercinius ar pramoninius pastatus.
• Rizikos kapitalas: Kapitalo teikimas ankstyvos stadijos įmonėms, turinčioms didelį augimo potencialą.
• Žaliavos: Investavimas į pirmines medžiagas, tokias kaip nafta, auksas ir žemės ūkio produktai.
• Infrastruktūra: Investavimas į esmines viešąsias paslaugas, tokias kaip transportas, energetika ir komunalinės paslaugos.
• Kolekcionuojami daiktai: Investavimas į retus ar unikalius daiktus, tokius kaip menas, antikvariniai daiktai ir pašto ženklai.
• Skaitmeninis turtas: Investavimas į kriptovaliutas ar kitą blokų grandine pagrįstą turtą.

Kodėl verta apsvarstyti alternatyvias investicijas?

Yra keletas priežasčių, kodėl investuotojai gali apsvarstyti galimybę dalį savo portfelio skirti alternatyvioms investicijoms:

• Diversifikacija: Alternatyvios investicijos dažnai turi žemą koreliaciją su tradicinėmis turto klasėmis, o tai reiškia, kad jos gali suteikti diversifikacijos naudą ir sumažinti bendrą portfelio riziką. Pavyzdžiui, akcijų rinkos nuosmukio laikotarpiais nekilnojamasis turtas ar tam tikros žaliavos gali išlaikyti savo vertę ar net ją padidinti.
• Didesnės grąžos potencialas: Alternatyvios investicijos gali pasiūlyti didesnės grąžos potencialą, palyginti su tradiciniu turtu, ypač tam tikromis rinkos sąlygomis. Privataus kapitalo investicijomis, pavyzdžiui, siekiama generuoti grąžą, viršijančią vidutinės viešai listinguojamos įmonės grąžą.
• Apsauga nuo infliacijos: Kai kurios alternatyvios investicijos, pavyzdžiui, nekilnojamasis turtas ir žaliavos, gali veikti kaip apsauga nuo infliacijos, nes jų vertė infliacijos laikotarpiais linkusi kilti.
• Prieiga prie unikalių galimybių: Alternatyvios investicijos gali suteikti prieigą prie investavimo galimybių, kurių nėra viešosiose rinkose, pavyzdžiui, investuoti į besivystančias technologijas ar perspektyvius startuolius.

Alternatyvių investicijų tipai: išsamesnė apžvalga

Privatus kapitalas

Privatus kapitalas apima investavimą į įmones, kurios nėra viešai prekiaujamos. Tai gali būti esamų įmonių išpirkimas (svertu finansuojami išpirkimai), augimo kapitalo teikimas besiplečiančioms įmonėms arba investavimas į sunkumų patiriančias įmones. Privataus kapitalo įmonės paprastai siekia pagerinti įmonių, į kurias investuoja, veiklą ir vėliau jas pelningai parduoti. Ši turto klasė paprastai turi ilgesnį, 5-10 metų, investavimo horizontą. Apsvarstykite „Carlyle Group“ (JAV), pasaulinę alternatyvaus turto valdytoją.

Pavyzdys: Privataus kapitalo įmonė investuoja į sunkumų patiriančią gamybos įmonę, įgyvendina naujas valdymo strategijas, pagerina veiklos efektyvumą ir vėliau parduoda įmonę didesnei korporacijai su dideliu pelnu.

Rizikos draudimo fondai

Rizikos draudimo fondai yra aktyviai valdomi investiciniai fondai, kurie naudoja įvairias strategijas grąžai generuoti. Šios strategijos gali apimti ilgas/trumpas akcijų pozicijas, pasaulines makroekonomines strategijas, įvykiais pagrįstas strategijas ir arbitražą. Rizikos draudimo fondai dažnai naudoja svertą ir išvestines finansines priemones, kad padidintų savo grąžą, o tai taip pat gali padidinti jų riziką. Veiklos rezultatai labai skiriasi priklausomai nuo fondo valdytojo įgūdžių ir strategijos. Daugeliui jų taikomi aukšti minimalios investicijos reikalavimai. „Bridgewater Associates“ (JAV) yra viena didžiausių pasaulyje rizikos draudimo fondų bendrovių.

Pavyzdys: Rizikos draudimo fondo valdytojas nustato, kad įmonė yra nepakankamai įvertinta, palyginti su konkurentais, ir atidaro ilgąją poziciją tos įmonės akcijoms, tuo pačiu metu atidarydamas trumpąją poziciją konkurento akcijoms. Šia strategija siekiama pasipelnyti iš santykinai geresnių nepakankamai įvertintos įmonės rezultatų.

Nekilnojamasis turtas

Investavimas į nekilnojamąjį turtą apima nekilnojamojo turto, pavyzdžiui, gyvenamųjų, komercinių ar pramoninių pastatų, pirkimą siekiant gauti pajamų ar kapitalo vertės padidėjimo. Nekilnojamasis turtas gali būti materialus turtas ir gali pasiūlyti diversifikacijos naudą. Investuoti galima tiesiogiai, perkant turtą, arba netiesiogiai, per nekilnojamojo turto investicinius fondus (NTIF). Tokie veiksniai kaip vieta, ekonominės sąlygos ir palūkanų normos gali labai paveikti grąžą. Tokios įmonės kaip „Vonovia“ (Vokietija), didelė gyvenamojo nekilnojamojo turto bendrovė, veikia visame pasaulyje.

Pavyzdys: Investuotojas perka daugiabutį augančiame mieste ir nuomoja butus nuomininkams. Investuotojas gauna pajamas iš nuomos mokesčių ir taip pat tikisi pasipelnyti iš turto vertės augimo laikui bėgant.

Rizikos kapitalas

Rizikos kapitalas (RK) yra privataus kapitalo finansavimo forma, kurią rizikos kapitalo įmonės ar fondai teikia startuoliams, ankstyvosios stadijos ir besikuriančioms įmonėms, kurios, kaip manoma, turi didelį augimo potencialą arba kurios pademonstravo didelį augimą (pagal darbuotojų skaičių, metines pajamas, veiklos mastą ir kt.). Rizikos kapitalo įmonės paprastai įgyja nuosavybės dalį įmonėje, o tai reiškia, kad rizikos kapitalistas mainais už savo investiciją gauna dalį įmonės nuosavybės. Tai didelės rizikos ir didelės grąžos investicija su ilgu laiko horizontu. „Sequoia Capital“ (JAV) ir „Accel“ (JAV) yra gerai žinomos rizikos kapitalo įmonės.

Pavyzdys: Rizikos kapitalo fondas investuoja į perspektyvų technologijų startuolį, kuris kuria naują dirbtinio intelekto platformą. Fondas suteikia startuoliui kapitalą, reikalingą inžinieriams samdyti, produktui kurti ir jį reklamuoti potencialiems klientams. Jei startuolis bus sėkmingas, rizikos kapitalo fondas gaus didelį pelną, kai startuolį įsigis didesnė įmonė arba jis taps viešai listinguojamas.

Žaliavos

Žaliavos yra pirminės medžiagos, tokios kaip nafta, auksas, žemės ūkio produktai ir metalai, kuriomis prekiaujama biržose. Investavimas į žaliavas gali suteikti diversifikacijos naudą ir veikti kaip apsauga nuo infliacijos. Žaliavų kainoms dažnai įtakos turi pasiūlos ir paklausos veiksniai, taip pat geopolitiniai įvykiai. Investuoti galima per ateities sandorius, biržoje prekiaujamus fondus (ETF) arba tiesioginę nuosavybę. Tokios įmonės kaip „Glencore“ (Šveicarija) yra pagrindinės žaidėjos prekybos žaliavomis srityje.

Pavyzdys: Investuotojas tiki, kad naftos kaina kils dėl didėjančios pasaulinės paklausos ir ribotos pasiūlos. Investuotojas perka naftos ateities sandorius, kurie suteikia jam teisę pirkti naftą už iš anksto nustatytą kainą ateityje. Jei naftos kaina pakils, kaip tikėtasi, investuotojas pasipelnys iš ateities sandorių vertės padidėjimo.

Infrastruktūra

Investicijos į infrastruktūrą apima esminių viešųjų paslaugų, tokių kaip transportas, energetika ir komunalinės paslaugos, finansavimą. Šioms investicijoms dažnai būdingos ilgalaikės sutartys ir stabilūs pinigų srautai. Infrastruktūros projektai gali apimti mokamus kelius, oro uostus, elektrines ir vandens valymo įrenginius. Dažnai suteikia stabilias, ilgalaikes pajamas. „Brookfield Asset Management“ (Kanada) yra didelė investuotoja į infrastruktūrą.

Pavyzdys: Infrastruktūros fondas investuoja į naujo mokamo kelio statybą. Fondas gaus pajamas iš keliu besinaudojančių vairuotojų mokamų mokesčių. Fondas taip pat tikisi pasipelnyti iš kelio vertės augimo laikui bėgant.

Kolekcionuojami daiktai

Kolekcionuojami daiktai yra reti ar unikalūs daiktai, tokie kaip menas, antikvariniai daiktai, pašto ženklai ir monetos, kuriuos galima įsigyti kaip investiciją. Kolekcionuojamų daiktų vertę dažnai lemia retumas, istorinė reikšmė ir estetinis patrauklumas. Reikalauja specializuotų žinių ir dažnai yra nelikvidūs. Apsvarstykite investavimą į vaizduojamąjį meną; tokios svetainės kaip „Masterworks“ (JAV) leidžia įsigyti dalinę nuosavybę.

Pavyzdys: Investuotojas perka retą pašto ženklą, kuris laikomas vienu vertingiausių pasaulyje. Investuotojas tikisi, kad pašto ženklo vertė laikui bėgant didės, didėjant jo retumui ir plačiau pripažįstant jo istorinę reikšmę.

Skaitmeninis turtas

Skaitmeninis turtas apima kriptovaliutas, tokias kaip Bitcoin ir Ethereum, taip pat kitą blokų grandine pagrįstą turtą. Tai greitai besivystanti ir labai nepastovi turto klasė. Reguliavimo sistemos vis dar kuriamos visame pasaulyje. Rizikos valdymas yra labai svarbus. „Coinbase“ (JAV) yra gerai žinoma kriptovaliutų keitykla.

Pavyzdys: Investuotojas perka Bitcoin, tikėdamas, kad jis taps plačiai pripažinta skaitmeninės valiutos forma. Investuotojas tikisi, kad Bitcoin vertė didės, augant jo pritaikymui ir plačiau pripažįstant ribotą jo pasiūlą.

Rizika, susijusi su alternatyviomis investicijomis

Nors alternatyvios investicijos siūlo didesnės grąžos ir diversifikacijos naudą, jos taip pat susijusios su daugeliu rizikų, įskaitant:

• Nelikvidumas: Alternatyvios investicijos dažnai yra mažiau likvidžios nei tradicinis turtas, o tai reiškia, kad gali būti sunku jas greitai parduoti nepatiriant didelių nuostolių. Pavyzdžiui, kai kurie privataus kapitalo fondai gali reikalauti laikyti investiciją 5-10 metų.
• Sudėtingumas: Alternatyvios investicijos gali būti sudėtingos ir reikalauti specializuotų žinių joms suprasti. Rizikos draudimo fondų strategijos, pavyzdžiui, gali būti labai įmantrios.
• Aukšti mokesčiai: Alternatyvioms investicijoms dažnai taikomi didesni mokesčiai nei tradicinėms investicijoms, įskaitant valdymo mokesčius, sėkmės mokesčius ir sandorių mokesčius.
• Skaidrumo trūkumas: Alternatyvios investicijos gali būti mažiau skaidrios nei tradicinis turtas, todėl sunku įvertinti jų rezultatus ir riziką.
• Vertinimo iššūkiai: Nustatyti tikrąją alternatyvių investicijų rinkos vertę gali būti sudėtinga, ypač nelikvidžiam turtui.
• Reguliavimo neapibrėžtumas: Alternatyvių investicijų teisinė aplinka vis dar vystosi, o tai gali sukelti neapibrėžtumą investuotojams. Tai ypač pasakytina apie skaitmeninį turtą.

Alternatyvių investicijų įtraukimas į jūsų portfelį

Prieš investuodami į alternatyvias investicijas, svarbu atidžiai apsvarstyti savo investavimo tikslus, rizikos toleranciją ir laiko horizontą. Taip pat turėtumėte atlikti tyrimą ir suprasti konkrečias rizikas ir naudą, susijusią su kiekvienu alternatyvios investicijos tipu.

Štai keletas bendrų gairių, kaip įtraukti alternatyvias investicijas į savo portfelį:

• Nustatykite savo paskirstymą: Nuspręskite, kokią portfelio dalį norite skirti alternatyvioms investicijoms. Tipiškas paskirstymas gali svyruoti nuo 5% iki 20%, priklausomai nuo jūsų rizikos tolerancijos ir investavimo tikslų.
• Diversifikuokite savo alternatyvias investicijas: Nedėkite visų kiaušinių į vieną pintinę. Diversifikuokite savo alternatyvių investicijų portfelį tarp skirtingų turto klasių ir strategijų.
• Atlikite išsamų patikrinimą: Prieš investuodami ištirkite investicijų valdytoją ir pagrindinį turtą. Supraskite investavimo strategiją, mokesčius ir riziką.
• Atsižvelkite į savo likvidumo poreikius: Įsitikinkite, kad turite pakankamai likvidaus turto, kad padengtumėte trumpalaikes išlaidas ir nenumatytus poreikius. Neinvestuokite pinigų į nelikvidžias alternatyvias investicijas, kurių jums gali prireikti artimiausioje ateityje.
• Kreipkitės profesionalios konsultacijos: Pasikonsultuokite su kvalifikuotu finansų patarėju, turinčiu patirties su alternatyviomis investicijomis. Jie gali padėti jums įvertinti, ar šios investicijos jums tinka, ir parengti tinkamą paskirstymo strategiją.

Pasaulinis alternatyvių investicijų kraštovaizdis

Alternatyvių investicijų rinka yra pasaulinė, teikianti galimybių išsivysčiusiose ir besivystančiose rinkose visame pasaulyje. Skirtingi regionai turi skirtingų stiprybių ir silpnybių, kalbant apie alternatyvias investicijas.

• Šiaurės Amerika: Šiaurės Amerika yra didžiausia alternatyvių investicijų rinka pasaulyje, turinti stiprias pozicijas privataus kapitalo, rizikos draudimo fondų ir nekilnojamojo turto srityse.
• Europa: Europa turi gerai išvystytą alternatyvių investicijų rinką, kurioje daugiausia dėmesio skiriama privačiam kapitalui, infrastruktūrai ir nekilnojamajam turtui. Reguliavimas Europos šalyse labai skiriasi.
• Azijos ir Ramiojo vandenyno regionas: Azijos ir Ramiojo vandenyno regionas yra sparčiai auganti alternatyvių investicijų rinka, kurioje didėja susidomėjimas privačiu kapitalu, rizikos kapitalu ir nekilnojamuoju turtu. Kinija ir Indija yra pagrindinės šio regiono augimo varomosios jėgos.
• Besivystančios rinkos: Besivystančios rinkos siūlo unikalių galimybių alternatyvioms investicijoms, tačiau jos taip pat susijusios su didesne rizika, pavyzdžiui, politiniu nestabilumu ir valiutų svyravimais.

Alternatyvių investicijų ateitis

Tikimasi, kad alternatyvių investicijų rinka ateinančiais metais toliau augs, skatinama tokių veiksnių kaip:

• Žemos palūkanų normos: Dėl žemų palūkanų normų tradicinės turto klasės tampa mažiau patrauklios, todėl investuotojai ieško didesnės grąžos alternatyviose investicijose.
• Padidėjusi diversifikacijos paklausa: Investuotojai vis dažniau ieško būdų diversifikuoti savo portfelius ir sumažinti riziką.
• Technologinės inovacijos: Technologinės inovacijos sukuria naujų galimybių alternatyvioms investicijoms, pavyzdžiui, skaitmeniniam turtui ir „fintech“.
• Padidėjusios institucinės investicijos: Instituciniai investuotojai, tokie kaip pensijų fondai ir dotacijų fondai, vis dažniau skiria kapitalą alternatyvioms investicijoms.

Išvada

Alternatyvios investicijos gali būti vertingas diversifikuoto portfelio priedas, siūlantis didesnės grąžos potencialą, diversifikacijos naudą ir prieigą prie unikalių investavimo galimybių. Tačiau jos taip pat susijusios su savais rizikos veiksniais ir iššūkiais. Prieš investuodami į alternatyvias investicijas, svarbu atidžiai apsvarstyti savo investavimo tikslus, rizikos toleranciją ir laiko horizontą, atlikti tyrimą ir kreiptis profesionalios konsultacijos.

Suprasdami alternatyvių investicijų sudėtingumą, galite priimti pagrįstus sprendimus ir ilgainiui potencialiai pagerinti savo portfelio rezultatus.