Likviidsuse kaevandamine: tasude teenimine likviidsuse pakkumisega DEX-idele

Detsentraliseeritud rahandus (DeFi) on toonud finantsmaastikule revolutsiooni, pakkudes uuenduslikke viise passiivse tulu teenimiseks krüptoraha kaudu. Üks populaarsemaid mehhanisme on likviidsuse kaevandamine, protsess, mille käigus kasutajad pakuvad likviidsust detsentraliseeritud börsidele (DEX-idele) ja teenivad vastutasuks preemiaid.

Mis on detsentraliseeritud börs (DEX)?

DEX on krüptorahabörs, mis tegutseb ilma keskse asutuseta. Erinevalt tsentraliseeritud börsidest (nagu Coinbase või Binance) võimaldavad DEX-id kasutajatel nutilepingute abil otse omavahel kaubelda. See kaotab vajaduse vahendajate järele, pakkudes suuremat läbipaistvust ja kontrolli oma vahendite üle. Populaarsete näidete hulka kuuluvad Uniswap, PancakeSwap ja SushiSwap.

Mis on likviidsus?

Kauplemise kontekstis viitab likviidsus kergusele, millega vara saab osta või müüa, ilma et see oluliselt mõjutaks selle hinda. Kõrge likviidsus tähendab, et ostjaid ja müüjaid on palju, mis teeb tehingute kiire ja õiglase hinnaga teostamise lihtsaks. Madal likviidsus tähendab, et osalejaid on vähem, mis võib põhjustada libisemist (erinevus oodatava ja tegeliku tehinguhinna vahel) ja raskusi suurte tellimuste täitmisel.

Mis on likviidsuse kaevandamine?

Likviidsuse kaevandamine, tuntud ka kui tootluse kasvatamine, on protsess, kus DEX-ile pakutakse likviidsust, hoiustades krüptoraha paare likviidsusfondi. Selle likviidsuse pakkumise eest teenivad kasutajad preemiaid kauplemistasude ja/või äsja emiteeritud tokenite näol.

Mõelge sellest nii: te hoiustate raha hoiuarvele (likviidsusfond). Vastutasuks pangale (DEX) vahendite pakkumise eest saate intressi (preemiaid).

Kuidas likviidsuse kaevandamine töötab

Valige DEX ja likviidsusfond: Valige DEX ja likviidsusfond, milles soovite osaleda. Arvestage selliste teguritega nagu DEX-i maine, fondi kauplemismaht ja preemia APR (aastane protsendimäär).
Pakkuge likviidsust: Hoiustage likviidsusfondi kahe tokeni võrdne väärtus. Näiteks, kui soovite pakkuda likviidsust ETH/USDT fondile, peaksite hoiustama 500 dollari väärtuses ETH-d ja 500 dollari väärtuses USDT-d. See on ülioluline – tokenid tuleb hoiustada võrdse väärtusega.
Saage likviidsuse pakkuja (LP) tokenid: Pärast tokenite hoiustamist saate LP-tokenid, mis esindavad teie osa fondis.
Panustage LP-tokenid (valikuline): Mõned DEX-id nõuavad preemiate teenimiseks oma LP-tokenite panustamist eraldi nutilepingusse. Panustamine sisuliselt lukustab teie LP-tokenid, takistades teil oma likviidsuse kohest väljavõtmist.
Teenige preemiaid: Te teenite preemiaid fondi genereeritud kauplemistasude ja/või äsja emiteeritud tokenite näol. Need preemiad jaotatakse tavaliselt proportsionaalselt teie osaga fondis.
Nõudke preemiaid: Saate oma preemiaid perioodiliselt välja nõuda. Sõltuvalt DEX-ist võidakse preemiad automaatselt lisada teie LP-tokenite saldole või nõuda käsitsi väljanõudmist.
Võtke likviidsus välja: Saate oma likviidsuse igal ajal välja võtta, lunastades oma LP-tokenid. Väljavõtmisel saate oma osa fondis olevatest tokenitest, mis võivad hinnakõikumiste tõttu erineda teie esialgsetest hoiustatud summadest.

Näide: likviidsuse pakkumine Uniswapis

Oletame, et soovite pakkuda likviidsust ETH/DAI fondile Uniswapis. ETH praegune hind on 2000 dollarit ja te soovite pakkuda likviidsust 1000 dollari väärtuses.

Te peaksite hoiustama 0,5 ETH (väärtus 1000 dollarit) ja 1000 DAI (väärtus 1000 dollarit).
Pärast hoiustamist saate UNI-V2 LP tokenid, mis esindavad teie osa fondis.
Seejärel saate preemiate teenimiseks need LP-tokenid panustada (kui see on nõutav).
Kui kauplejad kasutavad ETH/DAI fondi, teenite protsendi kauplemistasudest proportsionaalselt oma osaga fondis. Samuti võite teenida UNI tokeneid osana Uniswapi likviidsuse kaevandamise programmist.

Likviidsuse kaevandamise võlu: miks osaleda?

Likviidsuse kaevandamine pakub mitmeid atraktiivseid eeliseid:

Passiivne tulu: Teenige preemiaid ilma aktiivselt kauplemata. See on eriti atraktiivne väljavaade neile, kes otsivad passiivseid sissetulekuallikaid krüptoraha valdkonnas.
Kõrged APR-id: Mõned likviidsusfondid pakuvad väga kõrgeid APR-e, mis võivad potentsiaalselt tuua märkimisväärset tulu. Siiski on oluline meeles pidada, et kõrgete APR-idega kaasnevad sageli ka suuremad riskid.
Toetage detsentraliseeritud börse: Panustage DEX-ide kasvu ja funktsionaalsusesse, mis on rahanduse detsentraliseerimiseks üliolulised.
Tokenitega kokkupuude: Saavutage kokkupuude uute ja paljulubavate tokenitega, teenides neid preemiatena.

Likviidsuse kaevandamisega seotud riskid

Kuigi likviidsuse kaevandamine võib olla tasuv, on oluline olla teadlik kaasnevatest riskidest:

Ajutine kaotus (AK): See on kõige olulisem risk. AK tekib siis, kui likviidsusfondis olevate tokenite hindade suhe muutub pärast nende hoiustamist. Kui ühe tokeni hind tõuseb oluliselt võrreldes teisega, võib teil lõpuks olla vähem väärtust kui siis, kui oleksite lihtsalt tokeneid hoidnud. Mida suurem on hinnaerinevus, seda suurem on AK.
Nutilepingu risk: Nutilepingud on haavatavad vigade ja rünnete suhtes. Kui likviidsusfondi haldav nutileping kompromiteeritakse, võite oma vahendid kaotada.
Pettusprojektid (Rug Pulls): Mõned projektid võivad käivitada likviidsusfonde kavatsusega need tühjendada (nn 'rug pull'). Olge ettevaatlik anonüümsete meeskondadega või auditeerimata nutilepingutega projektide suhtes.
Volatiilsus: Krüptorahade hinnad võivad olla väga volatiilsed. Järsk hinnakrahh võib oluliselt vähendada teie likviidsusfondi osaluse ja teenitud preemiate väärtust.
Tsentraliseeritud kontroll: Kuigi DEX-id püüdlevad detsentraliseerimise poole, võib mõnel platvormil olla haavatavusi või osaline tsentraliseerimine, mis võib viia vahendite kaotuseni.

Ajutise kaotuse mõistmine

Ajutine kaotus (AK) on ehk kõige keerulisem kontseptsioon likviidsuse kaevandamisel. See tekib siis, kui kahe likviidsusfondis oleva vara suhe muutub. Kujutage näiteks ette, et hoiustate fondi võrdse väärtusega token A ja token B. Hiljem tõuseb token A hind märkimisväärselt, samal ajal kui token B jääb stabiilseks. Automatiseeritud turutegija (AMM) mehhanism DEX-is tasakaalustab fondi, müües osa teie token A-st ja ostes rohkem token B-d, et säilitada 50/50 väärtussuhe. Kuigi see võimaldab kauplejatel osta ja müüa hetkehinnaga, tähendab see, et kui te oma vahendid välja võtate, on teil vähem väärtuslikumat token A-d ja rohkem vähem väärtuslikku token B-d kui algselt hoiustasite. See väärtuse erinevus ongi ajutine kaotus. See on 'ajutine', sest kui hinnasuhe naaseb algsesse seisu, kaob ka kaotus.

Ajutise kaotuse näide:

Te hoiustate 100 dollari väärtuses ETH-d ja 100 dollari väärtuses USDT-d likviidsusfondi. ETH hind on 2000 dollarit ja USDT on seotud 1 dollariga.

Stsenaarium 1: ETH hind jääb 2000 dollari juurde. Te võtate oma likviidsuse välja ja teil on endiselt umbes 200 dollari väärtuses varasid (miinus teenitud tasud).

Stsenaarium 2: ETH hind tõuseb 4000 dollarini. Fond tasakaalustub, müües osa ETH-st ja ostes USDT-d, et säilitada 50/50 suhe. Väljavõtmisel võib teil olla 220 dollari väärtuses varasid. Kuid kui oleksite lihtsalt hoidnud oma algset 0,05 ETH-d (100 dollarit), oleks see nüüd väärt 200 dollarit. Seega olete kogenud ajutist kaotust umbes 80 dollarit (200 -120).

Põhiline järeldus on see, et ajutine kaotus tekib tõenäolisemalt siis, kui fondis olevate varade hinnad oluliselt lahknevad. Stabiilse mündi paarid (nt USDT/USDC) on ajutisele kaotusele vähem vastuvõtlikud kui volatiilsed paarid (nt ETH/SHIB).

Riskijuhtimise strateegiad likviidsuse kaevandamiseks

Likviidsuse kaevandamisega seotud riskide leevendamiseks kaaluge järgmisi strateegiaid:

Valige stabiilse mündi paarid: Stabiilsete müntidega (nagu USDT, USDC või DAI) paarid on vähem vastuvõtlikud ajutisele kaotusele, kuna nende hinnad on kavandatud püsima suhteliselt stabiilsena.
Uurige projekte põhjalikult: Enne mis tahes projekti investeerimist uurige meeskonda, tehnoloogiat ja kogukonda. Otsige läbipaistvate meeskondadega, auditeeritud nutilepingutega ja aktiivsete kogukondadega projekte.
Mitmekesistage oma portfelli: Ärge pange kõiki oma mune ühte korvi. Mitmekesistage oma likviidsuse kaevandamise investeeringuid mitme DEX-i ja fondi vahel.
Alustage väikeselt: Alustage väikese kapitalisummaga, et katsetada ja protsessiga tutvuda.
Jälgige oma positsioone: Jälgige regulaarselt oma likviidsusfondi positsioone, et jälgida oma ajutist kaotust ja kohandada oma strateegiat vastavalt.
Mõistke tasusid: Olge teadlik likviidsuse pakkumise ja väljavõtmisega seotud tasudest, kuna need võivad mõjutada teie üldist tulu.
Kasutage stop-loss ordereid (kui saadaval): Mõned platvormid pakuvad tööriistu, mis võtavad teie likviidsuse automaatselt välja, kui vara hind langeb alla teatud künnise. See võib aidata teie kahjumeid piirata.
Vaadake üle auditiaruanded: Kontrollige alati, kas fondiga seotud nutileping on auditeeritud maineka ettevõtte poolt.
Kaaluge kindlustust: Uurige DeFi kindlustusvõimalusi, mis võivad teid kaitsta nutilepingute rünnete ja häkkimiste eest.

Õige likviidsusfondi valimine

Sobiva likviidsusfondi valimine on teie preemiate maksimeerimiseks ja riskide minimeerimiseks ülioluline. Arvestage nende teguritega:

APR (aastane protsendimäär): APR esindab aastast tulu, mida võite oodata likviidsuse pakkumisest. Kõrgemad APR-id viitavad tavaliselt suuremale riskile.
Kauplemismaht: Suurema kauplemismahuga fondid genereerivad rohkem tasusid, mis tähendab suuremaid preemiaid likviidsuse pakkujatele.
Ajutise kaotuse potentsiaal: Hinnake fondis olevate varade volatiilsust ja hinnake ajutise kaotuse potentsiaali.
Projekti fundamentaalnäitajad: Mõistke fondis olevate tokenite taga olevat projekti. Kas need on legitiimsed projektid, millel on reaalne kasutusotstarve, või on need spekulatiivsed meemimündid?
DEX-i maine: Valige mainekad DEX-id, millel on tõestatud turvalisuse ja usaldusväärsuse ajalugu.

Likviidsuse kaevandamise maksualased tagajärjed

Likviidsuse kaevandamise maksualased tagajärjed varieeruvad sõltuvalt teie jurisdiktsioonist. Paljudes riikides peetakse likviidsuse kaevandamisest teenitud preemiaid maksustatavaks tuluks. On oluline konsulteerida maksunõustajaga, et mõista teie piirkonna spetsiifilisi maksureegleid.

Üldiselt võivad järgmised sündmused olla maksustatavad:

Preemiate teenimine: Kui saate preemiaid (nt kauplemistasud või uued tokenid), võib nende preemiate väärtust pidada maksustatavaks tuluks.
Preemiate müümine: Kui müüte teenitud preemiaid, võidakse teile kohaldada kapitalitulu maksu.
Ajutine kaotus: Mõnes jurisdiktsioonis võib ajutist kaotust maha arvata kapitalikahjumina.

Likviidsuse kaevandamise tulevik

Likviidsuse kaevandamine on kiiresti arenev valdkond. DeFi küpsedes võime oodata keerukamaid mehhanisme likviidsuse pakkumiseks ja preemiate teenimiseks. Mõned potentsiaalsed arengud hõlmavad:

Kontsentreeritud likviidsus: See võimaldab likviidsuse pakkujatel paigutada oma kapitali kindlasse hinnavahemikku, suurendades oma kapitali efektiivsust ja potentsiaalselt teenides kõrgemaid tasusid.
Automatiseeritud ajutise kaotuse leevendamine: Arendatakse uusi strateegiaid ja tööriistu ajutise kaotuse automaatseks leevendamiseks.
Ahelateülene likviidsuse kaevandamine: Plokiahelate koostalitlusvõime paranedes võime oodata likviidsuse kaevandamise programme, mis ulatuvad üle mitme plokiahela.
Institutsionaalne osalus: Kuna DeFi muutub laiemalt levinuks, võivad institutsionaalsed investorid hakata osalema likviidsuse kaevandamises, tuues turule rohkem kapitali ja stabiilsust.

Likviidsuse kaevandamine üle maailma

Kuigi likviidsuse kaevandamise põhimõtted on universaalsed, on selle kasutuselevõtt ja kättesaadavus globaalselt erinev:

Põhja-Ameerika ja Euroopa: Nendes piirkondades on üldiselt rangem regulatiivne järelevalve ja kogenum investorite baas. Kasutajad nendes piirkondades eelistavad sageli turvalisust ja vastavust, valides väljakujunenud DEX-id koos auditeeritud nutilepingutega.
Aasia: Aasias, eriti Kagu-Aasias, on DeFi kasutuselevõtt kõrge. Riigid nagu Singapur, Lõuna-Korea ja Vietnam on krüptoraha kasutuselevõtu esirinnas. Likviidsuse kaevandamine on populaarne, eriti uuemate projektide ja tokenite puhul.
Ladina-Ameerika: Paljud Ladina-Ameerika riigid seisavad silmitsi majandusliku ebastabiilsuse ja piiratud juurdepääsuga traditsioonilistele finantsteenustele. DeFi ja likviidsuse kaevandamine pakuvad võimalusi rahaliseks kaasamiseks ja juurdepääsuks alternatiivsetele investeerimisvõimalustele.
Aafrika: Sarnaselt Ladina-Ameerikale nähakse Aafrikas DeFi-d kui vahendit traditsiooniliste panganduspiirangute ületamiseks. Mobiilipõhised DeFi lahendused koguvad populaarsust, muutes likviidsuse kaevandamise kättesaadavamaks.

On oluline märkida, et krüptorahade ja DeFi-ga seotud regulatsioonid arenevad pidevalt ning üksikisikute kohustus on tagada vastavus kohalikele seadustele.

Kokkuvõte

Likviidsuse kaevandamine on võimas tööriist passiivse tulu teenimiseks DeFi valdkonnas. Siiski on ülioluline mõista kaasnevaid riske ja rakendada asjakohaseid riskijuhtimisstrateegiaid. Hoolikalt projekte uurides, oma portfelli mitmekesistades ja positsioone jälgides saate suurendada oma eduvõimalusi likviidsuse kaevandamise maailmas.

Enne likviidsuse kaevandamisse sukeldumist tehke alati põhjalikku uurimistööd ja mõistke kaasnevaid riske. DeFi on kiiresti arenev valdkond ja on oluline olla kursis viimaste arengute ja parimate tavadega. Edukat kaevandamist!