Izgradnja održivih ulaganja: Globalni vodič

U današnjem međusobno povezanom svijetu, investicijske odluke nose značajnu težinu. One oblikuju ne samo financijske povrate, već i budućnost našeg planeta i društva. Održivo ulaganje, često nazivano ESG (okolišni, društveni i upravljački) ulaganjem, pojavilo se kao snažan pristup koji integrira ove ključne nefinancijske faktore u investicijske procese. Ovaj vodič pruža sveobuhvatan pregled izgradnje portfelja održivih ulaganja za globalnu publiku.

Što je održivo ulaganje?

Održivo ulaganje nadilazi tradicionalnu financijsku analizu kako bi uzelo u obzir okolišni, društveni i upravljački utjecaj ulaganja. Cilj mu je ostvariti dugoročne financijske povrate, istovremeno pozitivno doprinoseći društvu i okolišu. Ovaj pristup prepoznaje da su poduzeća koja daju prednost održivosti često bolje pozicionirana za dugoročni uspjeh, smanjujući rizike i iskorištavajući nove prilike.

Objašnjenje ESG faktora

• Okolišni (E): Ovo obuhvaća utjecaj tvrtke na prirodni svijet, uključujući njezin ugljični otisak, potrošnju resursa, zagađenje i napore za ublažavanje klimatskih promjena. Primjeri uključuju usvajanje obnovljivih izvora energije, programe smanjenja otpada i održivo upravljanje opskrbnim lancem.
• Društveni (S): Ovo ispituje odnos tvrtke sa svojim zaposlenicima, kupcima, dobavljačima i zajednicama u kojima posluje. Ključna razmatranja uključuju radne prakse, ljudska prava, raznolikost i uključivost te sigurnost proizvoda. Primjeri uključuju pravedne plaće, etično nabavljanje i inicijative za angažman zajednice.
• Upravljački (G): Ovo se fokusira na vodstvo tvrtke, strukturu korporativnog upravljanja, etičke standarde i transparentnost. Snažne upravljačke prakse ključne su za osiguravanje odgovornosti i sprječavanje korupcije. Primjeri uključuju neovisnost uprave, politike nagrađivanja rukovodstva i sustave upravljanja rizikom.

Zašto prihvatiti održivo ulaganje?

Rastući interes za održivo ulaganje potaknut je s nekoliko faktora:

• Financijska izvedba: Studije sve više pokazuju da održiva ulaganja mogu ostvariti jednake ili čak bolje rezultate od tradicionalnih ulaganja. Tvrtke sa snažnim ESG praksama obično su otpornije, inovativnije i bolje upravljane, što dovodi do poboljšane dugoročne financijske izvedbe.
• Upravljanje rizikom: Integriranje ESG faktora u analizu ulaganja pomaže identificirati i ublažiti potencijalne rizike koji možda nisu očiti u tradicionalnim financijskim metrikama. Na primjer, tvrtke s lošim okolišnim praksama mogu se suočiti s regulatornim kaznama, narušavanjem ugleda ili poremećajima u opskrbnom lancu.
• Etička razmatranja: Mnogi su ulagači motivirani željom da usklade svoja ulaganja sa svojim vrijednostima i doprinesu održivijem i pravednijem svijetu. Žele podržati tvrtke koje čine pozitivnu razliku.
• Regulatorni pritisci: Vlade i regulatorna tijela diljem svijeta sve više provode politike i propise koji promiču održive poslovne prakse i potiču objavljivanje ESG podataka.
• Potražnja ulagača: Postoji rastuća potražnja za proizvodima održivog ulaganja od strane institucionalnih i maloprodajnih ulagača, potaknuta sve većom sviješću o ESG pitanjima i željom za ulaganjima vođenim svrhom.

Strategije za izgradnju portfelja održivih ulaganja

Postoji nekoliko strategija koje ulagači mogu koristiti za izgradnju portfelja održivih ulaganja:

1. ESG integracija

Ovo uključuje inkorporiranje ESG faktora u tradicionalnu financijsku analizu i donošenje odluka o ulaganju. Zahtijeva od ulagača da procijene ESG učinak tvrtki i razmotre kako ti faktori mogu utjecati na njihovu financijsku izvedbu. ESG integracija može se primijeniti na sve klase imovine i strategije ulaganja.

Primjer: Ulagač koji analizira tehnološku tvrtku mogao bi, uz tradicionalne financijske metrike, uzeti u obzir njezinu potrošnju energije, prakse zaštite privatnosti podataka te politike raznolikosti i uključivosti.

2. Negativno probiranje (isključujuće probiranje)

Ovo uključuje isključivanje tvrtki ili industrija koje se smatraju štetnima ili neetičnima iz investicijskog portfelja. Uobičajena isključenja uključuju tvrtke uključene u duhan, oružje, fosilna goriva ili kockanje. Negativno probiranje je relativno jednostavan pristup, ali može ograničiti investicijske prilike.

Primjer: Mirovinski fond mogao bi isključiti tvrtke koje značajan dio svojih prihoda ostvaruju od rudarstva ugljena ili vađenja nafte.

3. Pozitivno probiranje (najbolji u klasi)

Ovo uključuje odabir tvrtki koje su lideri u svojim industrijama u pogledu ESG učinka. Ulagači koji koriste pozitivno probiranje identificiraju tvrtke koje aktivno rade na poboljšanju svog okolišnog i društvenog utjecaja. Ovaj pristup potiče tvrtke na usvajanje održivih praksi i nagrađuje one koje to već čine.

Primjer: Ulagač bi mogao odabrati ulaganje u najbolje tvrtke u automobilskoj industriji u smislu učinkovitosti goriva i smanjenja emisija.

4. Ulaganje s utjecajem

Ovo uključuje ulaganje u tvrtke ili projekte koji su specifično osmišljeni za stvaranje pozitivnog društvenog ili okolišnog utjecaja uz financijske povrate. Ulaganja s utjecajem često su usmjerena na rješavanje specifičnih izazova, poput klimatskih promjena, siromaštva ili nedostatka pristupa zdravstvenoj skrbi. Ulaganje s utjecajem zahtijeva pažljivo mjerenje i izvještavanje o društvenim i okolišnim ishodima.

Primjer: Ulaganje u mikrofinancijsku instituciju koja pruža zajmove malim poduzećima u zemljama u razvoju ili projekt obnovljive energije koji generira čistu električnu energiju.

5. Tematsko ulaganje

Ovo uključuje fokusiranje na specifične teme ili trendove vezane uz održivost, poput čiste energije, očuvanja vode ili održive poljoprivrede. Tematsko ulaganje omogućuje ulagačima da usmjere svoja ulaganja na područja gdje vjeruju da mogu ostvariti najveći utjecaj.

Primjer: Ulaganje u tvrtke koje razvijaju i proizvode električna vozila ili one koje pružaju tehnologije pročišćavanja vode.

6. Angažman dioničara

Ovo uključuje korištenje dioničarskih prava za utjecaj na korporativno ponašanje i promicanje održivih praksi. Ulagači se mogu angažirati s tvrtkama kroz dijalog, glasanje putem opunomoćenika i dioničarske rezolucije kako bi ih potaknuli na poboljšanje njihovog ESG učinka.

Primjer: Podnošenje dioničarske rezolucije kojom se od tvrtke traži da objavi svoje emisije stakleničkih plinova ili da usvoji održiviju politiku opskrbnog lanca.

Odabir održivih ulaganja: Vodič korak po korak

Izgradnja portfelja održivih ulaganja zahtijeva pažljivo planiranje i istraživanje. Evo vodiča korak po korak:

1. Definirajte svoje ciljeve održivosti

Koja su vam pitanja najvažnija? Jeste li prvenstveno zabrinuti zbog klimatskih promjena, socijalne pravde ili korporativnog upravljanja? Definiranje vaših ciljeva održivosti pomoći će vam suziti opcije ulaganja i odabrati strategije koje su usklađene s vašim vrijednostima.

2. Istražite ESG ocjene i podatke

Nekoliko organizacija pruža ESG ocjene i podatke o tvrtkama, uključujući MSCI, Sustainalytics i Refinitiv. Ove ocjene mogu vam pomoći procijeniti ESG učinak tvrtki i usporediti ih s njihovim vršnjacima. Međutim, važno je napomenuti da različite agencije za ocjenjivanje mogu koristiti različite metodologije, stoga je važno razumjeti kako se ocjene izračunavaju i razmotriti više izvora informacija.

3. Razmotrite različite klase imovine

Održivo ulaganje nije ograničeno na dionice. Možete pronaći opcije održivog ulaganja u nizu klasa imovine, uključujući obveznice, nekretnine i privatni kapital. Zelene obveznice, na primjer, specifično su dizajnirane za financiranje ekološki prihvatljivih projekata.

4. Diverzificirajte svoj portfelj

Diverzifikacija je ključna za upravljanje rizikom u bilo kojem investicijskom portfelju, uključujući i održivi. Rasporedite svoja ulaganja po različitim sektorima, geografskim područjima i klasama imovine kako biste smanjili svoju izloženost bilo kojem pojedinačnom ulaganju.

5. Pratite i procijenite svoj portfelj

Redovito pratite učinkovitost svojih održivih ulaganja i procijenite njihov utjecaj na vaše ciljeve održivosti. Doprinose li vaša ulaganja pozitivnim ishodima kojima ste se nadali? Postoje li područja u kojima možete poboljšati održivost svog portfelja?

Izazovi i razmatranja

Iako održivo ulaganje nudi brojne prednosti, ono također predstavlja i neke izazove:

• Dostupnost i kvaliteta podataka: ESG podaci nisu uvijek lako dostupni ili dosljedni među različitim tvrtkama i industrijama. To može otežati usporedbu ESG učinka različitih ulaganja.
• "Greenwashing": Neke tvrtke mogu pretjerivati ili pogrešno prikazivati svoje napore u održivosti kako bi privukle ulagače. Važno je pažljivo preispitati tvrdnje tvrtki i potražiti neovisnu provjeru njihovog ESG učinka.
• Zabrinutost zbog učinka: Neki ulagači mogu biti zabrinuti da će održivo ulaganje dovesti do nižih financijskih povrata. Međutim, kao što je ranije spomenuto, studije sve više pokazuju da održiva ulaganja mogu ostvariti jednake ili čak bolje rezultate od tradicionalnih ulaganja.
• Nedostatak standardizacije: Postoji nedostatak standardizacije u ESG izvještavanju i objavljivanju, što ulagačima može otežati usporedbu učinka održivosti različitih tvrtki.

Globalni primjeri inicijativa za održivo ulaganje

Diljem svijeta, razne inicijative promiču održivo ulaganje:

• Ciljevi održivog razvoja Ujedinjenih naroda (SDG): SDG-ovi pružaju okvir za rješavanje globalnih izazova poput siromaštva, nejednakosti i klimatskih promjena. Mnogi ulagači usklađuju svoja ulaganja sa SDG-ovima kako bi doprinijeli tim ciljevima.
• Radna skupina za financijska objavljivanja povezana s klimom (TCFD): TCFD pruža preporuke za tvrtke o objavljivanju rizika i prilika povezanih s klimom. To pomaže ulagačima procijeniti potencijalni utjecaj klimatskih promjena na njihova ulaganja.
• Načela za odgovorno ulaganje (PRI): PRI je globalna mreža ulagača koji su se obvezali na uključivanje ESG faktora u svoje investicijske prakse.
• Akcijski plan Europske unije za održivo financiranje: Ovaj plan ima za cilj preusmjeravanje kapitalnih tokova prema održivim ulaganjima i integraciju održivosti u financijsko odlučivanje.
• Primjeri tržišta u nastajanju: U zemljama poput Brazila, inicijative su usmjerene na održivu poljoprivredu i šumarstvo. U Indiji, sve je veći naglasak na obnovljivim izvorima energije i infrastrukturi. Afričke nacije bilježe ulaganja u projekte koji promiču financijsku uključenost i obrazovanje.

Budućnost održivog ulaganja

Održivo ulaganje spremno je za nastavak rasta u nadolazećim godinama. Kako svijest o ESG pitanjima raste, a ulagači postaju sve zahtjevniji, tvrtke će biti pod sve većim pritiskom da poboljšaju svoje performanse održivosti. Tehnološki napredak također će igrati ulogu, s novim alatima i platformama koje se pojavljuju kako bi pomogle ulagačima analizirati ESG podatke i pratiti utjecaj njihovih ulaganja.

Posebno, vrijedi istaknuti nekoliko trendova:

• Povećana dostupnost i kvaliteta ESG podataka: Očekuje se poboljšanje kvalitete i dostupnosti ESG podataka kako se tvrtke suočavaju s većim pritiskom da objave svoje ESG performanse i kako agencije za ocjenjivanje usavršavaju svoje metodologije.
• Veća integracija ESG faktora u investicijske procese: ESG faktori će se sve više integrirati u uobičajenu investicijsku analizu i donošenje odluka.
• Rast ulaganja s utjecajem: Očekuje se rast ulaganja s utjecajem jer ulagači nastoje generirati pozitivan društveni i okolišni utjecaj uz financijske povrate.
• Fokus na klimatski rizik: Klimatske promjene bit će glavni pokretač održivog ulaganja, pri čemu će se ulagači sve više usredotočiti na procjenu i upravljanje rizicima i prilikama povezanima s klimom.
• Tehnološka inovacija: Tehnologija će igrati ključnu ulogu u unaprjeđenju održivog ulaganja, s novim alatima i platformama koje se pojavljuju kako bi pomogle ulagačima analizirati ESG podatke, pratiti utjecaj njihovih ulaganja i angažirati se s tvrtkama o pitanjima održivosti.

Zaključak

Izgradnja portfelja održivih ulaganja nije samo stvar etičkih izbora; radi se o donošenju pametnih financijskih odluka. Integriranjem ESG faktora u svoj investicijski proces, potencijalno možete poboljšati svoje dugoročne povrate, učinkovitije upravljati rizicima i doprinijeti održivijem i pravednijem svijetu. Iako izazovi ostaju, budućnost ulaganja je nedvojbeno održiva. Kao globalni ulagač, razmislite o prihvaćanju ovih načela kako biste stvorili portfelj koji odražava vaše vrijednosti i doprinosi boljoj budućnosti za sve. Ne zaboravite marljivo istraživati, diverzificirati svoja ulaganja i pratiti ih kako biste osigurali da su usklađena s vašim ciljevima održivosti i financijskim ciljevima. Moć izgradnje održivije budućnosti dijelom leži u vašim investicijskim odlukama.