Maîtriser le filtrage et la recherche d'actions : Un guide mondial pour les investisseurs

Dans le monde de la finance en constante évolution, la prise de décision éclairée est primordiale. Que vous soyez un investisseur chevronné ou que vous débutiez, la capacité de filtrer et de rechercher efficacement des actions est une compétence essentielle. Ce guide fournit un aperçu complet du filtrage et de la recherche d'actions, offrant des informations et des stratégies pratiques applicables sur les marchés mondiaux.

Comprendre l'importance du filtrage et de la recherche d'actions

Le filtrage et la recherche d'actions sont des piliers fondamentaux d'un investissement réussi. Ils permettent aux investisseurs de :

Identifier les opportunités d'investissement : Le filtrage vous permet de filtrer le vaste univers des actions en fonction de critères spécifiques, en découvrant des investissements potentiels qui correspondent à votre stratégie d'investissement.
Réduire le risque : Une recherche approfondie vous aide à comprendre les fondamentaux d'une entreprise, son paysage concurrentiel et sa santé financière, atténuant ainsi les risques potentiels.
Améliorer les rendements : En identifiant les entreprises sous-évaluées ou prometteuses, vous pouvez potentiellement générer des rendements plus élevés sur vos investissements.
Prendre des décisions éclairées : La recherche vous permet de faire des choix d'investissement rationnels et fondés sur des données, plutôt que de vous fier aux émotions ou à la spéculation.

Le processus de filtrage des actions : Un guide étape par étape

Le filtrage des actions consiste à utiliser des critères prédéfinis pour filtrer un grand nombre d'actions, en réduisant votre concentration à celles qui répondent à vos objectifs d'investissement spécifiques. Voici un guide étape par étape :

1. Définir votre stratégie d'investissement

Avant de commencer le filtrage, il est essentiel de définir votre stratégie d'investissement. Tenez compte de vos objectifs d'investissement, de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel. Êtes-vous un investisseur de valeur, un investisseur de croissance ou un investisseur en dividendes ? Votre stratégie dictera les critères que vous utiliserez dans votre processus de filtrage.

Exemple : Un investisseur de valeur peut rechercher des actions avec de faibles ratios cours/bénéfices (P/E) et cours/valeur comptable (P/B), tandis qu'un investisseur de croissance peut se concentrer sur les entreprises avec des taux de croissance des revenus élevés.

2. Choisir vos critères de filtrage

En fonction de votre stratégie d'investissement, sélectionnez les indicateurs financiers et les facteurs qualitatifs que vous souhaitez utiliser dans votre processus de filtrage. Voici quelques critères courants :

Ratios financiers :

Ratio P/E (Cours/Bénéfices) : Mesure la valorisation d'une entreprise par rapport à ses bénéfices.
Ratio P/B (Cours/Valeur Comptable) : Compare la capitalisation boursière d'une entreprise à sa valeur comptable.
Ratio Dette/Capitaux Propres : Indique l'endettement d'une entreprise.
Rendement des Capitaux Propres (ROE) : Mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport aux capitaux propres des actionnaires.
Marge Bénéficiaire : Mesure la rentabilité d'une entreprise.

Indicateurs de croissance :

Croissance des revenus : Le taux auquel les revenus d'une entreprise augmentent.
Croissance du bénéfice par action (BPA) : Le taux auquel le bénéfice par action d'une entreprise augmente.

Indicateurs de dividendes (pour les investisseurs en dividendes) :

Rendement du dividende : Le paiement annuel du dividende divisé par le cours de l'action.
Ratio de distribution des dividendes : Le pourcentage des bénéfices versés sous forme de dividendes.

Capitalisation boursière : La valeur totale des actions en circulation d'une entreprise.
Secteur : Le secteur ou l'industrie dans lequel l'entreprise opère.
Situation géographique : Le pays ou la région où se trouve le siège social de l'entreprise.

3. Utiliser les outils de filtrage des actions

De nombreuses ressources en ligne proposent des outils de filtrage des actions. Ces outils vous permettent de saisir vos critères choisis et de générer une liste d'actions qui répondent à vos spécifications. Voici quelques options populaires :

Sites Web financiers : Les principaux sites Web financiers comme Yahoo Finance, Google Finance et Reuters offrent des outils de filtrage d'actions gratuits.
Plateformes de courtage : De nombreux courtiers en ligne offrent des fonctionnalités de filtrage d'actions intégrées.
Services d'abonnement : Les services d'abonnement spécialisés offrent des outils de filtrage avancés et des données, souvent avec plus d'options de personnalisation et une analyse approfondie. Les exemples incluent Finviz, Morningstar et TradingView.

4. Affiner votre filtre

Les résultats du filtrage initial peuvent donner un grand nombre d'actions. Affinez vos critères pour réduire la liste à une taille gérable. Vous pouvez ajuster les seuils de vos ratios financiers ou ajouter plus de critères pour filtrer les entreprises moins souhaitables. Envisagez de définir des plages minimales ou maximales pour chaque paramètre.

5. Effectuer des recherches supplémentaires

Une fois que vous avez une liste affinée d'actions, il est temps de mener des recherches approfondies sur chaque entreprise. Cela implique d'analyser les états financiers, les tendances du secteur, les avantages concurrentiels et la qualité de la direction. Cette recherche vous aide à valider davantage vos résultats de filtrage initiaux.

L'importance de l'analyse des états financiers

L'analyse des états financiers est une composante essentielle de l'analyse fondamentale et est cruciale pour évaluer la santé financière et la performance d'une entreprise. Les trois principaux états financiers sont :

Compte de résultat : Indique les revenus, les dépenses et le bénéfice net d'une entreprise sur une période spécifique. Les indicateurs clés comprennent les revenus, le coût des marchandises vendues (CMV), les dépenses d'exploitation et la marge bénéficiaire nette.
Bilan : Fournit un aperçu des actifs, des passifs et des capitaux propres d'une entreprise à un moment précis. Les indicateurs clés comprennent les actifs (trésorerie, créances, stocks), les passifs (dettes fournisseurs, dettes) et les capitaux propres.
Tableau des flux de trésorerie : Suit le mouvement de la trésorerie entrant et sortant d'une entreprise sur une période spécifique. Les sections clés comprennent les flux de trésorerie provenant des opérations, les flux de trésorerie provenant des investissements et les flux de trésorerie provenant du financement.

Exemple : Une entreprise augmentant constamment ses revenus et son bénéfice net sur plusieurs années peut être considérée comme attrayante, ce qui suggère une forte croissance et rentabilité. Cependant, analysez le ratio dette/capitaux propres au bilan. Un ratio élevé peut suggérer plus de risque.

Principaux ratios financiers à analyser

Plusieurs ratios financiers fournissent des informations précieuses sur la performance financière et la santé d'une entreprise. Voici quelques ratios cruciaux à considérer :

Ratios de rentabilité :

Marge brute : (Revenus - CMV) / Revenus. Mesure le pourcentage des revenus restant après déduction du coût des marchandises vendues. Une marge plus élevée suggère un meilleur pouvoir de fixation des prix et une meilleure gestion des coûts.
Marge bénéficiaire d'exploitation : Bénéfice d'exploitation / Revenus. Mesure le pourcentage des revenus restant après déduction des dépenses d'exploitation.
Marge bénéficiaire nette : Bénéfice net / Revenus. Mesure le pourcentage des revenus restant après déduction de toutes les dépenses.

Ratios de liquidité :

Ratio de liquidité générale : Actifs courants / Passifs courants. Mesure la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations à court terme. Un ratio supérieur à 1,0 indique généralement une liquidité suffisante.
Ratio de liquidité immédiate (Ratio de test acide) : (Actifs courants - Stocks) / Passifs courants. Une mesure plus prudente de la liquidité, excluant les stocks.

Ratios de solvabilité :

Ratio dette/capitaux propres : Dette totale / Capitaux propres totaux. Mesure l'endettement financier d'une entreprise. Un ratio plus élevé indique une plus grande dépendance à l'égard de la dette.
Ratio de couverture des intérêts : Bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) / Charges d'intérêts. Mesure la capacité d'une entreprise à couvrir ses paiements d'intérêts.

Ratios d'efficacité :

Rotation des stocks : Coût des marchandises vendues / Stocks moyens. Mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise gère ses stocks. Un taux de rotation plus élevé indique généralement une gestion efficace des stocks.
Rotation des créances : Revenus / Créances moyennes. Mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise recouvre ses créances.

Exemple : La comparaison des ratios de rentabilité d'une entreprise avec ceux de ses pairs du secteur peut fournir une évaluation plus perspicace de sa performance. L'entreprise a-t-elle des marges bénéficiaires plus élevées que ses concurrents, ce qui indique un avantage concurrentiel ?

Comprendre la dynamique de l'industrie et l'analyse concurrentielle

Au-delà des états financiers et des ratios, il est essentiel de comprendre le secteur dans lequel une entreprise opère. Cela implique d'analyser les tendances du secteur, les paysages concurrentiels et les environnements réglementaires. La réalisation d'une recherche approfondie sur le secteur vous aide à évaluer le potentiel de croissance et la durabilité d'une entreprise.

Tendances de l'industrie : Identifier les tendances clés qui façonnent l'industrie, telles que les avancées technologiques, l'évolution des préférences des consommateurs et les changements réglementaires.
Paysage concurrentiel : Analyser les concurrents de l'entreprise, leurs forces et leurs faiblesses, et leur part de marché.
Barrières à l'entrée : Évaluer la facilité ou la difficulté pour les nouvelles entreprises d'entrer dans l'industrie. Des barrières à l'entrée élevées peuvent protéger l'avantage concurrentiel d'une entreprise.
Les cinq forces de Porter : Ce cadre permet d'analyser l'intensité concurrentielle et l'attractivité d'une industrie. Les cinq forces sont les suivantes :
- Menace de nouveaux entrants : La facilité avec laquelle de nouveaux concurrents peuvent entrer sur le marché.
- Pouvoir de négociation des fournisseurs : L'influence des fournisseurs sur les prix.
- Pouvoir de négociation des acheteurs : L'influence des clients sur les prix.
- Menace de produits ou services de substitution : La disponibilité de produits ou de services alternatifs.
- Rivalité entre les concurrents existants : L'intensité de la concurrence entre les acteurs existants.

Exemple : Considérez l'industrie des véhicules électriques (VE). La compréhension du taux d'adoption des VE, de la disponibilité des infrastructures de recharge et du paysage concurrentiel (Tesla, BYD, etc.) est cruciale pour évaluer les entreprises de ce secteur.

Facteurs qualitatifs dans la recherche sur les actions

Bien que l'analyse quantitative fournisse des données essentielles, les facteurs qualitatifs sont également essentiels pour prendre des décisions d'investissement éclairées. Ces facteurs sont subjectifs et se rapportent à la direction, au modèle commercial et aux avantages concurrentiels d'une entreprise. Ils peuvent souvent fournir des informations qui ne sont pas facilement apparentes à partir des états financiers.

Qualité de la gestion : Évaluer l'expérience, les antécédents et l'intégrité de l'équipe de direction de l'entreprise. Rechercher un leadership compétent, une vision stratégique et une forte gouvernance d'entreprise.
Modèle commercial : Évaluer l'activité principale de l'entreprise, ses flux de revenus et sa rentabilité. L'entreprise a-t-elle un avantage concurrentiel durable ?
Avantages concurrentiels : Identifier les forces uniques de l'entreprise qui la différencient de ses concurrents. Les exemples incluent une forte reconnaissance de la marque, une technologie exclusive ou un avantage en termes de coûts. Tenir compte de la présence d'un "fossé" protégeant l'entreprise des concurrents.
Gouvernance d'entreprise : Examiner le conseil d'administration de l'entreprise, ses politiques et son engagement envers la transparence et les pratiques éthiques.
Facteurs de risque : Identifier les risques potentiels qui pourraient avoir un impact négatif sur la performance de l'entreprise, tels que les changements réglementaires, les ralentissements économiques ou les pressions concurrentielles.

Exemple : Une entreprise avec un PDG fort ayant des antécédents prouvés, un modèle commercial bien défini et une forte réputation de marque pourrait être considérée comme plus attrayante qu'une entreprise avec un leadership faible et une stratégie peu claire.

Analyse technique : Complément à la recherche fondamentale

L'analyse technique est une méthode d'évaluation des titres en analysant les statistiques générées par l'activité du marché, telles que les prix et les volumes passés. Les analystes techniques utilisent des graphiques et des indicateurs pour identifier les tendances, les modèles et les points d'entrée et de sortie potentiels. L'analyse technique n'analyse pas les fondamentaux d'une entreprise, mais se concentre uniquement sur les données de prix et de volume. La combinaison de l'analyse fondamentale et de l'analyse technique peut fournir une stratégie d'investissement plus complète.

Modèles graphiques : L'identification de modèles graphiques courants (par exemple, tête et épaules, tasse et anse) peut aider à prédire les mouvements de prix futurs.
Indicateurs techniques : L'utilisation d'indicateurs techniques tels que les moyennes mobiles, l'indice de force relative (RSI) et la MACD (Convergence Divergence de la moyenne mobile) pour évaluer la dynamique et les conditions de surachat/survente.
Niveaux de support et de résistance : Identifier les niveaux de prix où la pression d'achat ou de vente devrait être importante.
Analyse du volume : Analyser le volume des échanges pour confirmer les tendances des prix et identifier les cassures ou les inversions potentielles.

Exemple : Une action peut avoir de fortes caractéristiques fondamentales, mais être techniquement surachetée. Attendre un repli du prix, tout en maintenant les perspectives fondamentales positives, peut offrir un meilleur point d'entrée.

Considérations relatives aux marchés mondiaux

L'investissement sur les marchés mondiaux nécessite de tenir compte de divers facteurs qui peuvent avoir un impact sur les décisions d'investissement. Les investisseurs doivent rester conscients de :

Risque de change : Les fluctuations des taux de change peuvent affecter les rendements des investissements internationaux. Envisager de couvrir le risque de change ou de diversifier votre portefeuille entre les devises.
Risque politique et économique : L'instabilité politique, les récessions économiques ou les changements de politique gouvernementale peuvent avoir un impact sur les rendements des investissements. Effectuer une diligence raisonnable approfondie et comprendre le climat politique et économique des pays dans lesquels vous investissez.
Différences culturelles : Des différences dans les pratiques commerciales, les réglementations et la gouvernance d'entreprise peuvent exister entre les différents pays. Rechercher les réglementations et les cultures d'entreprise spécifiques applicables à vos investissements.
Fiscalité : Comprendre les implications fiscales de l'investissement dans différents pays, y compris les retenues à la source, les impôts sur les gains en capital et autres impôts. Consulter un conseiller financier pour obtenir des conseils spécifiques.
Accès à l'information : La disponibilité et la qualité de l'information financière peuvent varier selon les marchés. S'assurer que vous pouvez accéder à des états financiers et à des rapports de recherche fiables.

Exemple : Lors d'un investissement sur les marchés émergents, être conscient des risques politiques et économiques accrus. La diversification de vos investissements dans plusieurs pays peut aider à atténuer ces risques.

Gestion de portefeuille et diversification

Une fois que vous avez identifié des opportunités d'investissement potentielles grâce au filtrage et à la recherche, il est important de les intégrer dans un portefeuille bien diversifié. Une gestion de portefeuille appropriée implique :

Répartition de l'actif : Déterminer la combinaison appropriée de différentes classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, matières premières) en fonction de votre tolérance au risque, de vos objectifs d'investissement et de votre horizon temporel.
Diversification : Répartir vos investissements dans différents secteurs, industries, pays et classes d'actifs pour réduire le risque.
Rééquilibrage : Ajuster périodiquement votre portefeuille pour maintenir la répartition de l'actif souhaitée.
Surveillance : Surveiller en permanence la performance de votre portefeuille et apporter les ajustements nécessaires.

Exemple : Un portefeuille bien diversifié peut inclure des investissements dans divers secteurs (technologie, santé, biens de consommation de base) et dans différentes régions géographiques (Amérique du Nord, Europe, Asie).

Mesures concrètes pour les investisseurs

Voici quelques mesures concrètes que les investisseurs peuvent prendre pour améliorer leurs compétences en matière de filtrage et de recherche d'actions :

Commencer par un plan clair : Définir vos objectifs d'investissement, votre tolérance au risque et votre stratégie d'investissement.
S'éduquer : Apprendre continuellement sur les marchés financiers, les stratégies d'investissement et les techniques d'analyse financière. Lire des livres, suivre des cours en ligne et assister à des webinaires.
S'entraîner régulièrement : Utiliser les outils de filtrage des actions et effectuer des recherches sur des entreprises du monde réel.
Documenter votre processus : Conserver des registres détaillés de vos critères de filtrage, de vos résultats de recherche et de vos décisions d'investissement.
Examiner et adapter : Examiner régulièrement la performance de vos investissements et apporter les ajustements nécessaires à votre stratégie.
Demander un avis professionnel : Consulter un conseiller financier si vous avez besoin d'aide pour élaborer votre stratégie d'investissement ou pour gérer votre portefeuille.

Outils et ressources pour le filtrage et la recherche d'actions

Plusieurs outils et ressources sont disponibles pour vous aider dans le filtrage et la recherche d'actions :

Sites Web et portails financiers : Yahoo Finance, Google Finance, Reuters, Bloomberg.
Plateformes de courtage : La plupart des courtiers en ligne offrent des outils de filtrage et des rapports de recherche gratuits ou à faible coût.
Services d'abonnement : Morningstar, Value Line, Finviz, TradingView.
Fournisseurs de données financières : Refinitiv, S&P Capital IQ.
Livres et ressources pédagogiques : "L'investisseur intelligent" de Benjamin Graham, "Security Analysis" de Benjamin Graham et David Dodd, et divers cours en ligne.
Sites Web des relations avec les investisseurs des entreprises : Accéder aux rapports annuels, aux états financiers et aux présentations aux investisseurs des entreprises.

Erreurs courantes à éviter

Éviter les erreurs courantes est essentiel pour un investissement réussi :

Se fier uniquement à la performance passée : La performance passée n'est pas une garantie des résultats futurs.
Ignorer le risque : Ne pas évaluer et gérer les risques d'investissement.
Suivre les tendances : Investir dans des actions ou des secteurs en vogue sans effectuer de recherches approfondies.
Surdiversification : Répartir les investissements trop finement, ce qui peut réduire les rendements.
Investissement émotionnel : Prendre des décisions d'investissement basées sur les émotions plutôt que sur une analyse rationnelle.
Manque de diligence raisonnable : Ne pas effectuer de recherches approfondies avant d'investir.

Conclusion : Adopter la puissance de l'investissement éclairé

Le filtrage et la recherche d'actions sont des processus essentiels pour un investissement réussi. En suivant une approche systématique, en utilisant les bons outils et en apprenant continuellement, vous pouvez augmenter vos chances de prendre des décisions d'investissement éclairées et d'atteindre vos objectifs financiers. Ce guide complet fournit une base solide pour naviguer dans le monde du filtrage et de la recherche d'actions, vous permettant de faire des choix d'investissement confiants et stratégiques. N'oubliez pas de rester informé, de vous adapter aux conditions changeantes du marché et d'affiner continuellement votre approche pour améliorer vos résultats d'investissement.