M

MLOG

ಕನ್ನಡ

ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ ವಿಎಆರ್ ಮಾದರಿಗಳು ಮತ್ತು ನಿಮ್ಮ ಅಪಾಯದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಕೌಶಲ್ಯಗಳನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು ಅದರ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ವಿಧಾನಗಳು, ಮಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಿಕೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯದ (ವಿಎಆರ್) ಸಮಗ್ರ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿ.

ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿಗಾಗಿ ಅಪಾಯದ ನಿರ್ವಹಣೆ: ಅಪಾಯದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು (VaR) ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವಲ್ಲಿ ಪರಿಣತಿ

ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕ ಭೂದೃಶ್ಯದಲ್ಲಿ, ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ. ಅಪಾಯವನ್ನು ಪ್ರಮಾಣೀಕರಿಸಲು ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುವ ವಿವಿಧ ತಂತ್ರಗಳಲ್ಲಿ, ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯ (VaR) ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಮತ್ತು ಗುರುತಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿ ಎದ್ದು ಕಾಣುತ್ತದೆ. ಈ ಸಮಗ್ರ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿ VaR ನ ಸೂಕ್ಷ್ಮ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ವಿಧಾನಗಳು, ಮಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಅನ್ವಯಿಕೆಗಳನ್ನು ಅನ್ವೇಷಿಸುತ್ತದೆ.

ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯ (VaR) ಎಂದರೇನು?

ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯ (VaR) ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ನೀಡಲಾದ ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಆಸ್ತಿ ಅಥವಾ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿನ ಸಂಭಾವ್ಯ ನಷ್ಟವನ್ನು ಪ್ರಮಾಣೀಕರಿಸುವ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ. ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಂಭವನೀಯತೆಯೊಂದಿಗೆ, ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ಸಮಯದ ಚೌಕಟ್ಟಿನೊಳಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಅನುಭವಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿರುವ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟವನ್ನು ಇದು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, $1 ಮಿಲಿಯನ್‌ನ 95% ದೈನಂದಿನ VaR ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಊಹಿಸಿ, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಒಂದು ದಿನದಲ್ಲಿ $1 ಮಿಲಿಯನ್‌ಗಿಂತಲೂ ಹೆಚ್ಚು ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವ 5% ಅವಕಾಶವಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಿಸಲು VaR ಅನ್ನು ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತದ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು, ನಿಗಮಗಳು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕರು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಸಂಭಾವ್ಯ ನಷ್ಟಗಳ ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತ ಮತ್ತು ಸುಲಭವಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾರಾಂಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದಿಂದಾಗಿ ಇದರ ವ್ಯಾಪಕ ಅಳವಡಿಕೆ ಉಂಟಾಗುತ್ತದೆ.

ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ VaR ಏಕೆ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ?

VaR ಹಲವಾರು ಕಾರಣಗಳಿಗಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತದೆ:

ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ವಿಧಾನಗಳು

VaR ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಮೂರು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿಧಾನಗಳಿವೆ:

  1. ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್: ಈ ವಿಧಾನವು ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಅನುಕರಿಸಲು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಕೆಟ್ಟದಿಂದ ಉತ್ತಮವಾದ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಅಪೇಕ್ಷಿತ ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.
  2. ಪ್ಯಾರಾಮೆಟ್ರಿಕ್ VaR (ವ್ಯತ್ಯಾಸ-ಸಹವ್ಯತ್ಯಾಸ): ಈ ವಿಧಾನವು ಆಸ್ತಿ ಆದಾಯವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿತರಣೆ. VaR ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಇದು ಆದಾಯದ ಸರಾಸರಿ ಮತ್ತು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ.
  3. ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್: ಈ ವಿಧಾನವು ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಗಾಗಿ ಸಾವಿರಾರು ಸಂಭಾವ್ಯ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ರಚಿಸಲು ಕಂಪ್ಯೂಟರ್ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ನಂತರ ಸಿಮ್ಯುಲೇಟೆಡ್ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ VaR ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

1. ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್

ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್ ಒಂದು ಪ್ಯಾರಾಮೆಟ್ರಿಕ್ ಅಲ್ಲದ ವಿಧಾನವಾಗಿದ್ದು, ಭವಿಷ್ಯದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಹಿಂದಿನ ಡೇಟಾವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ. ಇದು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸರಳವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆದಾಯದ ವಿತರಣೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಊಹೆಗಳ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಬಳಸಿದ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾದಷ್ಟು ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಹಿಂದಿನವುಗಳಿಗಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿದ್ದರೆ ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್‌ನಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಹಂತಗಳು:

  1. ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ: ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿನ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಪ್ರಮಾಣದ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ. ಐತಿಹಾಸಿಕ ಅವಧಿಯ ಉದ್ದವು ನಿರ್ಣಾಯಕ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಿದೆ. ದೀರ್ಘ ಅವಧಿಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಡೇಟಾ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ದೂರದ ಹಿಂದಿನಿಂದ ಅನಗತ್ಯ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬಹುದು. ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯು ಸಾಕಷ್ಟು ವಿಪರೀತ ಘಟನೆಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯದಿರಬಹುದು. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ ಬಹು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರದೇಶಗಳಿಂದ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸುವುದನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ.
  2. ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿನ ಪ್ರತಿ ಆಸ್ತಿಯ ದೈನಂದಿನ (ಅಥವಾ ಇತರ ಸೂಕ್ತ ಅವಧಿ) ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ. ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೀಗೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ: (ಅಂತಿಮ ಬೆಲೆ - ಆರಂಭಿಕ ಬೆಲೆ) / ಆರಂಭಿಕ ಬೆಲೆ. ಎಲ್ಲಾ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗಿದೆಯೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ.
  3. ಆದಾಯವನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಿ: ಸಂಪೂರ್ಣ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಅವಧಿಗೆ ಕೆಟ್ಟದಿಂದ ಉತ್ತಮವಾದ ದೈನಂದಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಿ.
  4. VaR ಮಟ್ಟವನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ: ಅಪೇಕ್ಷಿತ ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ VaR ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 95% ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟಕ್ಕಾಗಿ, ಶ್ರೇಣೀಕೃತ ಆದಾಯದ 5 ನೇ ಶೇಕಡಾವಾರುಗೆ ಅನುಗುಣವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಹುಡುಕಿ.
  5. VaR ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: VaR ಮಟ್ಟವನ್ನು (ಅಪೇಕ್ಷಿತ ಶೇಕಡಾವಾರುನಲ್ಲಿನ ಆದಾಯ) ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಗುಣಿಸಿ. ಇದು ಸಂಭಾವ್ಯ ನಷ್ಟದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ:

ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು $1,000,000 ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. 500 ದಿನಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸಿ, 5 ನೇ ಶೇಕಡಾವಾರು ಆದಾಯವು -2% ಆಗಿದೆ. 95% ದೈನಂದಿನ VaR ಆದ್ದರಿಂದ: -2% * $1,000,000 = -$20,000. ಅಂದರೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಒಂದು ದಿನದಲ್ಲಿ $20,000 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವ 5% ಅವಕಾಶವಿದೆ.

ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್‌ನ ಅನುಕೂಲಗಳು:

ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್‌ನ ಅನಾನುಕೂಲಗಳು:

2. ಪ್ಯಾರಾಮೆಟ್ರಿಕ್ VaR (ವ್ಯತ್ಯಾಸ-ಸಹವ್ಯತ್ಯಾಸ)

ಪ್ಯಾರಾಮೆಟ್ರಿಕ್ VaR, ವ್ಯತ್ಯಾಸ-ಸಹವ್ಯತ್ಯಾಸ ವಿಧಾನ ಎಂದೂ ಕರೆಯಲ್ಪಡುತ್ತದೆ, ಆಸ್ತಿ ಆದಾಯವು ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು VaR ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಹೆಚ್ಚು ಗಣಿತೀಯ ಮತ್ತು ಸೂತ್ರ-ಚಾಲಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಗಣನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸಮರ್ಥವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಊಹಿಸಲಾದ ವಿತರಣೆಯ ನಿಖರತೆಯ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯತೆಯಿಂದ ವಿಚಲನಗಳು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಕೊಬ್ಬಿನ ಬಾಲಗಳು, ಅಪಾಯವನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಬಹುದು.

ಪ್ಯಾರಾಮೆಟ್ರಿಕ್ VaR ನಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಹಂತಗಳು:

  1. ಸರಾಸರಿ ಮತ್ತು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿ ಆದಾಯದ ಸರಾಸರಿ ಮತ್ತು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ. ಮತ್ತೆ, ಐತಿಹಾಸಿಕ ಅವಧಿಯ ಉದ್ದವು ನಿರ್ಣಾಯಕ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಿದೆ.
  2. ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ: ಅಪೇಕ್ಷಿತ ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಆರಿಸಿ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 95%, 99%). ಇದು ಪ್ರಮಾಣಿತ ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿತರಣಾ ಕೋಷ್ಟಕದಿಂದ Z-ಸ್ಕೋರ್‌ಗೆ ಅನುರೂಪವಾಗಿದೆ. 95% ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ, Z-ಸ್ಕೋರ್ ಸರಿಸುಮಾರು 1.645 ಆಗಿದೆ. 99% ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ, Z-ಸ್ಕೋರ್ ಸರಿಸುಮಾರು 2.33 ಆಗಿದೆ.
  3. VaR ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿ VaR ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ:
    VaR = ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯ * (ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯ - Z-ಸ್ಕೋರ್ * ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ)

ಉದಾಹರಣೆ:

ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು $1,000,000 ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯವು ದಿನಕ್ಕೆ 0.05% ಮತ್ತು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವು ದಿನಕ್ಕೆ 1% ಆಗಿದೆ. 95% ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಬಳಸಿ (Z-ಸ್ಕೋರ್ = 1.645), ದೈನಂದಿನ VaR ಅನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ:

VaR = $1,000,000 * (0.0005 - 1.645 * 0.01) = $1,000,000 * (-0.01595) = -$15,950

ಇದರರ್ಥ ಸಾಮಾನ್ಯತೆಯ ಊಹೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಒಂದು ದಿನದಲ್ಲಿ $15,950 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವ 5% ಅವಕಾಶವಿದೆ.

ಪ್ಯಾರಾಮೆಟ್ರಿಕ್ VaR ನ ಅನುಕೂಲಗಳು:

ಪ್ಯಾರಾಮೆಟ್ರಿಕ್ VaR ನ ಅನಾನುಕೂಲಗಳು:

3. ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್

ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್ ಹೆಚ್ಚು ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ವಿಧಾನವಾಗಿದ್ದು, ವ್ಯಾಪಕ ಶ್ರೇಣಿಯ ಸಂಭಾವ್ಯ ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಅನುಕರಿಸಲು ಕಂಪ್ಯೂಟರ್-ರಚಿತ ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವಂತಿದೆ ಮತ್ತು ಸಂಕೀರ್ಣ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ರಚನೆಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಲ್ಲದ ವಿತರಣೆಗಳನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಗಣನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ತೀವ್ರವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಮಾದರಿ ಮಾಪನಾಂಕ ನಿರ್ಣಯದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.

ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್‌ನಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಹಂತಗಳು:

  1. ಮಾದರಿಯನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿ: ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿನ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ವಿವರಿಸುವ ಗಣಿತದ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿ. ಇದು ಆಸ್ತಿ ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ಸಂಭವನೀಯತೆ ವಿತರಣೆಗಳು, ಸ್ವತ್ತುಗಳ ನಡುವಿನ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸಂಬಂಧಿತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬಹುದು.
  2. ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ರಚಿಸಿ: ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಗಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಸಂಭಾವ್ಯ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ರಚಿಸಲು ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಜನರೇಟರ್ ಅನ್ನು ಬಳಸಿ. ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಸನ್ನಿವೇಶವು ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆಗಳು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದಾದ ವಿಭಿನ್ನ ಸಂಭಾವ್ಯ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.
  3. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಸನ್ನಿವೇಶಕ್ಕೂ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದ ಪರಿಧಿಯ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ.
  4. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಿ: ಸಿಮ್ಯುಲೇಟೆಡ್ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಟ್ಟದಿಂದ ಉತ್ತಮವಾದ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಿ.
  5. VaR ಮಟ್ಟವನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ: ಅಪೇಕ್ಷಿತ ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ VaR ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 95% ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟಕ್ಕಾಗಿ, ಶ್ರೇಣೀಕೃತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯಗಳ 5 ನೇ ಶೇಕಡಾವಾರುಗೆ ಅನುಗುಣವಾದ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹುಡುಕಿ.
  6. VaR ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: VaR ಮೌಲ್ಯವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು VaR ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿನ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ:

10,000 ಸನ್ನಿವೇಶಗಳೊಂದಿಗೆ ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್ ಬಳಸಿ, ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಯು ತನ್ನ ವ್ಯಾಪಾರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಸಂಭಾವ್ಯ ಭವಿಷ್ಯದ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಅನುಕರಿಸುತ್ತದೆ. ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್ ಅನ್ನು ಚಲಾಯಿಸಿದ ನಂತರ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಿದ ನಂತರ, 5 ನೇ ಶೇಕಡಾವಾರು (95% ವಿಶ್ವಾಸ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ) ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯವು $980,000 ಎಂದು ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯವು $1,000,000 ಆಗಿದ್ದರೆ, 95% VaR ಹೀಗಿದೆ: $1,000,000 - $980,000 = $20,000. ಇದರರ್ಥ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದ ಪರಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ $20,000 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವ 5% ಅವಕಾಶವಿದೆ.

ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್‌ನ ಅನುಕೂಲಗಳು:

ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್‌ನ ಅನಾನುಕೂಲಗಳು:

ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯದ ಮಿತಿಗಳು

ಇದರ ವ್ಯಾಪಕ ಬಳಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, VaR ಹಲವಾರು ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಅದರ ಬಗ್ಗೆ ಬಳಕೆದಾರರು ತಿಳಿದಿರಬೇಕು:

ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ VaR ನ ಅನ್ವಯಿಕೆಗಳು

VaR ಅನ್ನು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ವಿವಿಧ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅವುಗಳೆಂದರೆ:

VaR ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ನ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಉದಾಹರಣೆಗಳು:

ನಿಮ್ಮ VaR ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುವುದು

VaR ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು, ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ:

ತೀರ್ಮಾನ

ಅಪಾಯದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯ (VaR) ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಪ್ರಬಲ ಸಾಧನವಾಗಿದೆ. ಅದರ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ವಿಧಾನಗಳು, ಮಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಿಕೆಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ, ಹಣಕಾಸು ವೃತ್ತಿಪರರು ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಹಂಚಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. VaR ಅಪಾಯದ ಪರಿಪೂರ್ಣ ಅಳತೆ ಅಲ್ಲದಿದ್ದರೂ, ಸಂಭಾವ್ಯ ನಷ್ಟಗಳನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಮತ್ತು ಪಾಲುದಾರರಿಗೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಿಳಿಸಲು ಇದು ಒಂದು ಅಮೂಲ್ಯವಾದ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ ಮತ್ತು ಸನ್ನಿವೇಶ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯಂತಹ ಇತರ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ತಂತ್ರಗಳೊಂದಿಗೆ VaR ಅನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುವುದು ಹೆಚ್ಚು ದೃಢವಾದ ಮತ್ತು ಸಮಗ್ರ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಚೌಕಟ್ಟಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ನಿರಂತರ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ, ಹಿಂತಿರುಗಿ ಪರೀಕ್ಷಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಮಾದರಿ ಮೌಲ್ಯೀಕರಣವು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಸದಾ ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಆರ್ಥಿಕ ಭೂದೃಶ್ಯದಲ್ಲಿ VaR ನ ನಿರಂತರ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಪರಸ್ಪರ ಸಂಪರ್ಕ ಹೊಂದಿದ ಮತ್ತು ಸಂಕೀರ್ಣವಾದಂತೆ, VaR ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನದ ಸೂಕ್ಷ್ಮ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಕರಗತ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮುಂದಿರುವ ಸವಾಲುಗಳು ಮತ್ತು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡಲು ಅತ್ಯಗತ್ಯ.