Gérer la volatilité des marchés : Guide de l'investisseur international

La volatilité des marchés, le degré de variation des prix de négociation sur un marché financier, est une compagne constante pour les investisseurs du monde entier. Comprendre ses causes, son impact et, plus important encore, comment la gérer, est crucial pour construire un portefeuille résilient et atteindre des objectifs financiers à long terme. Ce guide offre un aperçu complet de la volatilité des marchés pour les investisseurs internationaux, en fournissant des éclaircissements sur ses origines, ses effets et des stratégies pratiques pour naviguer en des temps incertains.

Qu'est-ce que la volatilité des marchés ?

La volatilité mesure essentiellement l'ampleur et la rapidité des fluctuations du prix d'un actif ou d'un marché. Une forte volatilité indique des variations de prix importantes et rapides, tandis qu'une faible volatilité suggère des mouvements de prix plus stables et progressifs. Elle est souvent quantifiée à l'aide d'indicateurs comme le VIX (Volatility Index), qui reflète la volatilité attendue de l'indice S&P 500 aux États-Unis, mais des mesures similaires existent pour d'autres marchés mondiaux. Par exemple, le Japon a l'indice de volatilité JPX Nikkei, tandis que l'Europe a l'indice Euro Stoxx 50 Volatility (VSTOXX).

Il est important de se rappeler que la volatilité est une mesure statistique ; elle ne prédit pas la direction des mouvements de prix, seulement leur ampleur. Un marché très volatil peut tout aussi bien monter en flèche que chuter brutalement.

Causes de la volatilité des marchés

De nombreux facteurs peuvent contribuer à la volatilité des marchés. Ils peuvent être globalement classés comme économiques, politiques et psychologiques :

Facteurs économiques : Les récessions économiques, les pics d'inflation, les changements de taux d'intérêt par les banques centrales (comme la Réserve fédérale aux États-Unis, la Banque centrale européenne ou la Banque du Japon) et les publications de données économiques inattendues (par exemple, les chiffres du chômage, la croissance du PIB) peuvent tous déclencher des fluctuations de marché. Par exemple, une hausse surprise des taux d'intérêt par une banque centrale visant à maîtriser l'inflation peut provoquer des ondes de choc sur le marché, entraînant une volatilité accrue.
Facteurs politiques : Les événements géopolitiques, tels que les guerres, l'instabilité politique, les différends commerciaux (comme la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine) et les élections, peuvent avoir un impact significatif sur le sentiment du marché et augmenter la volatilité. Le résultat d'une élection majeure dans une économie mondiale clé peut créer de l'incertitude et entraîner des fluctuations de marché alors que les investisseurs réagissent aux changements de politique potentiels.
Facteurs psychologiques : Le sentiment des investisseurs joue un rôle crucial dans la volatilité des marchés. La peur et la cupidité, souvent amplifiées par le comportement grégaire, peuvent entraîner des variations de marché. Les gros titres, les tendances des réseaux sociaux et même les rumeurs peuvent influencer la psychologie des investisseurs et contribuer à la volatilité. Une vague soudaine de ventes de panique déclenchée par des nouvelles négatives peut rapidement dégénérer en une baisse du marché.
Nouvelles spécifiques aux entreprises : Les annonces importantes d'entreprises individuelles, telles que les rapports de résultats, les fusions et acquisitions, ou les rappels de produits, peuvent affecter le cours de l'action de l'entreprise et, dans certains cas, même influencer le marché dans son ensemble. Une mauvaise surprise dans les résultats d'une grande multinationale peut déclencher une vente massive, surtout si l'entreprise est considérée comme un baromètre pour son secteur.
Pandémies mondiales : Comme on l'a vu lors de la pandémie de COVID-19, des événements mondiaux inattendus peuvent provoquer une volatilité extrême des marchés. Les confinements, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et l'incertitude économique créés par la pandémie ont entraîné des baisses de marché importantes suivies de périodes de reprise.

L'impact de la volatilité des marchés sur les investisseurs

La volatilité des marchés peut avoir un impact significatif sur les investisseurs, à la fois positif et négatif :

Risque accru : Une volatilité plus élevée signifie un potentiel de pertes plus important à court terme. La valeur de vos investissements peut fluctuer de manière spectaculaire, entraînant de l'anxiété et des décisions potentiellement impulsives.
Opportunités manquées : La peur des pertes peut empêcher les investisseurs de capitaliser sur les opportunités lors des baisses de marché. Lorsque les prix chutent, cela peut être un bon moment pour acheter des actifs à prix réduit, mais la peur peut paralyser les investisseurs et leur faire manquer des gains potentiels.
Investissement émotionnel : La volatilité peut déclencher des réponses émotionnelles, telles que la vente de panique lors des baisses ou la poursuite des gains lors des rallyes. Ces décisions émotionnelles conduisent souvent à de mauvais résultats d'investissement.
Rendements à long terme : Bien que la volatilité à court terme puisse être déconcertante, il est important de se rappeler que les marchés ont tendance à augmenter sur le long terme. Essayer d'anticiper le marché en achetant au plus bas et en vendant au plus haut est extrêmement difficile et se traduit souvent par des rendements inférieurs à ceux obtenus en restant simplement investi.
Opportunité de rééquilibrage stratégique : La volatilité peut créer des opportunités de rééquilibrer votre portefeuille. Si certaines classes d'actifs ont surperformé d'autres, vous pouvez vendre une partie de ces actifs et réinvestir dans ceux qui sous-performent, maintenant ainsi votre allocation d'actifs souhaitée.

Stratégies pour investir sur des marchés volatils

Bien que la volatilité puisse être déconcertante, elle ne doit pas nécessairement menacer vos objectifs d'investissement. Voici quelques stratégies pour naviguer sur des marchés volatils :

1. La diversification : La pierre angulaire de la gestion des risques

La diversification est sans doute la stratégie la plus importante pour gérer le risque dans n'importe quel environnement de marché, en particulier les plus volatils. En répartissant vos investissements entre différentes classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, matières premières), secteurs (technologie, santé, énergie) et régions géographiques (marchés développés et émergents), vous pouvez réduire l'impact d'un seul investissement sur l'ensemble de votre portefeuille. Par exemple, si le secteur technologique connaît une baisse, vos investissements dans d'autres secteurs peuvent aider à compenser ces pertes. Un portefeuille mondial exposé à divers pays peut amortir l'impact d'une récession dans une région spécifique. Pensez à inclure des investissements dans les marchés développés (comme les États-Unis, l'Europe et le Japon) et les marchés émergents (comme la Chine, l'Inde et le Brésil) pour diversifier davantage votre portefeuille. N'oubliez pas que la diversification ne garantit pas un profit ni ne protège contre les pertes sur un marché en baisse.

2. Perspective à long terme : Le temps est votre allié

L'investissement est un jeu à long terme. Ne vous laissez pas emporter par les fluctuations du marché à court terme. Concentrez-vous sur vos objectifs financiers à long terme et rappelez-vous que la volatilité fait partie intégrante du processus d'investissement. Historiquement, les marchés se sont toujours remis des baisses et ont atteint de nouveaux sommets. Essayer d'anticiper le marché en achetant au plus bas et en vendant au plus haut est extrêmement difficile et se traduit souvent par des rendements inférieurs à ceux obtenus en restant simplement investi sur le long terme. Pensez à la performance historique d'indices boursiers comme le MSCI World Index, qui représente la performance des actions de grande et moyenne capitalisation de 23 marchés développés. Il démontre le potentiel de croissance à long terme des actions mondiales malgré les baisses périodiques du marché. Maintenir une perspective à long terme peut vous aider à éviter de prendre des décisions émotionnelles qui pourraient nuire à votre portefeuille.

3. Investissement programmé (Dollar-Cost Averaging) : Investir régulièrement dans le temps

L'investissement programmé (Dollar-cost averaging) consiste à investir une somme d'argent fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix du marché. Cette stratégie aide à réduire le risque d'investir une grosse somme d'argent au sommet du marché. Lorsque les prix sont bas, vous achetez plus d'actions, et lorsque les prix sont élevés, vous en achetez moins. Avec le temps, cela peut aboutir à un coût moyen par action plus faible. Par exemple, au lieu d'investir une somme forfaitaire de 12 000 $ en une seule fois, vous pourriez investir 1 000 $ par mois pendant 12 mois. Cette stratégie peut être particulièrement utile sur les marchés volatils, car elle lisse l'impact des fluctuations de prix. L'investissement programmé ne garantit pas un profit ni ne protège contre les pertes sur un marché en baisse. Étant donné qu'une telle stratégie implique un investissement continu quel que soit le niveau des prix, vous devriez considérer votre capacité financière à poursuivre les achats pendant les périodes de prix bas.

4. Le rééquilibrage : Maintenir votre allocation d'actifs cible

Avec le temps, votre allocation d'actifs (la combinaison d'actions, d'obligations et d'autres actifs dans votre portefeuille) peut s'écarter de votre allocation cible en raison des fluctuations du marché. Le rééquilibrage consiste à vendre certains actifs qui ont surperformé et à acheter des actifs qui ont sous-performé pour ramener votre portefeuille à son allocation souhaitée. Cette stratégie aide à maintenir votre profil de risque et peut également vous aider à acheter bas et à vendre haut. Par exemple, si votre allocation cible est de 60 % en actions et 40 % en obligations, et que les actions ont surperformé, vous pourriez rééquilibrer en vendant des actions et en achetant plus d'obligations. Le rééquilibrage vous aide à rester discipliné et à éviter de devenir surexposé à une seule classe d'actifs. N'oubliez pas de prendre en compte les implications fiscales du rééquilibrage, car la vente d'actifs peut déclencher des impôts sur les plus-values.

5. Évaluation de la tolérance au risque : Connaître ses limites

Avant d'investir, il est crucial de comprendre votre tolérance au risque – votre capacité et votre volonté à supporter des pertes dans votre portefeuille. Cela vous aidera à déterminer l'allocation d'actifs appropriée pour vos objectifs d'investissement. Un investisseur plus prudent pourrait préférer un portefeuille avec une allocation plus élevée en obligations, tandis qu'un investisseur plus agressif pourrait être à l'aise avec une allocation plus élevée en actions. De nombreux questionnaires de tolérance au risque en ligne sont disponibles pour vous aider à évaluer votre profil de risque. Soyez honnête avec vous-même quant à votre niveau de confort avec le risque, et choisissez des investissements qui correspondent à votre tolérance. Votre tolérance au risque peut également changer avec le temps, il est donc important de la réévaluer périodiquement, surtout à l'approche de la retraite.

6. Restez informé, mais ne sur-réagissez pas

Il est important de rester informé des tendances du marché et des développements économiques, mais évitez de vous laisser emporter par le bruit quotidien. Ne prenez pas de décisions impulsives basées sur les fluctuations à court terme du marché ou les titres sensationnalistes. Concentrez-vous sur les fondamentaux à long terme de vos investissements et respectez votre plan d'investissement. Méfiez-vous de vous fier uniquement aux réseaux sociaux ou à des sources d'information peu fiables pour des conseils en investissement. Consultez plutôt des professionnels financiers qualifiés et fiez-vous à des sources d'information réputées. N'oubliez pas que la plupart des prévisions de marché ne sont que des suppositions éclairées, et que personne ne peut prédire l'avenir avec certitude.

7. Envisagez de demander un avis professionnel

Si vous n'êtes pas sûr de la manière de naviguer sur des marchés volatils, envisagez de demander l'avis d'un conseiller financier qualifié. Un conseiller financier peut vous aider à évaluer votre tolérance au risque, à élaborer un plan d'investissement personnalisé et à vous guider dans la gestion de votre portefeuille en période d'incertitude. Il peut également vous aider à rester discipliné et à éviter de prendre des décisions émotionnelles. Lorsque vous choisissez un conseiller financier, assurez-vous de faire vos recherches et de choisir quelqu'un de réputé, d'expérimenté et qui a vos meilleurs intérêts à cœur. Recherchez des conseillers qui sont des fiduciaires, ce qui signifie qu'ils sont légalement tenus d'agir dans votre meilleur intérêt.

8. Couvrez vos risques

Certains véhicules d'investissement sont conçus pour bien performer pendant les périodes de volatilité. On les appelle des instruments de couverture. En voici quelques exemples :

ETF inversés : Ces ETF sont conçus pour évoluer dans la direction opposée d'un indice de marché ou d'un secteur spécifique. Par exemple, si le S&P 500 baisse, un ETF inversé sur le S&P 500 devrait augmenter en valeur.
ETF de volatilité : Ces ETF suivent le VIX (Volatility Index) et sont conçus pour augmenter en valeur lorsque la volatilité du marché augmente.
Options : Les contrats d'options vous donnent le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix spécifique à une date précise ou avant. Les options peuvent être utilisées pour protéger votre portefeuille contre les pertes ou pour profiter de la volatilité du marché.

Cependant, les instruments de couverture peuvent être complexes et ne sont généralement pas adaptés aux investisseurs novices. Il est essentiel de comprendre leur fonctionnement avant de les utiliser.

Classes d'actifs spécifiques et volatilité

Différentes classes d'actifs réagissent différemment à la volatilité. Comprendre ces réactions peut éclairer les décisions d'investissement. Examinons quelques classes d'actifs clés :

Actions : Généralement, les actions sont considérées comme plus risquées et plus volatiles que les obligations. Cependant, elles offrent également un potentiel de rendements plus élevés à long terme. Au sein des actions, certains secteurs sont plus volatils que d'autres. Par exemple, les actions technologiques ont tendance à être plus volatiles que les actions des services publics.
Obligations : Les obligations sont généralement considérées comme moins volatiles que les actions. Cependant, les prix des obligations peuvent toujours fluctuer en réponse aux changements des taux d'intérêt et de l'inflation. Les obligations d'État sont généralement moins volatiles que les obligations d'entreprises.
Immobilier : L'immobilier est généralement moins liquide que les actions et les obligations, et ses prix ont tendance à évoluer plus lentement. Cependant, l'immobilier peut toujours être affecté par les ralentissements économiques et les changements de taux d'intérêt. Investir dans des FPI (Fonds de Placement Immobilier) ou des SIIC (Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées) peut fournir une exposition au marché immobilier sans posséder directement de biens.
Matières premières : Les matières premières, telles que l'or, le pétrole et les produits agricoles, peuvent être très volatiles. Leurs prix sont souvent influencés par des facteurs d'offre et de demande, des événements géopolitiques et les conditions météorologiques. L'or est souvent considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude économique.
Cryptomonnaies : Les cryptomonnaies sont une classe d'actifs relativement nouvelle et sont connues pour leur extrême volatilité. Leurs prix peuvent fluctuer de manière imprévisible en réponse à des actualités, des changements réglementaires et au sentiment des investisseurs. Investir dans les cryptomonnaies est hautement spéculatif et ne devrait être fait qu'avec un capital à risque que vous pouvez vous permettre de perdre.

Le rôle des banques centrales

Les banques centrales, telles que la Réserve fédérale aux États-Unis, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon, jouent un rôle crucial dans la gestion de la volatilité des marchés. Elles le font à l'aide de divers outils, notamment :

Politique de taux d'intérêt : Les banques centrales peuvent augmenter ou baisser les taux d'intérêt pour influencer la croissance économique et l'inflation. La baisse des taux d'intérêt peut stimuler l'économie et faire grimper les prix des actifs, tandis que la hausse des taux d'intérêt peut freiner l'inflation mais aussi ralentir la croissance économique.
Assouplissement quantitatif (QE) : Le QE consiste pour une banque centrale à injecter des liquidités dans le système financier en achetant des actifs, tels que des obligations d'État. Cela peut aider à baisser les taux d'intérêt et à stimuler l'activité économique.
Pilotage des anticipations (Forward Guidance) : Les banques centrales peuvent communiquer leurs intentions de politique future au public, ce qui peut aider à gérer les attentes du marché et à réduire la volatilité.

Les actions des banques centrales peuvent avoir un impact significatif sur les marchés financiers, et les investisseurs doivent prêter une attention particulière à leurs annonces et décisions de politique. Cependant, il est important de se rappeler que les banques centrales ne réussissent pas toujours à gérer la volatilité, et leurs actions peuvent parfois avoir des conséquences imprévues.

Comprendre le VIX et les autres indices de volatilité

Le VIX (Volatility Index), également connu sous le nom d'« indice de la peur », est un indice en temps réel qui reflète les attentes du marché concernant la volatilité à 30 jours. Il est dérivé des prix des options sur l'indice S&P 500. Un VIX élevé indique que les investisseurs s'attendent à une forte volatilité dans un avenir proche, tandis qu'un VIX bas suggère que les investisseurs s'attendent à une volatilité plus faible. D'autres indices de volatilité existent pour différents marchés et classes d'actifs. Par exemple, l'indice Euro Stoxx 50 Volatility (VSTOXX) mesure la volatilité attendue de l'indice Euro Stoxx 50, qui représente les plus grandes entreprises de la zone euro. Comprendre ces indices peut fournir des informations précieuses sur le sentiment du marché et la volatilité future potentielle. Cependant, il est important de se rappeler que ces indices ne sont pas des prédicteurs parfaits des mouvements futurs du marché.

Psychologie de l'investissement en période de volatilité

L'un des plus grands défis sur les marchés volatils est la gestion de vos émotions. La peur et la cupidité peuvent conduire à des décisions impulsives qui peuvent nuire à votre portefeuille. Il est important de rester calme, de s'en tenir à son plan d'investissement et d'éviter de prendre des décisions basées sur les fluctuations à court terme du marché. Voici quelques conseils pour gérer vos émotions en période de volatilité :

Concentrez-vous sur le long terme : Rappelez-vous que l'investissement est un jeu à long terme. Ne vous laissez pas emporter par le bruit du marché à court terme.
Évitez de consulter votre portefeuille trop souvent : Surveiller constamment votre portefeuille peut augmenter l'anxiété et conduire à des prises de décision émotionnelles.
Diversifiez votre portefeuille : La diversification peut aider à réduire l'impact d'un seul investissement sur l'ensemble de votre portefeuille, ce qui peut apaiser votre anxiété.
Cherchez le soutien des autres : Parlez de vos préoccupations à des amis, à votre famille ou à un conseiller financier.
Pratiquez la pleine conscience : Les techniques de pleine conscience, telles que la méditation et la respiration profonde, peuvent vous aider à rester calme et concentré pendant les périodes de stress.

Implications fiscales de l'investissement en période de volatilité

La volatilité des marchés peut créer des opportunités de récolte de pertes fiscales (tax-loss harvesting), qui consiste à vendre des investissements ayant perdu de la valeur pour compenser les plus-values. Cela peut aider à réduire votre charge fiscale. Cependant, il est important d'être conscient de la règle de la vente fictive (wash-sale rule), qui vous empêche de racheter le même investissement ou un investissement substantiellement similaire dans les 30 jours suivant sa vente à perte. Le rééquilibrage de votre portefeuille peut également avoir des implications fiscales, car la vente d'actifs peut déclencher des impôts sur les plus-values. Il est important de consulter un conseiller fiscal pour comprendre les implications fiscales de vos décisions d'investissement.

Les perspectives économiques mondiales et la volatilité

Les perspectives économiques mondiales peuvent avoir un impact significatif sur la volatilité des marchés. Des facteurs tels que la croissance économique, l'inflation, les taux d'intérêt et les événements géopolitiques peuvent tous influencer le sentiment du marché et la volatilité. Le suivi de ces facteurs peut vous aider à anticiper les fluctuations potentielles du marché. Cependant, il est important de se rappeler que les prévisions économiques ne sont pas toujours exactes et que des événements inattendus peuvent toujours se produire.

Outils et ressources pour surveiller la volatilité

Plusieurs outils et ressources sont disponibles pour surveiller la volatilité des marchés, notamment :

Sites web et applications d'actualités financières : Restez informé des tendances du marché et des développements économiques en suivant des sources d'information financière réputées.
Indices de volatilité : Surveillez le VIX et d'autres indices de volatilité pour avoir une idée du sentiment du marché.
Calculateurs financiers : Utilisez des calculateurs financiers pour modéliser différents scénarios d'investissement et évaluer votre tolérance au risque.
Outils de compte de courtage : De nombreux comptes de courtage offrent des outils pour suivre la performance de votre portefeuille et surveiller le risque de marché.

Conclusion : Considérez la volatilité comme une opportunité

La volatilité des marchés est une partie normale et inévitable de l'investissement. Bien qu'elle puisse être déconcertante, elle présente également des opportunités pour les investisseurs avisés. En comprenant les causes de la volatilité, en gérant vos émotions et en mettant en œuvre des stratégies d'investissement solides, vous pouvez naviguer avec succès sur les marchés volatils et atteindre vos objectifs financiers à long terme. N'oubliez pas que l'investissement est un marathon, pas un sprint. Restez concentré sur le long terme et ne laissez pas les fluctuations du marché à court terme faire dérailler vos plans.

Avis de non-responsabilité : Cet article de blog est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Consultez toujours un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.