فهم الاستثمارات البديلة: منظور عالمي

في المشهد المالي المعقد اليوم، يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى ما هو أبعد من فئات الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات. توفر الاستثمارات البديلة إمكانية التنويع، وعوائد أعلى، وتقليل التقلبات، ولكنها تأتي أيضًا مع مجموعة فريدة من التحديات والمخاطر. يهدف هذا الدليل الشامل إلى تقديم منظور عالمي حول الاستثمارات البديلة، مما يساعدك على فهم ماهيتها، وكيفية عملها، وما إذا كانت مناسبة لمحفظتك الاستثمارية.

ما هي الاستثمارات البديلة؟

تشمل الاستثمارات البديلة مجموعة واسعة من فئات الأصول التي تقع خارج نطاق الأسهم المتداولة علنًا والسندات والنقد. غالبًا ما تتطلب هذه الاستثمارات معرفة متخصصة وعادة ما تكون أقل سيولة من الأصول التقليدية. تشمل الأمثلة الشائعة للاستثمارات البديلة ما يلي:

• الملكية الخاصة: الاستثمار في الشركات غير المدرجة في البورصات العامة.
• صناديق التحوط: صناديق استثمارية تدار بنشاط وتستخدم مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات لتوليد العوائد، وغالبًا ما تنطوي على الرافعة المالية والمشتقات.
• العقارات: الاستثمار في العقارات المادية، مثل المباني السكنية أو التجارية أو الصناعية.
• رأس المال المخاطر: توفير رأس المال للشركات في مراحلها المبكرة ذات إمكانات النمو العالية.
• السلع: الاستثمار في المواد الخام، مثل النفط والذهب والمنتجات الزراعية.
• البنية التحتية: الاستثمار في الخدمات العامة الأساسية، مثل النقل والطاقة والمرافق.
• المقتنيات: الاستثمار في العناصر النادرة أو الفريدة، مثل الفن والتحف والطوابع.
• الأصول الرقمية: الاستثمار في العملات المشفرة أو الأصول الأخرى القائمة على تقنية البلوك تشين.

لماذا يجب التفكير في الاستثمارات البديلة؟

هناك عدة أسباب قد تدفع المستثمرين إلى التفكير في تخصيص جزء من محافظهم للاستثمارات البديلة:

• التنويع: غالبًا ما يكون للاستثمارات البديلة ارتباطات منخفضة مع فئات الأصول التقليدية، مما يعني أنها يمكن أن توفر مزايا التنويع وتقلل من مخاطر المحفظة الإجمالية. على سبيل المثال، خلال فترات تراجع سوق الأسهم، قد تحافظ العقارات أو بعض السلع على قيمتها أو حتى ترتفع.
• إمكانية تحقيق عوائد أعلى: قد توفر الاستثمارات البديلة إمكانية تحقيق عوائد أعلى مقارنة بالأصول التقليدية، خاصة في بيئات سوق معينة. تهدف الملكية الخاصة، على سبيل المثال، إلى تحقيق عوائد تفوق متوسط الشركات المدرجة في البورصة.
• التحوط من التضخم: يمكن لبعض الاستثمارات البديلة، مثل العقارات والسلع، أن تعمل كأداة للتحوط من التضخم، حيث تميل قيمتها إلى الارتفاع خلال فترات التضخم.
• الوصول إلى فرص فريدة: يمكن للاستثمارات البديلة أن توفر الوصول إلى فرص استثمارية غير متاحة في الأسواق العامة، مثل الاستثمار في التقنيات الناشئة أو الشركات الناشئة الواعدة.

أنواع الاستثمارات البديلة: نظرة أعمق

الملكية الخاصة

تتضمن الملكية الخاصة الاستثمار في الشركات غير المتداولة علنًا. يمكن أن يشمل ذلك شراء الشركات القائمة (عمليات الشراء بالاستدانة)، أو توفير رأس مال النمو للشركات المتوسعة، أو الاستثمار في الشركات المتعثرة. تهدف شركات الملكية الخاصة عادةً إلى تحسين أداء الشركات التي تستثمر فيها ثم بيعها لتحقيق ربح. عادة ما يكون لهذه الفئة من الأصول أفق استثماري أطول يتراوح من 5 إلى 10 سنوات. خذ على سبيل المثال مجموعة كارلايل (الولايات المتحدة الأمريكية)، وهي شركة عالمية لإدارة الأصول البديلة.

مثال: تستثمر شركة ملكية خاصة في شركة تصنيع متعثرة، وتطبق استراتيجيات إدارة جديدة، وتحسن الكفاءة التشغيلية، ثم تبيع الشركة إلى شركة أكبر بربح كبير.

صناديق التحوط

صناديق التحوط هي صناديق استثمارية تدار بنشاط وتستخدم مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات لتوليد العوائد. يمكن أن تشمل هذه الاستراتيجيات الأسهم الطويلة/القصيرة، والماكرو العالمي، والموجهة بالأحداث، والمراجحة. غالبًا ما تستخدم صناديق التحوط الرافعة المالية والمشتقات لتضخيم عوائدها، مما قد يزيد أيضًا من مخاطرها. يختلف الأداء بشكل كبير اعتمادًا على مهارة مدير الصندوق واستراتيجيته. لدى الكثير منها متطلبات استثمار دنيا مرتفعة. تعد شركة بريدجووتر أسوشيتس (الولايات المتحدة الأمريكية) واحدة من أكبر شركات صناديق التحوط في العالم.

مثال: يحدد مدير صندوق تحوط شركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بنظيراتها ويتخذ مركزًا طويلاً في أسهم الشركة، بينما يقوم في الوقت نفسه ببيع أسهم أحد المنافسين على المكشوف. تهدف هذه الاستراتيجية إلى الربح من الأداء النسبي المتفوق للشركة المقومة بأقل من قيمتها.

العقارات

يشمل الاستثمار العقاري شراء العقارات، مثل المباني السكنية أو التجارية أو الصناعية، بهدف توليد الدخل أو زيادة رأس المال. يمكن أن تكون العقارات أصلًا ملموسًا وقد توفر مزايا التنويع. يمكن أن يكون الاستثمار مباشرًا، من خلال شراء العقارات، أو غير مباشر، من خلال صناديق الاستثمار العقاري (REITs). يمكن لعوامل مثل الموقع والظروف الاقتصادية وأسعار الفائدة أن تؤثر بشكل كبير على العوائد. تعمل شركات مثل Vonovia (ألمانيا)، وهي شركة عقارية سكنية كبيرة، على مستوى العالم.

مثال: يشتري مستثمر مبنى سكنيًا في منطقة حضرية متنامية ويؤجر الشقق للمستأجرين. يحقق المستثمر دخلاً من مدفوعات الإيجار ويأمل أيضًا في الربح من ارتفاع قيمة العقار بمرور الوقت.

رأس المال المخاطر

رأس المال المخاطر (VC) هو شكل من أشكال تمويل الملكية الخاصة الذي توفره شركات أو صناديق رأس المال المخاطر للشركات الناشئة، والشركات في مراحلها المبكرة، والشركات الناشئة التي يُعتقد أن لديها إمكانات نمو عالية أو التي أظهرت نموًا مرتفعًا (من حيث عدد الموظفين، والإيرادات السنوية، وحجم العمليات، وما إلى ذلك). تحصل شركات رأس المال المخاطر عمومًا على حصة في الشركة، مما يعني أن الرأسمالي المخاطر يحصل على جزء من ملكية الشركة مقابل استثماره. إنه استثمار عالي المخاطر وعالي العائد وله أفق زمني طويل. سيكويا كابيتال (الولايات المتحدة الأمريكية) وأكسل (الولايات المتحدة الأمريكية) هما من شركات رأس المال المخاطر المعروفة.

مثال: يستثمر صندوق رأس مال مخاطر في شركة ناشئة واعدة في مجال التكنولوجيا تقوم بتطوير منصة ذكاء اصطناعي جديدة. يوفر الصندوق للشركة الناشئة رأس المال الذي تحتاجه لتوظيف المهندسين وتطوير منتجها وتسويقه للعملاء المحتملين. إذا نجحت الشركة الناشئة، فسيحقق صندوق رأس المال المخاطر أرباحًا طائلة عندما تستحوذ عليها شركة أكبر أو تطرح للاكتتاب العام.

السلع

السلع هي مواد خام، مثل النفط والذهب والمنتجات الزراعية والمعادن، يتم تداولها في البورصات. يمكن أن يوفر الاستثمار في السلع مزايا التنويع ويعمل كتحوط ضد التضخم. غالبًا ما تتأثر أسعار السلع بعوامل العرض والطلب، بالإضافة إلى الأحداث الجيوسياسية. يمكن أن يكون الاستثمار من خلال العقود الآجلة، أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، أو الملكية المباشرة. تعد شركات مثل Glencore (سويسرا) من اللاعبين الرئيسيين في مجال تداول السلع.

مثال: يعتقد مستثمر أن سعر النفط سيرتفع بسبب زيادة الطلب العالمي ومحدودية العرض. يشتري المستثمر عقود النفط الآجلة، والتي تمنحه الحق في شراء النفط بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. إذا ارتفع سعر النفط كما هو متوقع، فسيحقق المستثمر ربحًا من الزيادة في قيمة العقود الآجلة.

البنية التحتية

تتضمن استثمارات البنية التحتية تمويل الخدمات العامة الأساسية، مثل النقل والطاقة والمرافق. غالبًا ما تتميز هذه الاستثمارات بعقود طويلة الأجل وتدفقات نقدية مستقرة. يمكن أن تشمل مشاريع البنية التحتية الطرق ذات الرسوم، والمطارات، ومحطات الطاقة، ومحطات معالجة المياه. غالبًا ما توفر دخلاً مستقرًا وطويل الأجل. تعد شركة بروكفيلد لإدارة الأصول (كندا) مستثمرًا كبيرًا في البنية التحتية.

مثال: يستثمر صندوق بنية تحتية في بناء طريق جديد برسوم مرور. سيحصل الصندوق على إيرادات من الرسوم التي يدفعها السائقون الذين يستخدمون الطريق. يتوقع الصندوق أيضًا الربح من ارتفاع قيمة الطريق بمرور الوقت.

المقتنيات

المقتنيات هي عناصر نادرة أو فريدة، مثل الفن والتحف والطوابع والعملات المعدنية، يمكن شراؤها كاستثمارات. غالبًا ما تكون قيمة المقتنيات مدفوعة بالندرة والأهمية التاريخية والجاذبية الجمالية. تتطلب معرفة متخصصة وغالبًا ما تكون غير سائلة. ضع في اعتبارك الاستثمار في الفنون الجميلة؛ تسمح مواقع مثل Masterworks (الولايات المتحدة الأمريكية) بالملكية الجزئية.

مثال: يشتري مستثمر طابعًا نادرًا يعتبر من أغلى الطوابع في العالم. يأمل المستثمر أن ترتفع قيمة الطابع بمرور الوقت مع زيادة ندرته واعتراف أوسع بأهميته التاريخية.

الأصول الرقمية

تشمل الأصول الرقمية العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم، بالإضافة إلى الأصول الأخرى القائمة على البلوك تشين. هذه فئة أصول سريعة التطور وشديدة التقلب. لا تزال الأطر التنظيمية قيد التطوير على مستوى العالم. إدارة المخاطر أمر بالغ الأهمية. Coinbase (الولايات المتحدة الأمريكية) هي بورصة عملات مشفرة معروفة.

مثال: يشتري مستثمر عملة البيتكوين، معتقدًا أنها ستصبح شكلاً مقبولاً على نطاق واسع من العملات الرقمية. يأمل المستثمر أن تزيد قيمة البيتكوين مع نمو تبنيها واعتراف أوسع بعرضها المحدود.

المخاطر المرتبطة بالاستثمارات البديلة

بينما توفر الاستثمارات البديلة إمكانية تحقيق عوائد أعلى ومزايا التنويع، فإنها تأتي أيضًا مع عدد من المخاطر، بما في ذلك:

• قلة السيولة: غالبًا ما تكون الاستثمارات البديلة أقل سيولة من الأصول التقليدية، مما يعني أنه قد يكون من الصعب بيعها بسرعة دون تكبد خسارة كبيرة. قد تتطلب بعض صناديق الملكية الخاصة، على سبيل المثال، الاحتفاظ بالاستثمار لمدة 5-10 سنوات.
• التعقيد: يمكن أن تكون الاستثمارات البديلة معقدة وتتطلب معرفة متخصصة لفهمها. يمكن أن تكون استراتيجيات صناديق التحوط، على سبيل المثال، معقدة للغاية.
• الرسوم المرتفعة: غالبًا ما تفرض الاستثمارات البديلة رسومًا أعلى من الاستثمارات التقليدية، بما في ذلك رسوم الإدارة ورسوم الأداء ورسوم المعاملات.
• انعدام الشفافية: قد تتمتع الاستثمارات البديلة بشفافية أقل من الأصول التقليدية، مما يجعل من الصعب تقييم أدائها ومخاطرها.
• تحديات التقييم: يمكن أن يكون تحديد القيمة السوقية العادلة للاستثمارات البديلة أمرًا صعبًا، خاصة بالنسبة للأصول غير السائلة.
• عدم اليقين التنظيمي: لا يزال المشهد التنظيمي للاستثمارات البديلة في تطور، مما قد يخلق حالة من عدم اليقين للمستثمرين. هذا صحيح بشكل خاص بالنسبة للأصول الرقمية.

دمج الاستثمارات البديلة في محفظتك

قبل الاستثمار في الاستثمارات البديلة، من المهم أن تفكر مليًا في أهدافك الاستثمارية، وقدرتك على تحمل المخاطر، وأفقك الزمني. يجب عليك أيضًا إجراء أبحاثك وفهم المخاطر والمكافآت المحددة المرتبطة بكل نوع من أنواع الاستثمار البديل.

فيما يلي بعض الإرشادات العامة لدمج الاستثمارات البديلة في محفظتك:

• حدد تخصيصك: قرر النسبة المئوية من محفظتك التي تريد تخصيصها للاستثمارات البديلة. قد يتراوح التخصيص النموذجي من 5٪ إلى 20٪، اعتمادًا على قدرتك على تحمل المخاطر وأهدافك الاستثمارية.
• نوّع استثماراتك البديلة: لا تضع كل بيضك في سلة واحدة. نوّع محفظة استثماراتك البديلة عبر فئات أصول واستراتيجيات مختلفة.
• قم بالعناية الواجبة: ابحث عن مدير الاستثمار والأصول الأساسية قبل الاستثمار. افهم استراتيجية الاستثمار والرسوم والمخاطر.
• ضع في اعتبارك احتياجاتك من السيولة: تأكد من أن لديك أصولًا سائلة كافية لتغطية نفقاتك قصيرة الأجل واحتياجاتك غير المتوقعة. لا تستثمر الأموال في استثمارات بديلة غير سائلة قد تحتاج إلى الوصول إليها في المستقبل القريب.
• اطلب المشورة المهنية: استشر مستشارًا ماليًا مؤهلاً لديه خبرة في الاستثمارات البديلة. يمكنهم مساعدتك في تقييم مدى ملاءمتك لهذه الاستثمارات وتطوير استراتيجية تخصيص مناسبة.

المشهد العالمي للاستثمارات البديلة

سوق الاستثمار البديل هو سوق عالمي، مع توفر الفرص في الأسواق المتقدمة والناشئة حول العالم. تتمتع المناطق المختلفة بنقاط قوة وضعف مختلفة عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات البديلة.

• أمريكا الشمالية: تعد أمريكا الشمالية أكبر سوق للاستثمار البديل في العالم، مع وجود قوي في الملكية الخاصة وصناديق التحوط والعقارات.
• أوروبا: تمتلك أوروبا سوقًا متطورًا للاستثمار البديل، مع التركيز على الملكية الخاصة والبنية التحتية والعقارات. تختلف اللوائح بشكل كبير عبر الدول الأوروبية.
• آسيا والمحيط الهادئ: تعد منطقة آسيا والمحيط الهادئ سوقًا سريع النمو للاستثمار البديل، مع اهتمام متزايد بالملكية الخاصة ورأس المال المخاطر والعقارات. تعد الصين والهند من المحركات الرئيسية للنمو في هذه المنطقة.
• الأسواق الناشئة: توفر الأسواق الناشئة فرصًا فريدة للاستثمارات البديلة، ولكنها تأتي أيضًا بمخاطر أعلى، مثل عدم الاستقرار السياسي وتقلبات العملة.

مستقبل الاستثمارات البديلة

من المتوقع أن يستمر سوق الاستثمار البديل في النمو في السنوات القادمة، مدفوعًا بعوامل مثل:

• أسعار الفائدة المنخفضة: تجعل أسعار الفائدة المنخفضة فئات الأصول التقليدية أقل جاذبية، مما يدفع المستثمرين إلى البحث عن عوائد أعلى في الاستثمارات البديلة.
• زيادة الطلب على التنويع: يبحث المستثمرون بشكل متزايد عن طرق لتنويع محافظهم وتقليل المخاطر.
• الابتكار التكنولوجي: يخلق الابتكار التكنولوجي فرصًا جديدة للاستثمارات البديلة، مثل الأصول الرقمية والتكنولوجيا المالية.
• زيادة الاستثمار المؤسسي: يقوم المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق التقاعد والأوقاف، بتخصيص رأس المال بشكل متزايد للاستثمارات البديلة.

الخاتمة

يمكن أن تكون الاستثمارات البديلة إضافة قيمة إلى محفظة متنوعة، حيث توفر إمكانية تحقيق عوائد أعلى ومزايا التنويع والوصول إلى فرص استثمارية فريدة. ومع ذلك، فإنها تأتي أيضًا مع مجموعة خاصة بها من المخاطر والتحديات. قبل الاستثمار في الاستثمارات البديلة، من المهم أن تفكر مليًا في أهدافك الاستثمارية، وقدرتك على تحمل المخاطر، وأفقك الزمني، وأن تقوم بأبحاثك وتطلب المشورة المهنية.

من خلال فهم تعقيدات الاستثمارات البديلة، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة وربما تعزيز أداء محفظتك على المدى الطويل.