탈중앙화 금융(DeFi) 이자 농사(Yield Farming) 이해하기: 글로벌 가이드

탈중앙화 금융(DeFi)은 은행과 같은 전통적인 중개자 없이 금융 서비스에 접근할 수 있는 새로운 방법을 제공하며 금융 세계에 혁명을 일으키고 있습니다. DeFi의 가장 흥미롭고 잠재적으로 수익성이 높은 측면 중 하나는 이자 농사입니다. 이 가이드는 다양한 배경과 경험을 가진 글로벌 독자들을 위해 이자 농사, 그 메커니즘, 관련 위험 및 잠재적 보상에 대한 포괄적인 개요를 제공합니다.

탈중앙화 금융(DeFi)이란 무엇인가?

DeFi는 주로 이더리움을 기반으로 하는 블록체인 기술 위에 구축된 금융 애플리케이션을 의미합니다. 이러한 애플리케이션은 대출, 차입, 거래 및 보험과 같은 전통적인 금융 서비스를 탈중앙화되고 무허가적인 방식으로 복제하는 것을 목표로 합니다. 이는 인터넷에 연결된 사람이라면 누구나 중앙 기관의 승인 없이 이러한 서비스에 접근할 수 있음을 의미합니다.

DeFi의 주요 특징은 다음과 같습니다:

• 탈중앙성: 단일 주체가 네트워크나 그 운영을 통제하지 않습니다.
• 투명성: 모든 거래는 공개 블록체인에 기록되어 감사 가능합니다.
• 불변성: 일단 거래가 기록되면 변경할 수 없습니다.
• 무허가성: 누구나 승인 없이 네트워크에 참여할 수 있습니다.
• 프로그래밍 가능성: DeFi 애플리케이션은 코드로 작성된 자체 실행 계약인 스마트 계약을 사용하여 구축됩니다.

이자 농사(Yield Farming)란 무엇인가?

유동성 채굴(liquidity mining)이라고도 알려진 이자 농사는 DeFi 프로토콜에 유동성을 제공하여 보상을 얻는 과정입니다. 유동성은 이러한 프로토콜이 효과적으로 기능하는 데 필수적입니다. 유동성 풀에 암호화폐 자산을 예치함으로써 다른 사람들이 이러한 자산을 거래, 대출 또는 차입할 수 있게 합니다. 그 대가로, 당신은 일반적으로 프로토콜의 네이티브 토큰 형태나 거래 수수료의 일부로 보상을 받습니다.

이는 고수익 예금 계좌에 돈을 예치하는 것과 같다고 생각할 수 있지만, 전통적인 통화 대신 암호화폐를 예치하며 이자율(연간 수익률 또는 APY)이 훨씬 더 높을 수 있습니다. 그러나 높은 수익률은 종종 더 높은 위험을 동반한다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.

이자 농사는 어떻게 작동하는가?

이자 농사가 일반적으로 작동하는 방식에 대한 단계별 설명은 다음과 같습니다:

1. DeFi 프로토콜 선택: 이자 농사 기회를 제공하는 DeFi 프로토콜을 선택합니다. 인기 있는 플랫폼으로는 유니스왑, 에이브, 컴파운드, 커브, 밸런서 등이 있습니다. 다양한 프로토콜을 조사하고 APY, 보안 감사 및 거버넌스 구조를 비교하십시오.
2. 유동성 공급: 암호화폐 자산을 유동성 풀에 예치합니다. 이러한 풀은 일반적으로 두 개의 다른 토큰을 특정 비율(예: ETH 및 USDT)로 예치해야 합니다. 이 비율은 일반적으로 균형 잡힌 풀을 유지하기 위해 프로토콜에 의해 결정됩니다.
3. LP 토큰 받기: 유동성을 제공한 대가로 LP(유동성 공급자) 토큰을 받게 됩니다. 이 토큰은 유동성 풀의 귀하의 지분을 나타내며 보상을 청구하고 예치된 자산을 인출하는 데 필요합니다.
4. LP 토큰 스테이킹(선택 사항): 일부 프로토콜에서는 추가 보상을 받기 위해 LP 토큰을 별도의 스마트 계약에 스테이킹해야 합니다. 이 과정은 유동성 공급자가 풀에 남아 있도록 더욱 장려합니다.
5. 보상 획득: 프로토콜의 네이티브 토큰 형태나 풀에서 생성된 거래 수수료의 일부로 보상을 받게 됩니다. 보상은 일반적으로 매일 또는 매주와 같이 주기적으로 분배됩니다.
6. 보상 수확: 프로토콜에서 획득한 보상을 청구합니다.
7. 유동성 인출: 이자 농장에서 나가고 싶을 때 LP 토큰을 소각하여 예치된 자산을 인출할 수 있습니다.

예시: 유니스왑에서 유동성 공급하기

유니스왑의 ETH/DAI 풀에 유동성을 공급하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 풀에 동일한 가치의 ETH와 DAI를 예치해야 합니다. 예를 들어, ETH가 $2,000에 거래되고 $10,000 상당의 유동성을 제공하고 싶다면 5 ETH와 10,000 DAI를 예치해야 합니다.

그 대가로 ETH/DAI 풀의 귀하의 지분을 나타내는 UNI-V2 LP 토큰을 받게 됩니다. 그런 다음 이 LP 토큰을 스테이킹하여(옵션이 있는 경우) 유니스왑의 거버넌스 토큰인 UNI 토큰을 추가로 얻을 수 있습니다. 사람들이 유니스왑에서 ETH와 DAI를 거래함에 따라 귀하는 풀의 지분에 비례하여 거래 수수료의 일부를 얻게 됩니다.

이자 농사의 핵심 개념

이자 농사의 세계를 탐색하기 위해서는 다음과 같은 핵심 개념을 이해하는 것이 중요합니다:

• 연간 이자율(APR): 복리 효과를 고려하지 않고 예치된 자산에 대해 기대할 수 있는 연간 수익률입니다.
• 연간 수익률(APY): 복리 효과를 고려하여 예치된 자산에 대해 기대할 수 있는 연간 수익률입니다. APY는 일반적으로 APR보다 높습니다.
• 비영구적 손실(Impermanent Loss): 예치된 토큰 간의 가격 비율이 크게 변경될 경우 유동성 풀에 유동성을 제공할 때 발생할 수 있는 잠재적 손실입니다. 이는 이해해야 할 중요한 위험입니다(아래에서 자세히 설명).
• 유동성 풀: 거래 및 대출을 용이하게 하기 위해 스마트 계약에 잠긴 암호화폐 토큰의 풀입니다.
• 유동성 공급자(LP): 유동성 풀에 암호화폐 토큰을 예치하는 개인 또는 단체입니다.
• LP 토큰: 유동성 풀에서 유동성 공급자의 지분을 나타내는 토큰입니다.
• 스테이킹: 보상을 얻기 위해 스마트 계약에 암호화폐 토큰을 잠그는 것입니다.
• 스마트 계약: 계약 조건을 자동으로 시행하는 코드로 작성된 자체 실행 계약입니다.
• 총 예치 자산(TVL): DeFi 프로토콜에 예치된 암호화폐 자산의 총 가치입니다. TVL은 프로토콜의 인기와 안정성을 평가하는 핵심 지표입니다.
• 거버넌스 토큰: 보유자에게 DeFi 프로토콜의 거버넌스에 대한 투표권을 부여하는 암호화폐 토큰입니다.

비영구적 손실 이해하기

비영구적 손실은 이자 농사와 관련된 가장 큰 위험 중 하나입니다. 이는 유동성 풀에 예치된 토큰 간의 가격 비율이 크게 변경될 때 발생합니다. 가격 차이가 클수록 비영구적 손실도 커집니다.

이것이 "비영구적"이라고 불리는 이유입니다: 가격 비율이 원래 상태로 돌아가면 손실은 사라집니다. 그러나 가격 비율이 크게 다른 상태에서 유동성을 인출하면 손실은 영구적이 됩니다.

예시:ETH가 100 DAI에 거래될 때 유동성 풀에 1 ETH와 100 DAI를 예치했다고 가정해 보겠습니다. 예치금의 총 가치는 $200입니다.

만약 ETH 가격이 200 DAI로 두 배가 되면, 차익 거래자들은 풀의 ETH와 DAI 비율을 조정할 것입니다. 이제 귀하는 대략 0.707 ETH와 141.42 DAI를 가지게 됩니다. 예치금의 총 가치는 이제 $282.84입니다.

만약 단순히 초기 1 ETH와 100 DAI를 보유하고 있었다면, 그 가치는 $300 (200 DAI + 100 DAI)이 되었을 것입니다. $300과 $282.84의 차이가 비영구적 손실을 나타냅니다.

수익을 냈음에도 불구하고, 단순히 토큰을 보유했다면 더 많은 수익을 냈을 것입니다. 비영구적 손실은 변동성이 매우 높은 토큰 쌍에서 더 두드러집니다.

비영구적 손실 완화하기:

• 스테이블코인 쌍 선택: 스테이블코인(예: USDT/USDC)이 있는 풀에 유동성을 제공하면 가격이 안정적으로 유지되도록 설계되었기 때문에 비영구적 손실을 최소화할 수 있습니다.
• 상관관계가 있는 자산 풀 선택: 같은 방향으로 움직이는 경향이 있는 자산(예: ETH/stETH)이 있는 풀은 비영구적 손실에 덜 취약합니다.
• 포지션 헤지: 가격 변동으로 인한 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 헤징 전략을 사용합니다.

이자 농사의 위험

이자 농사는 높은 수익 가능성을 제공하지만, 관련된 위험을 인지하는 것이 중요합니다:

• 비영구적 손실: 위에서 논의한 바와 같이, 비영구적 손실은 수익을 잠식할 수 있습니다.
• 스마트 계약 위험: DeFi 프로토콜은 스마트 계약에 의존하며, 이는 버그와 취약점에 노출될 수 있습니다. 스마트 계약의 결함은 자금 손실로 이어질 수 있습니다.
• 러그풀(Rug Pulls): 악의적인 개발자들이 합법적으로 보이는 DeFi 프로젝트를 만든 다음 사용자의 자금을 가지고 잠적할 수 있습니다("러그풀").
• 변동성: 암호화폐 시장은 변동성이 매우 크며, 예치된 자산의 가치가 크게 변동할 수 있습니다.
• 프로토콜 위험: DeFi 프로토콜은 끊임없이 진화하고 있으며, 프로토콜 변경은 보상이나 자금 인출 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 규제 위험: DeFi에 대한 규제 환경은 아직 진화 중이며, 새로운 규제가 산업에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.
• 가스비: 이더리움의 거래 수수료는 특히 네트워크 혼잡 기간 동안 높을 수 있습니다. 이러한 수수료는 특히 소액 예금의 경우 수익을 잠식할 수 있습니다.

이자 농사 전략

이자 농사의 세계를 탐색하는 데 도움이 되는 몇 가지 전략은 다음과 같습니다:

• 스스로 조사하기(DYOR): 자금을 예치하기 전에 모든 DeFi 프로토콜을 철저히 조사하십시오. 강력한 보안 감사, 투명한 거버넌스, 평판 좋은 팀을 갖춘 프로토콜을 찾으십시오.
• 소액으로 시작하기: 소량의 자본으로 시작하여 더 큰 금액을 투입하기 전에 플랫폼과 그 위험에 대한 감을 익히십시오.
• 포트폴리오 다각화: 모든 계란을 한 바구니에 담지 마십시오. 전체 위험을 줄이기 위해 여러 DeFi 프로토콜에 투자를 분산하십시오.
• 포지션 모니터링: 정기적으로 포지션을 모니터링하고 필요에 따라 전략을 조정하십시오. APY 변화, 비영구적 손실 및 프로토콜 업데이트에 주의를 기울이십시오.
• 손절매 주문 사용: 갑작스러운 가격 하락 시 잠재적 손실을 제한하기 위해 손절매 주문 사용을 고려하십시오. 일부 플랫폼 및 도구는 이 기능을 제공하지만 DeFi 자체에서는 보편적으로 사용할 수 없습니다. DeFi 활동과 함께 중앙화된 거래소나 제3자 서비스를 사용해야 할 수도 있습니다.
• 가스비 이해하기: 이더리움의 가스비를 인지하고 계산에 포함시키십시오. 가스 비용을 줄이기 위해 레이어 2 확장 솔루션 사용을 고려하십시오.
• 거버넌스 참여: 프로토콜에 거버넌스 토큰이 있는 경우, 거버넌스 프로세스에 참여하여 프로토콜의 미래를 형성하는 데 도움을 주십시오.
• 최신 정보 유지: DeFi 분야의 최신 뉴스와 발전에 대한 최신 정보를 유지하십시오. 평판 좋은 출처를 팔로우하고 커뮤니티와 교류하십시오.

이자 농사 플랫폼: 글로벌 개요

DeFi 환경은 글로벌하며, 수많은 플랫폼이 이자 농사 기회를 제공합니다. 다음은 인기 있는 플랫폼에 대한 간략한 개요입니다:

• 유니스왑(Uniswap): 사용자가 다양한 토큰을 거래하고 유동성을 제공할 수 있는 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 사용 편의성과 다양한 거래 쌍으로 유명합니다.
• 에이브(Aave): 사용자가 예금에 대한 이자를 얻고 담보에 대해 자산을 빌릴 수 있는 대출 및 차입 프로토콜입니다. 에이브는 다양한 위험 프로필을 가진 다양한 대출 풀을 제공합니다.
• 컴파운드(Compound): 에이브와 유사한 또 다른 대출 및 차입 프로토콜입니다. 컴파운드는 알고리즘 이자율 모델로 유명합니다.
• 커브(Curve): 스테이블코인 스왑을 전문으로 하는 DEX입니다. 커브는 스테이블코인 거래의 슬리피지와 비영구적 손실을 최소화하도록 설계되었습니다.
• 밸런서(Balancer): 사용자가 다양한 자산 비율로 맞춤형 유동성 풀을 만들 수 있는 DEX입니다.
• 팬케이크스왑(PancakeSwap, 바이낸스 스마트 체인): 바이낸스 스마트 체인의 인기 있는 DEX로, 이더리움에 비해 낮은 가스비를 제공합니다.
• 트레이더 조(Trader Joe, 아발란체): 아발란체 블록체인의 선도적인 DEX로, 빠른 거래 속도와 낮은 수수료로 유명합니다.

이러한 플랫폼은 전 세계적으로 운영되며, 호환되는 지갑과 인터넷 연결이 있는 사람이라면 누구나 참여할 수 있습니다. 그러나 귀하의 관할권에 적용될 수 있는 지리적 제한이나 규제 요건을 인지하는 것이 중요합니다.

이자 농사의 미래

이자 농사는 빠르게 발전하는 분야이며 그 미래는 불확실합니다. 그러나 몇 가지 추세가 이 환경을 형성하고 있습니다:

• 레이어 2 확장 솔루션: 옵티미즘 및 아비트럼과 같은 레이어 2 솔루션은 가스비를 줄이고 DeFi 프로토콜의 확장성을 개선하는 데 도움이 되고 있습니다.
• 크로스체인 DeFi: 크로스체인 프로토콜은 사용자가 여러 블록체인에 걸쳐 DeFi 서비스에 접근할 수 있게 해주고 있습니다.
• 기관 채택: 기관 투자자들이 DeFi에 대한 관심을 점점 더 보이고 있으며, 이는 이 분야에 더 많은 자본과 합법성을 가져올 수 있습니다.
• 규제: DeFi에 대한 규제 조사가 증가하고 있으며, 새로운 규제가 산업에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 보안 향상: 공식 검증 및 버그 바운티 프로그램을 통해 DeFi 프로토콜의 보안을 향상시키기 위한 노력이 진행 중입니다.

DeFi 공간이 성숙해짐에 따라 이자 농사는 더 정교해지고 더 넓은 대중에게 접근 가능해질 가능성이 높습니다. 그러나 이자 농사는 여전히 비교적 새롭고 위험한 투자 기회라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 항상 스스로 조사하고 책임감 있게 투자하십시오.

글로벌 관점: 이자 농사와 금융 포용

높은 수익 가능성을 넘어, 이자 농사는 금융 포용을 위한 독특한 기회를 제공합니다. 세계 여러 지역에서 전통적인 금융 서비스는 인구의 많은 부분에게 접근하기 어렵거나 감당할 수 없습니다. DeFi, 특히 이자 농사는 중개자 없이 이러한 서비스에 접근할 수 있는 길을 제공할 수 있습니다.

예를 들어, 초인플레이션이나 불안정한 통화를 가진 국가에서 이자 농사는 부를 보존하고 암호화폐로 안정적인 수입을 얻는 방법을 제공할 수 있습니다. 마찬가지로, 신용 접근이 제한된 국가에서 DeFi 대출 프로토콜은 전통적인 은행 계좌 없이도 대출에 접근할 수 있게 해줄 수 있습니다.

그러나 기술 및 인터넷 연결에 대한 접근성이 전 세계 많은 사람들에게 여전히 진입 장벽으로 남아 있다는 점을 인정하는 것이 중요합니다. 디지털 격차를 해소하기 위한 노력은 DeFi의 혜택이 모든 사람에게 돌아갈 수 있도록 하는 데 매우 중요합니다.

결론

이자 농사는 상당한 수익을 창출할 수 있는 강력한 도구이지만, 위험이 없는 것은 아닙니다. 이자 농사의 메커니즘, 관련 위험 및 사용 가능한 전략을 이해함으로써 정보에 입각한 결정을 내리고 이 흥미로운 탈중앙화 금융의 새로운 세계를 탐색할 수 있습니다. 보안을 최우선으로 하고, 포트폴리오를 다각화하며, DeFi 분야의 최신 발전에 대한 정보를 항상 파악하는 것을 기억하십시오. 신중한 계획과 실행을 통해 이자 농사는 귀하의 투자 전략에 가치 있는 추가 요소가 될 수 있습니다.