বাংলা

আমাদের বিস্তৃত গাইডের মাধ্যমে অপশনস ট্রেডিংয়ের রহস্য উন্মোচন করুন। নতুনদের জন্য কল, পুট, মূল পরিভাষা, কৌশল এবং ঝুঁকি সম্পর্কে জানুন।

অপশনস ট্রেডিং বোঝার জন্য নতুনদের জন্য একটি বিশ্বব্যাপী নির্দেশিকা

আর্থিক বাজারের জগতে আপনাকে স্বাগতম। আপনি হয়তো স্টক, বন্ড এবং মুদ্রা সম্পর্কে শুনেছেন। কিন্তু আরও এক শ্রেণীর আর্থিক উপকরণ রয়েছে যা প্রায়শই ব্যাপক আগ্রহ এবং উল্লেখযোগ্য বিভ্রান্তি দুটোই সৃষ্টি করে: অপশনস। কেউ কেউ এটিকে দ্রুত মুনাফা করার পথ হিসাবে দেখেন এবং অন্যরা পেশাদার বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি জটিল সরঞ্জাম হিসাবে দেখেন, তাই অপশনস ট্রেডিং নতুনদের জন্য ভীতিজনক মনে হতে পারে। এই নির্দেশিকাটি সেই ধারণা পরিবর্তন করার লক্ষ্য রাখে।

আমাদের লক্ষ্য হল বিশ্বব্যাপী দৃষ্টিকোণ থেকে অপশনস ট্রেডিংয়ের রহস্য উন্মোচন করা। আমরা বিভ্রান্তিকর পরিভাষা এবং আঞ্চলিক পক্ষপাত থেকে মুক্ত রেখে মূল ধারণাগুলিকে সহজ, বোধগম্য অংশে বিভক্ত করব। আপনি লন্ডন, সিঙ্গাপুর, সাও পাওলো বা অন্য কোথাও থাকুন না কেন, অপশনসের মৌলিক নীতিগুলি বিশ্বজনীন। এই নিবন্ধটি শেষ করার পরে, অপশনস কী, লোকেরা কেন এটি ব্যবহার করে, এবং এর সাথে জড়িত গুরুতর ঝুঁকিগুলি সম্পর্কে আপনার একটি শক্ত ভিত্তি তৈরি হবে।

অপশনস কী? একটি সহজ উপমা

প্রযুক্তিগত সংজ্ঞায় যাওয়ার আগে, আসুন একটি বাস্তব-বিশ্বের উপমা ব্যবহার করি। কল্পনা করুন আপনি $৫০০,০০০ মূল্যের একটি সম্পত্তি কিনতে আগ্রহী। আপনি বিশ্বাস করেন যে আগামী তিন মাসের মধ্যে এর মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাবে, কিন্তু আপনার কাছে এই মুহূর্তে সম্পূর্ণ অর্থ নেই, বা আপনি সম্পূর্ণরূপে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হতে প্রস্তুত নন।

আপনি বিক্রেতার কাছে গিয়ে একটি চুক্তি করেন। আপনি তাকে $৫,০০০ এর একটি অফেরতযোগ্য ফি প্রদান করেন। বিনিময়ে, বিক্রেতা আপনাকে একটি চুক্তিপত্র দেয় যা আপনাকে আগামী তিন মাসের মধ্যে যেকোনো সময় $৫০০,০০০ মূল্যে সেই সম্পত্তিটি কেনার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়।

দুটি পরিস্থিতি ঘটতে পারে:

ঠিক এভাবেই একটি আর্থিক অপশন কাজ করে। এটি এমন একটি চুক্তি যা আপনাকে অধিকার দেয় কিন্তু কোনো বাধ্যবাধকতা আরোপ করে না।

আনুষ্ঠানিক সংজ্ঞা এবং মূল উপাদানসমূহ

আর্থিক পরিভাষায়, একটি অপশন হলো এমন একটি চুক্তি যা ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট তারিখে বা তার আগে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ (underlying asset) কেনার বা বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়।

আসুন সেই সংজ্ঞার মূল পরিভাষাগুলো ভেঙে দেখি:

অপশনসের দুটি মৌলিক প্রকার: কল এবং পুট

সমস্ত অপশনস ট্রেডিং, তা যতই জটিল মনে হোক না কেন, দুটি মৌলিক ধরনের চুক্তির উপর ভিত্তি করে তৈরি: কল অপশনস এবং পুট অপশনস। এই পার্থক্য বোঝা আপনার যাত্রার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ।

কল অপশনস: কেনার অধিকার

একটি কল অপশন হোল্ডারকে মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে বা তার আগে স্ট্রাইক প্রাইসে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়।

আপনি কখন একটি কল কিনবেন? আপনি একটি কল অপশন তখন কিনবেন যখন আপনি বুলিশ (bullish) — অর্থাৎ, আপনি বিশ্বাস করেন যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম বাড়বে

উদাহরণ: ধরা যাক "গ্লোবাল মোটরস ইনক." নামক একটি কাল্পনিক কোম্পানির শেয়ার বর্তমানে প্রতিটি $১০০-এ ট্রেড হচ্ছে। আপনি বিশ্বাস করেন যে একটি নতুন পণ্য লঞ্চের কারণে শীঘ্রই দাম বাড়বে। আপনি একটি কল অপশন কিনলেন যার:

সম্ভাব্য ফলাফল:

পুট অপশনস: বিক্রি করার অধিকার

একটি পুট অপশন হোল্ডারকে মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে বা তার আগে স্ট্রাইক প্রাইসে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার দেয়।

আপনি কখন একটি পুট কিনবেন? আপনি একটি পুট অপশন তখন কিনবেন যখন আপনি বেয়ারিশ (bearish)—অর্থাৎ, আপনি বিশ্বাস করেন যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম কমবে

উদাহরণ: আবার "গ্লোবাল মোটরস ইনক."-এর উদাহরণ ব্যবহার করে, ধরা যাক এটি প্রতি শেয়ার $১০০-এ ট্রেড হচ্ছে। আপনি আশঙ্কা করছেন যে আসন্ন আয়ের প্রতিবেদনটি খারাপ হবে এবং স্টকের দাম পড়বে। আপনি একটি পুট অপশন কিনলেন যার:

সম্ভাব্য ফলাফল:

মূল takeaway:
যখন মনে করবেন দাম বাড়বে তখন কল কিনুন।
যখন মনে করবেন দাম কমবে তখন পুট কিনুন।

লোকেরা কেন অপশনস ট্রেড করে?

অপশনস শুধু সাধারণ দিকনির্দেশক বাজি ধরার জন্য নয়। এগুলি বিভিন্ন কৌশলগত উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত বহুমুখী সরঞ্জাম।

১. স্পেকুলেশন এবং লিভারেজ

এটি অপশনসের সবচেয়ে পরিচিত ব্যবহার। যেহেতু একটি অপশন প্রিমিয়াম অন্তর্নিহিত সম্পদের খরচের একটি ভগ্নাংশ, তাই এটি লিভারেজ প্রদান করে। লিভারেজ মানে আপনি তুলনামূলকভাবে অল্প পরিমাণ মূলধন দিয়ে একটি বড় আকারের সম্পদ নিয়ন্ত্রণ করতে পারেন।

আমাদের কল অপশনের উদাহরণে, একটি $২০০ বিনিয়োগ আপনাকে $১০,০০০ মূল্যের স্টকের (১০০ শেয়ার @ $১০০) গতিবিধির উপর নিয়ন্ত্রণ দিয়েছে। যদি আপনি সঠিক হন, আপনার শতাংশিক রিটার্ন ছিল বিশাল (আপনার $২০০-এর উপর ৪০০% লাভ)। তবে, যদি আপনি ভুল হন, আপনি আপনার বিনিয়োগের ১০০% হারিয়েছেন। লিভারেজ একটি দ্বিধারী তলোয়ার: এটি লাভ এবং ক্ষতি উভয়কেই বহুগুণ বাড়িয়ে দেয়।

২. হেজিং (ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা)

এটি সম্ভবত অপশনসের সবচেয়ে বিচক্ষণ এবং মূল উদ্দেশ্যমূলক ব্যবহার। হেজিং আপনার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর জন্য বীমা কেনার মতো।

কল্পনা করুন আপনি একটি বিশ্বব্যাপী প্রযুক্তি কোম্পানির ৫০০টি শেয়ারের মালিক, এবং আপনি উল্লেখযোগ্য লাভ করেছেন। আপনি একটি সম্ভাব্য স্বল্পমেয়াদী বাজার সংশোধন সম্পর্কে উদ্বিগ্ন কিন্তু আপনার শেয়ার বিক্রি করে করের বোঝা বাড়াতে বা দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি থেকে বঞ্চিত হতে চান না।

সমাধান: আপনি স্টকের উপর পুট অপশন কিনতে পারেন। যদি স্টকের দাম কমে যায়, আপনার পুট অপশনের মূল্য বাড়বে, যা আপনার স্টক পোর্টফোলিওর ক্ষতির কিছু বা সমস্তটা পূরণ করে দেবে। পুটের জন্য আপনি যে প্রিমিয়াম দেন তা আপনার "বীমার খরচ"। যদি স্টকের দাম বাড়তে থাকে, আপনার পুটগুলি মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হয়, এবং আপনি প্রিমিয়াম হারান, কিন্তু আপনার মূল স্টক হোল্ডিংয়ের মূল্য বেড়েছে। এই কৌশলটিকে প্রোটেক্টিভ পুট (Protective Put) বলা হয়।

৩. আয় তৈরি করা

আরও উন্নত ট্রেডাররা শুধু অপশন কেনেন না; তারা এটি বিক্রিও করেন। যখন আপনি একটি অপশন বিক্রি করেন (বা "রাইট" করেন), আপনি অগ্রিম প্রিমিয়াম পান। লক্ষ্য হলো অপশনটি মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া, যাতে আপনি প্রিমিয়ামটি বিশুদ্ধ লাভ হিসাবে রাখতে পারেন।

একটি সাধারণ আয় কৌশল হলো কভার্ড কল (Covered Call)। যদি আপনার কাছে কমপক্ষে ১০০টি শেয়ার থাকে, আপনি সেই শেয়ারগুলির বিপরীতে একটি কল অপশন বিক্রি করতে পারেন। আপনি প্রিমিয়ামটি আয় হিসাবে সংগ্রহ করেন। যদি স্টকের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকে, অপশনটির মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, এবং আপনি আপনার শেয়ার এবং প্রিমিয়াম উভয়ই রাখেন। ঝুঁকি হলো যদি স্টকের দাম আকাশচুম্বী হয়, আপনার শেয়ারগুলি স্ট্রাইক প্রাইসে "কল অ্যাওয়ে" (called away) হয়ে যাবে, যার অর্থ আপনি আরও বেশি লাভ থেকে বঞ্চিত হবেন।

একটি অপশনের মূল্য বোঝা: প্রিমিয়াম

একটি অপশনের প্রিমিয়াম কোনো এলোমেলো সংখ্যা নয়। এটি বিভিন্ন কারণের একটি জটিল পারস্পরিক ক্রিয়ার দ্বারা নির্ধারিত হয়, তবে এটিকে দুটি প্রধান উপাদানে ভাগ করা যেতে পারে:

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু + এক্সট্রিনসিক ভ্যালু = প্রিমিয়াম

এক্সট্রিনসিক ভ্যালু বিভিন্ন কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়, যা প্রায়শই অপশনস ট্রেডারদের কাছে "দ্য গ্রিকস" (The Greeks) নামে পরিচিত।

"দ্য গ্রিকস"-এর একটি সংক্ষিপ্ত পরিচিতি

আপনাকে গণিতবিদ হতে হবে না, তবে মৌলিক গ্রিকসগুলি জানা আপনাকে একটি অপশনের আচরণ বুঝতে সাহায্য করবে। এগুলোকে ঝুঁকি মেট্রিক্স হিসাবে ভাবুন।

অপশনস ট্রেডিংয়ের অনিবার্য ঝুঁকি

যদিও উচ্চ রিটার্নের সম্ভাবনা লোভনীয়, অপশনস ট্রেডিং সহজাতভাবেই ঝুঁকিপূর্ণ, বিশেষ করে নতুনদের জন্য। কোনো ট্রেড করার আগে আপনাকে অবশ্যই এই ঝুঁকিগুলো বুঝতে হবে।

শুরু করা: নতুনদের জন্য একটি ব্যবহারিক চেকলিস্ট

আপনি যদি এখনও অপশনস অন্বেষণে আগ্রহী হন, তবে সতর্কতা, শৃঙ্খলা এবং একটি পরিকল্পনা নিয়ে এগিয়ে যাওয়া অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

  1. শিক্ষাই সর্বাগ্রে। এই ব্লগ পোস্টটি একটি সূচনা বিন্দু, শেষ নয়। নামকরা লেখকদের বই পড়ুন (যেমন, লরেন্স জি. ম্যাকমিলান), বিশ্বস্ত আর্থিক শিক্ষা প্ল্যাটফর্ম থেকে অনলাইন কোর্স করুন এবং প্রতিষ্ঠিত বিশেষজ্ঞদের অনুসরণ করুন। সোশ্যাল মিডিয়ার "গুরুদের" থেকে সতর্ক থাকুন যারা নিশ্চিত সম্পদের প্রতিশ্রুতি দেয়।
  2. একটি পেপার ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট খুলুন। এটি অপরিহার্য। প্রায় সমস্ত বড় আন্তর্জাতিক ব্রোকারেজ ফার্ম ভার্চুয়াল বা "পেপার" ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট অফার করে। আপনি একটি রিয়েল-টাইম মার্কেট পরিবেশে নকল টাকা দিয়ে অপশনস ট্রেডিং অনুশীলন করতে পারেন। আপনার ভুলগুলো এখানেই করুন, যেখানে আপনার আসল টাকা খরচ হবে না। একটি পেপার অ্যাকাউন্টে বেশ কয়েক মাস ধরে ধারাবাহিকভাবে লাভজনক না হওয়া পর্যন্ত আসল মূলধন দিয়ে ট্রেড করার কথা ভাববেনও না।
  3. একটি নামকরা আন্তর্জাতিক ব্রোকার বেছে নিন। একটি শক্তিশালী নিয়ন্ত্রক পটভূমি, একটি ব্যবহারকারী-বান্ধব প্ল্যাটফর্ম, ভালো গ্রাহক সহায়তা এবং শিক্ষামূলক সম্পদের অ্যাক্সেস সহ একটি ব্রোকার সন্ধান করুন। কমিশন কাঠামো তুলনা করুন, কারণ ফি আপনার লাভ খেয়ে ফেলতে পারে।
  4. অত্যন্ত ছোট থেকে শুরু করুন। যখন আপনি আসল টাকা ব্যবহার করার সিদ্ধান্ত নেবেন, তখন এমন একটি পরিমাণ দিয়ে শুরু করুন যা আপনি ১০০% হারাতে প্রস্তুত। এটি আপনার অবসর সঞ্চয় বা জরুরি তহবিল নয়। এটিকে আপনার উন্নত শিক্ষার খরচ হিসাবে ভাবুন।
  5. সহজ, সংজ্ঞায়িত-ঝুঁকির কৌশলগুলিতে লেগে থাকুন। একক কল বা পুট কিনে শুরু করুন। আপনার সর্বোচ্চ ক্ষতি আপনার প্রদত্ত প্রিমিয়ামে সীমাবদ্ধ। স্প্রেডের মতো আরও উন্নত কৌশলগুলি অনেক পরে অন্বেষণ করা যেতে পারে। যদি আপনার কাছে স্টক থাকে, তাহলে কভার্ড কল বা প্রোটেক্টিভ পুট সম্পর্কে শেখা একটি মূল্যবান পরবর্তী পদক্ষেপ হতে পারে।
  6. একটি ট্রেডিং পরিকল্পনা তৈরি করুন। যেকোনো ট্রেডে প্রবেশ করার আগে, আপনার সঠিক এন্ট্রি পয়েন্ট, আপনার লক্ষ্য লাভ স্তর, এবং আপনার সর্বোচ্চ গ্রহণযোগ্য ক্ষতি (আপনার স্টপ-লস পয়েন্ট) জানা উচিত। এটি লিখে রাখুন এবং এটি মেনে চলুন। আবেগকে আপনার সিদ্ধান্ত চালাতে দেবেন না।

উপসংহার: একটি সরঞ্জাম, লটারির টিকিট নয়

অপশনস একজন বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীর জন্য উপলব্ধ সবচেয়ে বহুমুখী এবং শক্তিশালী সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি। এগুলি লিভারেজড স্পেকুলেশনের জন্য আক্রমণাত্মকভাবে, পোর্টফোলিও সুরক্ষার জন্য রক্ষণাত্মকভাবে, বা আয় তৈরির জন্য কৌশলগতভাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। তবে, তাদের শক্তি এবং নমনীয়তার সাথে উল্লেখযোগ্য জটিলতা এবং ঝুঁকিও আসে।

অপশনসকে দ্রুত ধনী হওয়ার প্রকল্প হিসাবে দেখা আর্থিক বিপর্যয়ের একটি রেসিপি। পরিবর্তে, এগুলিকে একটি বিশেষ দক্ষতা হিসাবে দেখুন যার জন্য নিবেদিত শিক্ষা, শৃঙ্খলাবদ্ধ অনুশীলন এবং কঠোর ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার প্রয়োজন। এই গাইডের মৌলিক জ্ঞান দিয়ে শুরু করে, একটি ভার্চুয়াল অ্যাকাউন্টের সাথে অধ্যবসায়ের সাথে অনুশীলন করে এবং শ্রদ্ধা ও সতর্কতার সাথে বাজারের মুখোমুখি হয়ে, আপনি আপনার বিনিয়োগ কৌশলে অপশনসের শক্তি বোঝার এবং সম্ভাব্যভাবে কাজে লাগানোর যাত্রা শুরু করতে পারেন।