ESG বিনিয়োগ: টেকসই অর্থায়নের ভবিষ্যৎ সন্ধান

আজকের দ্রুত পরিবর্তনশীল বিশ্ব আর্থিক প্রেক্ষাপটে, একটি নতুন দৃষ্টান্ত মূল গাড়ছে: ESG বিনিয়োগ। শুধু একটি প্রবণতার চেয়েও বেশি, ESG বিনিয়োগ কোম্পানি মূল্যায়নের পদ্ধতিতে একটি মৌলিক পরিবর্তন এনেছে, যা প্রথাগত আর্থিক পরিমাপের বাইরে গিয়ে পরিবেশগত, সামাজিক এবং গভর্নেন্স (ESG) বিষয়গুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে। এই পদ্ধতি স্বীকার করে যে একটি কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী সাফল্য এবং সহনশীলতা গ্রহ, মানুষ এবং এর অভ্যন্তরীণ পরিচালন কাঠামোর উপর এর প্রভাবের সাথে অঙ্গাঙ্গীভাবে জড়িত। এই বিশদ নির্দেশিকাটি ESG বিনিয়োগের জটিলতাগুলি নিয়ে আলোচনা করবে, এর মূল উপাদানগুলি, এই মানদণ্ডগুলির ক্রমবর্ধমান গুরুত্ব এবং বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা কীভাবে আর্থিক লাভ এবং ইতিবাচক সামাজিক প্রভাব উভয়ের জন্য এটি ব্যবহার করতে পারে তা অন্বেষণ করবে।

ESG-এর স্তম্ভগুলি বোঝা

ESG বিনিয়োগ তিনটি আন্তঃসংযুক্ত স্তম্ভের উপর নির্মিত, যার প্রতিটি কর্পোরেট দায়িত্ব এবং স্থায়িত্বের একটি গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্রকে প্রতিনিধিত্ব করে:

পরিবেশগত মানদণ্ড

পরিবেশগত মানদণ্ড একটি কোম্পানির প্রাকৃতিক বিশ্বের উপর প্রভাবের উপর আলোকপাত করে। বিনিয়োগকারীরা খতিয়ে দেখেন কীভাবে ব্যবসাগুলি তাদের পরিবেশগত পদচিহ্ন, সম্পদের ব্যবহার এবং পরিবেশগত চ্যালেঞ্জগুলিতে তাদের অবদান পরিচালনা করে। মূল দিকগুলির মধ্যে রয়েছে:

• জলবায়ু পরিবর্তন এবং কার্বন নির্গমন: একটি কোম্পানির গ্রিনহাউস গ্যাস নির্গমন, কার্বন ফুটপ্রিন্ট কমানোর কৌশল এবং জলবায়ু পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত শারীরিক ও পরিবর্তনকালীন ঝুঁকিগুলির জন্য তার প্রস্তুতি মূল্যায়ন করা। এর মধ্যে রয়েছে শক্তি দক্ষতা, জীবাশ্ম জ্বালানির উপর নির্ভরতা এবং নবায়নযোগ্য শক্তির উৎসগুলিতে বিনিয়োগ বিশ্লেষণ করা। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা কয়লাভিত্তিক বিদ্যুৎকেন্দ্রের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল কোম্পানির চেয়ে সৌর বা বায়ু শক্তি উৎপাদনে সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগকারী কোম্পানিগুলিকে বেশি পছন্দ করতে পারে। ডেনমার্কের কোম্পানি Ørsted-এর মতো বিশ্বব্যাপী শক্তি জায়ান্টরা অফশোর বায়ু শক্তিতে তাদের পরিবর্তনের জন্য প্রশংসিত, যা একটি শক্তিশালী পরিবেশগত প্রতিশ্রুতি প্রদর্শন করে এবং ESG-কেন্দ্রিক পুঁজি আকর্ষণ করে।
• সম্পদ ব্যবস্থাপনা: কোম্পানিগুলি কীভাবে জল, জমি এবং কাঁচামালের মতো প্রাকৃতিক সম্পদ পরিচালনা ও সংরক্ষণ করে তা মূল্যায়ন করা। এর মধ্যে রয়েছে জলের ব্যবহার দক্ষতা, বর্জ্য ব্যবস্থাপনা পদ্ধতি, পুনর্ব্যবহার উদ্যোগ এবং উপকরণের টেকসই উৎস সন্ধান। জল-সংকটপূর্ণ অঞ্চলে অবস্থিত কোম্পানিগুলি, যারা উন্নত জল পুনর্ব্যবহার প্রযুক্তি বাস্তবায়ন করে, যেমন কিছু দক্ষিণ আফ্রিকান খনি কার্যক্রম, তারা প্রায়শই এই পরিমাপে উচ্চ স্কোর করে।
• দূষণ প্রতিরোধ: বায়ু ও জল দূষণ, বর্জ্য নিষ্কাশন এবং বিপজ্জনক উপকরণ ব্যবস্থাপনার সাথে সম্পর্কিত একটি কোম্পানির নীতি ও অনুশীলনগুলি পরীক্ষা করা। এটি শিল্প বর্জ্য কমানো থেকে শুরু করে প্লাস্টিকের প্যাকেজিং হ্রাস করা পর্যন্ত হতে পারে। জার্মানির একটি রাসায়নিক কোম্পানিকে রাসায়নিক বর্জ্য কমাতে ক্লোজড-লুপ উৎপাদন ব্যবস্থায় তার বিনিয়োগের উপর মূল্যায়ন করা হতে পারে।
• জীববৈচিত্র্য এবং ভূমি ব্যবহার: বাস্তুতন্ত্র, জীববৈচিত্র্য এবং ভূমি ব্যবহারের অনুশীলনের উপর একটি কোম্পানির প্রভাব বিবেচনা করা, বিশেষ করে কৃষি, বনজ এবং রিয়েল এস্টেটের মতো শিল্পের জন্য। ব্রাজিলের একটি রিয়েল এস্টেট ডেভেলপারকে উন্নয়ন প্রকল্পের সময় রেইনফরেস্ট বাস্তুতন্ত্র সংরক্ষণে তার প্রতিশ্রুতির উপর মূল্যায়ন করা হতে পারে।
• পরিবেশগত সুযোগ: পরিবেশগত সমস্যার উদ্ভাবনী সমাধান তৈরি করছে এমন কোম্পানিগুলিকে চিহ্নিত করা, যেমন পরিষ্কার প্রযুক্তি, টেকসই কৃষি, বা বর্জ্য থেকে শক্তি উৎপাদন ব্যবস্থা। যে কোম্পানিগুলি নবায়নযোগ্য শক্তি গ্রিডের জন্য উন্নত ব্যাটারি স্টোরেজ সমাধান তৈরি করছে, যেমন টেসলা বা BYD (চীন), তাদের প্রায়শই এই বিভাগে শক্তিশালী ESG পারফর্মার হিসাবে দেখা হয়।

সামাজিক মানদণ্ড

সামাজিক মানদণ্ড মূল্যায়ন করে যে একটি কোম্পানি তার কর্মচারী, সরবরাহকারী, গ্রাহক এবং যে সম্প্রদায়গুলিতে এটি কাজ করে তাদের সাথে তার সম্পর্ক কীভাবে পরিচালনা করে। এই স্তম্ভটি মানব পুঁজি, স্টেকহোল্ডারদের সম্পৃক্ততা এবং সামাজিক প্রভাবের উপর জোর দেয়। মূল বিবেচ্য বিষয়গুলির মধ্যে রয়েছে:

• শ্রম অনুশীলন: একটি কোম্পানির কর্মীদের প্রতি আচরণ মূল্যায়ন করা, যার মধ্যে রয়েছে ন্যায্য মজুরি, নিরাপদ কাজের পরিবেশ, কর্মচারী সুবিধা, বৈচিত্র্য ও অন্তর্ভুক্তি উদ্যোগ এবং কর্মচারী সম্পৃক্ততা। অনেক বহুজাতিক কর্পোরেশনকে আন্তর্জাতিক শ্রম মান মেনে চলার জন্য মূল্যায়ন করা হয়, বিশেষ করে তাদের সরবরাহ শৃঙ্খলে। উদাহরণস্বরূপ, বাংলাদেশের একটি পোশাক প্রস্তুতকারককে পরীক্ষা করার সময় কারখানার নিরাপত্তার রেকর্ড, শ্রমিকের অধিকার এবং স্থানীয় জীবনযাত্রার মজুরির তুলনায় ক্ষতিপূরণ দেখা হয়। ইউনিলিভারের মতো কোম্পানিগুলি তাদের বিশ্বব্যাপী কার্যক্রমে ন্যায্য শ্রম অনুশীলনের প্রতিশ্রুতির জন্য স্বীকৃত হয়েছে।
• মানবাধিকার: তার কার্যক্রম এবং সরবরাহ শৃঙ্খল জুড়ে মানবাধিকারকে সম্মান করার জন্য একটি কোম্পানির প্রতিশ্রুতি মূল্যায়ন করা, জোরপূর্বক শ্রম, শিশুশ্রম এবং বৈষম্য পরিহার করা। এটি বিশেষ করে সেইসব কোম্পানিগুলির জন্য গুরুত্বপূর্ণ যারা উচ্চ মানবাধিকার ঝুঁকির অঞ্চলে কাজ করে বা সেখান থেকে উপকরণ সংগ্রহ করে। সম্ভাব্য মানবাধিকার উদ্বেগযুক্ত দেশগুলিতে একটি প্রযুক্তি কোম্পানির সরবরাহ শৃঙ্খলের যথাযথ নিরীক্ষা পর্যালোচনার একটি গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্র।
• পণ্যের নিরাপত্তা এবং গুণমান: একটি কোম্পানির পণ্য ও পরিষেবার নিরাপত্তা এবং গুণমান মূল্যায়ন করা, যার মধ্যে রয়েছে গ্রাহকের ডেটা গোপনীয়তা নীতি এবং নৈতিক বিপণন অনুশীলন। ঔষধ কোম্পানিগুলিকে ওষুধের নিরাপত্তা, কার্যকারিতা এবং স্বচ্ছ যোগাযোগের জন্য নিবিড়ভাবে নিরীক্ষা করা হয়। একটি সোশ্যাল মিডিয়া প্ল্যাটফর্মের জন্য, ডেটা গোপনীয়তা এবং ব্যবহারকারীর তথ্যের নৈতিক পরিচালনা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
• সম্প্রদায়ের সাথে সম্পৃক্ততা: যে সম্প্রদায়গুলিতে এটি কাজ করে তাদের সামাজিক ও অর্থনৈতিক কল্যাণে একটি কোম্পানির অবদান পরীক্ষা করা, যার মধ্যে রয়েছে জনহিতকর প্রচেষ্টা, স্থানীয় কর্মসংস্থান সৃষ্টি এবং দায়িত্বশীল সম্প্রদায় উন্নয়ন। অস্ট্রেলিয়ার একটি খনি কোম্পানিকে আদিবাসী সম্প্রদায়ের সাথে তার অংশীদারিত্ব এবং তার কার্যক্রমের সামাজিক প্রভাব প্রশমিত করার প্রচেষ্টার উপর মূল্যায়ন করা হতে পারে।
• সরবরাহ শৃঙ্খল ব্যবস্থাপনা: একটি কোম্পানির প্রচেষ্টা মূল্যায়ন করা যাতে তার সরবরাহকারীরাও নৈতিক শ্রম অনুশীলন, পরিবেশগত মান এবং মানবাধিকারের নীতিগুলি মেনে চলে। এটি একটি জটিল ক্ষেত্র, কারণ বিশ্বব্যাপী সরবরাহ শৃঙ্খল বিভিন্ন নিয়মাবলী সহ অসংখ্য দেশে বিস্তৃত হতে পারে। একটি বিশ্বব্যাপী ইলেকট্রনিক্স প্রস্তুতকারককে তার খনিজগুলির নৈতিক উৎস নিশ্চিত করার প্রচেষ্টা এবং তার অ্যাসেম্বলি প্ল্যান্টে ন্যায্য শ্রমের উপর মূল্যায়ন করা হবে।

গভর্নেন্স মানদণ্ড

গভর্নেন্স মানদণ্ড একটি কোম্পানির নেতৃত্ব, নির্বাহী বেতন, নিরীক্ষা, অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণ এবং শেয়ারহোল্ডারদের অধিকারের উপর আলোকপাত করে। শক্তিশালী গভর্নেন্সকে একটি সুপরিচালিত, নৈতিক এবং টেকসই ব্যবসার ভিত্তি হিসাবে দেখা হয়। মূল দিকগুলির মধ্যে রয়েছে:

• বোর্ডের গঠন এবং বৈচিত্র্য: একটি কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদের স্বাধীনতা, বৈচিত্র্য এবং কার্যকারিতা মূল্যায়ন করা। একটি বৈচিত্র্যময় বোর্ড, যা বিভিন্ন দক্ষতা, অভিজ্ঞতা এবং পটভূমির প্রতিনিধিত্ব করে, প্রায়শই উন্নত সিদ্ধান্ত গ্রহণ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সাথে যুক্ত থাকে। বিনিয়োগকারীরা স্বাধীন পরিচালকদের সাথে বোর্ড খোঁজেন যারা কার্যকরভাবে ব্যবস্থাপনাকে চ্যালেঞ্জ করতে পারেন।
• নির্বাহী ক্ষতিপূরণ: নির্বাহী ক্ষতিপূরণ শুধুমাত্র স্বল্পমেয়াদী আর্থিক লাভের পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদী কোম্পানির কর্মক্ষমতা এবং ESG লক্ষ্যগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ কিনা তা মূল্যায়ন করা। স্থায়িত্বের লক্ষ্যগুলির সাথে যুক্ত কর্মক্ষমতার মেট্রিকগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে নিরীক্ষা করা হচ্ছে। কিছু ইউরোপীয় দেশে সিইও-র বেতন এবং গড় শ্রমিকের বেতনের অনুপাত সম্পর্কিত নিয়মকানুন রয়েছে।
• শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার: একটি কোম্পানি কীভাবে তার শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার রক্ষা করে তা পরীক্ষা করা, যার মধ্যে ভোটাধিকার, আর্থিক প্রতিবেদনে স্বচ্ছতা এবং কর্পোরেট সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করার ক্ষমতা অন্তর্ভুক্ত। যে কোম্পানিগুলি শেয়ারহোল্ডারদের সমান ভোটাধিকার দেয় এবং স্বচ্ছভাবে জড়িত থাকে তারা প্রায়শই পছন্দের হয়।
• ব্যবসায়িক নীতি এবং স্বচ্ছতা: নৈতিক ব্যবসায়িক আচরণ, দুর্নীতিবিরোধী নীতি এবং স্বচ্ছ আর্থিক প্রতিবেদনের প্রতি একটি কোম্পানির প্রতিশ্রুতি মূল্যায়ন করা। নৈতিক আচরণের একটি শক্তিশালী ট্র্যাক রেকর্ড এবং উন্মুক্ত যোগাযোগ সহ একটি কোম্পানি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা বিশ্বস্ত হওয়ার সম্ভাবনা বেশি। হুইসেলব্লোয়ার সুরক্ষা নীতিগুলি এখানে একটি মূল সূচক।
• নিরীক্ষা এবং অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণ: একটি কোম্পানির নিরীক্ষকদের গুণমান ও স্বাধীনতা এবং জালিয়াতি প্রতিরোধ ও সঠিক আর্থিক প্রতিবেদন নিশ্চিত করার জন্য তার অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থার দৃঢ়তা মূল্যায়ন করা। একটি কোম্পানি যা নামী সংস্থাগুলির দ্বারা নিয়মিত, কঠোর নিরীক্ষার মধ্য দিয়ে যায়, তা ভাল গভর্নেন্সের ইঙ্গিত দেয়।

ESG বিনিয়োগের ক্রমবর্ধমান গুরুত্ব

ESG বিনিয়োগের উত্থান শুধুমাত্র একটি জনহিতকর প্রচেষ্টা নয়; এটি পরিবর্তনশীল বিনিয়োগকারীদের চাহিদা, নিয়ন্ত্রক চাপ এবং ESG কারণগুলি কীভাবে দীর্ঘমেয়াদী মূল্য তৈরি করতে এবং ঝুঁকি কমাতে পারে সে সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান বোঝার একটি বাস্তবসম্মত প্রতিক্রিয়া। এর ক্রমবর্ধমান তাৎপর্যের জন্য বেশ কয়েকটি কারণ অবদান রাখে:

• ঝুঁকি প্রশমন: শক্তিশালী ESG অনুশীলন সহ কোম্পানিগুলি প্রায়শই ঝুঁকি পরিচালনার জন্য আরও ভাল অবস্থানে থাকে। পরিবেশগত নিয়মকানুন, সামাজিক অস্থিরতা এবং গভর্নেন্স ব্যর্থতা উল্লেখযোগ্য আর্থিক জরিমানা, খ্যাতির ক্ষতি এবং পরিচালনগত বাধার কারণ হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি তেল ছড়িয়ে পড়লে বিশাল পরিষ্কারের খরচ এবং আইনি দায়বদ্ধতা হতে পারে, যা একটি কোম্পানির শেয়ারের দামকে প্রভাবিত করে। বিপরীতভাবে, একটি শক্তিশালী পরিবেশগত নিয়ন্ত্রণ সহ একটি কোম্পানি এই ধরনের বিপর্যয় এড়াতে পারে।
• উন্নত আর্থিক কর্মক্ষমতা: গবেষণার একটি ক্রমবর্ধমান অংশ শক্তিশালী ESG কর্মক্ষমতা এবং আর্থিক আয়ের মধ্যে একটি ইতিবাচক সম্পর্ক নির্দেশ করে। যে কোম্পানিগুলি স্থায়িত্বকে অগ্রাধিকার দেয় তারা প্রায়শই বৃহত্তর পরিচালন দক্ষতা প্রদর্শন করে, শীর্ষ প্রতিভা আকর্ষণ করে এবং ধরে রাখে, এবং শক্তিশালী গ্রাহক আনুগত্য গড়ে তোলে, যা সবই উচ্চতর আর্থিক কর্মক্ষমতায় রূপান্তরিত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, গবেষণায় দেখা গেছে যে উচ্চ কর্মচারী সন্তুষ্টি (একটি সামাজিক ফ্যাক্টর) সহ কোম্পানিগুলির প্রায়শই উচ্চ উৎপাদনশীলতা এবং কম টার্নওভার থাকে।
• বিনিয়োগকারীদের চাহিদা: মিলেনিয়াল এবং জেন জেড, বিশেষ করে, ক্রমবর্ধমানভাবে দাবি করছে যে তাদের বিনিয়োগ তাদের মূল্যবোধের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হোক। এই প্রজন্মের পরিবর্তন ESG-কেন্দ্রিক পণ্য এবং কৌশলগুলির চাহিদা বৃদ্ধিতে ইন্ধন জোগাচ্ছে। পেনশন ফান্ড এবং সার্বভৌম সম্পদ তহবিল সহ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরাও তাদের ম্যান্ডেটে ESG বিবেচনাগুলিকে একীভূত করছে, যা বিশ্বস্ত দায়িত্ব এবং ESG ঝুঁকি ও সুযোগগুলির স্বীকৃতির দ্বারা চালিত।
• নিয়ন্ত্রক সমর্থন: বিশ্বজুড়ে সরকার এবং নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে ESG প্রকাশ বাধ্যতামূলক করছে এবং টেকসই অর্থায়নকে উৎসাহিত করছে। ইউরোপীয় ইউনিয়নের সাসটেইনেবল ফাইন্যান্স ডিসক্লোজার রেগুলেশন (SFDR) এবং টাস্ক ফোর্স অন ক্লাইমেট-রিলেটেড ফিনান্সিয়াল ডিসক্লোজারস (TCFD) হল এমন উদ্যোগের উদাহরণ যা ESG প্রতিবেদনে বৃহত্তর স্বচ্ছতা এবং জবাবদিহিতার জন্য চাপ দিচ্ছে। এই নিয়মগুলি একটি আরও মানসম্মত কাঠামো তৈরি করে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য কোম্পানিগুলির তুলনা করা সহজ করে তোলে।
• খ্যাতিগত সুবিধা: শক্তিশালী ESG শংসাপত্র সহ কোম্পানিগুলি প্রায়শই উন্নত ব্র্যান্ড খ্যাতি এবং জনবিশ্বাস উপভোগ করে। এটি একটি প্রতিযোগিতামূলক সুবিধায় রূপান্তরিত হতে পারে, যা গ্রাহক, অংশীদার এবং বিনিয়োগকারীদের একইভাবে আকর্ষণ করে। একটি কোম্পানি যা নৈতিক সোর্সিং এবং ন্যায্য শ্রম অনুশীলনের প্রতি প্রতিশ্রুতি প্রদর্শন করে, তারা এমন একটি অনুগত গ্রাহক ভিত্তি অর্জন করতে পারে যারা এই বিষয়গুলি সম্পর্কে সচেতন।

ESG বিনিয়োগ কৌশল কীভাবে বাস্তবায়ন করবেন

যেসব বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিওতে ESG নীতিগুলি অন্তর্ভুক্ত করতে চান, তাদের জন্য বেশ কয়েকটি প্রতিষ্ঠিত কৌশল রয়েছে:

• নেতিবাচক স্ক্রিনিং (বর্জনমূলক স্ক্রিনিং): এটি ESG বিনিয়োগের প্রাচীনতম রূপ, যেখানে নির্দিষ্ট ESG মানদণ্ড পূরণ করে না এমন কোম্পানি বা পুরো খাতকে বাদ দেওয়া হয়। সাধারণ বর্জনের মধ্যে রয়েছে তামাক, বিতর্কিত অস্ত্র, জীবাশ্ম জ্বালানি এবং দুর্বল শ্রম অনুশীলনের কোম্পানি। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিশ্বাস-ভিত্তিক বিনিয়োগকারী অ্যালকোহল উৎপাদনে জড়িত কোম্পানিগুলিকে বাদ দিতে পারেন।
• ইতিবাচক স্ক্রিনিং (সেরা-শ্রেণীর): এই পদ্ধতিতে সেইসব কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা হয় যারা তাদের নিজ নিজ শিল্পে নেতৃস্থানীয় ESG কর্মক্ষমতা প্রদর্শন করে। পিছিয়ে পড়াদের বাদ দেওয়ার পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীরা ESG নেতাদের চিহ্নিত করে এবং নির্বাচন করে, এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে তারা দীর্ঘমেয়াদে ভালো পারফর্ম করবে। এর মধ্যে স্বয়ংচালিত খাতে কার্বন তীব্রতার দিক থেকে শীর্ষ ২০% কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।
• ESG একীকরণ: এটি একটি আরও পরিশীলিত পদ্ধতি যেখানে ESG কারণগুলিকে পদ্ধতিগতভাবে ঐতিহ্যবাহী আর্থিক বিশ্লেষণে একীভূত করা হয়। বিশ্লেষকরা বিবেচনা করেন যে ESG ঝুঁকি এবং সুযোগগুলি কীভাবে একটি কোম্পানির নগদ প্রবাহ, লাভজনকতা এবং মূল্যায়নকে প্রভাবিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিশ্লেষক জলবায়ু-সম্পর্কিত নিয়ন্ত্রক ঝুঁকির সংস্পর্শের উপর ভিত্তি করে একটি কোম্পানির ডিসকাউন্ট রেট সামঞ্জস্য করতে পারেন।
• প্রভাব বিনিয়োগ (Impact Investing): এই কৌশলের লক্ষ্য হল একটি আর্থিক আয়ের পাশাপাশি একটি ইতিবাচক, পরিমাপযোগ্য সামাজিক এবং পরিবেশগত প্রভাব তৈরি করা। প্রভাব বিনিয়োগ নির্দিষ্ট সামাজিক চ্যালেঞ্জ মোকাবেলার অভিপ্রায়ে করা হয়। উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে সাশ্রয়ী মূল্যের আবাসন প্রকল্পে বিনিয়োগ, উন্নয়নশীল দেশে নবায়নযোগ্য শক্তি পরিকাঠামো, বা সুবিধাবঞ্চিত জনসংখ্যার জন্য চিকিৎসা উদ্ভাবনকারী কোম্পানিতে বিনিয়োগ। ছোট ব্যবসায় পুঁজি সরবরাহের জন্য ভারতের মাইক্রোফাইন্যান্স প্রতিষ্ঠানগুলিতে বিনিয়োগকারী একটি ফান্ড একটি ক্লাসিক প্রভাব বিনিয়োগের উদাহরণ।
• থিম্যাটিক বিনিয়োগ: এর মধ্যে সেইসব কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা হয় যারা নির্দিষ্ট ESG-সম্পর্কিত থিম থেকে উপকৃত হওয়ার অবস্থানে রয়েছে, যেমন পরিষ্কার শক্তি, জল সংকট সমাধান, টেকসই কৃষি, বা লিঙ্গ সমতা। একজন বিনিয়োগকারী বৈদ্যুতিক গাড়ির প্রযুক্তি এবং চার্জিং পরিকাঠামো উন্নয়নকারী কোম্পানিগুলিতে কেন্দ্র করে একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারেন।
• শেয়ারহোল্ডারদের সম্পৃক্ততা এবং সক্রিয়তা: এই কৌশলটি কর্পোরেট আচরণকে প্রভাবিত করার জন্য শেয়ারহোল্ডারদের ক্ষমতা ব্যবহার করা জড়িত। বিনিয়োগকারীরা শেয়ারহোল্ডার রেজোলিউশনে ভোট দিতে পারেন, সরাসরি কোম্পানির ব্যবস্থাপনার সাথে জড়িত হতে পারেন, এবং উন্নত ESG অনুশীলনের জন্য ওকালতি করতে অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের সাথে সহযোগিতা করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, একটি বড় পেনশন ফান্ড একটি কোম্পানিকে বিজ্ঞান-ভিত্তিক নির্গমন হ্রাসের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করতে বলার জন্য একটি শেয়ারহোল্ডার রেজোলিউশন দাখিল করতে পারে।

ESG বিনিয়োগে চ্যালেঞ্জ এবং বিবেচনা

যদিও ESG বিনিয়োগ আকর্ষণীয় সুবিধা প্রদান করে, এটি চ্যালেঞ্জ ছাড়া নয়:

• ডেটার গুণমান এবং মানসম্মতকরণ: একটি উল্লেখযোগ্য বাধা হল কোম্পানি এবং শিল্প জুড়ে মানসম্মত, নির্ভরযোগ্য এবং তুলনামূলক ESG ডেটার অভাব। যদিও অগ্রগতি হচ্ছে, ESG কর্মক্ষমতা পরিমাপ এবং রিপোর্ট করার পদ্ধতিগুলি ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য অ্যাপেল-টু-অ্যাপেল তুলনা করা কঠিন করে তোলে। বিভিন্ন ESG রেটিং এজেন্সি বিভিন্ন ডেটা সেট এবং বিশ্লেষণাত্মক কাঠামোর কারণে একই কোম্পানিকে বিভিন্ন স্কোর বরাদ্দ করতে পারে।
• গ্রিনওয়াশিং: 'গ্রিনওয়াশিং'-এর ঝুঁকি – যেখানে কোম্পানি বা ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য তাদের ESG শংসাপত্র সম্পর্কে বিভ্রান্তিকর দাবি করে – একটি স্থায়ী উদ্বেগ। বিনিয়োগকারীদের বিচক্ষণ হতে হবে এবং পুঙ্খানুপুঙ্খ যথাযথ পরিশ্রম পরিচালনা করতে হবে যাতে ESG দাবিগুলি প্রকৃত পদক্ষেপ এবং প্রদর্শনযোগ্য প্রভাব দ্বারা সমর্থিত হয়। একটি কোম্পানি যা তার 'পরিবেশ-বান্ধব' প্যাকেজিংয়ের বিজ্ঞাপন দেয় কিন্তু দাবিগুলি প্রমাণ করতে পারে না বা তার সামগ্রিক পরিবেশগত পদচিহ্ন উল্লেখযোগ্যভাবে কমাতে পারে না, সে গ্রিনওয়াশিং-এ জড়িত থাকতে পারে।
• প্রভাব সংজ্ঞায়িত এবং পরিমাপ করা: বিনিয়োগের সামাজিক এবং পরিবেশগত প্রভাব পরিমাণগতভাবে নির্ধারণ এবং পরিমাপ করা জটিল হতে পারে। একটি বিনিয়োগ সত্যিই কোনো পার্থক্য তৈরি করছে কিনা তা মূল্যায়ন করার জন্য স্পষ্ট মেট্রিক এবং পদ্ধতি স্থাপন করা একটি চলমান বিকাশের ক্ষেত্র। শিক্ষায় একটি প্রভাব বিনিয়োগের জন্য, আর্থিক আয়ের বাইরে সাফল্য সংজ্ঞায়িত এবং পরিমাপ করার জন্য উন্নত শিক্ষার ফলাফল বা স্কুলে ভর্তির হার বৃদ্ধির মতো মেট্রিকগুলির যত্নশীল বিবেচনা প্রয়োজন।
• কর্মক্ষমতার প্রত্যাশা: যদিও অনেক গবেষণায় দেখা গেছে যে ESG বিনিয়োগ ঐতিহ্যবাহী বিনিয়োগের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ বা তার চেয়ে ভালো পারফর্ম করতে পারে, এমন সময়ও থাকতে পারে যখন সেক্টর বরাদ্দ বা বাজার মনোভাবের কারণে ESG-কেন্দ্রিক পোর্টফোলিওগুলি পিছিয়ে পড়তে পারে। কর্মক্ষমতার প্রত্যাশা পরিচালনা করা এবং ESG একীকরণের দীর্ঘমেয়াদী প্রকৃতি বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
• বিষয়বস্তুগততা এবং মূল্যবোধের সারিবদ্ধতা: ESG মানদণ্ড বিষয়বস্তুগত হতে পারে, এবং একজন বিনিয়োগকারী যা নৈতিক বা টেকসই বলে মনে করেন তা অন্যের জন্য ভিন্ন হতে পারে। ব্যক্তিগত মূল্যবোধের সাথে বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলি সারিবদ্ধ করার জন্য বিভিন্ন ESG কাঠামো এবং অগ্রাধিকারগুলির যত্নশীল বিবেচনা প্রয়োজন।

বিশ্বব্যাপী দৃষ্টিকোণ এবং সেরা অনুশীলন

ESG বিনিয়োগ একটি বিশ্বব্যাপী ঘটনা, যেখানে বিভিন্ন অঞ্চলে গ্রহণের মাত্রা এবং নিয়ন্ত্রক কাঠামো ভিন্ন ভিন্ন। তবে, সাধারণ থ্রেড এবং সেরা অনুশীলনগুলি उभरছে:

• আন্তর্জাতিক কাঠামো: বিনিয়োগকারী এবং কোম্পানিগুলি তাদের ESG কৌশল এবং রিপোর্টিং নির্দেশনার জন্য ক্রমবর্ধমানভাবে জাতিসংঘের টেকসই উন্নয়ন লক্ষ্য (SDGs), প্যারিস চুক্তি এবং গ্লোবাল রিপোর্টিং ইনিশিয়েটিভ (GRI) মানগুলির মতো আন্তর্জাতিক কাঠামো উল্লেখ করছে। এগুলি টেকসই উন্নয়নের জন্য একটি সাধারণ ভাষা এবং উদ্দেশ্যের সেট সরবরাহ করে।
• ডেটা সরবরাহকারী এবং রেটিং এজেন্সি: ESG ডেটা সরবরাহকারীদের (যেমন, MSCI, Sustainalytics, Bloomberg ESG) এবং রেটিং এজেন্সিগুলির একটি ক্রমবর্ধমান ইকোসিস্টেম उभरছে যা বিনিয়োগকারীদের ESG বিশ্লেষণের জটিলতাগুলি নেভিগেট করতে সহায়তা করে। যদিও পার্থক্য বিদ্যমান, তাদের কাজ তথ্য মানসম্মত করা এবং তুলনামূলক বিশ্লেষণ প্রদানে গুরুত্বপূর্ণ।
• সক্রিয় মালিকানা: কেবল ESG-বান্ধব কোম্পানি নির্বাচন করার বাইরে, সক্রিয় মালিকানা – কোম্পানিগুলির সাথে জড়িত থাকা এবং পরিবর্তন আনার জন্য শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার ব্যবহার করা – একটি শক্তিশালী হাতিয়ার হয়ে উঠছে। বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সহযোগিতা, ক্লাইমেট অ্যাকশন 100+ এর মতো উদ্যোগের মাধ্যমে, তাদের সম্মিলিত কণ্ঠ এবং প্রভাবকে বাড়িয়ে তোলে।
• স্বচ্ছতা এবং প্রকাশ: ESG প্রতিবেদনে বৃহত্তর স্বচ্ছতার জন্য চাপ একটি বিশ্বব্যাপী প্রবণতা। কোম্পানিগুলিকে তাদের ESG কর্মক্ষমতা প্রকাশ করতে উৎসাহিত করা হচ্ছে এবং কিছু ক্ষেত্রে বাধ্যতামূলক করা হচ্ছে, যা বিনিয়োগকারীদের আরও অবহিত সিদ্ধান্ত নিতে দেয়।
• শিক্ষা এবং সক্ষমতা বৃদ্ধি: ESG বিনিয়োগ গতি লাভ করার সাথে সাথে বিনিয়োগকারী, আর্থিক উপদেষ্টা এবং কর্পোরেট নেতাদের জন্য ESG নীতিগুলি কার্যকরভাবে বোঝা এবং বাস্তবায়ন করার জন্য শিক্ষা এবং সক্ষমতা বৃদ্ধির একটি ক্রমবর্ধমান প্রয়োজন রয়েছে। অনেক বিশ্ববিদ্যালয় এবং পেশাদার সংস্থা এখন টেকসই অর্থায়নে কোর্স এবং সার্টিফিকেশন অফার করে।

ESG বিনিয়োগের ভবিষ্যৎ

ESG বিনিয়োগের গতিপথ মূলধারার অর্থায়নে ক্রমাগত বৃদ্ধি এবং একীকরণের দিকে নির্দেশ করে। আমরা বেশ কয়েকটি মূল উন্নয়নের প্রত্যাশা করতে পারি:

• ক্রমবর্ধমান মানসম্মতকরণ: ESG রিপোর্টিং কাঠামো এবং মেট্রিকগুলি মানসম্মত করার প্রচেষ্টা সম্ভবত তীব্র হবে, যা আরও নির্ভরযোগ্য এবং তুলনামূলক ডেটার দিকে নিয়ে যাবে।
• প্রভাবের উপর বৃহত্তর মনোযোগ: কেবল ক্ষতি এড়ানো থেকে সক্রিয়ভাবে ইতিবাচক সামাজিক এবং পরিবেশগত প্রভাব তৈরির দিকে জোর আরও বাড়বে।
• বিশ্বস্ত কর্তব্যে একীকরণ: ESG কারণগুলি বিশ্বস্ত কর্তব্যের জন্য বস্তুগত হিসাবে ক্রমবর্ধমানভাবে স্বীকৃত হবে, যার অর্থ হল সেগুলি বিবেচনা করা দায়িত্বশীল বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনার একটি মানক অংশ হবে।
• প্রযুক্তিগত অগ্রগতি: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং বড় ডেটা বিশ্লেষণ ESG তথ্য প্রক্রিয়াকরণ এবং বিশ্লেষণে একটি বড় ভূমিকা পালন করবে, যা ESG বিনিয়োগের দক্ষতা এবং কার্যকারিতা বাড়াবে।
• বিস্তৃত স্টেকহোল্ডারদের সম্পৃক্ততা: শক্তিশালী ESG কর্মক্ষমতা প্রদর্শনের জন্য কোম্পানিগুলি কর্মচারী, গ্রাহক এবং সুশীল সমাজ সহ বিভিন্ন স্টেকহোল্ডারদের কাছ থেকে ক্রমবর্ধমান চাপের সম্মুখীন হবে।

উপসংহার

ESG বিনিয়োগ আর্থিক জগতে একটি শক্তিশালী বিবর্তনকে প্রতিনিধিত্ব করে, যা একটি টেকসই এবং ন্যায়সঙ্গত ভবিষ্যতের প্রতিশ্রুতির সাথে পুঁজি বরাদ্দকে সারিবদ্ধ করে। পরিবেশগত, সামাজিক এবং গভর্নেন্সের কারণগুলি বিবেচনা করে, বিনিয়োগকারীরা কেবল ঝুঁকি কমাতে এবং আর্থিক আয়ের সুযোগ চিহ্নিত করতে পারে না, বরং ইতিবাচক সামাজিক এবং গ্রহীয় ফলাফলে অবদান রাখতে পারে। যেহেতু ESG ল্যান্ডস্কেপ পরিপক্ক হতে চলেছে, এই মানদণ্ডগুলিকে আলিঙ্গন করা একটি বিকল্পের চেয়ে প্রয়োজনে পরিণত হচ্ছে সেইসব বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা একটি বিশ্বায়িত বিশ্বে দীর্ঘমেয়াদী মূল্য সৃষ্টি এবং অর্থপূর্ণ প্রভাব খুঁজছেন। ESG-এর সূক্ষ্মতা, উপলব্ধ কৌশল এবং চলমান চ্যালেঞ্জগুলি বোঝা এই রূপান্তরমূলক অর্থায়নের যুগে কার্যকরভাবে নেভিগেট করার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।