Stabiliųjų monetų strategijos: pelno generavimas be rinkos nepastovumo

Dinamiškame kriptovaliutų pasaulyje rinkos nepastovumas yra nuolatinis rūpestis. Stabiliosios monetos, kriptovaliutos, susietos su stabiliu turtu, pavyzdžiui, JAV doleriu, suteikia prieglobstį nuo šios turbulencijos. Tačiau stabiliosios monetos ne tik išlaiko vertę, bet ir gali būti panaudotos įvairiose strategijose siekiant gauti pelno, nepatiriant didelės rizikos dėl kitų kriptovaliutų kainų svyravimų. Šis gidas nagrinėja šias strategijas, pateikdamas planą, kaip uždirbti pasyvias pajamas iš stabiliųjų monetų visame pasaulyje.

Supraskime stabiliąsias monetas

Prieš pradedant gilintis į pelno generavimo strategijas, svarbu suprasti skirtingus stabiliųjų monetų tipus ir jų veikimo mechanizmus:

• Fiat valiuta užtikrintos stabiliosios monetos: Jos yra padengtos fiat valiutų (pvz., USD ar EUR) atsargomis, laikomomis depozitoriume. Pavyzdžiai: USDT („Tether“) ir USDC („Circle“). Emitentas žada, kad kiekvieną stabiliąją monetą galima iškeisti į vieną pagrindinės fiat valiutos vienetą. Pasitikėjimas ir skaidrumas yra itin svarbūs šioms stabiliosioms monetoms.
• Kriptovaliutomis užtikrintos stabiliosios monetos: Jos yra padengtos kitomis kriptovaliutomis. Kadangi kriptovaliutos yra iš prigimties nepastovios, šios stabiliosios monetos paprastai yra pertekliniai užtikrintos, o tai reiškia, kad užrakinta daugiau kriptovaliutų užstato, nei išleistų stabiliųjų monetų vertė. Ryškus pavyzdys yra DAI („MakerDAO“).
• Algoritminės stabiliosios monetos: Jos naudoja algoritmus ir išmaniąsias sutartis, kad išlaikytų savo susiejimą. Jos dažnai remiasi tokiais mechanizmais kaip senjoražas (naujų monetų kalimas) ir deginimas (monetų naikinimas), kad sureguliuotų pasiūlą ir paklausą. Jos paprastai laikomos rizikingesnėmis nei fiat ar kriptovaliutomis užtikrintos alternatyvos dėl savo sudėtingumo ir galimo nestabilumo.

Tinkamos stabiliosios monetos pasirinkimas: Renkantis stabiliąją monetą pelno auginimui ar kitoms strategijoms, atsižvelkite į tokius veiksnius kaip reputacija, skaidrumas (atsargų auditai), rinkos kapitalizacija, likvidumas ir decentralizacijos lygis. Riziką dar labiau sumažinti gali padėti diversifikavimas tarp kelių stabiliųjų monetų.

Pagrindinės pelno generavimo strategijos

Kelios strategijos leidžia uždirbti pelną iš stabiliųjų monetų, sumažinant rinkos nepastovumą. Jos daugiausia naudoja decentralizuotų finansų (DeFi) ekosistemą.

1. Skolinimo ir skolinimosi platformos

DeFi skolinimo platformos, tokios kaip „Aave“, „Compound“ ir „Venus“, sujungia kriptovaliutų skolininkus ir skolintojus. Galite pateikti savo stabiliąsias monetas šioms platformoms ir uždirbti palūkanas, kurias grąžina skolininkai. Palūkanų normos paprastai yra kintamos, priklausančios nuo pasiūlos ir paklausos, ir dažnai yra didesnės nei tradicinėse taupomosiose sąskaitose.

Kaip tai veikia:

1. Jūs įnešate savo stabiliąsias monetas į skolinimo fondą platformoje.
2. Skolininkai gali imti paskolas iš fondo, mokėdami palūkanas.
3. Uždirbtos palūkanos paskirstomos proporcingai skolintojams (atskaičius nedidelį platformos mokestį).

Pavyzdys: Tarkime, į „Aave“ įnešate 1000 USDC. Jei metinė procentinė pelningumo norma (APY) už USDC yra 5 %, per metus uždirbtumėte maždaug 50 USDC palūkanų.

Rizikos:

• Išmaniosios sutarties rizika: Klaidos ar pažeidžiamumai platformos kode gali lemti lėšų praradimą.
• Likvidumo rizika: Retais atvejais gali nebūti pakankamai skolininkų, kad būtų generuojamas pakankamas pelnas.
• Platformos rizika: Platforma gali būti nulaužta arba uždaryta.

Rizikų mažinimas:

• Rinkitės patikimas platformas: Rinkitės gerai žinomas platformas su audituotomis išmaniosiomis sutartimis ir tvirta veiklos istorija.
• Diversifikuokite: Paskirstykite savo indėlius keliose platformose, kad sumažintumėte riziką dėl vieno gedimo taško.
• Stebėkite palūkanų normas: Stebėkite APY, kad įsitikintumėte, jog ji atitinka jūsų lūkesčius ir rizikos toleranciją.

2. Staking (Statymas)

Statymas (angl. staking) apima jūsų stabiliųjų monetų užrakinimą, siekiant palaikyti blokų grandinės tinklo veikimą. Mainais gaunate atlygį, paprastai papildomų žetonų arba dalį transakcijų mokesčių. Statymo galimybės yra retesnės tiesiogiai su stabiliosiomis monetomis, bet dažnai randamos kartu su platformomis, susijusiomis su stabiliosiomis monetomis. Pavyzdžiui, tai gali būti žetonų, susijusių su decentralizuotomis biržomis, kurios intensyviai naudoja stabiliųjų monetų likvidumą, statymas arba skolinimo platformų valdymo žetonų statymas.

Kaip tai veikia:

1. Jūs įnešate savo stabiliąsias monetas (arba žetonus, įgytus naudojant stabiliąsias monetas) į statymo sutartį.
2. Statyti žetonai naudojami tinklui apsaugoti arba likvidumui suteikti.
3. Periodiškai gaunate atlygį, priklausomai nuo statytos sumos ir tinklo taisyklių.

Pavyzdys: Įsivaizduokite hipotetinę platformą (pavadinkime ją „Stableswap“), kuri leidžia vartotojams keistis tarp skirtingų stabiliųjų monetų su minimaliu praslydimu. Platforma turi savo valdymo žetoną, SST. Galite uždirbti SST atlygį, statydami savo stabiliąsias monetas fonde, skirtame likvidumui suteikti USDC/USDT mainams, o tada statydami savo SST žetonus. APY kinta priklausomai nuo fondo ir bendros paklausos.

Rizikos:

• Išmaniosios sutarties rizika: Kaip ir skolinant, išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumai kelia riziką.
• Užrakinimo laikotarpiai: Statyti žetonai dažnai užrakinami tam tikram laikotarpiui, per kurį negalite jų pasiekti.
• „Slashing“ (Nubaudimas): Kai kuriais atvejais jūsų statyti žetonai gali būti sumažinti (nubausti), jei elgiatės piktybiškai arba jei tinkle kyla problemų.
• Žetono kainos nepastovumas: Jei atlygis mokamas ne stabiliąja moneta, o kitu žetonu, to atlygio vertė gali svyruoti.

Rizikų mažinimas:

• Ištirkite statymo mechanizmą: Supraskite statymo taisykles ir rizikas, susijusias su konkrečia platforma.
• Atsižvelkite į užrakinimo laikotarpius: Statykite tik tuos žetonus, kuriuos galite sau leisti užrakinti reikiamam laikotarpiui.
• Stebėkite platformą: Būkite informuoti apie visus atnaujinimus ar pakeitimus, kurie galėtų paveikti jūsų statymo atlygį.

3. Likvidumo fondai

Decentralizuotos biržos (DEX), tokios kaip „Uniswap“, „SushiSwap“ ir „Curve“, naudoja likvidumo fondus prekybai palengvinti. Likvidumo fondai iš esmės yra žetonų rinkiniai, užrakinti išmaniojoje sutartyje, prieš kuriuos prekiautojai gali atlikti mainus. Galite suteikti likvidumą šiems fondams, įnešdami vienodos vertės dviejų žetonų (pvz., USDC ir USDT) ir uždirbti transakcijų mokesčius iš prekiautojų, kurie naudojasi fondu.

Kaip tai veikia:

1. Jūs įnešate vienodos vertės dviejų žetonų į likvidumo fondą.
2. Prekiautojai keičia žetonus prieš fondą, mokėdami nedidelį transakcijos mokestį.
3. Transakcijų mokesčiai paskirstomi proporcingai likvidumo tiekėjams.

Pavyzdys: Įsivaizduokite USDC/DAI likvidumo fondą „Uniswap“ platformoje. Jei įnešate 500 USD vertės USDC ir 500 USD vertės DAI, tampate likvidumo tiekėju. Kai prekiautojai keičiasi tarp USDC ir DAI, jie moka mokestį (pvz., 0,3 %), kuris paskirstomas likvidumo tiekėjams pagal jų dalį fonde.

Rizikos:

Nepastovus praradimas (angl. Impermanent Loss): Tai įvyksta, kai pasikeičia dviejų žetonų kainų santykis fonde, dėl ko prarandama vertės, palyginti su paprastu žetonų laikymu. Nepastovus praradimas labiau tikėtinas su labai nepastoviomis poromis. Kadangi šiuo atveju dirbate su stabiliųjų monetų poromis, nepastovus praradimas yra *ženkliai* sumažintas, bet ne visiškai pašalintas. Nedideli kainų svyravimai vis tiek gali sukelti nedidelį nepastovų praradimą.

Išmaniosios sutarties rizika: Kaip ir skolinimo bei statymo atveju, išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumai kelia susirūpinimą.

Likvidumo rizika: Jei prekybos apimtis fonde maža, jūsų pajamos iš transakcijų mokesčių bus minimalios.

Rizikų mažinimas:

• Rinkitės stabiliųjų monetų poras: Teikdami likvidumą fondams, susidedantiems iš stabiliųjų monetų porų (pvz., USDC/USDT, DAI/USDC), sumažinsite nepastovų praradimą.
• Rinkitės patikimas DEX: Rinkitės gerai žinomas DEX su audituotomis išmaniosiomis sutartimis.
• Stebėkite fondo veiklą: Stebėkite prekybos apimtį ir fondo likvidumą, kad įsitikintumėte, jog jis generuoja pakankamai mokesčių.

4. Stabiliosioms monetoms skirtos taupymo platformos

Kai kurios platformos specializuojasi siūlydamos didelio pelningumo taupomąsias sąskaitas stabiliosioms monetoms. Šios platformos dažnai naudoja aukščiau paminėtų strategijų (skolinimo, statymo, likvidumo fondų) derinį, kad generuotų grąžą savo vartotojams.

Pavyzdys: „BlockFi“ ir „Celsius Network“, prieš patirdamos savo sunkumus, siūlė palūkanas nešančias sąskaitas stabiliosioms monetoms. Šios platformos skolindavo įneštas stabiliąsias monetas instituciniams skolininkams ir mokėdavo palūkanas vartotojams.

Rizikos:

• Sandorio šalies rizika: Jūs pasitikite platforma, kad ji atsakingai valdys jūsų lėšas ir generuos pakankamą grąžą.
• Reguliavimas: Šių platformų reguliavimo aplinka vis dar vystosi, o tai gali paveikti jų veiklą.

Rizikų mažinimas:

• Ištirkite platformą: Atidžiai įvertinkite platformos verslo modelį, rizikos valdymo praktiką ir reguliavimo atitiktį.
• Diversifikuokite: Nedėkite visų kiaušinių į vieną krepšelį. Paskirstykite savo stabiliąsias monetas keliose platformose.
• Būkite informuoti: Sekite naujausias naujienas ir reglamentus, turinčius įtakos platformai.

Pažangios strategijos

Patyrusiems DeFi vartotojams kelios pažangios strategijos gali potencialiai generuoti didesnį pelną, tačiau jos taip pat susijusios su padidėjusia rizika.

1. Pelno agregatoriai

Pelno agregatoriai, tokie kaip „Yearn.finance“, automatizuoja didžiausio pelningumo galimybių paiešką skirtingose DeFi platformose. Jie automatiškai perkelia jūsų stabiliąsias monetas tarp skirtingų skolinimo protokolų ir likvidumo fondų, kad maksimaliai padidintų jūsų grąžą.

Rizikos:

• Išmaniosios sutarties rizika: Pelno agregatoriai apima sudėtingas išmaniąsias sutartis, o tai padidina pažeidžiamumų riziką.
• Sudėtingumas: Suprasti, kaip veikia šios platformos, gali būti sudėtinga.

2. Pelno auginimas su svertu

Pelno auginimas su svertu (angl. Leveraged yield farming) apima papildomų lėšų skolinimąsi, siekiant padidinti savo poziciją skolinimo ar likvidumo fonde. Tai gali padidinti jūsų grąžą, bet taip pat ženkliai padidina nuostolių riziką.

Rizikos:

• Likvidavimo rizika: Jei jūsų užstato vertė nukrenta žemiau tam tikros ribos, jūsų pozicija gali būti likviduota, o tai lems lėšų praradimą.
• Padidėjęs nepastovumas: Svertas padidina tiek pelną, tiek nuostolius.

3. Delta neutralios strategijos

Delta neutraliomis strategijomis siekiama sumažinti kainų svyravimų riziką derinant skirtingas pozicijas. Pavyzdžiui, galite skolinti stabiliąsias monetas ir tuo pačiu metu atidaryti ateities sandorių trumpąsias pozicijas, kad apsidraustumėte nuo galimų kainų pokyčių. Šios strategijos yra labai sudėtingos ir paprastai tinka tik patyrusiems prekiautojams.

Rizikos:

• Sudėtingumas: Šios strategijos reikalauja gilaus finansų rinkų ir rizikos valdymo supratimo.
• Vykdymo rizika: Įgyvendinti šias strategijas gali būti sudėtinga ir reikalauja tikslaus laiko parinkimo.

Globalūs aspektai

Dalyvaujant stabiliųjų monetų pelno generavimo strategijose, svarbu atsižvelgti į šiuos globalius veiksnius:

• Mokesčių pasekmės: Stabiliųjų monetų pelno apmokestinimas skiriasi priklausomai nuo jūsų jurisdikcijos. Pasikonsultuokite su mokesčių specialistu, kad suprastumėte savo prievoles. Pavyzdžiui, kai kuriose šalyse palūkanos, gautos už stabiliųjų monetų skolinimą, gali būti apmokestinamos kaip įprastos pajamos.
• Reguliavimo aplinka: Kriptovaliutų ir DeFi reguliavimo aplinka nuolat kinta. Būkite informuoti apie visus reglamentus, kurie galėtų paveikti jūsų galimybę gauti pelną iš stabiliųjų monetų. Reglamentai Europoje (MiCA) ir JAV (SEC priežiūra) gali ženkliai pakeisti tam tikrų strategijų prieinamumą ir pelningumą.
• Valiutų keitimo kursai: Jei naudojate stabiliąsias monetas, denominuotas ne jūsų vietine valiuta, atsižvelkite į valiutų kursų svyravimus. Taip pat apsvarstykite mokesčius, susijusius su konvertavimu tarp skirtingų valiutų.
• Prieiga prie DeFi platformų: DeFi platformų ir paslaugų prieinamumas gali skirtis priklausomai nuo jūsų buvimo vietos. Kai kurios platformos gali būti apribotos arba neprieinamos tam tikrose šalyse dėl reguliavimo apribojimų ar kitų veiksnių.
• Interneto prieiga ir infrastruktūra: Patikima interneto prieiga yra būtina norint dalyvauti DeFi. Vartotojai vietovėse su prastu interneto ryšiu gali susidurti su iššūkiais pasiekiant ir naudojant šias platformas.

Rizikos valdymo geriausios praktikos

Nepriklausomai nuo pasirinktos strategijos, labai svarbu taikyti patikimas rizikos valdymo praktikas:

• Diversifikuokite savo turtą: Nedėkite visų savo stabiliųjų monetų į vieną platformą ar strategiją. Paskirstykite riziką tarp kelių variantų.
• Pradėkite nuo mažų sumų: Pradėkite nuo nedidelio kapitalo ir palaipsniui didinkite savo pozicijas, kai įgysite patirties ir pasitikėjimo.
• Atlikite savo tyrimą (DYOR): Prieš investuodami nuodugniai ištirkite bet kokią platformą ar strategiją. Supraskite susijusias rizikas ir investuokite tik tiek, kiek galite sau leisti prarasti.
• Naudokite aparatinę piniginę: Laikykite savo stabiliąsias monetas aparatinėje piniginėje, kad apsaugotumėte jas nuo internetinių atakų. Populiarūs pavyzdžiai yra „Ledger“ ar „Trezor“.
• Įjunkite dviejų veiksnių autentifikavimą (2FA): Įjunkite 2FA visose savo paskyrose, kad išvengtumėte neteisėtos prieigos.
• Būkite informuoti: Sekite naujausias naujienas ir pokyčius DeFi erdvėje.
• Nustatykite „Stop-Loss“ pavedimus: Strategijose, kuriose naudojamas svertas, apsvarstykite galimybę nustatyti „Stop-Loss“ pavedimus, kad apribotumėte galimus nuostolius.
• Stebėkite savo pozicijas: Reguliariai stebėkite savo pozicijas ir prireikus koreguokite strategiją.
• Supraskite nepastovų praradimą (IL): Jei dalyvaujate likvidumo fonduose, visiškai supraskite, kaip veikia IL ir koks jo galimas poveikis jūsų grąžai.

Jums tinkamos strategijos pasirinkimas

Geriausia stabiliųjų monetų pelno strategija jums priklausys nuo jūsų rizikos tolerancijos, techninių žinių ir laiko įsipareigojimo. Jei esate naujokas DeFi srityje, pradėkite nuo paprastesnių strategijų, tokių kaip skolinimas patikimose platformose. Įgiję patirties, galite tyrinėti sudėtingesnes parinktis, tokias kaip likvidumo fondai ir pelno agregatoriai.

Išvada

Stabiliosios monetos suteikia patrauklią galimybę gauti pelną be nepastovumo, būdingo kitoms kriptovaliutoms. Suprasdami skirtingus stabiliųjų monetų tipus ir įvairias galimas pelno generavimo strategijas, galite sukurti diversifikuotą portfelį, atitinkantį jūsų rizikos profilį ir finansinius tikslus. Nepamirškite visada teikti pirmenybę rizikos valdymui ir būti informuotiems apie besikeičiančią DeFi aplinką. Nors šios strategijos siūlo pasyvių pajamų potencialą, jos nėra be rizikos. Kruopštus tyrimas, diversifikavimas ir gilus pagrindinių mechanizmų supratimas yra būtini sėkmei. DeFi erdvei bręstant, tikėtina, atsiras naujų ir novatoriškų stabiliųjų monetų strategijų, suteikiančių dar daugiau galimybių uždirbti pelną saugiu ir tvariu būdu. Prieš dalyvaudami bet kurioje DeFi strategijoje, visada atlikite savo deramą patikrinimą ir, jei reikia, pasikonsultuokite su finansų patarėju.