I serijos obligacijos ir TIPS: Pasaulinio investuotojo vadovas po nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius

Infliacija yra nuolatinė ekonominė jėga, veikianti perkamąją galią ir investicijų grąžą visame pasaulyje. Todėl investuotojai visame pasaulyje vis dažniau ieško strategijų, kaip apsaugoti savo portfelius nuo jos ardančio poveikio. Du populiarūs nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai yra I serijos obligacijos (I-Bonds) ir nuo infliacijos apsaugoti Iždo vertybiniai popieriai (TIPS). Nors abiejų tikslas yra apsaugoti investicijas nuo infliacijos, jie veikia skirtingai ir turi savų privalumų bei trūkumų. Šis vadovas pateikia išsamų I serijos obligacijų ir TIPS palyginimą iš pasaulinio investuotojo perspektyvos, nagrinėjant jų mechanizmus, naudą, rizikas ir tinkamumą įvairiems investavimo tikslams.

Supraskime nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius

Kas yra infliacija?

Infliacija reiškia tempą, kuriuo kyla bendras prekių ir paslaugų kainų lygis, dėl ko mažėja pinigų perkamoji galia. Infliaciją gali lemti įvairūs veiksniai, įskaitant padidėjusią paklausą, tiekimo grandinės sutrikimus ir pinigų politikos sprendimus. Norint priimti pagrįstus investicinius sprendimus, labai svarbu suprasti infliacijos niuansus skirtingomis ekonominėmis sąlygomis.

Apsaugos nuo infliacijos poreikis

Infliacija mažina realią investicijų vertę, ypač fiksuotų pajamų turto, pavyzdžiui, obligacijų. Jei infliacijos lygis viršija nominalią investicijos grąžą, investuotojas patiria realų perkamosios galios praradimą. Nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai siekia tai kompensuoti, koreguodami savo grąžą pagal Vartotojų kainų indekso (VKI) ar panašių infliacijos rodiklių pokyčius, taip užtikrinant, kad investuotojai išlaikytų savo realią perkamąją galią laikui bėgant.

I serijos obligacijos: Apžvalga

Kas yra I serijos obligacijos?

I serijos obligacijos yra taupymo obligacijos, kurias išleidžia JAV Iždo departamentas. Jos skirtos apsaugoti investuotojų santaupas nuo infliacijos. I serijos obligacijos palūkanų normą sudaro fiksuota palūkanų norma, kuri išlieka pastovi visą obligacijos galiojimo laiką, ir infliacijos norma, kuri koreguojama du kartus per metus pagal Vartotojų kainų indekso visiems miesto vartotojams (CPI-U) pokyčius. Ši struktūra užtikrina, kad obligacijos grąža neatsiliktų nuo infliacijos.

Kaip veikia I serijos obligacijos

I serijos obligacijos perkamos nominaliąja verte ir uždirba palūkanas kas mėnesį, kurios kaupiamos kas pusmetį. Uždirbtos palūkanos neapmokestinamos valstijos ir vietos mokesčiais, o jei naudojamos kvalifikuotoms aukštojo mokslo išlaidoms, gali būti neapmokestinamos ir federaliniais mokesčiais. I serijos obligacijų galutinis terminas sueina po 30 metų. Nors jas galima išpirkti po vienerių metų, išpirkus anksčiau nei po penkerių metų, taikoma bauda, lygi paskutinių trijų mėnesių palūkanoms.

Pagrindinės I serijos obligacijų savybės

• Palūkanų norma: Sudaryta iš fiksuotos normos ir infliacijos normos.
• Infliacijos koregavimas: Koreguojama du kartus per metus pagal CPI-U.
• Pirkimo limitas: 10 000 JAV dolerių vienam asmeniui per kalendorinius metus elektroniniu būdu, plius papildomi 5 000 JAV dolerių popierinėmis obligacijomis per mokesčių grąžinimą.
• Mokesčių privalumai: Neapmokestinamos valstijos ir vietos mokesčiais; federalinių mokesčių išimtis kvalifikuotoms švietimo išlaidoms.
• Išpirkimas: Galima išpirkti po vienerių metų; bauda lygi trijų mėnesių palūkanoms, jei išperkama anksčiau nei po penkerių metų.
• Terminas: 30 metų.

I serijos obligacijų grąžos pavyzdys

Tarkime, perkate I serijos obligaciją su 1,30 % fiksuota palūkanų norma ir 3,00 % infliacijos norma. Sudėtinė palūkanų norma pirmiems šešiems mėnesiams būtų 4,30 %. Tai reiškia, kad per tuos šešis mėnesius jūsų obligacija uždirbtų maždaug 2,15 % (pusė 4,30 %). Tada infliacijos norma yra atnaujinama kas šešis mėnesius, atspindint dabartines infliacijos sąlygas. Šis koregavimas suteikia apsaugą nuo kylančių ar krentančių kainų.

TIPS: Apžvalga

Kas yra TIPS?

Nuo infliacijos apsaugoti Iždo vertybiniai popieriai (TIPS) yra JAV Iždo obligacijos, kurių pagrindinė suma koreguojama pagal Vartotojų kainų indekso (CPI-U) pokyčius. Kai infliacija kyla, pagrindinė suma didėja; kai įvyksta defliacija, pagrindinė suma mažėja. TIPS skirti apsaugoti investuotojus nuo perkamosios galios praradimo dėl infliacijos, užtikrinant grąžą, kuri neatsilieka nuo kainų augimo.

Kaip veikia TIPS

TIPS parduodami 5, 10 ir 30 metų terminais. Palūkanų norma TIPS yra fiksuota, tačiau palūkanų išmokos kinta, nes jos priklauso nuo infliacijos pakoreguotos pagrindinės sumos. Termino pabaigoje investuotojai gauna pakoreguotą pagrindinę sumą arba pradinę pagrindinę sumą, priklausomai nuo to, kuri yra didesnė, taip užtikrinant apsaugą nuo defliacijos.

Pagrindinės TIPS savybės

• Pagrindinės sumos koregavimas: Koreguojama pagal CPI-U pokyčius.
• Fiksuota palūkanų norma: Moka fiksuotą palūkanų normą nuo infliacijos pakoreguotos pagrindinės sumos.
• Terminai: Galimi 5, 10 ir 30 metų terminai.
• Apmokestinimas: Taikomas federalinis pajamų mokestis tiek palūkanų pajamoms, tiek metiniam pagrindinės sumos padidėjimui (net jei jis negaunamas iki termino pabaigos).
• Prieinamumas: Galima įsigyti tiesiogiai iš JAV Iždo per TreasuryDirect, per brokerius arba per TIPS investicinius fondus ir ETF.
• Apsauga nuo defliacijos: Termino pabaigoje investuotojai gauna didesnę iš dviejų sumų: pakoreguotą pagrindinę sumą arba pradinę pagrindinę sumą.

TIPS grąžos pavyzdys

Įsivaizduokite, kad investuojate 1 000 JAV dolerių į TIPS su 1,00 % fiksuota palūkanų norma. Jei per metus infliacija siekia 2,00 %, pagrindinė suma padidėja iki 1 020 JAV dolerių. Tada gautumėte 1,00 % palūkanų nuo 1 020 JAV dolerių, kas sudaro 10,20 JAV dolerių. Kitais metais, jei infliacija išliks 2,00 %, jūsų pagrindinė suma vėl padidės, o palūkanų išmoka bus skaičiuojama nuo naujos, didesnės pagrindinės sumos. Net ir defliacinėje aplinkoje, garantuojama, kad termino pabaigoje gausite bent jau savo pradinę pagrindinę sumą.

I serijos obligacijos ir TIPS: Išsamus palyginimas

Norint priimti pagrįstą sprendimą, ar investuoti į I serijos obligacijas, ar į TIPS, būtina juos palyginti pagal kelis pagrindinius veiksnius:

1. Palūkanų norma ir infliacijos koregavimas

• I serijos obligacijos: Siūlo sudėtinę normą, susidedančią iš fiksuotos normos ir infliacijos normos, kuri koreguojama du kartus per metus pagal CPI-U.
• TIPS: Moka fiksuotą palūkanų normą nuo pagrindinės sumos, kuri koreguojama pagal CPI-U pokyčius.

Įžvalga: I serijos obligacijos gali pasiūlyti didesnę pradinę palūkanų normą, ypač kai fiksuota norma yra patraukli. Tačiau TIPS siūlo nuolatinį pagrindinės sumos koregavimą pagal infliaciją, kas gali būti naudinga ilgalaikės infliacijos aplinkoje. Priimant sprendimą, būtina stebėti vyraujančias fiksuotas normas ir infliacijos lūkesčius.

2. Pirkimo limitai

• I serijos obligacijos: Ribojama iki 10 000 JAV dolerių vienam asmeniui per kalendorinius metus elektroniniu būdu, plius papildomi 5 000 JAV dolerių popierinėmis obligacijomis per mokesčių grąžinimą.
• TIPS: Nėra konkrečių pirkimo limitų per TreasuryDirect; limitai gali būti taikomi per brokerius ar fondus.

Įžvalga: I serijos obligacijos turi griežtesnį pirkimo limitą, todėl jos labiau tinka smulkesniems investuotojams arba tiems, kurie siekia konkrečios, ribotos apimties apsaugos nuo infliacijos. TIPS siūlo didesnį lankstumą didesnėms investicijoms.

3. Apmokestinimas

• I serijos obligacijos: Neapmokestinamos valstijos ir vietos mokesčiais. Federaliniai mokesčiai gali būti atidėti iki išpirkimo arba termino pabaigos. Mokesčių išimtis galima, jei lėšos naudojamos kvalifikuotoms švietimo išlaidoms.
• TIPS: Taikomas federalinis pajamų mokestis tiek palūkanų pajamoms, tiek metiniam pagrindinės sumos padidėjimui (net jei jis negaunamas iki termino pabaigos).

Įžvalga: I serijos obligacijos siūlo palankesnį apmokestinimą, ypač investuotojams, taupantiems švietimui, arba tiems, kurie gyvena valstijose su dideliais mokesčiais. Fantominės pajamos iš TIPS (apmokestinamas dar negautas pagrindinės sumos padidėjimas) gali būti trūkumas kai kuriems investuotojams.

4. Išpirkimas ir likvidumas

• I serijos obligacijos: Galima išpirkti po vienerių metų. Išpirkus anksčiau nei po penkerių metų, taikoma bauda, lygi paskutinių trijų mėnesių palūkanoms.
• TIPS: Galima pirkti ir parduoti antrinėje rinkoje, kas suteikia didesnį likvidumą. TIPS investiciniai fondai ir ETF siūlo dar didesnį likvidumą.

Įžvalga: TIPS siūlo didesnį likvidumą dėl galimybės prekiauti jais antrinėje rinkoje. I serijos obligacijos yra mažiau likvidžios, su bauda už ankstyvą išpirkimą per pirmuosius penkerius metus. Jei likvidumas yra pagrindinis rūpestis, TIPS arba TIPS fondai gali būti tinkamesnis pasirinkimas.

5. Apsauga nuo defliacijos

• I serijos obligacijos: Defliacijos laikotarpiais infliacijos komponentas palūkanų normoje gali būti neigiamas, tačiau sudėtinė norma negali nukristi žemiau nulio.
• TIPS: Pagrindinė suma defliacijos metu koreguojama žemyn, tačiau termino pabaigoje investuotojai gauna didesnę iš dviejų sumų: pakoreguotą pagrindinę sumą arba pradinę pagrindinę sumą.

Įžvalga: Tiek I serijos obligacijos, tiek TIPS siūlo apsaugą nuo defliacijos. TIPS garantuoja, kad termino pabaigoje gausite bent jau savo pradinę investiciją, net jei VKI žymiai sumažėtų per obligacijos galiojimo laiką.

6. Prieinamumas

• I serijos obligacijos: Perkami tiesiogiai iš JAV Iždo per TreasuryDirect.
• TIPS: Galima įsigyti tiesiogiai iš JAV Iždo per TreasuryDirect, per brokerius arba per TIPS investicinius fondus ir ETF.

Įžvalga: TIPS siūlo daugiau pirkimo būdų, suteikdami lankstumo investuotojams, kurie nori naudotis brokerių sąskaitomis arba investuoti per fondus. I serijos obligacijos prieinamos išskirtinai per TreasuryDirect.

7. Tinkamumas pasauliniams investuotojams

Nors tiek I serijos obligacijas, tiek TIPS išleidžia JAV Iždas, jų tinkamumas pasauliniams investuotojams priklauso nuo kelių veiksnių. Tarptautiniai investuotojai turėtų atsižvelgti į valiutos riziką, išskaičiuojamuosius mokesčius ir bendrą savo investicijų portfelio diversifikaciją.

Valiutos rizika

I serijos obligacijos ir TIPS yra denominuoti JAV doleriais, o tai reiškia, kad tarptautiniai investuotojai yra veikiami valiutos rizikos. Valiutų kursų svyravimai gali paveikti realią šių investicijų grąžą, kai jos konvertuojamos atgal į vietinę valiutą. Pavyzdžiui, jei investuotojas iš Japonijos perka I serijos obligacijas, o Japonijos jena sustiprėja JAV dolerio atžvilgiu, I serijos obligacijų grąža, konvertavus atgal į jenas, gali būti mažesnė.

Išskaičiuojamieji mokesčiai

Palūkanų pajamos iš I serijos obligacijų ir TIPS nerezidentams užsieniečiams paprastai yra apmokestinamos JAV išskaičiuojamaisiais mokesčiais. Konkretus išskaičiuojamojo mokesčio tarifas priklauso nuo investuotojo gyvenamosios šalies ir bet kokių galiojančių mokesčių sutarčių tarp JAV ir tos šalies. Investuotojai turėtų pasikonsultuoti su mokesčių patarėju, kad suprastų šių vertybinių popierių investavimo mokesčių pasekmes.

Portfelio diversifikavimas

Pasauliniai investuotojai turėtų apsvarstyti, kaip I serijos obligacijos ir TIPS dera prie jų bendro investicijų portfelio. Diversifikavimas tarp skirtingų turto klasių ir valiutų gali padėti sumažinti riziką. Pavyzdžiui, investuotojas iš Europos galėtų dalį savo portfelio skirti I serijos obligacijoms ar TIPS kaip dalį platesnės fiksuotų pajamų strategijos, apimančios obligacijas, denominuotas eurais ar kitomis valiutomis.

Praktiniai pavyzdžiai pasauliniams investuotojams

1 scenarijus: Vokietijos investuotojas, ieškantis apsaugos nuo infliacijos

Vokietijos investuotojas, susirūpinęs dėl kylančios infliacijos euro zonoje, galėtų apsvarstyti investavimą į TIPS. Nors TIPS yra denominuoti JAV doleriais, jie suteikia apsaugą nuo pasaulinių infliacijos tendencijų. Investuotojas galėtų įsigyti TIPS per JAV brokerio sąskaitą arba TIPS ETF. Tačiau jis turėtų žinoti apie valiutos riziką ir galimą euro ir JAV dolerio kursų svyravimų poveikį. Jis taip pat turėtų pasikonsultuoti su mokesčių patarėju, kad suprastų JAV išskaičiuojamojo mokesčio pasekmes.

2 scenarijus: Australijos ekspatriantas, gyvenantis JAV

Australijos ekspatriantui, gyvenančiam ir dirbančiam JAV, I serijos obligacijos gali būti patrauklus pasirinkimas apsaugai nuo infliacijos. Kadangi jis gyvena JAV, jam mažiau rūpi valiutos rizika. Jis gali įsigyti I serijos obligacijas tiesiogiai per TreasuryDirect ir pasinaudoti valstijos bei vietos mokesčių išimtimi. Jei jis planuoja naudoti lėšas savo vaikų švietimui, jam taip pat gali būti taikoma federalinių mokesčių išimtis. 10 000 JAV dolerių pirkimo limitas per metus yra pakankamas jo investavimo tikslams, ir jis vertina paprastumą valdyti savo I serijos obligacijas per TreasuryDirect.

3 scenarijus: Kanados investuotojas su diversifikuotu portfeliu

Kanados investuotojas su gerai diversifikuotu portfeliu galėtų nedidelę dalį skirti TIPS kaip savo fiksuotų pajamų strategijos dalį. Jis galėtų įsigyti TIPS per Kanados brokerio sąskaitą, kuri siūlo prieigą prie JAV Iždo vertybinių popierių, arba investuoti į TIPS ETF, kuriuo prekiaujama Kanados biržoje. Jis turėtų atsižvelgti į valiutos riziką ir galimą Kanados dolerio ir JAV dolerio kursų svyravimų poveikį. Jis taip pat turėtų pasikonsultuoti su mokesčių patarėju, kad suprastų JAV Iždo vertybinių popierių investavimo mokesčių pasekmes.

Privalumų ir trūkumų suvestinė

I serijos obligacijos

Privalumai:

• Paprasta įsigyti ir valdyti per TreasuryDirect.
• Neapmokestinamos valstijos ir vietos mokesčiais.
• Galima federalinių mokesčių išimtis kvalifikuotoms švietimo išlaidoms.
• Nėra rizikos prarasti pagrindinę sumą dėl defliacijos.

Trūkumai:

• Ribota pirkimo suma (10 000 JAV dolerių per metus elektroniniu būdu, plius 5 000 JAV dolerių per mokesčių grąžinimą).
• Mažiau likvidžios; bauda už ankstyvą išpirkimą per pirmuosius penkerius metus.
• Negalima įsigyti brokerių sąskaitose ar fonduose.
• Valiutos rizika ir išskaičiuojamieji mokesčiai tarptautiniams investuotojams.

TIPS

Privalumai:

• Nėra konkrečių pirkimo limitų.
• Likvidesnės; galima pirkti ir parduoti antrinėje rinkoje.
• Galima įsigyti per brokerius, fondus ir TreasuryDirect.
• Apsauga nuo defliacijos; garantuojama, kad termino pabaigoje gausite bent pradinę pagrindinę sumą.

Trūkumai:

• Taikomas federalinis pajamų mokestis palūkanoms ir metiniams pagrindinės sumos koregavimams.
• Galimos fantominės pajamos (apmokestinamas dar negautas pagrindinės sumos padidėjimas).
• Valiutos rizika ir išskaičiuojamieji mokesčiai tarptautiniams investuotojams.

Strateginiai aspektai pasauliniams portfeliams

Įtraukdami I serijos obligacijas ar TIPS į pasaulinį investicijų portfelį, atsižvelkite į šiuos strateginius veiksnius:

1. Infliacijos lūkesčiai

Įvertinkite savo lūkesčius dėl būsimų infliacijos rodiklių savo šalyje ir visame pasaulyje. Jei tikitės ilgo aukštos infliacijos laikotarpio, tiek I serijos obligacijos, tiek TIPS gali suteikti vertingą apsaugą. Stebėkite ekonominius rodiklius, centrinių bankų politiką ir ekspertų prognozes, kad patikslintumėte savo infliacijos perspektyvą.

2. Investavimo horizontas

Atsižvelkite į savo investavimo laiko horizontą. I serijos obligacijos geriausiai tinka ilgalaikiams taupymo tikslams, nes jų terminas sueina po 30 metų ir taikoma bauda už ankstyvą išpirkimą per pirmuosius penkerius metus. TIPS yra prieinami 5, 10 ir 30 metų terminais, siūlant daugiau lankstumo. Suderinkite savo nuo infliacijos apsaugotų vertybinių popierių terminą su savo investavimo tikslais.

3. Mokesčių planavimas

Sukurkite išsamų mokesčių planą, kad sumažintumėte savo investicijų mokesčių poveikį. Pasikonsultuokite su mokesčių patarėju, kad suprastumėte I serijos obligacijų ir TIPS mokesčių pasekmes savo šalyje ir JAV. Optimizuokite savo portfelį, kad pasinaudotumėte mokesčių lengvatomis teikiančiomis sąskaitomis ir strategijomis.

4. Valiutos rizikos valdymas

Įgyvendinkite strategijas valiutos rizikai valdyti, pavyzdžiui, apsidraudimą ar portfelio diversifikavimą tarp skirtingų valiutų. Apsvarstykite galimybę naudoti išankstinius valiutos sandorius ar opcionus, kad apsisaugotumėte nuo nepalankių valiutų kursų pokyčių. Stebėkite valiutų kursus ir prireikus koreguokite savo portfelį.

5. Portfelio diversifikavimas

Užtikrinkite, kad jūsų investicijų portfelis būtų gerai diversifikuotas tarp skirtingų turto klasių, pramonės šakų ir geografinių regionų. Nesikliaukite vien tik I serijos obligacijomis ar TIPS apsaugai nuo infliacijos. Įtraukite kitą turtą, pavyzdžiui, akcijas, nekilnojamąjį turtą ir žaliavas, kad sumažintumėte bendrą riziką ir padidintumėte grąžą.

Praktinės įžvalgos ir rekomendacijos

Norėdami efektyviai naudoti I serijos obligacijas ir TIPS apsaugai nuo infliacijos, atsižvelkite į šias praktines įžvalgas ir rekomendacijas:

1. Įvertinkite savo rizikos toleranciją: Nustatykite savo komforto lygį su rizika ir gebėjimą atlaikyti galimus nuostolius dėl infliacijos ar rinkos svyravimų.
2. Apibrėžkite savo investavimo tikslus: Aiškiai apibrėžkite savo investavimo tikslus, tokius kaip taupymas pensijai, švietimo finansavimas ar turto išsaugojimas.
3. Stebėkite infliacijos tendencijas: Būkite informuoti apie dabartinius ir prognozuojamus infliacijos rodiklius savo regione ir visame pasaulyje.
4. Palyginkite palūkanų normas: Reguliariai lyginkite I serijos obligacijų ir TIPS siūlomas palūkanų normas su kitomis fiksuotų pajamų investicijomis.
5. Atsižvelkite į mokesčių pasekmes: Supraskite I serijos obligacijų ir TIPS investavimo mokesčių pasekmes jūsų konkrečioje jurisdikcijoje.
6. Ieškokite profesionalios konsultacijos: Pasikonsultuokite su finansų patarėju ar mokesčių specialistu, kad sukurtumėte asmeninę investavimo strategiją, atitinkančią jūsų tikslus ir rizikos profilį.

Išvada

I serijos obligacijos ir TIPS yra vertingi įrankiai apsaugoti investicijas nuo infliacijos. Nors I serijos obligacijos siūlo paprastumą ir mokesčių privalumus, TIPS suteikia didesnį likvidumą ir lankstumą. Pasirinkimas tarp jų priklauso nuo individualių aplinkybių, investavimo tikslų ir rizikos tolerancijos. Pasauliniai investuotojai turėtų atidžiai apsvarstyti valiutos riziką, išskaičiuojamuosius mokesčius ir bendrą savo portfelio diversifikaciją. Suprasdami I serijos obligacijų ir TIPS niuansus ir strategiškai juos įtraukdami į gerai diversifikuotą investicijų planą, investuotojai gali veiksmingai apsaugoti savo turtą nuo ardančio infliacijos poveikio ir pasiekti savo finansinius tikslus.