Decentralizuotų finansų (DeFi) draudimas: apsaugokite savo DeFi investicijas

Decentralizuoti finansai (DeFi) sukėlė revoliuciją finansų pasaulyje, pasiūlydami inovatyvių būdų gauti pajamų, prekiauti turtu ir naudotis finansinėmis paslaugomis be tradicinių tarpininkų. Tačiau ši sparčiai auganti ekosistema nėra be rizikų. Išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumai, nepastovusis nuostolis ir protokolų gedimai – tai tik keletas galimų pavojų, galinčių pakenkti jūsų DeFi investicijoms. Būtent čia į pagalbą ateina DeFi draudimas, suteikiantis būtiną apsaugos tinklą dalyviams, naršantiems šioje sudėtingoje ir greitai besikeičiančioje erdvėje.

Supraskime DeFi rizikas

Prieš gilinantis į DeFi draudimą, būtina suprasti konkrečias rizikas, kurias jis siekia sumažinti:

Išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumai

Išmaniosios sutartys yra DeFi protokolų pagrindas. Tačiau iš esmės tai yra kodo eilutės, ir kaip bet koks kodas, jos gali turėti klaidų ar pažeidžiamumų. Šiais pažeidžiamumais gali pasinaudoti programišiai, sukeldami vartotojams didelių finansinių nuostolių. Žymūs išmaniųjų sutarčių išnaudojimo pavyzdžiai:

• „The DAO“ įsilaužimas (2016 m.): Vienas iš anksčiausių ir liūdniausiai pagarsėjusių DeFi įsilaužimų, kai dėl pažeidžiamumo „The DAO“ išmaniojoje sutartyje buvo pavogta maždaug 50 milijonų JAV dolerių vertės „Ether“.
• „Parity Wallet“ įsilaužimas (2017 m.): Kritinis pažeidžiamumas „Parity“ kelių parašų piniginėje leido programišiams įšaldyti maždaug 150 milijonų JAV dolerių vertės „Ether“.
• „bZx“ protokolo įsilaužimai (2020 m.): „bZx“ protokolas patyrė keletą atakų dėl pažeidžiamumų savo išmaniosiose sutartyse, dėl kurių patirta šimtų tūkstančių dolerių nuostolių.
• „Cream Finance“ įsilaužimas (2021 m.): Į decentralizuotą skolinimo platformą „Cream Finance“ buvo įsilaužta ir pavogta daugiau nei 34 milijonai JAV dolerių dėl pakartotinio įėjimo (reentrancy) pažeidžiamumo.

Tai tik keli pavyzdžiai, o daugybė kitų DeFi protokolų susidūrė su panašiomis atakomis. Nuolatinė išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumų grėsmė daro DeFi draudimą būtinybe investuotojams, vengiantiems rizikos.

Nepastovusis nuostolis

Nepastovusis nuostolis yra unikali rizika, susijusi su likvidumo teikimu decentralizuotoms biržoms (DEX), tokioms kaip „Uniswap“ ar „SushiSwap“. Kai įnešate žetonus į likvidumo fondą, iš esmės lažinatės, kad tų žetonų santykinė kaina išliks stabili. Jei kainų santykis ženkliai pasikeičia, galite patirti nepastovųjį nuostolį, o tai reiškia, kad atsiimdami savo žetonus gausite mažesnę vertę, nei jei būtumėte juos tiesiog laikę. Nors nepastovųjį nuostolį gali kompensuoti prekybos mokesčiai, gauti už likvidumo teikimą, tai vis tiek yra didelė rizika likvidumo teikėjams.

Pavyzdys: Jūs įnešate 100 JAV dolerių vertės ETH ir 100 JAV dolerių vertės DAI į likvidumo fondą. Jei ETH kaina padvigubės, automatizuotas rinkos formuotojas (AMM) perbalansuos fondą, o tai reiškia, kad turėsite mažiau ETH ir daugiau DAI. Kai atsiimsite savo lėšas, galite pastebėti, kad bendra jūsų ETH ir DAI vertė yra mažesnė nei 200 JAV dolerių, nors ETH kaina ir padidėjo. Šis skirtumas yra nepastovusis nuostolis.

Orakulo manipuliacija

Daugelis DeFi protokolų pasikliauja orakulais, kad gautų realaus pasaulio duomenis, pavyzdžiui, kainų srautus. Jei orakulas yra pažeistas ar manipuliuojamas, tai gali lemti neteisingų duomenų pateikimą protokolui, o tai gali sukelti didelius finansinius nuostolius. Pavyzdžiui, momentinės paskolos (flash loan) ataka kartu su orakulo manipuliacija gali leisti užpuolikams dirbtinai išpūsti turto kainą ir išnaudoti skolinimo protokolus.

Protokolų gedimai

DeFi protokolai vis dar yra gana nauji ir eksperimentiniai. Visada yra rizika, kad protokolas gali sugesti dėl netinkamo dizaino, ekonominio nestabilumo ar nenumatytų aplinkybių. Tai gali lemti visišką lėšų praradimą vartotojams, kurie įnešė turtą į protokolą.

Valdymo atakos

Daugelį DeFi protokolų valdo žetonų turėtojai, kurie balsuoja dėl svarbių sprendimų. Valdymo ataka įvyksta, kai piktavalis subjektas įsigyja didelį kiekį valdymo žetonų ir naudoja juos protokolo taisyklėms manipuliuoti ar lėšoms pavogti. Nors retos, šios atakos gali būti pražūtingos.

Kas yra DeFi draudimas?

DeFi draudimas yra draudimo rūšis, skirta apsaugoti vartotojus nuo anksčiau minėtų rizikų. Jis veikia sutelkiant kapitalą iš investuotojų, kurie nori suteikti draudimo apsaugą mainais už įmoką. Kai įvyksta draudiminis įvykis (pvz., išmaniosios sutarties įsilaužimas), nukentėję vartotojai gali pateikti pretenziją ir gauti kompensaciją iš draudimo fondo. Tikslūs mechanizmai ir siūloma draudimo apsauga skiriasi priklausomai nuo konkretaus draudimo protokolo.

Kaip veikia DeFi draudimas

DeFi draudimas veikia decentralizuotu modeliu, pasitelkiant išmaniąsias sutartis ir blokų grandinės technologiją, kad būtų užtikrinta skaidri ir pasitikėjimo nereikalaujanti draudimo apsauga. Štai pagrindinių komponentų apžvalga:

Draudimo fondai

Draudimo fondai yra DeFi draudimo pagrindas. Šie fondai yra užpildomi kapitalu, kurį suteikia investuotojai, norintys prisiimti riziką. Mainais už kapitalo suteikimą, rizikos vertintojai (underwriters) gauna dalį įmokų, kurias moka vartotojai, ieškantys draudimo apsaugos. Draudimo fondo dydis ir sudėtis lemia galimos draudimo apsaugos sumą ir taikomas įmokas.

Rizikos vertinimas (Underwriting)

Rizikos vertinimas (underwriting) yra procesas, kurio metu vertinama rizika, susijusi su konkrečiu protokolu ar išmaniąja sutartimi. Tai apima kodo analizę, saugumo auditus ir istorinius duomenis, siekiant nustatyti draudiminio įvykio tikimybę. Skirtingi DeFi draudimo protokolai taiko įvairias rizikos vertinimo metodikas, pradedant ekspertų vertinimais ir baigiant bendruomenės atliekamais rizikos vertinimais. Rizikos vertinimas tiesiogiai veikia draudimo įmokos dydį.

Pretenzijų procesas

Įvykus draudiminiam įvykiui, vartotojai gali pateikti pretenziją draudimo protokolui. Pretenzijų procesas paprastai apima nuostolių įrodymų pateikimą, pavyzdžiui, transakcijų įrašus ar audito ataskaitas. Tada pretenziją vertina protokolo valdymo mechanizmas, kuris gali apimti bendruomenės balsavimą ar ekspertų vertinimą. Jei pretenzija patvirtinama, apdraustas vartotojas gauna kompensaciją iš draudimo fondo.

Valdymas

Valdymas atlieka lemiamą vaidmenį DeFi draudimo protokoluose. Žetonų turėtojai paprastai turi teisę balsuoti dėl svarbių sprendimų, tokių kaip pretenzijų tvirtinimas, įmokų koregavimas ir protokolo taisyklių keitimas. Šis decentralizuotas valdymas užtikrina skaidrumą ir atskaitomybę draudimo procese.

Pagrindiniai DeFi draudimo rinkos dalyviai

Keletas projektų aktyviai kuria ir siūlo DeFi draudimo sprendimus. Štai keletas pagrindinių rinkos dalyvių:

• Nexus Mutual: „Nexus Mutual“ yra vienas iš geriausiai žinomų DeFi draudimo teikėjų. Jis veikia kaip decentralizuota autonominė organizacija (DAO), kurios nariai gali įsigyti draudimo apsaugą ir dalyvauti rizikos vertinimo procese. „Nexus Mutual“ daugiausia dėmesio skiria išmaniųjų sutarčių draudimui.
• Cover Protocol (nebeveikiantis): „Cover Protocol“ buvo populiari DeFi draudimo platforma, siūliusi platų draudimo apsaugos galimybių spektrą. Deja, ji patyrė didelį įsilaužimą ir nebeveikia. Tai pabrėžia rizikas, egzistuojančias net pačiame DeFi draudimo sektoriuje.
• InsurAce: „InsurAce“ yra kelių grandinių (multi-chain) draudimo protokolas, siūlantis apsaugą nuo įvairių DeFi rizikų, įskaitant išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumus, stabiliųjų kriptovaliutų atsiejimą (de-pegging) ir nepastovųjį nuostolį.
• Armor.fi: „Armor.fi“ teikia „mokėk, kiek naudoji“ (pay-as-you-go) draudimo sprendimą, apjungdamas kelių teikėjų draudimo apsaugą, kad pasiūlytų vartotojams lanksčią ir prieinamą apsaugą.
• Bridge Mutual: „Bridge Mutual“ yra decentralizuota diskrecinio draudimo platforma, leidžianti vartotojams balsuoti dėl pretenzijų ir gauti atlygį už dalyvavimą draudimo procese.

Siūlomos draudimo apsaugos rūšys

DeFi draudimo protokolai siūlo įvairias draudimo apsaugos galimybes, skirtas spręsti skirtingų tipų rizikas. Kai kurios iš labiausiai paplitusių draudimo rūšių yra:

• Išmaniųjų sutarčių draudimas: Apsaugo nuo nuostolių, atsirandančių dėl išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumų.
• Nepastoviojo nuostolio draudimas: Kompensuoja nuostolius, patirtus dėl nepastoviojo nuostolio teikiant likvidumą DEX.
• Stabiliųjų kriptovaliutų atsiejimo draudimas: Suteikia draudimo apsaugą tuo atveju, jei stabili kriptovaliuta praranda savo susiejimą su pagrindiniu turtu (pvz., JAV doleriu).
• Orakulo gedimo draudimas: Apsaugo nuo nuostolių, atsirandančių dėl orakulo manipuliacijos ar gedimo.
• Kastodinio saugotojo draudimas: Padengia nuostolius, atsirandančius dėl centralizuoto saugotojo, laikančio jūsų kriptovaliutų turtą, gedimo ar pažeidimo (nors tai mažiau susiję su pagrindine DeFi etika).

DeFi draudimo nauda

DeFi draudimas vartotojams siūlo keletą reikšmingų privalumų:

• Rizikos mažinimas: Pagrindinė DeFi draudimo nauda yra ta, kad jis sumažina finansinių nuostolių riziką, kylančią dėl įvairių su DeFi susijusių įvykių.
• Ramybė: Žinojimas, kad jūsų investicijos yra apsaugotos draudimu, gali suteikti ramybę, leidžiančią drąsiau dalyvauti DeFi ekosistemoje.
• Didesnis pritaikymas: Kai DeFi draudimas taps plačiau paplitęs ir patikimesnis, jis gali paskatinti didesnį DeFi pritaikymą tiek individualių, tiek institucinių investuotojų tarpe.
• Padidintas saugumas: Draudimo buvimas gali paskatinti DeFi protokolus tobulinti savo saugumo praktiką, nes jie žino, kad vartotojai labiau linkę investuoti į apdraustus protokolus.

DeFi draudimo iššūkiai ir apribojimai

Nors DeFi draudimas siūlo didelę naudą, jis taip pat susiduria su keliais iššūkiais ir apribojimais:

• Sudėtingumas: Suprasti DeFi draudimo niuansus gali būti sudėtinga, ypač naujokams šioje srityje. Techniniai terminai ir sudėtingi mechanizmai gali atrodyti bauginantys.
• Ribota draudimo apsauga: DeFi draudimo rinka vis dar yra gana maža, o prieinamos draudimo apsaugos suma gali būti ribota, ypač didesniems protokolams ar sudėtingesnėms rizikoms.
• Kainodara: DeFi draudimo įmokos gali būti gana didelės, ypač protokolams, kurių rizika vertinama kaip didesnė. Dėl to kai kuriems vartotojams tai gali būti nepatrauklu.
• Ginčai dėl pretenzijų: Pretenzijų procesas gali būti subjektyvus ir gali kilti ginčų tarp apdrausto vartotojo ir draudimo protokolo. Decentralizuoti valdymo mechanizmai gali būti lėti ir gremėzdiški.
• Išmaniųjų sutarčių rizika (draudimo protokolams): Paradoksalu, bet patys DeFi draudimo protokolai yra pažeidžiami išmaniųjų sutarčių išnaudojimui. „Cover Protocol“ įsilaužimas yra ryškus šios rizikos priminimas.
• Mastelio keitimas: DeFi draudimo mastelio didinimas, siekiant patenkinti augančią DeFi ekosistemos paklausą, yra didelis iššūkis. Plečiantis DeFi erdvei, draudimo protokolai turi sugebėti suteikti pakankamą draudimo apsaugą ir efektyviai apdoroti pretenzijas.

Tinkamo DeFi draudimo pasirinkimas

Tinkamo DeFi draudimo pasirinkimas reikalauja atidžiai įvertinti savo specifinius poreikius ir rizikos toleranciją. Štai keletas veiksnių, į kuriuos reikia atsižvelgti:

• Draudimo apsaugos tipas: Įsitikinkite, kad draudimo polisas apima konkrečias rizikas, dėl kurių nerimaujate. Pavyzdžiui, jei teikiate likvidumą DEX, turėtumėte ieškoti nepastoviojo nuostolio draudimo.
• Draudimo suma: Pasirinkite draudimo sumą, kurios pakaktų jūsų investicijoms apsaugoti. Apsvarstykite galimus nuostolius, kuriuos galėtumėte patirti draudiminio įvykio atveju.
• Įmokos kaina: Palyginkite skirtingų draudimo teikėjų įmokas, kad rastumėte geriausią vertę. Turėkite omenyje, kad mažesnės įmokos gali reikšti mažiau išsamią draudimo apsaugą.
• Protokolo reputacija: Ištirkite draudimo protokolo reputaciją ir veiklos istoriją. Ieškokite protokolų, kurie turi stiprų valdymo mechanizmą ir greitai bei sąžiningai išmoka kompensacijas.
• Saugumo auditai: Patikrinkite, ar draudimo protokolas yra atlikęs išsamius saugumo auditus, kuriuos atliko patikimos įmonės. Tai gali padėti užtikrinti, kad pats protokolas nėra pažeidžiamas.
• Decentralizacija: Įvertinkite draudimo protokolo decentralizacijos lygį. Labiau decentralizuotas protokolas paprastai yra atsparesnis cenzūrai ir manipuliacijoms.
• Bendruomenės palaikymas: Ieškokite draudimo protokolų su stipria ir aktyvia bendruomene. Tai gali suteikti vertingų įžvalgų ir paramos pretenzijos atveju.

DeFi draudimo ateitis

DeFi draudimo ateitis atrodo daug žadanti, o jos plėtrą formuoja keletas pagrindinių tendencijų:

• Didesnis pritaikymas: Bręstant DeFi ekosistemai, galime tikėtis didesnio DeFi draudimo pritaikymo tiek individualių, tiek institucinių investuotojų tarpe.
• Sudėtingesni produktai: Draudimo protokolai kuria sudėtingesnius produktus, siūlančius pritaikytą draudimo apsaugą konkrečioms rizikoms ir vartotojų profiliams.
• Integracija su DeFi protokolais: Matome vis didesnę draudimo integraciją tiesiogiai į DeFi protokolus, leidžiančią vartotojams sklandžiai įsigyti draudimo apsaugą sąveikaujant su protokolu.
• Parametrinis draudimas: Parametrinis draudimas, kuris išmoka kompensaciją remiantis iš anksto nustatytais įvykiais, o ne faktiniais nuostoliais, populiarėja DeFi erdvėje. Tai gali supaprastinti pretenzijų procesą ir sumažinti subjektyvumą. Pavyzdys būtų draudimas, kuris išmoka kompensaciją, jei stabili kriptovaliuta nukrypsta daugiau nei X% nuo savo susiejimo, neatsižvelgiant į tai, ar vartotojas patyrė nuostolių.
• Tarpgrandininis (Cross-Chain) draudimas: DeFi plečiantis į kelias blokų grandines, tarpgrandininiai draudimo sprendimai taps vis svarbesni siekiant apsaugoti vartotojus nuo rizikų skirtingose ekosistemose.
• Reguliavimo aiškumas: Reguliavimo aiškumas dėl DeFi draudimo bus labai svarbus jo ilgalaikiam augimui ir pritaikymui. Aiškūs reglamentai gali suteikti teisinį tikrumą ir pritraukti institucines investicijas.

Praktiniai DeFi draudimo panaudojimo pavyzdžiai

Norėdami geriau iliustruoti DeFi draudimo vertę, apsvarstykite šiuos praktinius pavyzdžius:

• Pelno ūkininko (Yield Farmer) apsauga: Pelno ūkininkas įneša 10 000 JAV dolerių vertės žetonų į DeFi skolinimo protokolą, kad gautų palūkanas. Jis perka išmaniosios sutarties draudimą už 100 JAV dolerių per metus. Jei į protokolą įsilaužiama ir jis praranda 8 000 JAV dolerių, draudimo polisas kompensuos jam nuostolius.
• Likvidumo teikėjo apsauga: Likvidumo teikėjas įneša 5 000 JAV dolerių vertės ETH ir DAI į „Uniswap“ fondą. Jis perka nepastoviojo nuostolio draudimą už 50 JAV dolerių per metus. Jei jis patiria 2 000 JAV dolerių nepastovųjį nuostolį, draudimo polisas padengs nuostolius.
• Stabiliosios kriptovaliutos turėtojo draudimas: Vartotojas laiko 2 000 JAV dolerių vertės stabiliąją kriptovaliutą. Jis perka stabiliosios kriptovaliutos atsiejimo draudimą už 20 JAV dolerių per metus. Jei stabili kriptovaliuta praranda savo susiejimą ir jis negali jos iškeisti į numatytą vertę, draudimo polisas jam kompensuos.

Išvada

DeFi draudimas yra esminis įrankis, skirtas apsaugoti jūsų investicijas greitai besikeičiančioje DeFi ekosistemoje. Nors tai nėra panacėja ir susiduria su tam tikrais iššūkiais, jis siūlo lemiamą saugumo ir ramybės lygį. Suprasdami su DeFi susijusias rizikas ir atidžiai pasirinkdami tinkamą draudimo apsaugą, galite drąsiau dalyvauti šioje naujoje ir įdomioje finansų srityje. DeFi erdvei toliau augant ir bręstant, DeFi draudimas neabejotinai atliks vis svarbesnį vaidmenį skatinant pasitikėjimą ir masinį pritaikymą.

Atsakomybės apribojimas: Šis tinklaraščio įrašas skirtas tik informaciniams tikslams ir neturėtų būti laikomas finansine konsultacija. DeFi investicijos yra iš prigimties rizikingos, todėl prieš investuodami visada turėtumėte atlikti savo tyrimą. Prieš priimdami bet kokius investicinius sprendimus, pasikonsultuokite su kvalifikuotu finansų patarėju.