Osiguranje u decentraliziranim financijama: Zaštita vaših DeFi ulaganja

Decentralizirane financije (DeFi) revolucionirale su financijski svijet, nudeći inovativne načine za ostvarivanje prinosa, trgovanje imovinom i pristup financijskim uslugama bez tradicionalnih posrednika. Međutim, ovaj rastući ekosustav nije bez rizika. Ranjivosti pametnih ugovora, privremeni gubitak i kvarovi protokola samo su neke od potencijalnih zamki koje mogu ugroziti vaša DeFi ulaganja. Tu na scenu stupa DeFi osiguranje, pružajući ključnu sigurnosnu mrežu za sudionike koji se kreću ovim složenim i brzo razvijajućim prostorom.

Razumijevanje rizika u DeFi-ju

Prije nego što zaronimo u DeFi osiguranje, ključno je razumjeti specifične rizike koje ono nastoji ublažiti:

Ranjivosti pametnih ugovora

Pametni ugovori su okosnica DeFi protokola. Međutim, oni su u suštini linije koda, i kao svaki kod, mogu sadržavati greške ili ranjivosti. Te ranjivosti mogu iskoristiti hakeri, što dovodi do značajnih financijskih gubitaka za korisnike. Značajni primjeri iskorištavanja pametnih ugovora uključuju:

• Hakiranje The DAO-a (2016.): Jedno od najranijih i najzloglasnijih hakiranja u DeFi svijetu, gdje je ranjivost u pametnom ugovoru The DAO-a dovela do krađe Ethereuma u vrijednosti od otprilike 50 milijuna dolara.
• Hakiranje Parity novčanika (2017.): Kritična ranjivost u Parity multi-signature novčaniku omogućila je hakerima zamrzavanje Ethereuma u vrijednosti od otprilike 150 milijuna dolara.
• Hakiranja bZx protokola (2020.): bZx protokol pretrpio je višestruke napade zbog ranjivosti u svojim pametnim ugovorima, što je rezultiralo gubicima od stotina tisuća dolara.
• Hakiranje Cream Financea (2021.): Cream Finance, decentralizirana platforma za posuđivanje, hakirana je za više od 34 milijuna dolara zbog reentrancy ranjivosti.

Ovo su samo neki od primjera, a bezbroj drugih DeFi protokola suočilo se sa sličnim napadima. Stalna prijetnja ranjivosti pametnih ugovora čini DeFi osiguranje nužnošću za ulagače koji izbjegavaju rizik.

Privremeni gubitak (Impermanent Loss)

Privremeni gubitak je jedinstveni rizik povezan s pružanjem likvidnosti na decentraliziranim mjenjačnicama (DEX) poput Uniswapa ili SushiSwapa. Kada položite tokene u likvidnosni fond (liquidity pool), u suštini se kladite da će relativna cijena tih tokena ostati stabilna. Ako se omjer cijena značajno promijeni, možete doživjeti privremeni gubitak, što znači da ćete prilikom povlačenja tokena dobiti manju vrijednost u usporedbi s time da ste ih jednostavno držali. Iako se privremeni gubitak može nadoknaditi naknadama za trgovanje zarađenim od pružanja likvidnosti, on i dalje predstavlja značajan rizik za pružatelje likvidnosti.

Primjer: Položite ETH u vrijednosti od 100 USD i DAI u vrijednosti od 100 USD u likvidnosni fond. Ako se cijena ETH-a udvostruči, automatizirani stvaratelj tržišta (AMM) će rebalansirati fond, što znači da ćete imati manje ETH-a i više DAI-a. Kada povučete svoja sredstva, mogli biste otkriti da je ukupna vrijednost vašeg ETH-a i DAI-a manja od 200 USD, iako se cijena ETH-a povećala. Ta razlika je privremeni gubitak.

Manipulacija orakl sustavima

Mnogi DeFi protokoli oslanjaju se na orakl sustave (oracles) za pružanje podataka iz stvarnog svijeta, kao što su cijene. Ako je orakl kompromitiran ili manipuliran, to može dovesti do unosa netočnih podataka u protokol, što potencijalno može rezultirati značajnim financijskim gubicima. Na primjer, napad brzim zajmom (flash loan) u kombinaciji s manipulacijom oraklom može omogućiti napadačima da umjetno napušu cijenu imovine i iskoriste protokole za posuđivanje.

Kvarovi protokola

DeFi protokoli su još uvijek relativno novi i eksperimentalni. Uvijek postoji rizik da bi protokol mogao zakazati zbog lošeg dizajna, ekonomske nestabilnosti ili nepredviđenih okolnosti. To može dovesti do potpunog gubitka sredstava za korisnike koji su položili imovinu u protokol.

Napadi na upravljanje (Governance Attacks)

Mnogim DeFi protokolima upravljaju vlasnici tokena koji glasaju o važnim odlukama. Napad na upravljanje događa se kada zlonamjerni akter stekne značajnu količinu upravljačkih tokena i koristi ih za manipuliranje pravilima protokola ili krađu sredstava. Iako su rijetki, ovi napadi mogu biti razorni.

Što je DeFi osiguranje?

DeFi osiguranje je vrsta pokrića osmišljena za zaštitu korisnika od gore navedenih rizika. Funkcionira prikupljanjem kapitala od ulagača koji su voljni pružiti pokriće u zamjenu za premiju. Kada se dogodi osigurani slučaj (npr. hakiranje pametnog ugovora), pogođeni korisnici mogu podnijeti zahtjev i primiti naknadu iz fonda osiguranja. Točni mehanizmi i ponuđeno pokriće razlikuju se ovisno o specifičnom protokolu osiguranja.

Kako funkcionira DeFi osiguranje

DeFi osiguranje djeluje na decentraliziranom modelu, koristeći pametne ugovore i blockchain tehnologiju za pružanje transparentnog i "trustless" pokrića (bez potrebe za povjerenjem u posrednika). Evo pregleda ključnih komponenti:

Fondovi osiguranja

Fondovi osiguranja temelj su DeFi osiguranja. Ti su fondovi ispunjeni kapitalom koji osiguravaju ulagači voljni preuzeti rizik. U zamjenu za pružanje kapitala, preuzimatelji rizika (underwriters) primaju udio u premijama koje plaćaju korisnici koji traže pokriće. Veličina i sastav fonda osiguranja određuju iznos dostupnog pokrića i naplaćene premije.

Preuzimanje rizika i procjena rizika

Preuzimanje rizika (underwriting) je proces procjene rizika povezanog s određenim protokolom ili pametnim ugovorom. To uključuje analizu koda, sigurnosne revizije i povijesne podatke kako bi se utvrdila vjerojatnost nastanka osiguranog slučaja. Različiti DeFi protokoli osiguranja koriste različite metodologije preuzimanja rizika, od stručnih pregleda do procjena rizika temeljenih na zajednici. Procjena rizika izravno utječe na premiju koja se naplaćuje za pokriće.

Proces podnošenja zahtjeva

Kada se dogodi osigurani slučaj, korisnici mogu podnijeti zahtjev protokolu osiguranja. Proces podnošenja zahtjeva obično uključuje podnošenje dokaza o gubitku, kao što su zapisi o transakcijama ili izvješća o reviziji. Zahtjev se zatim procjenjuje putem upravljačkog mehanizma protokola, što može uključivati glasanje zajednice ili stručni pregled. Ako je zahtjev odobren, osigurani korisnik prima naknadu iz fonda osiguranja.

Upravljanje (Governance)

Upravljanje igra ključnu ulogu u DeFi protokolima osiguranja. Vlasnici tokena obično imaju moć glasati o važnim odlukama, kao što su odobravanje zahtjeva, prilagodba premija i izmjena pravila protokola. Ovo decentralizirano upravljanje osigurava transparentnost i odgovornost u procesu osiguranja.

Ključni igrači u području DeFi osiguranja

Nekoliko projekata aktivno razvija i nudi rješenja za DeFi osiguranje. Evo nekih od vodećih igrača:

• Nexus Mutual: Nexus Mutual jedan je od najpoznatijih pružatelja DeFi osiguranja. Djeluje kao decentralizirana autonomna organizacija (DAO) gdje članovi mogu kupiti pokriće i sudjelovati u procesu procjene rizika. Nexus Mutual se prvenstveno fokusira na pokriće pametnih ugovora.
• Cover Protocol (Sada ugašen): Cover Protocol bio je popularna platforma za DeFi osiguranje koja je nudila širok raspon opcija pokrića. Nažalost, pretrpio je veliki napad i više nije u funkciji. To naglašava rizike čak i unutar samog sektora DeFi osiguranja.
• InsurAce: InsurAce je multi-chain protokol osiguranja koji nudi pokriće za različite DeFi rizike, uključujući ranjivosti pametnih ugovora, odvajanje stablecoina od fiksne vrijednosti (de-pegging) i privremeni gubitak.
• Armor.fi: Armor.fi pruža rješenje za osiguranje po principu "plati koliko koristiš" (pay-as-you-go), agregirajući pokriće od više pružatelja kako bi korisnicima ponudio fleksibilnu i pristupačnu zaštitu.
• Bridge Mutual: Bridge Mutual je decentralizirana platforma za diskrecijsko pokriće koja omogućuje korisnicima da glasaju o zahtjevima i zarađuju nagrade za sudjelovanje u procesu osiguranja.

Vrste ponuđenog pokrića

DeFi protokoli osiguranja nude različite opcije pokrića za rješavanje različitih vrsta rizika. Neke od najčešćih vrsta pokrića uključuju:

• Pokriće za pametne ugovore: Štiti od gubitaka koji proizlaze iz ranjivosti u pametnim ugovorima.
• Pokriće za privremeni gubitak: Nadoknađuje gubitke nastale zbog privremenog gubitka prilikom pružanja likvidnosti na DEX-ovima.
• Pokriće za odvajanje stablecoina (De-pegging): Pruža pokriće u slučaju da stablecoin izgubi svoju vezanost (peg) za temeljnu imovinu (npr. američki dolar).
• Pokriće za kvar orakl sustava: Štiti od gubitaka koji proizlaze iz manipulacije ili kvara orakl sustava.
• Skrbničko pokriće: Pokriva gubitke koji proizlaze iz kvara ili kompromitacije centraliziranog skrbnika koji drži vaše kripto-imovine (iako je to manje relevantno za temeljni etos DeFi-ja).

Prednosti korištenja DeFi osiguranja

DeFi osiguranje nudi nekoliko značajnih prednosti za korisnike:

• Ublažavanje rizika: Glavna prednost DeFi osiguranja je što ublažava rizik od financijskih gubitaka koji proizlaze iz različitih događaja vezanih uz DeFi.
• Bezbrižnost: Saznanje da su vaša ulaganja zaštićena osiguranjem može pružiti bezbrižnost, omogućujući vam da s većim povjerenjem sudjelujete u DeFi ekosustavu.
• Povećano usvajanje: Kako DeFi osiguranje postaje sve raširenije i pouzdanije, može potaknuti veće usvajanje DeFi-ja od strane individualnih i institucionalnih ulagača.
• Poboljšana sigurnost: Prisutnost osiguranja može potaknuti DeFi protokole da poboljšaju svoje sigurnosne prakse, jer znaju da će korisnici vjerojatnije ulagati u osigurane protokole.

Izazovi i ograničenja DeFi osiguranja

Iako DeFi osiguranje nudi značajne prednosti, suočava se i s nekoliko izazova i ograničenja:

• Složenost: Razumijevanje nijansi DeFi osiguranja može biti izazovno, posebno za novopridošlice u ovom prostoru. Tehnički izrazi i složeni mehanizmi mogu biti zastrašujući.
• Ograničeno pokriće: Tržište DeFi osiguranja još je uvijek relativno malo, a iznos dostupnog pokrića može biti ograničen, posebno za veće protokole ili složenije rizike.
• Cijena: Premije za DeFi osiguranje mogu biti relativno visoke, posebno za protokole s višim percipiranim rizikom. To ga može učiniti manje privlačnim za neke korisnike.
• Sporovi oko zahtjeva: Proces rješavanja zahtjeva može biti subjektivan i može uključivati sporove između osiguranog korisnika i protokola osiguranja. Decentralizirani mehanizmi upravljanja mogu biti spori i nezgrapni.
• Rizik pametnih ugovora (za protokole osiguranja): Paradoksalno, sami DeFi protokoli osiguranja ranjivi su na iskorištavanje pametnih ugovora. Napad na Cover Protocol služi kao oštar podsjetnik na taj rizik.
• Skalabilnost: Skaliranje DeFi osiguranja kako bi se zadovoljila rastuća potražnja DeFi ekosustava značajan je izazov. Kako se DeFi prostor širi, protokoli osiguranja moraju biti u stanju pružiti dovoljno pokrića i učinkovito obrađivati zahtjeve.

Odabir pravog DeFi osiguranja

Odabir pravog DeFi osiguranja zahtijeva pažljivo razmatranje vaših specifičnih potreba i tolerancije na rizik. Evo nekoliko čimbenika koje treba uzeti u obzir:

• Vrsta pokrića: Provjerite pokriva li polica osiguranja specifične rizike koji vas brinu. Na primjer, ako pružate likvidnost na DEX-u, trebali biste tražiti pokriće za privremeni gubitak.
• Iznos pokrića: Odaberite iznos pokrića koji je dovoljan za zaštitu vaših ulaganja. Uzmite u obzir potencijalne gubitke koje biste mogli pretrpjeti u slučaju osiguranog slučaja.
• Cijena premije: Usporedite premije različitih pružatelja osiguranja kako biste pronašli najbolju vrijednost. Imajte na umu da jeftinije premije mogu doći s manje sveobuhvatnim pokrićem.
• Reputacija protokola: Istražite reputaciju i povijest protokola osiguranja. Potražite protokole koji imaju snažan mehanizam upravljanja i povijest brzog i poštenog isplaćivanja zahtjeva.
• Sigurnosne revizije: Provjerite je li protokol osiguranja prošao temeljite sigurnosne revizije od strane uglednih tvrtki. To može pomoći osigurati da sam protokol nije ranjiv na napade.
• Decentralizacija: Procijenite razinu decentralizacije protokola osiguranja. Decentraliziraniji protokol obično je otporniji na cenzuru i manipulaciju.
• Podrška zajednice: Potražite protokole osiguranja s jakom i aktivnom zajednicom. To može pružiti vrijedne uvide i podršku u slučaju podnošenja zahtjeva.

Budućnost DeFi osiguranja

Budućnost DeFi osiguranja izgleda obećavajuće, s nekoliko ključnih trendova koji oblikuju njegov razvoj:

• Povećano usvajanje: Kako DeFi ekosustav sazrijeva, možemo očekivati povećano usvajanje DeFi osiguranja od strane individualnih i institucionalnih ulagača.
• Sofisticiraniji proizvodi: Protokoli osiguranja razvijaju sofisticiranije proizvode koji nude prilagođeno pokriće za specifične rizike i profile korisnika.
• Integracija s DeFi protokolima: Vidimo sve veću integraciju osiguranja izravno u DeFi protokole, što korisnicima omogućuje neprimjetnu kupnju pokrića kao dio njihove interakcije s protokolom.
• Parametarsko osiguranje: Parametarsko osiguranje, koje isplaćuje naknadu na temelju unaprijed definiranih događaja, a ne stvarnih gubitaka, dobiva na popularnosti u DeFi prostoru. To može pojednostaviti proces rješavanja zahtjeva i smanjiti subjektivnost. Primjer bi bilo osiguranje koje se isplaćuje ako stablecoin odstupi više od X% od svoje fiksne vrijednosti, bez obzira na to je li korisnik pretrpio gubitak.
• Cross-chain osiguranje: Kako se DeFi širi na više blockchaina, rješenja za cross-chain osiguranje postat će sve važnija za zaštitu korisnika od rizika u različitim ekosustavima.
• Regulatorna jasnoća: Regulatorna jasnoća u vezi s DeFi osiguranjem bit će ključna za njegov dugoročni rast i usvajanje. Jasni propisi mogu pružiti pravnu sigurnost i privući institucionalna ulaganja.

Praktični primjeri korištenja DeFi osiguranja

Kako bismo dodatno ilustrirali vrijednost DeFi osiguranja, razmotrite ove praktične primjere:

• Zaštita za "Yield Farmera": "Yield farmer" položi tokene u vrijednosti od 10.000 USD u DeFi protokol za posuđivanje kako bi zaradio kamate. Kupuje pokriće za pametne ugovore za 100 USD godišnje. Ako je protokol hakiran i izgubi 8.000 USD, polica osiguranja će mu nadoknaditi gubitak.
• Zaštita za pružatelja likvidnosti: Pružatelj likvidnosti položi ETH i DAI u vrijednosti od 5.000 USD u Uniswap fond. Kupuje pokriće za privremeni gubitak za 50 USD godišnje. Ako doživi privremeni gubitak od 2.000 USD, polica osiguranja će pokriti taj gubitak.
• Osiguranje za vlasnika stablecoina: Korisnik drži stablecoin u vrijednosti od 2.000 USD. Kupuje pokriće za odvajanje stablecoina od fiksne vrijednosti za 20 USD godišnje. Ako stablecoin izgubi svoju fiksnu vrijednost i ne može ga otkupiti po namjeravanoj vrijednosti, polica osiguranja će ga obeštetiti.

Zaključak

DeFi osiguranje je ključan alat za zaštitu vaših ulaganja u brzo razvijajućem DeFi ekosustavu. Iako nije čarobno rješenje i suočava se s određenim izazovima, nudi ključni sloj sigurnosti i bezbrižnosti. Razumijevanjem rizika povezanih s DeFi-jem i pažljivim odabirom pravog osiguranja, možete s većim povjerenjem sudjelovati u ovoj uzbudljivoj novoj financijskoj granici. Kako DeFi prostor nastavlja rasti i sazrijevati, DeFi osiguranje će nedvojbeno igrati sve važniju ulogu u poticanju povjerenja i pokretanju masovnog usvajanja.

Odricanje od odgovornosti: Ovaj blog post služi isključivo u informativne svrhe i ne smije se smatrati financijskim savjetom. Ulaganja u DeFi su inherentno rizična i uvijek biste trebali provesti vlastito istraživanje prije ulaganja. Posavjetujte se s kvalificiranim financijskim savjetnikom prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka.