सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) को समझना: एक वैश्विक परिप्रेक्ष्य

सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) तेजी से सैद्धांतिक अवधारणाओं से ठोस वास्तविकताओं की ओर बढ़ रही हैं। जैसे-जैसे दुनिया तेजी से डिजिटल होती जा रही है, CBDC को समझना व्यक्तियों, व्यवसायों और नीति निर्माताओं के लिए समान रूप से महत्वपूर्ण है। इस व्यापक गाइड का उद्देश्य CBDC का एक स्पष्ट, सुलभ अवलोकन प्रदान करना है, जिसमें उनकी प्रकृति, संभावित लाभ, संबंधित जोखिम और वैश्विक वित्तीय परिदृश्य के भविष्य में उनके स्थान की खोज की गई है।

सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) क्या हैं?

एक सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) किसी देश की फिएट मुद्रा का एक डिजिटल रूप है, जिसे केंद्रीय बैंक द्वारा जारी और समर्थित किया जाता है। बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी के विपरीत, जो विकेंद्रीकृत और अक्सर अस्थिर होती हैं, CBDC केंद्रीकृत होती हैं और पारंपरिक सरकार समर्थित मुद्रा से जुड़ी स्थिरता और विश्वास प्रदान करने का लक्ष्य रखती हैं। अनिवार्य रूप से, यह नकदी का एक डिजिटल संस्करण है।

CBDC की मुख्य विशेषताएं:

• केंद्रीकृत नियंत्रण: किसी देश के केंद्रीय बैंक द्वारा जारी और विनियमित।
• फिएट करेंसी: राष्ट्रीय मुद्रा को डिजिटल रूप में दर्शाती है (जैसे, एक डिजिटल डॉलर, यूरो, या युआन)।
• सरकार-समर्थित: भौतिक मुद्रा के समान, जारी करने वाली सरकार द्वारा गारंटीकृत।
• संभावित रूप से प्रोग्राम करने योग्य: विशिष्ट उपयोगों या शर्तों के लिए प्रोग्राम किया जा सकता है (हालांकि यह एक विवादास्पद पहलू है)।

CBDC के प्रकार: खुदरा बनाम थोक

CBDC को आम तौर पर दो मुख्य प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है:

• खुदरा CBDC: आम जनता द्वारा उपयोग के लिए डिज़ाइन किया गया। यह डिजिटल नकद के बराबर है, जो व्यक्तियों को भुगतान करने, मूल्य संग्रहीत करने और सीधे केंद्रीय बैंक (या विनियमित मध्यस्थों के माध्यम से) के साथ लेनदेन करने की अनुमति देता है।
• थोक CBDC: अंतर-बैंक भुगतान और निपटान के लिए वित्तीय संस्थानों द्वारा उपयोग के लिए अभिप्रेत है। इसका उद्देश्य बैंकों के बीच बड़े-मूल्य के लेनदेन की दक्षता और गति में सुधार करना है।

वर्तमान चर्चा का अधिकांश ध्यान खुदरा CBDC पर केंद्रित है, क्योंकि उनमें आम नागरिकों और व्यवसायों को सीधे प्रभावित करने की क्षमता है।

CBDC कैसे काम करती हैं?

किसी CBDC का विशिष्ट कार्यान्वयन देश और उसके उद्देश्यों के आधार पर काफी भिन्न हो सकता है। हालाँकि, कुछ सामान्य मॉडल उभर रहे हैं:

• प्रत्यक्ष CBDC: केंद्रीय बैंक सीधे CBDC जारी और प्रबंधित करता है, और उपभोक्ता सीधे केंद्रीय बैंक के साथ खाते रखते हैं। यह मॉडल वाणिज्यिक बैंकों की भूमिका पर सवाल उठाता है।
• अप्रत्यक्ष (या मध्यस्थ) CBDC: केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को CBDC जारी करता है, जो फिर इसे मौजूदा भुगतान प्रणालियों के माध्यम से उपभोक्ताओं को वितरित करते हैं। यह मॉडल पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली को संरक्षित करता है।
• हाइब्रिड CBDC: प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष मॉडल का एक संयोजन, जहां केंद्रीय बैंक और निजी क्षेत्र CBDC जारी करने और प्रबंधित करने में सहयोग करते हैं।

तकनीकी रूप से, CBDC को वितरित खाता प्रौद्योगिकी (DLT) या अधिक पारंपरिक केंद्रीकृत डेटाबेस सहित विभिन्न तकनीकों का उपयोग करके कार्यान्वित किया जा सकता है। प्रौद्योगिकी का चुनाव मापनीयता, सुरक्षा और गोपनीयता आवश्यकताओं जैसे कारकों पर निर्भर करता है।

वैश्विक परिदृश्य: दुनिया भर में CBDC पहल

कई देश सक्रिय रूप से CBDC की खोज या परीक्षण कर रहे हैं। कुछ उल्लेखनीय उदाहरणों में शामिल हैं:

• चीन: पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) अपने डिजिटल युआन (e-CNY) के साथ CBDC विकास में एक अग्रणी है। e-CNY का कई शहरों में परीक्षण किया जा रहा है और इसका उपयोग खुदरा भुगतान, परिवहन और सरकारी सेवाओं सहित विभिन्न लेनदेन के लिए किया जा रहा है। चीन का उद्देश्य वित्तीय समावेशन को बढ़ाना और अपनी भुगतान प्रणाली का आधुनिकीकरण करना है।
• बहामास: बहामास ने 2020 में सैंड डॉलर लॉन्च किया, जो CBDC जारी करने वाले पहले देशों में से एक बन गया। सैंड डॉलर का उद्देश्य दूरस्थ द्वीपों के निवासियों को डिजिटल भुगतान तक पहुंच प्रदान करके द्वीपसमूह राष्ट्र में वित्तीय समावेशन में सुधार करना है।
• नाइजीरिया: नाइजीरिया ने 2021 में ई-नायरा लॉन्च किया। ई-नायरा का उद्देश्य नकदी पर निर्भरता कम करना, भुगतान दक्षता में सुधार करना और विशेष रूप से बैंक रहित आबादी के लिए वित्तीय समावेशन का विस्तार करना है। हालांकि, विभिन्न चुनौतियों के कारण अपनाने की दर अपेक्षा से कम रही है।
• यूरोपीय संघ: यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) एक डिजिटल यूरो की खोज कर रहा है, जिसका निर्णय आने वाले वर्षों में अपेक्षित है। ECB का लक्ष्य केंद्रीय बैंक धन का एक डिजिटल रूप प्रदान करना है जो यूरो क्षेत्र के सभी नागरिकों और व्यवसायों के लिए सुलभ हो।
• संयुक्त राज्य अमेरिका: फेडरल रिजर्व एक संभावित अमेरिकी CBDC पर शोध कर रहा है। फेड का ध्यान CBDC के संभावित लाभों और जोखिमों को समझने और यह सुनिश्चित करने पर है कि यह अमेरिकी मौद्रिक नीति के उद्देश्यों के अनुरूप हो।
• पूर्वी कैरेबियाई मुद्रा संघ (ECCU): ECCU ने DCash लॉन्च किया, जो पूर्वी कैरिबियन में कई द्वीप राष्ट्रों में उपयोग की जाने वाली एक CBDC है। इसका लक्ष्य वित्तीय समावेशन को बढ़ावा देना और लेनदेन लागत को कम करना है।
• स्वीडन: स्वेरिजेस रिक्सबैंक नकदी के घटते उपयोग वाले देश में एक डिजिटल मुद्रा की व्यवहार्यता का आकलन करने के लिए ई-क्रोना का परीक्षण कर रहा है।

CBDC के संभावित लाभ

CBDC कई संभावित लाभ प्रदान करती हैं, जो दुनिया भर में उनकी खोज और विकास को बढ़ावा दे रहे हैं:

• बेहतर भुगतान दक्षता: CBDC संभावित रूप से घरेलू और सीमा पार दोनों तरह से तेज, सस्ते और अधिक कुशल भुगतान को सक्षम कर सकती हैं। वे मध्यस्थों पर निर्भरता कम कर सकते हैं और लेनदेन प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित कर सकते हैं।
• वित्तीय समावेशन: CBDC बैंक रहित और कम बैंकिंग सुविधा वाली आबादी के लिए वित्तीय सेवाओं तक पहुंच प्रदान कर सकती हैं। नकदी का एक डिजिटल विकल्प प्रदान करके, CBDC उन लोगों के लिए डिजिटल अर्थव्यवस्था में भागीदारी की सुविधा प्रदान कर सकती हैं जिनके पास पारंपरिक बैंक खाते नहीं हैं।
• कम लेनदेन लागत: मध्यस्थों को समाप्त करके और भुगतान प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करके, CBDC व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए लेनदेन लागत को कम कर सकती हैं। यह छोटे व्यवसायों और प्रेषण के लिए विशेष रूप से फायदेमंद हो सकता है।
• उन्नत मौद्रिक नीति कार्यान्वयन: CBDC केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीति लागू करने के लिए नए उपकरण प्रदान कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, केंद्रीय बैंक सीधे प्रोत्साहन भुगतान वितरित कर सकते हैं या CBDC होल्डिंग्स पर नकारात्मक ब्याज दरें लागू कर सकते हैं (हालांकि यह महत्वपूर्ण राजनीतिक और नैतिक चिंताएं पैदा करता है)।
• अवैध गतिविधियों का मुकाबला: যদিও विरोधाभासी लगता है, CBDC, सही ढांचे के तहत, लेनदेन की अधिक पारदर्शिता और पता लगाने की क्षमता प्रदान करके अवैध गतिविधियों से निपटने में मदद कर सकती हैं (नकदी की तुलना में)।
• बढ़ा हुआ नवाचार: CBDC नई भुगतान सेवाओं और अनुप्रयोगों के लिए एक मंच प्रदान करके वित्तीय क्षेत्र में नवाचार को बढ़ावा दे सकती हैं। इससे अधिक कुशल और उपयोगकर्ता-अनुकूल वित्तीय उत्पादों का विकास हो सकता है।

CBDC के संभावित जोखिम और चुनौतियां

उनके संभावित लाभों के बावजूद, CBDC कई जोखिम और चुनौतियां भी प्रस्तुत करती हैं जिन पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता है:

• गोपनीयता संबंधी चिंताएँ: केंद्रीय बैंकों द्वारा CBDC लेनदेन को ट्रैक और मॉनिटर करने की क्षमता महत्वपूर्ण गोपनीयता संबंधी चिंताएँ पैदा करती है। पारदर्शिता और गोपनीयता के बीच संतुलन बनाना CBDC डिजाइन में एक महत्वपूर्ण चुनौती है।
• साइबर सुरक्षा जोखिम: CBDC सिस्टम साइबर हमलों और धोखाधड़ी के प्रति संवेदनशील हैं। विश्वास बनाए रखने और व्यवधानों को रोकने के लिए CBDC बुनियादी ढांचे की सुरक्षा और लचीलापन सुनिश्चित करना आवश्यक है।
• बैंकों का मध्यस्थता-विहीन होना: खुदरा CBDC संभावित रूप से पारंपरिक खातों से जमा राशि को आकर्षित करके वाणिज्यिक बैंकों को मध्यस्थता-विहीन कर सकती हैं। यह बैंक ऋण और वित्तीय स्थिरता को प्रभावित कर सकता है।
• परिचालन जोखिम: CBDC प्रणालियों का विकास और रखरखाव एक जटिल कार्य है जिसके लिए महत्वपूर्ण तकनीकी विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है। परिचालन विफलताएं या सिस्टम आउटेज भुगतान को बाधित कर सकते हैं और CBDC में विश्वास को कम कर सकते हैं।
• मौद्रिक नीति चुनौतियां: CBDC की शुरूआत मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता को प्रभावित कर सकती है। केंद्रीय बैंकों को सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता है कि CBDC मौजूदा मौद्रिक नीति उपकरणों और ढांचे के साथ कैसे बातचीत करेंगी।
• कानूनी और विनियामक अनिश्चितता: CBDC के लिए कानूनी और विनियामक ढांचा अभी भी विकसित हो रहा है। कानूनी निश्चितता प्रदान करने और अपनाने को बढ़ावा देने के लिए स्पष्ट और सुसंगत नियमों की आवश्यकता है।
• सीमा पार मुद्दे: विभिन्न देशों में CBDC को लागू करने से अंतर-संचालनीयता, विनिमय दरों और विनियामक समन्वय से संबंधित चुनौतियां पैदा होती हैं।
• भू-राजनीतिक निहितार्थ: CBDC संभावित रूप से वैश्विक वित्तीय प्रणाली में शक्ति संतुलन को बदल सकती हैं। जो देश CBDC को जल्दी अपनाते हैं, वे प्रतिस्पर्धी लाभ प्राप्त कर सकते हैं, जबकि अन्य को नए परिदृश्य के अनुकूल होने में चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है।

CBDC का भविष्य

CBDC का भविष्य अनिश्चित है, लेकिन यह स्पष्ट है कि उनमें वैश्विक वित्तीय प्रणाली को बदलने की क्षमता है। जैसे-जैसे अधिक देश CBDC की खोज और परीक्षण करेंगे, हम उम्मीद कर सकते हैं कि:

• बढ़ी हुई स्वीकार्यता: जैसे-जैसे CBDC के लाभ अधिक स्पष्ट होंगे, और जोखिम कम होंगे, हम विकसित और विकासशील दोनों देशों में CBDC को व्यापक रूप से अपनाए जाने की उम्मीद कर सकते हैं।
• अधिक अंतर-संचालनीयता: विभिन्न देशों में CBDC की अंतर-संचालनीयता में सुधार के प्रयास किए जाएंगे, जिससे निर्बाध सीमा-पार भुगतान संभव हो सकेगा।
• वित्तीय सेवाओं में नवाचार: CBDC वित्तीय सेवा उद्योग में नवाचार को बढ़ावा देंगी, जिससे नए भुगतान समाधान, वित्तीय उत्पाद और व्यावसायिक मॉडल विकसित होंगे।
• विकसित होते विनियामक ढांचे: CBDC के लिए विनियामक ढांचे विकसित होते रहेंगे क्योंकि नीति निर्माता उनके निहितार्थों की बेहतर समझ हासिल करेंगे।
• बढ़ी हुई सार्वजनिक जागरूकता: CBDC के बारे में सार्वजनिक जागरूकता और समझ बढ़ेगी क्योंकि वे रोजमर्रा की जिंदगी में अधिक प्रचलित हो जाएंगी।

CBDC और क्रिप्टोकरेंसी: अंतर को समझना

CBDC और बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है। जबकि दोनों डिजिटल मुद्राएं हैं, वे अपनी मूलभूत विशेषताओं में काफी भिन्न हैं:

विशेषता	CBDC	क्रिप्टोकरेंसी (जैसे, बिटकॉइन)
जारीकर्ता	सेंट्रल बैंक	विकेंद्रीकृत नेटवर्क
विनियमन	सेंट्रल बैंक द्वारा विनियमित	बड़े पैमाने पर अविनियमित
अस्थिरता	स्थिर (फिएट मुद्रा से जुड़ा हुआ)	अत्यधिक अस्थिर
अंतर्निहित प्रौद्योगिकी	DLT या केंद्रीकृत डेटाबेस का उपयोग कर सकता है	आमतौर पर ब्लॉकचेन (DLT) का उपयोग करता है
उद्देश्य	फिएट मुद्रा का डिजिटल रूप, भुगतान दक्षता, वित्तीय समावेशन	मूल्य का भंडार, सट्टा निवेश, संभावित रूप से विकेंद्रीकृत भुगतान

संक्षेप में, CBDC मौजूदा फिएट मुद्राओं का डिजिटल प्रतिनिधित्व हैं, जबकि क्रिप्टोकरेंसी नई डिजिटल संपत्ति हैं जो केंद्रीय बैंकों और सरकारों से स्वतंत्र रूप से संचालित होती हैं।

विकासशील अर्थव्यवस्थाओं पर प्रभाव

CBDC विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के लिए विशेष वादा रखती हैं। वे संभावित रूप से कई प्रमुख चुनौतियों का समाधान कर सकती हैं:

• वित्तीय समावेशन: कई विकासशील देशों में, आबादी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा पारंपरिक बैंकिंग सेवाओं तक पहुंच से वंचित है। CBDC एक कम लागत वाला, सुलभ विकल्प प्रदान कर सकती हैं, जिससे अधिक लोग औपचारिक अर्थव्यवस्था में भाग ले सकें।
• प्रेषण लागत: प्रेषण कई विकासशील देशों के लिए आय का एक महत्वपूर्ण स्रोत है। CBDC सीमा पार प्रेषण की लागत और जटिलता को कम कर सकती हैं, जिससे प्राप्तकर्ताओं को विदेश में काम करने वाले परिवार के सदस्यों द्वारा भेजे गए धन का अधिक हिस्सा प्राप्त हो सके। उदाहरण के लिए, दक्षिण पूर्व एशिया में एक पायलट कार्यक्रम प्रवासी श्रमिकों के घर पैसे भेजने के लिए प्रेषण शुल्क को कम करने के लिए CBDC का लाभ उठा सकता है।
• बेहतर शासन: CBDC सभी लेनदेन का एक डिजिटल रिकॉर्ड प्रदान करके पारदर्शिता बढ़ा सकती हैं और भ्रष्टाचार को कम कर सकती हैं। यह सरकारों को खर्च को ट्रैक करने और धोखाधड़ी के अवसरों को कम करने में मदद कर सकता है।
• आर्थिक विकास: तेज, सस्ते और अधिक कुशल भुगतान की सुविधा प्रदान करके, CBDC आर्थिक विकास को प्रोत्साहित कर सकती हैं और व्यवसायों और व्यक्तियों के लिए नए अवसर पैदा कर सकती हैं।

व्यक्तियों और व्यवसायों के लिए कार्रवाई योग्य अंतर्दृष्टि

यहां कुछ कार्रवाई योग्य कदम दिए गए हैं जिन्हें व्यक्ति और व्यवसाय CBDC के संभावित प्रभाव के लिए तैयार करने के लिए उठा सकते हैं:

• सूचित रहें: CBDC प्रौद्योगिकी और विनियमन में नवीनतम विकासों से अपडेट रहें। प्रतिष्ठित समाचार स्रोतों और उद्योग प्रकाशनों का पालन करें।
• निहितार्थों को समझें: विचार करें कि CBDC आपके व्यक्तिगत वित्त या व्यावसायिक संचालन को कैसे प्रभावित कर सकती हैं। संभावित लाभों और जोखिमों के बारे में सोचें।
• डिजिटल भुगतान के साथ प्रयोग करें: डिजिटल भुगतान प्रणालियों और प्रौद्योगिकियों से खुद को परिचित करें। यह आपको एक ऐसे भविष्य के लिए तैयार करने में मदद करेगा जहां डिजिटल मुद्राएं अधिक प्रचलित हैं।
• नीति निर्माताओं के साथ जुड़ें: CBDC नीति पर चर्चाओं और परामर्शों में भाग लें। डिजिटल धन के भविष्य को आकार देने में मदद करने के लिए अपनी प्रतिक्रिया और दृष्टिकोण प्रदान करें।
• नए अवसरों का अन्वेषण करें: नए व्यावसायिक अवसरों की तलाश करें जो CBDC को अपनाने से उत्पन्न हो सकते हैं। इसमें नए भुगतान समाधान, वित्तीय उत्पाद या सेवाएं विकसित करना शामिल हो सकता है।

निष्कर्ष

सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी वित्त की दुनिया में एक महत्वपूर्ण विकास का प्रतिनिधित्व करती हैं। जबकि वे बेहतर भुगतान दक्षता, वित्तीय समावेशन और उन्नत मौद्रिक नीति की क्षमता प्रदान करती हैं, वे गोपनीयता, साइबर सुरक्षा और वित्तीय स्थिरता से संबंधित जोखिम भी पैदा करती हैं। जैसे-जैसे CBDC विकसित और विकसित होती रहेंगी, व्यक्तियों, व्यवसायों और नीति निर्माताओं के लिए सूचित रहना, रचनात्मक संवाद में शामिल होना और यह सुनिश्चित करने के लिए मिलकर काम करना महत्वपूर्ण है कि CBDC को इस तरह से लागू किया जाए जिससे पूरे समाज को लाभ हो। एक डिजिटल भविष्य की ओर यात्रा चल रही है, और इस नए परिदृश्य को नेविगेट करने में CBDC को समझना एक महत्वपूर्ण कदम है।

अतिरिक्त पठन:

• सेंट्रल बैंक वेबसाइटें (जैसे, फेडरल रिजर्व, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड)
• अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) प्रकाशन
• बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) रिपोर्ट
• CBDC पर अकादमिक शोध पत्र