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유동성 채굴에 대한 종합 가이드. 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성을 공급하여 수수료를 얻는 방법과 관련 위험 및 보상에 대해 설명합니다.

유동성 채굴: 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성을 공급하여 수수료 얻기

탈중앙화 금융(DeFi)은 금융 환경에 혁명을 일으켰으며, 암호화폐를 통해 패시브 인컴을 얻을 수 있는 혁신적인 방법을 제공합니다. 가장 인기 있는 메커니즘 중 하나는 유동성 채굴로, 사용자가 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성을 공급하고 그 대가로 보상을 받는 과정입니다.

탈중앙화 거래소(DEX)란 무엇인가?

DEX는 중앙 기관 없이 운영되는 암호화폐 거래소입니다. 중앙화 거래소(코인베이스나 바이낸스 등)와 달리, DEX는 사용자가 스마트 계약을 사용하여 서로 직접 거래할 수 있도록 합니다. 이는 중개인의 필요성을 없애고, 자금에 대한 더 큰 투명성과 통제권을 제공합니다. 대표적인 예로는 유니스왑, 팬케이크스왑, 스시스왑이 있습니다.

유동성이란 무엇인가?

거래의 맥락에서 유동성은 자산의 가격에 큰 영향을 주지 않고 쉽게 사고팔 수 있는 정도를 의미합니다. 높은 유동성은 구매자와 판매자가 많아 거래를 빠르고 공정한 가격에 실행하기 쉽다는 것을 의미합니다. 낮은 유동성은 참여자가 적어 슬리피지(예상 가격과 실제 거래 가격 간의 차이)가 발생하고 대규모 주문 실행에 어려움을 겪을 수 있음을 의미합니다.

유동성 채굴이란 무엇인가?

이자 농사라고도 알려진 유동성 채굴은 유동성 풀에 암호화폐 페어를 예치하여 DEX에 유동성을 공급하는 과정입니다. 이 유동성을 제공하는 대가로 사용자는 거래 수수료 및/또는 새로 발행된 토큰 형태의 보상을 받습니다.

이렇게 생각해보세요: 당신은 저축 계좌(유동성 풀)에 돈을 예치하고 있습니다. 은행(DEX)에 자금을 제공하는 대가로 당신은 이자(보상)를 받습니다.

유동성 채굴의 작동 방식

  1. DEX 및 유동성 풀 선택: 참여하고 싶은 DEX와 유동성 풀을 선택합니다. DEX의 평판, 풀의 거래량, 보상 연이율(APR)과 같은 요소를 고려하세요.
  2. 유동성 공급: 두 토큰을 동일한 가치로 유동성 풀에 예치합니다. 예를 들어, ETH/USDT 풀에 유동성을 공급하려면 500달러 상당의 ETH와 500달러 상당의 USDT를 예치해야 합니다. 이는 매우 중요합니다 – 토큰은 반드시 동일한 가치로 예치되어야 합니다.
  3. 유동성 공급자(LP) 토큰 수령: 토큰을 예치한 후, 풀의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받게 됩니다.
  4. LP 토큰 스테이킹(선택 사항): 일부 DEX는 보상을 받기 위해 LP 토큰을 별도의 스마트 계약에 스테이킹하도록 요구합니다. 스테이킹은 기본적으로 LP 토큰을 잠가 즉시 유동성을 인출하지 못하게 합니다.
  5. 보상 획득: 풀에서 발생하는 거래 수수료 및/또는 새로 발행된 토큰 형태로 보상을 받게 됩니다. 이러한 보상은 일반적으로 풀의 지분에 비례하여 분배됩니다.
  6. 보상 청구: 주기적으로 보상을 청구할 수 있습니다. DEX에 따라 보상이 자동으로 LP 토큰 잔액에 추가되거나 수동으로 청구해야 할 수 있습니다.
  7. 유동성 인출: 언제든지 LP 토큰을 상환하여 유동성을 인출할 수 있습니다. 인출 시, 풀에 있는 토큰의 지분을 받게 되며, 이는 가격 변동으로 인해 처음 예치한 금액과 다를 수 있습니다.

예시: 유니스왑에서 유동성 공급하기

유니스왑의 ETH/DAI 풀에 유동성을 공급하고 싶다고 가정해 봅시다. 현재 ETH 가격은 2,000달러이고, 당신은 1,000달러 상당의 유동성을 공급하고 싶습니다.

  1. 0.5 ETH(1,000달러 상당)와 1,000 DAI(1,000달러 상당)를 예치해야 합니다.
  2. 예치 후, 풀의 지분을 나타내는 UNI-V2 LP 토큰을 받게 됩니다.
  3. 그런 다음 이 LP 토큰을 스테이킹하여(필요한 경우) 보상을 받을 수 있습니다.
  4. 거래자들이 ETH/DAI 풀을 사용할 때마다 풀의 지분에 비례하는 거래 수수료의 일부를 벌게 됩니다. 또한 유니스왑의 유동성 채굴 프로그램의 일환으로 UNI 토큰을 받을 수도 있습니다.

유동성 채굴의 매력: 왜 참여해야 하는가?

유동성 채굴은 여러 매력적인 이점을 제공합니다:

유동성 채굴과 관련된 위험

유동성 채굴은 보람 있을 수 있지만, 관련된 위험을 인지하는 것이 필수적입니다:

비영구적 손실 이해하기

비영구적 손실(IL)은 아마도 유동성 채굴에서 가장 이해하기 어려운 개념일 것입니다. 이는 유동성 풀에 있는 두 자산의 비율이 변경될 때 발생합니다. 예를 들어, 토큰 A와 토큰 B를 동일한 가치로 풀에 예치했다고 상상해 보세요. 나중에 토큰 B는 안정적으로 유지되는 동안 토큰 A의 가격이 크게 상승합니다. DEX 내의 자동화된 시장 조성자(AMM) 메커니즘은 풀을 재조정하여 50/50 가치 비율을 유지하기 위해 일부 토큰 A를 판매하고 더 많은 토큰 B를 구매합니다. 이는 거래자들이 현재 가격으로 사고팔 수 있게 해주지만, 자금을 인출할 경우 원래 예치했던 것보다 더 가치 있는 토큰 A는 더 적게, 덜 가치 있는 토큰 B는 더 많이 갖게 됨을 의미합니다. 이 가치 차이가 바로 비영구적 손실입니다. 가격 비율이 원래 상태로 돌아가면 손실이 사라지기 때문에 "비영구적"이라고 불립니다.

비영구적 손실 예시:

당신은 100달러 상당의 ETH와 100달러 상당의 USDT를 유동성 풀에 예치합니다. ETH의 가격은 2,000달러이고 USDT는 1달러에 고정되어 있습니다.

시나리오 1: ETH 가격이 2,000달러를 유지합니다. 유동성을 인출하면 약 200달러 상당의 자산을 그대로 보유하게 됩니다(획득한 수수료 제외).

시나리오 2: ETH 가격이 4,000달러로 상승합니다. 풀은 50/50 비율을 유지하기 위해 일부 ETH를 판매하고 USDT를 구매하여 재조정됩니다. 인출 시, 220달러 상당의 자산을 가질 수 있습니다. 그러나 단순히 초기 0.05 ETH(100달러)를 보유했다면, 현재 가치는 200달러가 되었을 것입니다. 따라서, 당신은 약 80달러(200 - 120)의 비영구적 손실을 경험한 것입니다.

핵심은 풀에 있는 자산의 가격이 크게 벌어질 때 비영구적 손실이 발생할 가능성이 더 높다는 것입니다. 스테이블코인 페어(예: USDT/USDC)는 변동성이 큰 페어(예: ETH/SHIB)보다 비영구적 손실에 덜 취약합니다.

유동성 채굴을 위한 리스크 관리 전략

유동성 채굴과 관련된 위험을 완화하기 위해 다음 전략을 고려하십시오:

올바른 유동성 풀 선택하기

적절한 유동성 풀을 선택하는 것은 보상을 극대화하고 위험을 최소화하는 데 중요합니다. 다음 요소를 고려하십시오:

유동성 채굴의 세금 관련 문제

유동성 채굴의 세금 관련 문제는 관할권에 따라 다릅니다. 많은 국가에서 유동성 채굴로 얻은 보상은 과세 소득으로 간주됩니다. 해당 지역의 특정 세법을 이해하려면 세무 전문가와 상담하는 것이 필수적입니다.

일반적으로 다음과 같은 경우 과세 대상이 될 수 있습니다:

유동성 채굴의 미래

유동성 채굴은 빠르게 발전하는 분야입니다. 디파이가 성숙해짐에 따라 유동성을 공급하고 보상을 얻는 더 정교한 메커니즘을 기대할 수 있습니다. 몇 가지 잠재적인 발전 사항은 다음과 같습니다:

전 세계의 유동성 채굴

유동성 채굴의 원칙은 보편적이지만, 그 채택과 접근성은 전 세계적으로 다릅니다:

암호화폐와 디파이를 둘러싼 규제는 끊임없이 변화하고 있으며, 현지 법률을 준수하는 것은 개인의 책임이라는 점을 유념하는 것이 중요합니다.

결론

유동성 채굴은 디파이 공간에서 패시브 인컴을 얻기 위한 강력한 도구입니다. 그러나 관련된 위험을 이해하고 적절한 리스크 관리 전략을 실행하는 것이 중요합니다. 신중하게 프로젝트를 연구하고, 포트폴리오를 다각화하며, 포지션을 모니터링함으로써 유동성 채굴의 세계에서 성공 가능성을 높일 수 있습니다.

유동성 채굴에 뛰어들기 전에 항상 철저한 조사를 수행하고 관련된 위험을 이해하십시오. 디파이는 빠르게 발전하는 공간이며, 최신 개발 동향과 모범 사례에 대한 정보를 얻는 것이 필수적입니다. 즐거운 채굴 되세요!